申万宏源：创业板或经受考验

　　上周沪深股市震荡反复，结构分化极为明显。其中，上证50全周上涨3.12%，而创业板指周跌幅为4.9%，创一年来最大单周跌幅。从目前看，由于创业板权重排名居前的多家公司或业绩大幅下降，或巨额亏损、或遭受质疑，导致股价纷纷大跌，进而可能引发市场对创业板整体的信任危机。因此，创业板未来或将面临一定考验。

　　首先，作为目前创业板权重最大的上市公司温氏股份(行情300498,诊股)发布业绩预减公告，称公司主营生猪养殖受猪肉价格波动影响，上半年业绩预计同比下降73.71%-77.86%，上周五股价“闪崩”7.01%，并导致全周股价大跌8.96%。而作为权重系数第二的三聚环保(行情300072,诊股)由于深陷财务质疑风波，上周连续出现“闪崩”走势，全周更大跌15.09%。至于排行老三的乐视网(行情300104,诊股)，除了已经闹得沸沸扬扬的生产困境、财务困境等，以及各大公募机构纷纷调低其合理估值3-4个跌停以外，公司还宣布中报业绩将巨额亏损6.36亿元-6.42亿元。这也是乐视上市7年以来，首次出现中报亏损的情况，可谓“屋漏偏逢连夜雨”，也给人以“纸包不住火”的不祥预感。好在目前乐视仍在停牌当中，但日后复牌，可能会给创业扳指带来再次冲击。至于权重“老四”的东方财富(行情300059,诊股)，虽然全周跌幅只有4.13%，但预告中报业绩下降10.93%-34.68%。此外还有年排名第五的碧水源(行情300070,诊股)、第16的掌趣科技(行情300315,诊股)、第18的神雾环保(行情300156,诊股)、第24的网宿科技(行情300017,诊股)等也纷纷大跌。由于上述这些股票在创业板中地位举足轻重，甚至成为创业板风向标，因此他们的纷纷倒下，对于投资者信心造成严重冲击。从技术上看，目前创业板指数震荡走低至1745点，离前期低点1711点只有约2%的距离，如果考虑乐视网复牌因素，创业板指再创新低的可能性极大，并将继续引领创业板指数的寻底之路。

　　不过，上周中央金融工作会议在京召开，会议提出坚持稳中求进的总基调，紧紧围绕服务实体经济，防控金融风险、深化金融改革。因此，有理由相信，在震荡和考验面前，那些真正的绩优股和成长股仍然具有长期投资价值，所谓吹尽狂沙始到金，可以逢低参与、坚定持有。