十连阳概率几何?三年前冲击失败 却迎来5178点

1评论 2018-01-11 06:43:20 来源:中国证券网 作者:费天元 A股进入长线抄底区域

沪指(日)

  周三,上证指数走势略显坎坷,特别是在最后一小时的交易时段内,银行板块的集体发力带动原本下跌的指数止跌回升,最终惊险实现九连阳。

  历史上的九连阳

  在上证指数历史上,日线九连阳的情形过去仅发生过6次,而最终真正实现十连阳壮举的只有其中的3次(1992年3月、1992年5月、2006年6月)。如果把指数实际的涨跌情况加以考虑(真假阳线、真假阴线),则结果又会产生细微的变化。

  上证指数最近一次日线九连阳发生在三年前。2015年3月11日至3月23日,沪指当时正处于一轮创业板带动的牛市行情中,中小创个股的火热情绪快速蔓延至主板市场,包括券商、有色、航空等板块均表现强势,华泰证券(行情601688,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)、中色股份(行情000758,诊股)、南方航空(行情600029,诊股)等在此期间累计涨幅均超过20%。

2015年3月11日-25日沪指走势

  这轮九连阳之后,2015年3月24日,沪指实际上是收出一根假阴线,收盘微涨0.10%。但当天沪指的波动幅度与成交量能却明显放大,盘中一度下跌超过2%,全天振幅达到3.12%,成交金额7549亿元,较前一日放量接近1000亿元。显示在指数连续拉升之后,多空双方的博弈态势趋于激烈。

  而在这根放量假阴线之后,沪指陷入到连续数日的高位盘整,但最终仍在牛市氛围的驱使下向5178点狂奔而去。

  此次历史经验表明,在指数连续上攻之后,对盘面的波动与量能的变化就需要变得更为敏感。若指数振幅明显加剧、成交量能明显放大,那指数的连涨态势或许就将止步于此。

  机构:“两桶油”或存投资机会

  除了银行股外,在沪指中占据极大权重的“两桶油”今日表现强势,中国石油(行情601857,诊股)收涨2.82%,中国石化(行情600028,诊股)收涨2.14%。国际油价近期持续上行,成为推动石油石化板块股价上涨的催化因素。截至1月9日收盘,3月交货的布伦特原油期货价格报收每桶68.82美元,新年以来累计涨幅接近3%。

  华泰证券认为,油价的持续上行将推升CPI的通胀预期,而温和通胀可能是2018年最大的宏观投资机会。具体到石油石化板块,2017年底,石油石化行业的PB估值比2017年初的还要低,周期股中只此一个。行业盈利持续回升的同时,处于2000年以来历史低位的PB也是推动股价上行一个催化因素。

  华泰证券同时指出,中国石油是三桶油中的首选。2018年,中国石油将从油价进一步复苏中受益,同时其股价应能获得多重催化剂支撑,包括进一步减持管道资产及用气量的增长。中国石化是其给予“买入”评级的另一只股票,预计公司将受益于强劲的炼油及化工业务盈利。

  A股9连阳史上仅有13次!两年前的10连阳发生了什么

  A股九连阳!是全然的陌生感?还是久违的亲切感?

  2017年12月28日以来,上证指数忽然一扫颓势,走出九连阳的新年红包行情,引发投资者对“牛来了”的诸多猜想。这是要追赶港股的姿势吗?不仅如此,两地诸多板块还出现了共震式上涨,比如房地产

  重要的不是感慨行情,而是如何理解行情。回溯上证指数27年数据,我们会有惊讶的发现。

  据券商中国记者统计,A股迈上9连阳共有13次。单纯9连阳行情(包括本次)有4次,以连阳结束日看,前三次中有两次发生在牛市期间,具体是发生在1997年9月、20017年3月、2007年4月,且在9连阳结束的一个月时间里,上证指数的变化分别是下跌10.13%、上涨18.49%和15.06%。

  当然,9连阳并非A股的顶级行情,上证指数还曾出现99连阳、32连阳、18连阳和16连阳,但由于年代久远,不具参考意义。

  剔除1990-1992年的旧数据,A股历史上的最大连阳纪录,发生在2015年3月24日,上证指数当时实现了“十连阳”行情,此后一月内上涨19.71%,然后加速奔向5178点大顶。

  这意味着,如果剔除早期数据,上证指数只要明日再涨一天,就将和历史最高连阳纪录打平,再涨两日,将刷新1993年以来的最高连阳数据。

沪指最高曾收出99连阳

  年轻股民或许不知道,A股市场也曾有过气势如虹的连续大涨纪录,动辄10个连阳、30个连阳的事情也不是没发生过。特别是1991年和1992年,那段时间真堪称A股的最强赚钱年份之一。

  据券商中国记者统计,就连阳纪的次数来看,上证指数过去27年多时间里,曾出现48次五连阳、24次六连阳、20次七连阳、10次八连阳、4次9连阳,以及2次十连阳,9连阳已经算非常少有。

  A股市场最长连阳纪录出现在1991-1992年,当时上证指数创下惊人的“99连阳”纪录,指数从1991年10月3日的182.48点,涨至1992年2月24日360.5点,期间涨幅达到99.26%,呈现惊人的创富效应。

  在99阳出现后,上证指数依然延续牛市行情,在之后的1个月、3个月和6个月里,上证指数分别继续上涨了5.15%、272.64%和154.80%。

  有意思的是,在出现1991年10月3日开启99连阳行情之前,上证指数已经在1991年9月9日创下32连阳纪录,这意味着,32连阳与99连阳其实相差不到一个月时间,而32连阳也是A股的第二长连阳纪录。

  此外,同样呈现强大赚钱效应,上证指数还曾有过18连阳、16连阳和14连阳纪录,均只出现过一次,以及有过两次11连阳纪录——这些连阳纪录均出现在1991年和1992年期间。

  需要说明的是,由于A股早期行情历史太过久远,其参考意义并不大,最值得关注的是2015年3月24日的10连阳纪录,这是1993年以来的最高连阳数据,也是上一轮牛市中的加速节点。

  2015年3月24日,上证指数完成10连阳行情,收报3691.41点,之后开始向5178点加速赶顶,1月内上涨19.71%,3个月上涨21.44%,但6个月期间共计下跌了15.99%。

  这也意味着,如果上证指数明日(1月11日)再涨一天,就将打平1993年以来的连阳纪录,再涨两日,就将刷新1993年后的连阳数据。

  仅就9连阳数据来看,包括今日在内,A股历史上总共只有4次9连阳行情(包括本次),分别是发生1997年9月、20017年3月、2007年4月,且在9连阳结束的一个月时间里,上证指数分别下跌10.13%、上涨18.49%和上涨15.06%。

  此外,就连跌数据来看,A股市场曾出现13次7连阴、7次8连阴、2次9连阴,此外还曾在1991年创下25、15、13、11和10连阴纪录各一次。

  其中,上证最近一次九连阴纪录发生在2013年12月20日,九连阴后一个月内继续下跌5.77%。

56只股票年后创历史新高

  在沪指“九阳神功”发力下,A股市场不论是板块还是个股,都呈现少有的普涨行情,投资者的选股难度有明显的下降,且不论大盘、小盘股均有不错表现。

  就市场风格来看,申万16个风格指数年后无一下跌,其中,绩优股指数、低市盈率指数和大盘指数涨幅居前,分别达到8.86%、5.47%和4.77%,同时,去年表现不佳的小盘指数和高市盈率指数,年后涨幅也分别达到1.82%和1.55%。

  在行业分布方面,市场最大热点还是集中在房地产。数据显示,参照申万一级行业分类,房地产板块在年后平均涨幅达到6.86%、位居市场第一位,其次涨幅居前的板块还包括采掘、钢铁和建筑材料,年后涨幅分别达到5.4%、4.21%和3.61%。

  就个股来看,剔除2017年后上市个股,两市3026股中有1711股在年后上涨,占比达到56.54%,其中有527股涨幅超过5%、占比17.42%,有30股涨幅超20%,有10股涨幅超30%,其中泰禾集团(行情000732,诊股)、荣安地产(行情000517,诊股)和易见股份(行情600093,诊股)等3股涨幅超过40%,分别达到52.25%、50%和43.66%,分别属于房地产、房地产和非银金融板块。

  更能体现市场牛气冲天的,是有56股在年内创下历史新高,其中有22股是在今日(1月10日)创下新高,它们多为各个行业的细分龙头,如贵州茅台(行情600519,诊股)(白酒)、格力电器(行情000651,诊股)(空调)、万科A(行情000002,诊股)(地产)、海螺水泥(行情600585,诊股)(水泥)、老板电器(行情002508,诊股)(抽油烟机)等。

  就行业来看,年后创新高个股主要集中在化工、医药生物食品饮料家用电器行业,分别产生了新高个股11只、7只、7只和7只。

  就2018年以来涨幅来看,万年青(行情000789,诊股)位居新高股中第一名,共计上涨35.3%,其次涨幅较多的新高股还包括金地集团(行情600383,诊股)、三钢闽光(行情002110,诊股)金额旗滨集团(行情601636,诊股),年内分别上涨了27.32%、25.80%和21.96%。

  此外,就上市以来总涨幅来看,万科A、伊利股份(行情600887,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、贵州茅台和格力电器位居前五名,累计涨幅分别达到334.9倍、289.32倍、223.13倍、156.16倍和151.65倍。

  值得提醒投资者的是,上述56只新高个股在连续大涨后,一些个股的估值水平已比较高,其中有12股的市盈率已经超过50倍,江南嘉捷(行情601313,诊股)、中际旭创(行情300308,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)和士兰微(行情600460,诊股)的市盈率更超百倍,分别达到274.34 倍、220.03倍、174.15 倍和122.08倍。

  两地行情共振:热点板块趋同

  在过去一段时间里,港股市场与A股市场时常走出差异化行情。最让人印象深刻的是,2017年期间,港股内房股曾集中爆发,恒大、融创均走出了超4倍的年度涨幅,但A股市场的房地产股却不紧不慢。

  不过,随着两地互联互通的程度加深,A股与港股市场的“共振”情况开始增加,尤其是最近沪指走出9连阳同时、恒指也创历史新高,且两市热点板块也越发趋同。

  数据显示,新年以来,港股市场中涨幅最大板块是能源板块(包括煤炭、石油及天然气),累计上涨8.33%,其次则是地产建筑板块,累计上涨4.17%,以及上涨了3.48%的原材料业(包括一般金属及矿石、原材料、黄金贵金属)。

  与之相呼应,A股市场年内以来涨幅最大的板块分别是房地产、采掘与钢铁,年内涨幅分别达到6.86%、5.4%和4.21%,与港股市场保持了相似的市场节奏。

  据统计,沪港通开通以来,南北向资金都逐步增加,其中,北向资金已经突破2000亿元、达到2071.56亿元,南向资金也达到5266.8亿元。

  个股方面,港股市场2018年以来有89股创新高,其中有28股是在今日刷新了新高记录。就今日新高的28股来看,新高个股主要来自地产建筑业、消费者服务业和金融,分别贡献了10只、7只和5只新高个股。

  地产板块的热度也反映在个股涨幅上。据统计,上述28只新高个股中,年内涨幅最高的6只个股均来自地产建筑业,其中新城发展控股、中国奥园、世茂房地产和旭辉控股集团的年后涨幅超过30%,分别达到37.35%、36.83%、32.06%和30.15%。

关键词阅读:沪指 银行板块 上证指数 证券

责任编辑:李欣 RF12607
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