国泰君安:中长期投资者迎绝佳配置时机

1评论 2018-07-09 03:38:18 来源:中国证券报 作者:徐昭 "A股豪门"操盘术曝光!

  国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)研究所高级市场分析师苏徽8日接受中国证券报记者采访时表示,市场调整给中长期投资者创造了绝佳的配置时机,2018年将是A股市场近年来最重要的布局之年。

  “年初以来,A股市场出现较大幅度调整,市场情绪受到一定压制。”苏徽认为,随着结构化去杠杆不断深入和个别公司信用风险暴露,个股闪崩事件不时发生,这说明市场在去伪存真的过程中,资金纷纷规避风险意识不足,财务杠杆过高,经营管理不善的公司,但同时随着恐慌情绪蔓延,不少质地优良的公司也被市场错杀,投资者非理性交易行为造成市场超跌。

  苏徽表示,市场调整给中长期投资者创造了绝佳的配置时机,2018年将是A股市场近年来最重要的布局之年。中国经济进入高质量发展新阶段,拉动经济高速增长的传统经济动能增速回落,而高新技术产业和战略新兴产业以及终端消费对经济的贡献度不断提升,新旧经济动能转换已经进入关键时期,而新旧经济融资方式的差异也带来创新型高科技企业对直接融资的迫切需求,这给资本市场赋予了不可替代的时代使命。

  “具备自主创新能力的高科技企业将在新时期推动中国经济结构转变,不断提升经济发展质量和我国的核心竞争力,与此同时,资本市场结构也理应做出相应变化。”苏徽认为,不断完善政策创新制度,一方面进一步扩大开放,引入更多境外机构投资者,改善A股投资者结构,另一方面为新经济企业、创新型企业提供更便利的直接融资环境。现在来看,这两点都已经在加速落地,A股正式纳入MSCI指数,纳入比重会逐步提高,“独角兽”企业IPO明显加速,CDR发行也箭在弦上,A股市场将更好地体现中国经济结构的向好变化,同时也必将逐步提升自身的投资价值。

  从市场估值角度看,苏徽表示,目前A股市场的整体估值水平明显处于历史低位。上证综指目前的市盈率水平为13倍,在指数创出2638点低点时,市场估值水平也为13倍,而2008年市场低点1664点的估值水平为14倍;深圳主板当前的估值水平为16倍,创业板的估值水平为40倍,而在2016年初熔断发生后深圳主板的估值水平为23倍,同时期创业板估值为80倍。上述数据可以非常直观地得出结论,当下A股市场整体估值水平已处在低位,进一步下降的空间不大。如果再从行业估值角度分析,也可以得出多数行业估值水平处于历史低位的结论。

  苏徽强调,资本市场存在估值回归的投资逻辑,尽管估值仅是投资框架的一个方面,但低估值永远是较强的支撑因素。在低估值的背景下,配合政策环境转好和资本市场结构改善,下半年可以布局超跌绩优股的估值修复行情。

关键词阅读:国泰君安 中长期投资者

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
上证指数跌逾1%

2018-07-17 10:28:52来源:上证报APP·中国证券网

7月20日午盘两市机构大单抢筹40股(名单)

2018-07-20 11:30:17来源:金融界网站

午间公告集锦:罗平锌电涉及锌冶炼生产线已停产整改

2018-07-20 12:09:16来源:金融界网站

7月20日午盘两市机构大单抛盘40股(名单)

2018-07-20 11:30:16来源:金融界网站

午评:两市震荡小幅下跌 工业互联网概念崛起

2018-07-20 11:30:23来源:金融界网站

戴厚良出任中石化集团董事长、党组书记

2018-07-20 12:28:20来源:金融界网站

害苦一群股民!61人起诉赵薇夫妇 在杭州开庭

2018-07-20 06:45:35来源:e公司官微

上证指数等待盘整机会

2018-07-09 09:30:00来源:证券市场红周刊

长生生物:预计狂犬疫苗将减少2018年度收入7.4亿元

2018-07-20 11:53:49来源:金融界网站

中信证券:电子元器件涨价将如何演绎 推荐买入标的

2018-07-20 11:35:05来源:金融界网站

90后已开始消费降级了?省吃俭用就是慢牛的关键词

2018-07-19 22:10:05来源:中国证券报

7月20日午盘两市净流入前20股(名单)

2018-07-20 11:30:18来源:金融界网站

7月20日午盘主力巨资出逃四大板块(附股)

2018-07-20 11:30:19来源:金融界网站

宝能系5天3亿元举牌 兆新股份再涨停8日大涨逾50%

2018-07-20 09:46:55来源:金融界网站

又有中药品种被要求修改说明书!事关这3家药企

2018-07-20 09:26:00来源:证券时报

“五连阴”阴云笼罩 静待A股市场选择方向

2018-07-20 00:06:54来源:金融投资报

姚振华清仓万科5个资管计划!3个月减持5% 赚超50亿

2018-07-20 06:46:30来源:中国基金报

午评:一板块极有可能成为接下来行情的领头羊板块!

2018-07-20 11:35:43来源:金融界

中美汽车主动安全需求升级 毫米波雷达有望爆发(附股)

2018-07-20 06:54:42来源:金融界网站

工业互联网再迎政策红利 行业发展有望加速(受益股)

2018-07-20 06:56:53来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
美克家居买入6.478.41
安科生物买入18.85--
复星医药买入46.29--
伊利股份买入31.03--
实时热点