周期股领跌 短线调整还是高位见顶

1评论 2017-08-11 03:27:58 来源:证券时报 作者:赵黎昀 涨停板,就要这样抓

创分析师称,从上周末开始,钢坯价格连续大幅拉涨,上周五至今已累涨200元/吨。在各品种基本面偏乐观的背景下,河北冬季限产这一消息也是瞬间引燃钢市的强心剂。

  近期跟热点抢筹周期股的投资者,昨日难免心塞。在持续大涨后,昨日钢铁煤炭有色板块全面回落,且跌幅排名靠前。那么,周期股在持续大涨之后,是否会迎来回调?

  周期股领跌

  曾连续多日位列A股涨幅榜首的周期类个股,8月10日集体下挫。数据显示,截至昨日收盘,钢铁板块跌2.32%,有色金属板块跌1.91%,煤炭采选板块跌1.79%。个股方面,太钢不锈(行情000825,诊股)和鞍钢股份(行情000898,诊股)(港股00347)均跌超6%,山西焦化(行情600740,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)、金钼股份(行情601958,诊股)、和胜股份(行情002824,诊股)、华钰矿业(行情601020,诊股)、西部矿业(行情601168,诊股)、新华龙(行情603399,诊股)、云海金属(行情002182,诊股)、罗平锌电(行情002114,诊股)、洛阳钼业(行情603993,诊股)(港股03993)、马钢股份(行情600808,诊股)均跌逾5%。次新股索通发展(行情603612,诊股)昨日结束一字涨停板,收盘跌停。

  此前市场热捧的周期股代表中,方大炭素(行情600516,诊股)昨日收跌3.83%,报29.85元/股,较8月4日最高价已下跌19.7%。此外,近期连续大涨的神火股份(行情000933,诊股)昨日也回调,收盘跌3.79%。

  消息面上,8月9日晚间,广晟有色(行情600259,诊股)、中孚实业(行情600595,诊股)因股价异常波动而发布停牌核查公告,其中中孚实业已回复问询函,今起复牌。中国铝业(行情601600,诊股)(港股02600)8月9日晚同时公告称,公司股价较2016年底涨幅约为81%,市值1041亿元,均处于近两年历史高位。近期受国家政策影响,对行业形成利好,同时电价可能推动成本上升,市场预期发生改变,导致行业市场波动较大,市场存在不确定性,提醒投资者注意投资风险。

  此外,因为钢铁价格大幅上涨,而被市场预期业绩大幅提升的钢铁个股,却爆出业绩下滑。8月9日晚间,安阳钢铁(行情600569,诊股)公告半年报,期内实现营业收入115.26亿元,同比增长0.4%;净利润2776万元,同比大幅下降70.59%。从安阳钢铁前十大股东持股变动来看,全国社保基金一一六组合二季度退出前十大股东。

  商品涨势短期延续

  尽管周期股表现不佳,但相关商品昨日在期货市场的表现仍可圈可点。当日,硅铁主力合约1801强势涨停,收盘报6488元/吨,涨幅5.02%。动力煤主力合约1801也延续近日上涨势头,再度大涨3.10%。此外,主力合约中,锰硅、热卷、沪铝、沪镍、玻璃焦煤、螺纹、焦炭均涨幅较大。

  值得关注的是,沪铝主力合约1710已连续五日上涨,累计涨幅近12%,刷新2012年4月以来新高。

  市场方面,据金联创分析师称,从上周末开始,钢坯价格连续大幅拉涨,上周五至今已累涨200元/吨。在各品种基本面偏乐观的背景下,河北冬季限产这一消息也是瞬间引燃钢市的强心剂。此外,全国其他省市也相继出台采暖季环保限产或大气污染整治专项行动,环保限产政策超市场预期,钢价将受到有力提振,加之取缔“地条钢”、安全生产等各项督查的开展,短期市场看涨情绪渐浓,后期需要看政策的持续性及供需关系变化。

  不过,钢铁的产能也在逐渐释放。统计数据显示,2017年1-6月粗钢产量为4.2亿吨,同比增幅5.05%。其中6月全国粗钢产量为7323万吨,同比增加5.7%,单月粗钢产量为历史新高。钢铁产量增加,表明在高利润下,钢厂产量释放速度较快,对原料需求有明显支撑。

  方正中期田欣沅认为,在居高不下的钢材利润下,铁合金需求预期较好。目前硅铁、硅锰存在货源紧张,库存较低的问题。本月将进入立秋,季节性因素将逐渐利好下游终端需求,在供给释放大幅增加有难度的情况下,需求转好将加剧现货紧张库存不足的问题。

  此外,据中国太原煤炭交易中心消息,8月9日,山西焦煤集团上调非长协铁路煤价格,其中屯兰、镇城底、马兰、辛置上调50元/吨;阳泉曲、西曲上调40元/吨;赵城1/3焦煤上涨20元/吨,相关政策自8月11日起执行。主流煤企焦煤价格普涨后,炼焦煤刚需依然强劲,煤企库存持续低位,下游焦炭价格表现强势,受多重利好支撑,不排除后期炼焦煤价格继续探涨的可能性。

  8月下旬将现拐点

  记者此前多方采访获悉,周期商品在8月中下旬将进入拐点的逻辑,如今已成为众多行业人士共识。

  “本轮周期商品价格上涨,动因还是煤炭的价格上调。历史经验来看,黑色系涨幅一般不会超过三个月。本轮动力煤大涨始于今年6月,如今或接近尾声。”

  中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为,本轮商品期货大涨呈现了“接力棒”式行情,黑色系带动有色,再对化工商品形成拉动。7、8月份价格上涨,其实是对金九银十行情的提前显现。目前看来本轮涨幅速度过快,行情过猛,已经把此后的利好透支掉了。预计8月下旬,最晚9月份行情或出现拐点。

  宝城期货金融研究所所长助理程小勇也称,近期推助多种商品上涨的,其实是一个预期差。今年二季度,黑色、有色等商品大跌,导致市场预期国内由于地产调控和补库周期结束的影响,下游需求放缓会对商品价格有拖累。然而从已公布的6月份经济数据来看,制造业PMI指数好于预期,导致此前预期的经济下行没有得到印证,从而说明需求端情况缓和,所以多头资金出现了反攻的动作。

  不过6月份相关需求数据的反弹,并不代表未来长期反弹的持续。整体看,地产和基建增长放缓还是拖累需求的最大因素。6月份财政支持的增加,也不会改变政府对于地方融资的规范,这导致的地方政府在基金投资的资金来源减少。同时,PPP项目下半年也会陆续减少,这都说明下游的需求并不会特别强劲,不会有太好于预期的表现。

  根据中国煤炭资源网的数据来看,目前动力煤市场基本保持了一个稳定的状态。有机构表示,根据北方港的成交价,5500大卡的动力煤价格已经开始松动,因为矿区政策的释放力度不及预期,煤价见顶的时间节点比预计的有所后移,预计8月中下旬会见顶。

关键词阅读:周期股 短线调整 8月 粗钢产量 新华龙

责任编辑:付健青 RF13564
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