券商晨会汇编:京津冀及周边地区大气环境形势严峻

1评论 2017-11-15 08:21:58 来源:金融界网站 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  2017年11月15日周三

  山西证券(行情002500,诊股):京津冀及周边地区大气环境形势严峻

  11月14日,环保部发布《关于通报京津冀大气污染传输通道城市2017年10月环境空气质量有关情况的函》,函文显示,从“2+26”城市2017年10月份PM2.5浓度改善情况来看,京津冀及周边地区大气环境形势严峻,完成秋冬季目标的压力巨大。据预测,京津冀及周边地区2017年秋冬季气象条件整体不利,大气污染物扩散能力较差,进一步增大了实现任务目标的难度。请各地充分认识当前大气污染治理工作的极端重要性、紧迫性和艰巨性,进一步把思想认识和行动统一到党中央、国务院关于生态文明建设的决策部署上来,对照《大气十条》和《攻坚行动方案》目标任务清单,加大督查督办力度,采取针对性更强的措施,提高治理效果,积极应对重污染天气,确保完成环境空气质量改善目标。

  中泰证券:旺季到来 如何看待动力煤价格

  总量上,10月发电量同比增长2.5%,但结构上,火电同比下滑2.8%,水电同比增加16.9%。如之前我们所讲,9、10月份水电出力较快,水电对火电的挤压效应明显。对于冬季旺季动力煤价走势,我们的判断如下:

  从需求角度来看,过去三年11与12月动力煤消费总量会环比9、10两月平均增加7000万吨左右,旺季需求提升明显。从供给来看,今年受大力度安检、严禁超产等影响,1-10月份煤炭产量月均维持在2.9亿吨水平,较为稳定,我们预计11、12月份煤炭产量随着一些大会期间的停产矿复产,产量环比会有上升,但考虑到新增产能以及重新核定产能需要一定投放周期,整个供需格局依然较为紧张。从库存来看,当前动力煤中下游库存仍然偏高,近一个月动力煤价从722元/吨下降50元/吨至670元/吨,短期仍以消化库存为主,动力煤价预计仍以下调为主。但随着气温降低,近半个月6大电厂日均耗煤已经提升约10万吨/天(约20%),旺季需求支撑,参考上半年去库存节奏,我们预计动力煤底部价格可能在600-620元/吨附近有较强支撑,四季度动力煤价环比提升可期。

  从政府角度来说,动力煤下游就是电力,涉及民生要事,煤价不宜上涨过快,发改委划线动力煤价绿色区间500-570元/吨,但全年来看基本都在超过绿色区间的上限在运行。10月中旬,发改委出台文件《关于做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管的通知》,对煤价进行巡查,将严厉打击囤煤炭哄抬煤价行为,这或将对动力煤价格预期造成一定的打压,但供需紧张格局短期难改,旺季煤价预计继续高位运行。

  风险提示:经济需求不及预期;行政手段干预过度等

  东吴证券(行情601555,诊股):关注5G回传网络投资 关注光通信投资机会

  通信板块上周强势上涨,行业跑赢大盘3.72个百分点,逼近此前5G行情的高点。在5G光回传网络技术方案讨论和资本市场关注度不断提升的背景下,以光模块、光纤光缆等光通信公司为代表的5G概念股走强,带动行业向上冲击。我们建议对两类标的进行较多的关注。一是三季报有较高增长,估值消化完成比较好的子版块,如光通信。二是具备显著高成长能力的子行业,如云计算物联网等。

  川财证券:土地购置热情促使地产销售和投资分化 投资放缓幅度仍趋缓和

  房地产销售和新开工面积增速继续回落,10 月份销售面积单月同比增速-6%,再度出现负增长。棚改货币化带动作用日渐乏力是造成销售下滑的重要原因,分地区来看,前期受棚改政策带动更大的西部地区销售回落幅度最为明显。房地产投资方面,1-10 月累计同比增长 7.8%,与上月相比回落 0.3 个百分点,10 月单月投资回落至 5.6%。拆分来看,房地产开发商由于库存去化,目前拿地意愿仍较为积极,土地购置增速继续提升;建设支出的下滑是投资下滑的主因。随着棚改空间越来越小、土地供给短时间内难以有效转化,政策因素的影响正在逐步减弱,地产投资向下并无疑问,但是,地产龙头企业拿地和销售情况持续好于行业平均,行业集中趋势在一定程度上抵消了地产投资的下落。另外即便考虑到开发商拿地也可能存在不开工、少开工的情况,高增长的土地成交至少为地产投资增速形成支撑。总体上房地产投资放缓的幅度仍趋缓和。

  平安证券:地产单月销售降幅扩大 新开工持续承压

  1-10月全国商品房销售面积同比增长8.2%,较1-9月增速回落2.1个百分点。其中10月单月销售面积同比下降6%,较9月扩大4.5个百分点。单月销售额同比下降1.7%,自2015年4月以来首次转负。考虑到基数仍处于高位、三四线需求透支、信贷收紧,预计单月销售仍将延续负增长,维持全年销售面积增长5%判断。

  站在目前时点,我们依旧看好龙头房企投资机会:

  1)10月22家主流房企单月增速仍高达40.4%,部分房企已提前完成全年目标;

  2)地产板块低持仓低涨幅,考虑估值切换,主流房企2018年PE普遍在10倍以下;

  3)三季报业绩靓丼,毛利率提升叠加预收充足,2017-2018年业绩超预期高增长概率大;

  4)拿地门槛提升叠加融资趋紧,为融资渠道畅通龙头房企提供低点补库存机会。

  个股推荐方面,强调业绩为王,建议关注:1)低估值受益集中度提升的龙头房企:万科、保利、金地;2)优质资源型成长天健、招商、城建;3)业绩高成长个股新城、华夏、阳光城(行情000671,诊股)、蓝光、华侨城等。

  银河证券:中美签订LNG及页岩气开发利用大单 继续推荐高端装备及油服板块

  投资建议:特朗普访华签署合作项目金额达到2535亿美元,其中包括天然气开发、进口及制造业合作基金等。

  环保压力下天然气将逐步发展成为中国主体能源之一,除进口外,我们认为国内也将加大天然气的开发利用,看好国内天然气开发及应用板块。具备标的上,天然气应用板块我们看好富瑞特装(行情300228,诊股)、厚普股份(行情300471,诊股),天然气开发板块看好杰瑞股份(行情002353,诊股)、惠博普(行情002554,诊股)、石化机械(行情000852,诊股)等。

  此外,高端装备制造将成为中国未来产业升级重要组成部分,我们看好高铁板块(轨道交通)、工业机器人(行情300024,诊股)、新能源汽车相关制造等板块。

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