三个问题不解决 A股只会越来越鸡肋

1评论 2018-09-14 06:58:09 来源:金融投资报 低吸也能抓涨停!

  9月12日晚间传来几个好消息,一个是中美贸易摩擦似乎有缓和的迹象,人民币瞬间大涨400个基点,具有先导作用的新加坡A50指数也瞬间拉高近2%。这些迹象似乎预示着13日的A股会有所表现。

   9月12日晚间传来几个好消息,一个是中美贸易摩擦似乎有缓和的迹象,人民币瞬间大涨400个基点,具有先导作用的新加坡A50指数也瞬间拉高近2%。这些迹象似乎预示着13日的A股会有所表现。

  13日本是传统意义上的“黑周四”,然而上证综指却受上述利好影响不出意外地高开近1%。但接下来的走势一度让人怀疑人生,上证指数一路下跌回补跳空缺口,盘中还一度翻绿,虽然最终收盘上涨逾1%,但过程让人胆战心惊,毕竟跌了这么久这么多,反弹的力度依旧疲弱。

  中美贸易战的影响究竟有多大?8月中美贸易逆差持续扩大,互加关税的影响其实并没有很多人想象的那么大。美国和中国是全球第一和第二大经济体,中美贸易的体量占据了世界贸易的大头,已经是你中有我我中有你,贸易摩擦不可能伤筋动骨。虽然我并不认为中美贸易战的持续升级对中国GDP不会有影响,也不可能只有百分之零点几的影响,但这种外在的因素始终不是左右中国经济的主要因素。因此,其对资本市场的影响更多在信心与情绪上,而并非实质性影响。

  影响A股的实质究竟是什么?是市场定位,是政策制定,是情绪引导。

  什么是市场定位?就是A股究竟定位于一个抽血的融资市场,还是真正意义上的投融资市场,至少我们现在的主要定位还是融资市场,最大的任务依旧是扩大直接融资比重。在这样一个定位之下,A股负重前行了二十多年,虽然在整个社会的融资比重中毫不起眼,但这几十年无怨无悔地做贡献。要知道,银行贷款是要还的,股市融资不用还,虽然少但也是真金白银,是企业最喜欢的融资方式,很多企业把上市圈钱当作此生最成功的目标,“一鱼数吃”榨干股市的剩余价值,然后拍拍屁股走人。大家想想,这么多年,股市为各行各业各种“解困”少了吗?

  什么是政策制定?我们现在的股市政策,都是为保护融资出发,都是为防止泡沫出发。虽然这样的政策制定有一定的现实意义,比如说得冠冕堂皇一点就是投资理念不成熟,需要“家长制”管理,但对市场资金的热情伤害比较大。更有甚者,我们对于恶性破坏市场正常行为的惩罚轻得可怜,即便是造假上市也只是罚款60万加市场禁入,这样的政策制定显然难以给市场一个正面的引导。

  什么是情绪引导?即便现在上证指数十年涨幅为零,即便现在A股实质上并没有真实反映中国经济增长的各项成就,但依旧被认为是成绩斐然。似乎市场所有参与者的亏损都是自己不重视风险投机造成的,戏剧性的是,亏损的都是听话的,投机的反而赚了钱。这样一个情绪引导就是明确告诉你下跌有理,上涨有罪,这个股还怎么炒?

  上述三个问题不解决,A股是没有出路的,会长期游离于中国经济增长之外,成为一个可有可无的鸡肋市场。

关键词阅读:A股

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