“十三五”主题带火A股投资

2015-10-10 10:08:30 来源:财信网 作者:刘扬

  节后两个交易日市场表现不俗。继周四小盘股强势冲锋后,昨日两市普涨格局重现。A股十月开门红的火热能否延续?“十三五”规划将带来A股哪些投资热点?

  ◎市场

  风险偏好修复

  大众证券报和财信网:节后市场上涨原因是什么?

  广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平:除了外围市场大涨之外,至少还有两方面的原因:一方面是因为股指在反复构筑底部,阶段性机会大于风险,个股敢于表现;另一方面是因为节后不少资金会重新回流,进一步助推股指上涨。

  山东威海博源投资有限公司投研总监陈旭:首先,美国非农就业数据的爆冷导致了市场对于美联储今年加息的预期出现下降,因此缓解了人民币贬值的压力。其次,目前经济依旧呈现出弱势格局,因此四季度稳增长政策会出台。在周五盘中关于周末降准的传闻证实了市场对于政策出台预期的浓烈。

  总体来看,在基于去杠杆渐进尾声的同时,杠杆以外的筹码也经历了箱体整固后渐进牢固,所以A股市场风险偏好逐步修复,引发了存量资金博弈的现象。

  大众证券报和财信网:你认为短期反弹的空间有多大?这样反弹的性质是什么?

  吴国平:股指整体仍在反复构筑底部阶段,为以后的波段上涨夯实基础,一旦波段行情展开,上涨空间会进一步打开,因此短期的空间不是重点,重点是底部什么时候构筑完成。

  陈旭:太短的东西预测太难,个人认为3000点应该是国家队一道非常重要的防线,市场底在2850点已基本得到确定。预计反弹会不断延伸,尽管会有所曲折但这波反弹的性质有望由量变到质变的转化。当下这样的反弹性质算是量变的开始。

  ◎盘面 市场主角还是“中小创”

  大众证券报和财信网:近期创业板走势引领大盘走势的格局初步形成,从9月来看,以创业板股票为代表的中小创股票明显强于大盘,部分中小创股票的涨幅达到了30%,甚至50%以上。您怎么理解这种现象?对未来中小创走势的看法是什么?

  吴国平:中小创领涨是很合理的现象。一来中小创前期股灾中跌幅最大,部分个股跌幅达80%,跌得多自然反弹得快;二来中小创大部分属于新兴产业,代表未来的方向,自然容易受到资金的青睐;三来,在股指构筑底部阶段,权重股难有持续性上涨,自然轮到中小创表演了。

  未来中小创会有明显的分化,那些真正的优质成长股依然会一马平川向上突进,而那些滥竽充数的则会进行估值回归。

  陈旭:近期以中小创为首的小盘题材股卷土重来,我觉得主要是缺乏资金的市场难以支撑持续性反弹,因此主力资金会关照优势小盘题材股以吸引人气,这种情形有点像2013年的时候。对于这波创业板超预期的反弹,尤其部分个股反弹的幅度惊人,大家可以发现这些个股绝大多数隶属于成长性新兴产业,这种现象不难理解是主力资金对未来的前期布局。

  未来市场主角还是小盘题材股,权重难有大行情。

  大众证券报和财信网:尽管节后出现百点上涨,但成交量依旧成为看空者的一个理由,您怎么理解缩量反弹行情?

  吴国平:量能没有充分的、持续的放大,确实意味着场外资金还没有明显进场。不过历来场外资金都是略有滞后的,只要接下来多头能够再发力一番,进一步确立上涨态势,场外资金就会源源不断进场助推股指。场外资金大都是追涨杀跌的,只有先知先觉的资金才会提高布局。

  陈旭:从当下格局来看我们不难发现当下成交量是一个极度萎缩的态势,上证指数量能基本维持在2500亿左右,另外股指在3000点至3200点的区间内震荡了20来个交易日之久,短期到了要选择方向的时候。如果放量向上突破当然是好事,上涨态势就可以确立了;如果下周向下挖坑,更是好事,是阶段性最后一跌,给大家再次提供抢购廉价筹码的机会。

  ◎宏观 “十三五”规划蕴藏机遇

  大众证券报和财信网:十八届五中全会即将在本月召开,从第十四届五中全会开始,每一届的五中全会主题定为国家发展五年规划。您预计今年“十三五”规划会有哪些亮点?

  吴国平:此前十三五规划的总体框架指出:在保持经济增长、转变经济发展方式、调整优化产业结构、推动创新驱动发展、加快农业现代化步伐、改革体制机制、推动协调发展、加强生态文明建设、保障和改善民生、推进扶贫开发等方面取得明显突破。

  在这个基础上,个人认为至少会有两大亮点:其一,创新、改革的力度会进一步提升,这将推动新兴产业的腾飞;其二,加快农业现代化步伐,意味着农业股等相关板块也有不错的机会。

  陈旭:从我国目前国情看,人口红利正在逐步消失,部分产能过剩,环境风险日益突出。从“十三五”编制框架与特点看,我国经济转型升级、提质增效应是主线。有一点我们可以重点关注今年“十三五”规划明确提出:创新驱动发展战略重要性继续提升,将成为经济增长新引擎。着重提出了创新一词,在我看来这也为资金关注未来新兴产业指明了方向。

  大众证券报和财信网:从资本市场上来看,节前对于“十三五”规划中一些主题已经提前预热,请您浅析“十三五”投资机会?

  吴国平:近期中小创的活跃,其实已经是一种预热。“十三五”投资机会中,创新、创业必将再度强调,这里面是有大机会的。此外,三农问题也是重点,阶段性的炒作机会也得留意。

  陈旭:“十三五”规划中确实蕴含着巨大投资机会。“十二五”期间表现薄弱的环节主要集中在环保、节能、农业、医疗卫生、养老产业、社会保障、研发等领域,这些方面都是政府近年来较为重视的,“十三五”期间有望加大这些领域的政策支持力度。

  此外,从公开信息来看,“十三五”规划已经进入实质性编制阶段的行业主要有大数据、环保、机器人(行情300024,咨询)、医疗、能源、农业、食品等,这些行业恰好是政府各项会议重点强调的。

  ◎操作 最宜控仓博弈

  大众证券报和财信网:从指数来看,上证综指月线已经四连阴,10月能否打破这样的僵局?

  吴国平:上证综指月线四连阴,而且阴线的幅度大,这在A股历史上是非常少见的。连续的下跌已经将阶段性风险释放了,这个位置的阶段性机会远大于风险。我们看好10月份的修复行情。

  陈旭:个人觉得能够打破僵局。首先,按照悲观的假设,5178点确实是本轮牛市的高点,那么从历史上A股的牛市顶部结构看,单顶形态(周线级别)极少,都是异形双顶形态 (即第二个顶明显从点位和成交量都小于第一个顶),经典案例便是2007年牛市的6124点(2007年10月第二周周线)和2008年初5500点(元月第二周)构成的周线双顶;另外一个重要的历史顶部2245点(2001年牛市高点)则是走出的周线圆弧顶的形态;这次5178点见顶后直接快速下跌,周线形态看和2007年6124点见顶后的下跌更为类似,如此,则市场还差一个周线级别的上行构造另外一个重要的顶部形态。

  其次,5178点以来的下行主导因素是清理配资,而这个主导的利空因素在10月份将逐步消退无论从规模和清理手段看,清理配资都在进入尾声,既然这波下跌是由配资清理而产生,那么主导利空因素消失后叠加市场严重超跌,市场自身主导的反弹动力就会逐步强化。

  最后,从政策面看,由于注册制和国企改革都还没有顺利进行展开,管理层也需要稳住市场,维护市场人气,吸引增量资金进场做多,以便于能够引导注册制顺利推出以及国企改革的稳步推进。

  大众证券报和财信网:站在中长期投资的角度来看,您认为目前投资者可以关注那些题材和板块?仓位上如何把握?遇到市场暴涨暴跌时,如何应对?

  吴国平:中期我们可以关注新兴产业中的优质成长股,特别是有政策支持、前景好的个股,比如新能源、医疗细分行业龙头等等,这些都是牛股辈出的区域。仓位上可以逐步加大布局力度,阶段性底部的暴跌就是最好的低吸机会。总体来看,在面对市场反复筑底的过程中,投资者最好控仓博弈为宜。

  陈旭:未来的大机会,肯定是集中在新兴产业,这是我们未来经济的突破口,细分领域有很多,互联网,新材料,生物医药等,我们在大板块中去积极发现一些阶段性有爆发力的细分行业,这就是在未来动荡市或逐步反复过程中能否获取大利润的关键所在。对于暴涨暴跌只是底部阶段大形态的构筑,是一种能量的积蓄,底部越是折腾、未来的爆发力将越值得期待。

关键词阅读:A股投资

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