券商策略:估值底和政策底已现 短线反弹窗口期来临

1评论 2018-07-08 20:32:02 来源:金融界网站 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  国君策略:短期仍需审慎 看好自下而上的中报主线

  雾散云未开,静待风险事件的边际收敛。本周,市场延续前两周跌幅趋势,验证了我们“不得贪胜”、“梅雨防风险”、“雾散云未开”的观点。近期,市场上不无乐观理由,市场每一次下跌都在检验着“估值低位”这一买入理由。我们认为,当前市场对于分子端的盈利和分母端的利率分歧不大,核心矛盾集中在风险事件的暴露和演绎,而风险事件主要集中在去杠杆下的信用风险、金融周期错配下的汇率风险和大国发展下的贸易摩擦风险。本轮市场下跌的理由在于风险事件的蔓延,便宜的估值可能是支撑的理由,但不是上涨的原因。近期贸易战预期消化更为充分、“合理充裕”的表述传达积极信号,迷雾看似散去,但不确定性仍存,我们仍需静待风险事件的边际收敛。

  光大策略:磨底时期应“以长远、破心贼”

上证综指PETTEM所隐含的二、三季度名义GDP增速分别回落至8.5%和7.6%,对应的实际增速预期已回落至6%以下。这个预期过度悲观了,市场已然超跌。这是一个磨底时期,并不值得再过度忧惧,泥沙俱下之时恰恰是价值投资者的布局时点。从板块上看,鉴于估值所隐含的增长预期过度悲观,我们认为:对于周期品无需再过度杀跌,金融股有望企稳;在减配前期比较强势的消费股,并将仓位配置给科创股之后,建议在磨底中等待悲观预期证伪与政策信号,更积极一些。

  兴证策略:布局“大创新”中有业绩改善的方向

  本周我们看到,外部,中美双方各自征收340亿美元进口关税,贸易战第一阶段实质性落地,77日美国军舰通过台湾海峡。接下来,“外患”方面我们需继续关注中美贸易战下一阶段进展和未来美方可能就台海问题对中方施压,进而让市场变化更为波折。内部方面,本周据财新网报道,资管新规配套的“理财新规”等细则可能暂缓公布,同时,6月份和上半年的经济、金融数据将在下周相继公布,实际值与预期值的差异方向,让“反击”一波三折。

  申万宏源策略:中期仍是持久战 短期战术反弹买成长

  信用环境的改善正在验证,7月中下旬是“政策底”预期修复的时间窗口,战术反弹可期。结构上,价值和周期可能只有超跌反弹,更有持续性的方向是三四季度相对业绩趋势占优的成长。

  安信策略:对当前A股市场偏积极的九个理由

  总的来说,我们认为,当前A股市场风险偏好水平已调整至过去两年来的低位(数据指标显示其其接近16年初),整体经济和企业盈利基本面稳健,近期政策持续释放积极信号,流动性预期边际改善,我们预计A股市场将迎来一轮修复行情,市场整体都存在一定机会。

    方正策略:底部时的五大特征 目前估值底和政策底已现

  底部区域,布局确定性机会。本周市场继续下跌,市场调整源于三个不确定性,分别是经济回落性质、中美贸易战以及去杠杆和信用收缩。从最新的跟踪来看,340亿美元征税落地后,贸易战阶段性落地,短期内剑拔弩张的对峙格局有所缓解。政策预调微调拐点确认,7月中旬的政治局会议将对下半年经济政策定调,后续可能的政策包括流动性的进一步宽松、基建项目的接续以及监管政策的缓释。目前A股估值底和政策底都已经出现,对于后续市场不应过度悲观,毕竟目前有超过1000只股票估值低于30倍,后续市场的主线在于两点:一是自主可控的领域,在贸易战背景下政策支持力度将加大,细分行业包括计算机、软件、芯片、半导体、高精密度机床、医疗服务和器械等;二是估值业绩相对匹配的行业,包括食品饮料、家电、石化、建材、钢铁等。7月份重点行业为:计算机、医药生物、石油化工。

  海通策略:短线反弹窗口期来临 中期圆弧筑底仍需时间

  核心结论:①最近3周指数不断创新低、强势股补跌,A股已经进入至暗时刻,中美贸易战落地后暂时平稳,国内货币政策渐微调,短期望迎来反弹窗口期。②16年1月底上证综指2638点以来定性为大圆弧底,类似02/1-05/6、12/1-14/6,右侧等去杠杆高峰过去。③中期圆弧底磨底角度,消费白马仍是很好的配置品种,短期反弹窗口期科技类成长股是更好的弹性品种。

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关键词阅读:券商策略

责任编辑:郭亮
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