期现联动放量上攻 市场预期未现“一边倒”

2015-08-11 03:18:00 来源:上海证券报

  周一市场迎来久违的放量大涨。沪深主板、中小板、创业板涨幅均逾4%,近期大热的国资改革和国防军工板块昨日成为领涨品种。

  有分析人士指出,市场缺乏的并不是资金而是信心,昨日股指期指的拉升无疑对市场的信心和人气起到了极大提振。即使如此,对于后市的一致性预期并未就此形成。分析人士认为,防范市场系统性风险仍是未来很长时间的重要工作。

  做多热情点燃

  事实上,自上周五开始,市场人气已现触底回升信号,做多情绪逐渐升温。昨日沪深两市高开后一路稳步上行,接连收复3800点和3900点,站稳20日均线之上。

  从盘面看,行业板块集体飘红,国防军工、国资改革、上海本地股等板块涨幅居前。其中,国防军工、券商、建筑装饰等板块分别上涨8.06%、7.34%和7.10%,而国资改革、上海本地股、核能核电、卫星导航等概念题材,涨幅也悉数超过7%。个股方面也是普涨,昨日沪深两市逾300只个股涨停,涨幅在5%以上的股票超过1400只,下跌个股仅6只。

  昨日截至收盘,沪综指报3928.42点,涨幅4.92%;深证成指报13302.96点,涨幅为4.31%;创业板指报2706.72点,涨幅为5.03%。沪深两市成交量环比放大近四成。

  从消息面来看,利好刺激主要是上周末《公募证券投资基金运作管理办法》开始实施,将股票型基金的仓位下限由此前的六成调整到八成。据估算,股基仓位80%下限正式实施后,约有1.274万亿元资金可入市。

  有市场人士指出,短期来看,鉴于中国经济正在企稳,而政策层面国企改革、军工改革等领域举措频频,主题投资热潮或将延续,对国资改革等题材股依旧可逢低关注。

  即使大盘出现了淋漓尽致的上攻,但一致性的预期并未就此形成,市场对于后市的看法仍然分歧较大。银河证券就认为,市场缺乏稳定回升的基础,震荡压力较大。主要是此前市场上涨的最重要逻辑——流动性在下半年存疑,无论是货币政策释放的宏观流动性还是杠杆带来的微观流动性,均将出现较大变化。

  银河证券认为,市场信心恢复需要时间,近期的区间震荡更多的是大跌后的技术性反弹,市场基础并不稳。不过,大幅调整后长期投资价值将再度显现。

  期指贴水明显收窄

  从期指方面来看,三大期指合约延续上周强势。昨日截至收盘,IF1508报4032.8点,涨幅4.66%;IH1508报2575.4点,涨幅4.15%;IC1508报8330点,涨幅6.27%。

  三大期指主力合约盘中贴水大幅收窄,IC1508合约一度出现升水。事实上,上周五三大期指盘中也曾出现过升水。昨日截至收盘,IF1508、IH1508、IC1508合约依次较现货贴水51.56、42.26、64.09点。

  中信期货投资咨询部副经理刘宾表示:“这是情绪转暖的正常表现。从目前数据看,期指反弹延续的概率大,但短线连续上涨后存在获利回吐带来的回撤压力。”

  从成交持仓来看,三大期指持仓量均有所上升,沪深300期指总持仓重回10万手,成交188.25万手,较上周五略有缩量。上证50期指成交23.45万手,持仓2.87万手。中证500期指成交11.97万手,持仓2.02万手。

  三大期指主力合约也均出现明显的多头增仓迹象。中金所盘后持仓排名显示,IF1508合约前20名多头席位增持3404手至4.84万手,前20名空头席位增持4678手至5.35万手,空头主力逆势增仓,加码较为积极。不过永安期货和中信期货两大多头分别减持多单1936手和1105手。

  IH1508合约前20名多头席位增持588手至1.12万手,前20名空头席位减持154手至1.27万手。IC1508合约前20名多头席位增持1387手至9266手,前20名空头席位增持829手至1.03万手。

  宝城期货研究所所长助理程小勇指出:“三大期指主力合约都是增仓的,推测是有主动性买盘的资金流入,很大一部分可能是买期指卖现货的套利资金在主导市场,但在价差收敛之后,也可能是套利资金获利离场之时。总体来看短期多头力量可能要胜过空头力量,不过不大可能很快形成新一轮牛市的基础,防范市场系统性风险仍是未来很长时间的重要工作。”

关键词阅读:期现

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