从板块到个股 探究美国股市传媒行业配置特点

1评论 2017-09-14 13:53:41 来源:中金金网 上市公司绝密调研报告

  投资建议

  我们研究了美国股票市场机构投资者对传媒板块及个股的配置特点,以期对A股未来传媒板块投资带来帮助和启发。

  理由

  美国传媒板块机构持股比例处于各行业中上水平,且近年来逐渐增加。截至2017年上半年,美国传媒机构持股比例为85.6%,处于各行业中上水平,近5年该比例累计增加2.7%,在消费服务行业中增幅处中游水平。这表明机构比较偏好传媒行业,且兴趣逐渐增加。各子板块中,游戏和广播电视等板块机构持股比例增加幅度最大,而有线电视板块的机构持股比例出现下降。

  上市公司业绩表现与估值水平来看,净利润增速较快的板块,估值水平一般较高。最近4年整个板块净利润增速为22.9%,市盈率为24.4倍。其中,游戏板块净利润累计增速较快,达到81%,市盈率达到35.3倍,为各板块最高,而广播电视板块净利润增速较慢,累计增速为-6%,板块的市盈率为14.4倍,为各板块最低。

  从市值规模与机构持仓比例来看,市值越大的公司,机构持仓比例越高。通过统计每个板块机构持股比例最高和市值规模最大的公司排名,发现有大量公司同时出现在两个排名上。

  从市值大小与收益表现来看,股价涨幅与市值呈现出“√”(对号)特征,即大市值和小市值公司的股价涨幅较高,而中等市值公司的股价涨幅较低。综合各个市值区间的公司股价涨幅的平均值和标准差来看,大市值公司表现更加稳健,而小市值公司中也不乏投资机会,选好小市值公司,有望带来更高的回报。

  风险

  宏观经济景气度下滑,行业监管政策继续趋严。

关键词阅读:美国股市

责任编辑:周壮 RF12883
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