七招学会巴菲特投资策略!

1评论 2017-11-17 07:16:24 来源:海鲸金融百佬汇 作者:薇姬 新零售还能炒多久

  沃伦·巴菲特可以说是华尔街最火的大佬,市面上存在过千篇谈及他的文章、上百本讲述他的书。这么多的内容,让你看花了眼?

  本文仅引用他的7段话,为您奉上巴菲特投资策略的精华,尤其是了解一般投资者如何实现高质量的价值投资。

  七招学会巴菲特投资策略!

关键字:价值投资、选股、风险

你不需要是个天才,掌握了基本知识后,剩下的慢慢自然会懂

  “想要成功地投资,你不需要懂什么高深的理论,比如有效市场、期权定价等。有时候,不知道这些理论反倒更好,虽然各大商学院估计不会赞同。但我认为,学习投资的人只需要被好好了解两个课题:怎么为公司估价以及怎么去理解市场价格。”

投资与投机的区别

  “投资与投机的界限从来没明确过。尤其现在,大部分的市场参与者都在享受最近的胜利果实,这条界限更加模糊了。人们都被大量不费力气就赚到的钱砸昏了头。在有了一次这种体验后,他们就像进入了灰姑娘的晚宴。即使知道晚宴结束后,一切都会粉碎,但是他们无法停止继续把钱投入那些已经被过高估值的公司。虽然他们都计划要在午夜12点前离场,但他们不想错过盛宴的任何一秒。可怕的是,这是一场没有倒计时的晚宴。”

风险与波动率的差别

  “波动率不是风险。波动率的过去表现也并不能测量风险。例如,当一家农场价格暴跌,农场价格的波动率会上涨。一个曾经标价$2000每英亩的农场价格跌到了$600每英亩,但不应能因为它波动更大而就认为它风险更大。真正的风险来自不知道自己在做什么。就像我曾经犯下的错误——DexterShoes,这个投资的失败不在于它鞋子价格的波动较大,而是我没彻底搞定这个公司。如果你懂你拥有的公司,那么就不是在冒风险。波动率对教书的人比较有用。而我,从不记得有因为价格的波动而赔了很多钱的时候。”

投资良方

  “首先,我们只会选择我们相信并且搞得懂的公司。这意味着它必须相对简单同时稳定。如果一个公司盈利十分复杂且不断变化,我们还没聪明到可以预测这种公司的未来现金流,并且也不需要。对大部分人来说,投资里最重要的不是他们知道多少,而是他们可以多客观地去定义自己不知道什么。投资人能避免大的错误就已经很厉害了。

  当然同样重要的是,在评定购买价格时,我们需要坚持遵守安全边际。只要股票价格高于我们计算的价值,我们就不会买。我们相信,价值投资之父本杰明·格雷姆(BenGraham)看重的安全边际法则是投资成功的奠基石。”

如何挑选一个好的公司

  “我只从自己了解的生意开始,这就已经删去了90%的公司。世界那么大,生意那么多,你至少懂一些。举个例子,我对可口可乐的投资:自1886年以来,可口可乐的饮料配方就没改变过,它的盈利很简单,但却不容易。对我来说,一个公司就是一座有护城河环绕着的无价城堡,而它的管理者,也就是城堡的国王,需要是诚实、上进并且有能力。这个“城堡的护城河”可以是多种多样的。比如,我们持有的汽车保险公司GEICO,它的护城河便是它的低价。首先,每辆车或者说每个驾驶者都得拥有汽车保险。其次,买汽车保险的人只考虑两点:服务和价格。大部分人普遍认为,汽车保险公司的服务基本没有差别,因此只剩下价格因素影响人们的选择。这时,GEICO的价格优势便凸显出来了。这个就是我想要的护城河。”

股票的价格随时变动,但是它真正的价值却不是

  “其实,人们在买入时很难解释支撑股价上涨的明确原因。但是,正因为没有明确的原因或消息,我们才有机会以低价买入,要不然早就被哄抢一空了。正因此,股价与价值之间的巨大差异也就为每笔交易带来了安全边际。把每个投资的独立安全边际与多样的收益目标相结合,就能创造一个相当吸引人的即安全又拥有升值潜力的投资组合。减仓时,我们其实并没有一定要赚到最后一分一毫,反而更多地是在购买价及公平价值之间出售。”

复合利息的力量

  “1626年,来自荷兰的实业家彼得·米纽特(Peter Minuit)仅用24美元的物品从印第安人手中买下22.3平方英里的曼哈顿岛。但现在,如果以每平方英寸20美元的价格来估值,这块地价值近$125亿美元。虽然听起来很多,但是如果24美元以6.5%的年化收益增长(许多共同基金经理肯定会向你保证这个收益率),338年后,它将超出420亿美元。如果在仅仅提高半个百分点,也就是7%的年增长,那时24美元现在可就是2050亿美元了!”

  笔者注:如果1626年的24美元以6.5%的年收益增长,至2017年年底,就将变成11855亿。

  本期大佬论用7段话为您介绍了“股神”巴菲特的投资策略,您有什么领悟?光说不练,假把式!下载海鲸金融APP,开通股票账户,真枪实弹操练起来!下期大佬论,我们再见!

  


  

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  七招学会巴菲特投资策略!

关键词阅读:巴菲特 投资策略

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