券商看市:节后市场回暖概率大 修复性行情将延至4月

1评论 2018-02-15 06:43:32 来源:金融投资报 【狙击二期(*0****)】突破在即!

  券商看市:节后市场回暖概率大 修复性行情将延至4月

  国元证券(行情000728,诊股)

  节后市场回暖概率大

  回顾2010年以来春节前后A股市场的表现,可以发现,市场在节前和节后的几个交易日内上涨概率较大。以全A指数为例,节前和节后5个交易日内,A股市场上涨概率均接近90%。我们认为,春节后市场回暖概率偏高主要有以下几个原因:

  第一,春节后通常是流动性阶段性回暖期。春节前社会流动性需求加大使得央行采取阶段性稳定措施。今年虽然央行连续暂停公开市场操作,但有临时准备金叠加定向降准政策对流动性的呵护,节后资金面同样有望迎来阶段性乐观预期。

  第二,春节后增量资金进场概率较高。随着节前居民可支配资金增多,对资产配置的需求将相应提升。与此同时,一季度也是基金产品的建仓高峰期。从年初多只公墓基金的火爆销售和偏股型基金发行份额的大幅度提升,都可以感受到股市在大类资产配置中的吸引力在增强。

  第三,春节过后市场风险偏好可能有所回升。从往年经验来看,这一时间段市场上涨概率较大。

  具体行业选择上,建议关注近期超跌,但景气向好的科技板块,如通信、电子以及与消费需求相关的休闲服务、医药行业等领域。

  国泰君安(行情601211,诊股)

  修复性行情将延至4月

  美股影响或将边际递减。海外资金流入是2017年A股市场走出龙马行情的重要推手,其背后伴随着的,是A股市场定价权向海外资金的边际流转,而这又一定程度上增加了上周美股的影响。在经历全球股市2009年以来的上涨、A股市场2015年的调整之后,目前A股市场的估值已经成为全球金融资产的相对估值洼地。

  看好春节前至4月初的市场反弹窗口。随着市场风险释放和市场情绪缓和、海外资金流出导致的定价权回流,我们认为,在春节前到4月初市场将修复性回升,看好市场企稳后的反弹行情。当然,市场只是反弹而非反转,主要是因为国内经济金融相关政策尚待明确、美国加息进程与经济复苏再平衡政策有待观察。而在4月初随着相关政策落地以及经济数据披露,市场风险偏好有望提升,从而出现第二抉择时点。

  机会方面,看好周期板块右侧机会,金融、地产板块全年有绝对收益。主题投资方面,重点推荐北斗导航、乡村振兴等概念板块

关键词阅读:主题投资 A股

责任编辑:李欣 RF12607
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