祝祥学:大暴跌加速股市的再洗牌

1评论 2018-02-10 00:46:58 来源:金融投资报 作者:祝祥学 新能源汽车产业链炒作路线

  本周是世界股市的黑暗日。起因于A股的质押平仓、金融降杠杆而引发的大跌,传染到美股并使之高位做空,进而引发全球股市从暴跌到加速暴跌。日历刚刚翻到2月,中国股市本周暴跌9.60%,本年已暴跌5.36%。近三年来表现最差的创业板指数,本周暴跌6.46%,本年暴跌9.14%。

  显然,恐慌已然蔓延开来,对于2015年度叠加下跌的伤痛记忆,油然在投资者心中生起。更为关键的是,到目前为止,似乎难以发现下跌的最能充分说明问题的理由,事件背后是不是有更大的全球性金融危机,尚不得而知。当然,如果对比A股,2015年的那种处于高位状态下的釜底抽薪,从而引发持续暴跌的背后并没有什么可怕的经济危机,那么,解释美股在持续的暴涨后,高位崩盘,也不是不合理的。

  近日有段子手说了个真实的事例,就是一个人要跳楼,对面楼上的一小伙子出来观看,但一个没留神,小伙子从楼上自己不小心栽下去了。那个真正要跳楼的人,一看跳楼的后果原来有那么惨,吓的不敢跳了。那个人是美股,小伙子是A股,美股只是想跳还没迈步时,A股已失足掉下去了,所以美股周三吓的不敢跳,但是周四美股还是鼓起勇气跳下去了,于是全球啥也不看,跟着一起跳了。

  值得一提的是,大盘从本波高点3587点下跌到本周五的3071点,10个交易日内没有再出现任何的所谓的“护盘”行动,这与以往提倡低波动率、价值投资、慢牛行情等,无论是从文字语言上,还是从实际行为中,再也没有看到任何的影子出现。这个时候,其实无数股民还是希望有“国家队”的影子出现。但是,从保险股去年底下跌后不再上行,再到2月初银行股开始持续下跌转暴跌,这里似乎已在暗示着一个态度和一种方式。

  这个态度其实在此前已有明确的信号出现,即证监会在1月26日周五的例行发布会上表达的,称“已关注高价股、概念股、热点股等突出问题,对于存在涉嫌操纵市场行为的,执法部门将坚决出‘重拳’打击。”由于这里面的文字表达与以往迥然有别,意味着监管方的态度已出现极大的转变。其中,高价股可以喻为以贵州茅台(行情600519,诊股)为首的高价炒作股,概念股则可以指以“价值投资”为幌子,将银行电器等白马股炒高的行为,而热点股则是拼命去追逐接力几只热门股锻造为“妖”。正是次一个交易日即29日,大盘冲高回落,开启了崩溃之路。

  那么,股市到底会不会崩溃,作为君子不立危墙之下的古语,确实有减仓控仓甚至清仓的大欲望。但是,股市的筹码永远在那里,除了几个退市的公司,其它的筹码都不会因为市场的下跌市值的缩水而改变。所以,国家队的态度或意味着将对股市投资开始引导往另一种方式。在1月26日亮出了态度后,马上关于资管与信托去杠杆、质押平仓等消息面就传出来了,其实这都是相关的行动。我们知道,民间资金即使有配资、借款炒股等行为,但这类人本来就没有立足于中长线持股的打算,所以这类资金盘本来就是流动着的,不但数额不大而且影响不大。这样,杠杆盘便来自于大资金与大机构。这类资金主推的股票,基本是在抱团取暖的大蓝筹股大白马股上。不断炒高的这类股,如果不降下来,那么中国股市不但难以让中长线稳定资金介入,更难以让中国股市达到和谐共进,更不需谈实现资本市场强国之梦。

  所以,我们看到,长期来低位运行,跌到白菜价的大科技类股票、新兴产业成长型企业股票,2月份以来已有明显的抗跌趋向。对创业板指数来说,1月29的跌幅首次低于大盘,随后尽管一路下跌到近三年低点,但是,本周三周四连续两个交易日大涨,周五表现也远远强于大盘。从这个意义上说,乐视网(行情300104,诊股)复牌实质上也与管理导向有一定的关联度,因为既然必须树立未来市场运行的新导向,就不能允许这个导向中有不确定性因素的存在。

  目前,美股正在强力地去杠杆之中,从比特币前期的疯狂中可见杠杆程度之深。同时,美政府如何停摆的问题也时不时拿出来唬人,所以,美股还有下跌的空间。但是,下周后段,就要过春节放长假了,而美股不放假。现在,A股是跟跌的,春节期间美股即有望转暖,到节后A股再复盘时,美股又要技术性回跌了,这其实也是美股使的一个坏。对于A股,目前已转向于大蓝筹股的去杠杆,这个杠杆其实是大机构的事,是作为质押品接受方的银行的事,与多数中小投资者无关,看热闹就行了,关键的是,看热闹时不要进入角色,一失足自己就掉下去了。当杠杆降到一定的时候,股东就变了,于是市场将会重新出现洪荒之力,此时,轻盈且杠杆率极低的大科技类公司股票,就会青云直上了。

关键词阅读:暴跌 美股 大盘冲 A股 股市投资

责任编辑:付健青 RF13564
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