CPI连续6个月低于2% 对货币政策影响几何?

1评论 2017-08-09 12:30:32 来源:金融界 作者:叶效强 上市公司绝密调研报告

7月份物价数据透露出什么经济信号?下半年物价走势如何?如何看接下来货币政策走向?对此金融界连线了多位专家解读。

   金融界网站讯 8月9日 国家统计局公布了7月份物价数据,7月CPI同比上涨1.4%,环比上涨0.1%。7月PPI同比上涨5.5%,环比上涨0.2%。

  问题一:7月份物价数据透露出什么经济信号?

  7月CPI同比上涨1.4%,低于市场预期1.5%,连续6个月低于2%。7月PPI同比上涨5.5%,连续3个月持平。

  对此,联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖在接受金融界连线时表示,“7月CPI同比1.4%,PPI同比5.5%,均略低于市场预期。CPI同比回落,主要因食品项价格疲弱,尤其是鲜果价格超预期下跌、猪肉价格不强。PPI同比连续3个月为5.5%,黑色金属和有色金属价格环比涨幅扩大,与近期的大宗商品价格强势有关,而油气开采、石油加工降幅扩大。”

  中国民生银行首席研究员温彬在接受金融界连线时表示,“今年2月以来,食品价格环比连续下降,拖累CPI上涨,7月份,CPI同比上涨1.4%,继续保持温和通胀。目前,影响食品价格因素中,猪肉价格环比降幅持续收窄、蛋类价格环比连续两个月回升、蔬菜价格出现回升”。

  问题二:下半年物价走势如何?

  上半年物价数据持续低于市场预期,下半年的物价是否会延续低迷态势呢?

  李奇霖认为“预计下半年CPI同比将维持低位。食品方面,此前市场担心的猪肉价格上涨,给通胀带来的压力较小,往前看由于猪粮比仍在7.5左右,猪肉上涨的动力不足。非食品方面,油价中枢保持平稳,PPI向CPI传导不通畅,其对整个CPI的拉动也有限。PPI同比有回落的压力,一是因由于高基数原因,二是下半年的需求要弱于上半年,而且价格上涨后也带动企业弱补库存,供求关系的变化也将影响工业品价格。”

  “随着中秋节、国庆节来临,在需求拉动下,食品价格有望扭转下跌走势,推高CPI。虽然服务价格持续走高,但相对平稳。预计下阶段CPI有所回升,全年在2%左右。”温彬表示。

  问题三:如何看接下来货币政策走向?

  今天中国央行开展了人民币1400亿元逆回购操作,包括700亿元7天期和700亿元14天期,继续暂停28天期操作,今日净投放量持平到期量,公开市场连续第二天实现零回笼零投放。

  此前央行已连续三天净回笼。上周四净回笼200亿元,是7月10日以来公开市场首次实现单日净回笼。上周公开市场累计净回笼400亿元。

  而物价连续6个月低于2%,人民币今年以来持续升值,对接下来货币政策走向影响如何?

  对此,李奇霖表示,“今年货币政策的基调,总体以防风险为主,通过公开市场操作维持资金面的紧平衡。人民币升值、物价持续低迷,给货币政策宽松提供了空间,但除非经济数据出现大的放缓,货币政策仍将维持当前的紧平衡状态。”

  温彬认为,“在美联储继续加息不确定性增大以及我国通胀水平温和的背景下,预计我国央行将继续保持货币政策稳健中性的基调,综合运用各种政策工具组合,加大公开市场操作力度,保持流动性充足和市场利率水平稳定。”

关键词阅读:7月CPI 物价数据 PPI 统计局 货币政策

责任编辑:叶效强
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