业绩爆出风险成创业板大跌导火索 远离地雷股

1评论 2017-07-17 14:25:07 来源:金融界网站 两大主题十只金股

创业板(日)

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  7月17日,创业板开盘即跳水,盘中最大跌幅近5%,刷新“熔断”以来新低。沪综指开盘一度跌逾2%,将7月份的涨幅吞噬殆尽。不仅是A股,港股也受到波及,开盘涨的好好的恒生指数也由涨转跌逾200点。

  创业板为啥跳水?

  1、业绩成导火索

  从创业板走势上看,上周五大跌近2%,温氏股份(行情300498,诊股)跌7%成为大跌的导火索,温氏股份公布了中报业绩预告,业绩大幅下降,这也引发了投资者对于创业板公司业绩的担忧。而且温氏股份是创业板指数的最大权重股,它的下跌给创业板指数带来压力。今日同花顺(行情300033,诊股)等多只业绩预减股出现跌停。

  作为权重系数第二的三聚环保(行情300072,诊股),由于深陷财务质疑风波,上周连续出现“闪崩”走势,全周大跌15.09%。神雾双雄及三聚环保财务数据和成长模式也受到质疑,市场对靠讲故事,烧钱狂赌未来的公司开始失去信心并竟相回避,尤其是中报来临之季,创业板成长性将再次接受检验。

  至于排行老三的乐视网(行情300104,诊股),则深陷资金链困境,各大公募机构纷纷调低其合理估值3-4个跌停。

  天风证券认为,龙头先后倒下,成长股恐怕还将面临更大挑战。

  (1)近期创业板业绩爆出风险的都是不依靠外延并购、在行业中具有优势地位的龙头公司,这些公司暴露出的风险,证明了在过去几年货币极度宽松、资本从传统经济体系中溢出后,对于创新类资产的过渡追逐,步子迈得太大,泡沫被吹起来的太快,随着货币环境的快速收紧,现在到了要结算的时候。从17Q2业绩预告来看,创业板指前十大权重除机器人(行情300024,诊股)和乐普医疗(行情300003,诊股)外,增速全部放缓。

  (2)龙头公司已经进入泡沫后的还账阶段,但后续可能还有更严重的问题会暴露出来:此前连续依靠外延并购保持高增速的公司,其业绩极有可能出现不达预期的情况。6月初在并购重组加速过会和创业板反弹之初,我们曾经在报告《并购重组提速之外:关注“质”的变化》中强调,成长股不排除短期估值修复,但中期盈利预期仍然难以乐观。核心逻辑在于:在我们所统计的12-16年创业板公司全部200余次的业绩承诺中,15、16年业绩承诺到期的17家被收购标的,业绩平均下滑40%-50%,而17年、18年、19年面临业绩承诺集中到期,三年到期数量分别为50、74、63。因此,被收购标的在业绩承诺期结束后,业绩的下滑才是未来成长股的最大风险所在。

创业板权重

  2、流动性不足

  在金融去杠杆的背景下,二级市场上资金本就有限,场外资金还在不断收紧,给市场带来压力。另一方面,在政策的引导下,资金不断的涌入大蓝筹和白马绩优股,如今中小创板块流动性锐减,很多股票每天的成交额在5000万以下,甚至全天成交额在2000万和1000万以下。

业绩爆出风险成创业板大跌导火索 远离地雷股

  在流动性不足的情况下,一旦个股出现一些利空因素,很可能发生闪崩,而一旦闪崩,股价重心可能会持续下移。

  私募表示,投资者需要关注自己手中股票的成交情况,成交额最好大于5000万,个股换手率保持在1%以上。如果达不到以上标准,同时公司业绩不够突出,在存量资金博弈的市场,一旦出现资金集体出逃,股价就很可能出现“闪崩”。就近期的次新股而言,在目前流动性不足的情况下,资金进得去但可能出不来,建议投资者寻找交易活跃的个股进行投资。

  3、上证50涨的太好了

  上证50一个劲地涨,而且很多人认为这个趋势还要延续,顶多“漂亮50”向“漂亮100”、“漂亮150”、“漂亮250”扩散,那些重仓中小创股票的基金,终于受不了啦!他们只好卖出部分创业板股票,转而买入白马价值股;又或者,一些中小创风格的基金面临赎回压力,他们只能卖出流动性稍微好一点的创业板权重股,这当然也会带来创业板权重股的下跌。

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  据《证券日报》梳理,上市公司“业绩变脸”、向下修正业绩的情况主要为:上市公司此前预计上市公司盈利,修正后的业绩变为大幅亏损;一些上市公司此前预计业绩增长,修正后的业绩变为大幅下滑;一些上市公司此前预计业绩大幅增长,修正后的涨幅大幅缩小;此外,一些上市公司修正后的业绩显示亏损额度加大、业绩下滑幅度加大。

  据《证券日报》记者统计,包括贝因美(行情002570,诊股)、*ST众合、德豪润达(行情002005,诊股)、云投生态(行情002200,诊股)、积成电子(行情002339,诊股)、龙泉股份(行情002671,诊股)、青龙管业(行情002457,诊股)、人人乐(行情002336,诊股)、希努尔(行情002485,诊股)、荣之联(行情002642,诊股)等上市公司业绩预告均由此前的“盈利变更为亏损”。

  贝因美在今年4月28日公布的《2017年第一季度报告全文》中预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比扭亏为盈,盈利区间为2000万元至5000 万元。公司7月15日发布的业绩预告修正公告显示,预计上半年亏损3.5亿元至亏损3.8亿元。

  而德豪润达也在4月28日披露的《2017年第一季度报告全文》中预计,2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-25%至25%,变动区间为1200万元至2000万元,而在7月15日披露的业绩预告修正公告中,公司称上半年预计亏损7000万元至亏损6000万元;人人乐于4月26日披露的一季报中预计,2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为0至2000万元。7月12日披露的业绩修正预告显示,预计上半年亏损16000万元至亏损12000万元。

  除了上述业绩预告由“由盈转亏”的上市公司,一些上市公司上半年业绩预告则“由增长变更为下降”。

  云图控股(行情002539,诊股)7月15日发布的业绩修正预告显示,公司在2017年4月28日的公告中预计,2017年1月份-6月份实现归属于上市公司股东的净利润变动区间为13195.94万元至16494.93万元,变动幅度为20%至50%。而修正后的业绩为同比下滑35%至下滑20%,盈利区间为7147.8万元至8797.3万元。

  金风科技(行情002202,诊股)7月15日也发布了业绩修订预告,此前公司预计2017年上半年净利润变动幅度为增长0%至50%,修订后的业绩为比上年同期下降-30%—0%。

  而*ST东数(行情002248,诊股)、深圳惠程(行情002168,诊股)、*ST三泰(行情002312,诊股)等公司修正后的业绩预告显示,公司亏损额度进一步加大。

  此外,通达股份(行情002560,诊股)、纳尔股份(行情002825,诊股)等上市公司则出现了修正后业绩下滑幅度加大的情况;雏鹰农牧(行情002477,诊股)、浙江永强(行情002489,诊股)、金字火腿(行情002515,诊股)、金一文化(行情002721,诊股)等上市公司出现了修正后业绩涨幅不及此前预告的情况。

  (金融界网站综合中国基金报、证券日报等)

关键词阅读:创业板

责任编辑:郭宗明 RF13236
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