十大券商预测下周大盘走势:还需看政策“脸色”

2014-10-19 10:37:57 来源: 中国证券报
沪指(日K)

  后市走向还需看政策"脸色"

  五矿证券 符海问

  本周大盘前四个交易日均较平静,而周五以盘中指数大跌个股普跌的态势说明,外围市场大跌的负面影响已传导至A股。实际上,除了外围情况外,国内经济也表现不佳,如果说前期的上涨是基于改革预期,那么接下来的行情,则在较大程度上取决于政策对改革预期的落实。

  外围市场的情况不大可能在短期内有较明显好转。外围市场本次下跌导火索来自欧洲,以德国为代表的经济体下调经济增长预测,给市场以沉重打击。而雪上加霜的是,美国9月份零售数据和PPI数据均低于预期,纽约联储制造业指数远远低于预期的数据也加剧了市场的悲观情绪。此外,日本经济的安倍经济学强刺激药剂也已经失效,经济进入持续性乏力期间,增长放缓,政府背负的沉重债务负担对经济负面影响开始显现。

  尽管9月份进出口数据双双超预期,出口增速创下19个月新高,但外围市场主要经济体的疲弱表现加剧了我国出口的悲观预期。而且从最近公布的一系列经济数据看,PPI长时间连续下降,表明国内产能过剩现象显现,不过CPI下降持续时间不长,说明产能过剩不是需求不足引发,更有可能改革滞后的结果。所以在扩大内需方面,仍需改革政策的进一步落实。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2300-2350点

  下周热点 并购重组、生物制药、高送转预期概念

  下周焦点 2300点支撑力度

  短期调整有利于行情进一步展开

  华泰证券(行情,问诊) 周林

  对全球经济走势陷入停滞状态的担忧使得近期欧美股市受到压制,主要股指连续多日下跌。受此影响,本周A股市场迎来剧烈波动,股指盘中频繁上演跳水戏码,但最终仍能逐步企稳,造成欲攻不成,下跌空间也不大的局面。在指数及题材股纷纷调整的背景下,银行、券商等金融权重则成为市场的护盘力量,但由于市场资金的谨慎情绪在短期内逐步升温,而且密集发布的低迷经济数据、IPO资金面“冲击波”等多重影响因素接踵而至,市场观望情绪开始上升,预计市场短期仍将陷入波动。

  股指目前运行到相对敏感位置的2400点,压力较大,外围市场的不稳与技术超买又与到达压力区后的调整压力形成共振,市场短期波动在所难免,但影响A股市场中长期走势的内外环境并没有发生太大变化,因此支撑股指上涨的因素也并没有消失。值得注意的是,美股是走出5年牛市之后的调整行情,而A股市场是5年熊市之后的弹升行情。当前中国处于深化改革的过程中,向改革要红利已成为推动市场反弹的重要预期,故未来市场空间应更为平稳,前景也有理由进一步看好,A股市场中长期将继续走强。所以,股指的短期波动并不会影响市场的中长期走强预期,反而更有利于后市行情的展开。

  本周主力资金有流入证券和医药等行业迹象,随着多家券商已经证实获得沪港通的交易权限,后市相关题材有望继续活跃。而医药股利好来源很多,政策扶持、埃博拉和登革热刺激、老年社会需求等,都使医药投资成为最佳避险品种。资金对防御性和确定性较强领域的投资转向,投资者应顺势而为,而对于部分被爆炒严重脱离基本面的品种,则不宜过度追涨。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2300-2380点

  下周热点 结构性个股上涨

  下周焦点 三季度GDP等宏观数据

  新股发行当前应以防御为主

  申银万国 钱启敏

  本周沪深股市冲高回落,震荡整理,虽然总体表现依旧相对强势,拒绝大幅回落,但未来市场不确定性较大,存在异动可能。投资者宜保持相对谨慎的态度。

  首先,欧美等海外市场暴跌是影响本周A股大盘的最主要因素。从盘口看,A股斗志旺盛,有较强的抗跌性,且海外市场这样的暴跌节奏也难以持续,但由于外盘阶段性头部已经形成,对A股市场信心具有潜移默化的销蚀作用,不能排除从量变到质变,最终补跌的可能性。

  其次,下周市场将有多个重大因素即将兑现。其中包括三季度宏观经济数据披露,这将决定四季度宏观政策的原则和口径。同时十八届四中全会将于20-22日召开,支持本轮行情的重要利好因素面临兑现。此外,有关沪港通等相关政策也不断出台,周末证监会发布券商参与沪港通业务试点的通知,可以预见相关业务不久也将落地。因此从时间看,进入密集的政策观望期。

  最后,从资金面看,下周12只新股从周三到周五集中发行,由于资金相互不能循环套用,估计会吸引6000-8000亿元申购资金,短线资金面临分流压力。且随着年终时点的临近,年终结账因素也将逐渐抬头,资金面临阶段性离场要求。

  此外,从技术形态看,本周股指虽然强势震荡,但K线仍有小圆顶头部的雏形,由于此前形态已经出现上升5浪,一旦再次冲高失败,短期均线将失守,进入后3浪调整的可能性就会大大增加,而这个调整是对前5浪上升的整体修复,空间和时间难以马上消化。因此投资者不要激进持仓,在品种上向有基本面支持的防御性品种靠拢,适当回避涨幅巨大,题材空心化的品种。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2320-2400点

  下周热点 价值型品种

  下周焦点 量价关系

  30日均线为后市"分水岭"

  信达证券 刘景德

  近日沪深两市股指呈反复震荡并回落的走势,10月16日上证指数最高冲至2389点,但收盘却在2356点,收长上影线阴线。10月17日上证指数则最低探至2312点,收盘在2341点,收长下影线阴线。此外,10月17日上证指数和深成指、创业板指都一度跌破30日均线,但是收盘都重返30日均线之上,并继续维持震荡盘升格局。值得注意的是,一旦大盘有效跌破30日均线,则大盘将进入阶段性调整。目前决定短期调整后行情能否延续的关键因素有两个:一是市场热点能否轮番上涨,近日营口港(行情,问诊)、深天马等龙头股大幅下跌,并都有效跌破了30日均线,这种现象一旦蔓延,对后市不利;二是成交能否继续维持活跃,沪深两市日成交金额都应维持在4000亿左右。

  短线上证指数在2400点附近压力较大,但是2300点附近也有支撑,因此短线大盘可能继续反复震荡。首先,10月16日的长上影线阴线和10月17日的长下影线阴线,都显示接近2400点位置有抛盘涌出,而接近2300点就有买盘进场;其次,目前大盘之所以难以连续暴跌,主要是银行、地产等大盘蓝筹股处于相对低位,对大盘构成支撑,而大盘之所以难以突破2400点,则是因为许多前期涨幅较高的品种纷纷回落所致;最后,目前多空双方分歧较大,由此股指反复震荡,但下跌幅度并不大,值得投资者警惕的是,许多股票近日都出现不同程度的下跌,个股下跌风险较大。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2310-2380点

  下周热点 软件股、农业股

  下周焦点 周边股市能否企稳回升

  调整持仓结构正当时

  光大证券(行情,问诊) 曾宪钊

  本周股指震荡走低,沪深两市在跌破30日线后出现反抽,随着沪港通推出时间的明确,以及经过连续上涨后,股指上行的动力有所疲弱。四中全会改革预期以及外部资金和融资资金的入市,仍有使股指短期强势震荡甚至创出反弹新高的可能,但美股疲弱及新股发行对资金面冲击较大,投资者应调整持仓结构,不宜追高。

  证券公司参与沪港通业务试点的有关通知近日公布,明确了证券公司参与沪港通的事项,同时上交所网站也公布了首批89家获得沪港通业务资格的券商名单。由于部分大券商早已打通内地的港股开户渠道,大额投资者在港股的投资上,阻碍并不大,而沪港通作为推动本轮行情上升的主要动力之一,在沪港通推出逐渐明确后,原有的沪港两地的上市公司股价差也已明显缩小,如果没有进一步的政策刺激,难以吸引新增资金在未来持续流入。

  下周四开始,新股又将密集发行12只,由于管理层此前预期年内发行100只左右,而六月份至今四批IPO共计44家,在未来三个月时间中,60家左右的名额,显得相对密集。虽然前几次新股密集发行并没有对市场造成严重冲击,反而因为新增资金而形成了正反馈效应,但随着房地产市场的成交量回暖及年底资金的相对偏紧,新股发行后股指继续创新高的难度正在加大。

  预计随着宏观经济数据的回落,货币政策有望持续维持宽松格局,这将使得A股的长期趋势仍然较为乐观。在操作上,对于季报业绩增长稳定、涨幅不大的品种,仍值得投资者调仓持有。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2280-2450点

  下周热点 季报高增长高送转、国企改革

  下周焦点 四中全会

  短线调整格局基本确立

  国都证券 孔文方

  本周市场放量滞涨、震荡回落。上证指数、中小板指数、创业板指数全周分别下跌1.40%、2.86%和2.78%;7月下旬本轮行情启动以来,市场首次回踩30日均线,短线调整格局基本确立。

  基本面上,经济数据持续疲弱。国家统计局发布的9月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.6%,创56个月新低;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.8%,连续31个月下跌,跌幅有所扩大,显示中国实体经济仍面临着较大下行压力。经济数据低于市场预期,使得市场信心严重受挫。

  盘面上看,本周沪市成交9006亿元,日均成交1801亿元,呈现放量滞涨格局。而且场内存量资金持续大规模净流出,市场筹码出现明显松动,短线获利回吐压力进一步加大。市场热点方面,受埃博拉疫情刺激,医药板块本周表现非常活跃;但主流热点活跃度明显下降,钢铁、航空、高铁等热点板块的持续性差。技术上看,上证指数、中小板指数、创业板指数跌破BOLL线中轨,考验30日均线支撑,市场短线走势已经由强转弱。个股走势也将出现严重分化,随着三季报的密集披露,缺乏业绩支撑的高价题材股面临着更大的调整压力。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2290-2380点

  下周热点 沪港通、券商、国企改革

  下周焦点 三季报、成交量

  调整继续2300点将引发技术性反弹

  新时代证券 刘光桓

  本周沪深股市呈现震荡下行格局。上半周A股市场保持强势震荡走势;但下半周受到海外市场持续大幅下挫、国内经济数据不佳等因素影响,A股市场破位向下运行,沪综指逼近2300点整数关口。目前看,大盘短期见顶的迹象明显,后市有继续调整的要求,但一旦跌破2300点或将引发超跌反弹行情。

  基本面上,本周经济数据密集公布,显示宏观经济有喜有忧,下行压力依然较大。从进出口数据来看,外贸进出口形势呈现逐季好转态势,三季度增速转负为正,预计四季度有望延续向好;从CPI和PPI数据来看,国内通胀压力基本消除,四季度物价涨幅也不会太高,全年CPI涨幅将大大低于政府年度目标,这为明年货币政策腾挪出较大的空间。但工业领域通缩苗头也开始显现,主要原因是国内经济结构调整,固定资产投资下降,部分强周期行业产能过剩严重。同时近期国际大宗商品价格下行对工业口价格也形成了较大下行压力。

  技术面上,本周沪综指周K线收出一根带上下影线的小阴线,显示上档2400点有较强压力,下档10日均线暂时得到一定的支撑,周KDJ高位死叉向下运行,显示短线调整将会持续,但中线趋势还未改变。日线上,5日均线向下死叉以及10日均线向下运行,对大盘构成较大的压力,但下档30日均线暂时得到支撑。从形态上看,大盘短期见顶迹象较为明显,市场做空谨慎情绪已占据上风,做多乐观情绪正逐步降温。预计后市调整还将持续,但由于改革政策红利依然存在,且降息降准预期升温,因此大盘调整空间有限,2250—2300点区域有较强的支撑。目前调整是为明年行情做准备,操作策略上继续调整持仓比例,逢反弹逢高减仓,并谨慎观望为宜。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2280-2380点

  下周热点 节能环保、新能源

  下周焦点 经济数据、海外市场

  下周沪指将失守2300点

  西南证券(行情,问诊) 张刚

  本周沪深两市大盘出现了下跌,10月17日沪综指盘中最低下探至2312点。周内大市值品种表现相对抗跌,而小市值品种则领跌两市。中小板指本周大跌2.86%,创业板指本周大跌2.78%。但两市合计日成交金额均处于3700亿元以上的高水平。

  新股发行方面,截止到10月10日,共有599家企业进入正常审核状态,其中有33家已经通过发审会。本月内已安排了11家公司IPO,考虑到申购资金将不能重复申购,二级市场面临资金分流压力。再加上本月下旬将迎来企业上缴所得税,资金面在多重因素扰动下面临较大的考验。

  沪综指周K线收出带上下影线的长阴线,下跌1.39%,而前一周上涨0.45%,日均成交金额较前一周略有缩减,但仍处于高水平。周K线均线系统处于多头排列,周K线站稳10周均线支撑,中期走势仍相对看好。从日K线看,周五大盘收出带长下影线的中阴线,处于30日均线支撑之上,但受到短期均线压力。均线系统正由多头排列转为交汇状态,5日均线下穿10日均线,短期走势转弱。摆动指标显示,大盘在中势区下探,多空双方力量处于均衡态势,中期走向有转弱趋势。布林线上,股指收至中轨位置,线口趋于收敛,呈现震荡盘整形态。

  9月份CPI同比涨幅创下四年多最低,PPI环比连续九个月下降,新增贷款多为短期贷款,1至9月份全社会用电量增幅比1至8月份放缓,预示着宏观经济数据方面将继续释放利空效应。下周经济数据依旧处于密集披露期,预计将继续对强周期性行业形成利空效应。同时,新股发行将造成资金分流,外围股市的走向也将会对A股带来负面冲击,预计下周沪市大盘将失守2300点整数关口。

  下周趋势 看空

  中线趋势 看空

  下周区间 2280-2350点

  下周热点 医药板块

  下周焦点 经济数据、成交金额

  震荡加剧后市趋势渐明

  民生证券 吴春华

  受外围市场连续下跌的影响,沪深两市本周也出现了大幅的波动。在2400点关口处,多空双方分歧明显加大。在本轮上涨的过程中,上证综指主要依托30日均线上行,目前30日均线在2327点,说明指数若在2300点以上获得支撑的话,则市场的趋势并没有发生改变,否则上涨趋势一旦发生变化,市场调整的时间和幅度将会延长和加大。

  目前市场有三方面主要分歧。一是经济下行压力大,上市公司业绩将受到考验;二是第三季度报告开始密集公布,一些业绩较差的公司逐步公布,对个股的冲击开始显现;三是,从技术上看,本轮上涨行情始于2000点,到最高点2391点,涨幅已基本达到了20%,存在调整的要求。四是,下半年新股发行100家,除了即将发行的11家外,仍有45家的“额度”,发行节奏有加快的可能。

  从近期公布的9月经济数据看,国内需求依然偏弱;经济处于转型中,调结构仍在进行,因此,去库存和去产能的过程仍将延续。但同时,为支持实体经济的发展,政策面也在加紧布局。央行继续引导资金利率下行,降低社会融资成本;为解决环保问题,加大新能源投入,河北张北将打造万亿级新能源特区;房地产信贷政策调整以及细则的即将出台等,都显示了经济弱政策强的预期。此外,为保证经济的稳定增长,政府主导的投资如棚户区改造、重大基础建设等投资也可能会加大。

  市场方面,在冲击2400点的过程中,银行、券商、高铁等板块都出现了较好的上涨,但是未能得到市场的全面认可,因此出现了大幅调整的走势。从积极的方面来考虑,市场连续上扬后,调整仍属正常,只要上升趋势没有发生改变,短线的调整只会带来低吸的机会。操作上,由于市场已经开始调整,投资者应保持谨慎心态,如果30日均线不能守住,则将以继续减仓为主。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2300-2400点

  下周热点 新股发行

  下周焦点 宏观数据

  内外双压A股短期调整加剧

  东吴证券(行情,问诊) 罗佛传

  本周大盘总体呈震荡调整走势,随着此前指数和个股的持续反弹,近期以来,获利盘回吐压力日渐加大,沪指在2400点整数关附近的技术压力和心理压力使得多空双方在盘中的争夺明显加剧,单个交易日内的上午和下午往往走出相反的走势。在内部技术压力重重和外围股市动荡的背景下,震荡调整或是短线大盘的主基调,建议投资者继续防守反击策略,择机逢高降低仓位。

  目前市场主要有获利盘过大和技术指标顶背离这两大内在调整动因。一方面,自今年7月份大盘反弹以来,上证综指、深成指、沪深300最大涨幅几乎都超过了12%,中小板和创业板指数区间内最大涨幅一度超过了20%。根据历史行情来看,指数反弹15%为一个临界点,市场调整概率极大。本轮涨升走势较为顺畅,中间并没有经历获利盘的集中回吐,因此积累的套现压力更大。另一方面,各大指数均形成了明显的日线顶背离形态,其中上证综指、深成指、沪深300指数均形成了MACD日线级别的双重顶背离形态,这种技术上的共振极容易引发空方力量的集中宣泄。本周多次启动权重板块试图冲击2400点一带压力都折戟而返,其主要原因就是技术压力太大。

  另外,近期A股市场面临的外部环境也不太平。本周欧美股市迎来了大震荡,周三更是出现了集体暴跌走势。美国二季度经济增长强势反弹,近期公布的非农就业人数稳步增加,加大了市场对于美联储退出QE的担忧,而在欧洲,欧元区整体经济复苏乏力,呈现低通胀和经济低增长的通缩特征,市场普遍下调全球经济增长目标,IMF也将2014年全球经济增长预估值从3.4%调降至3.3%,这也为今年来的第三次向下修正。在此背景下,短期资金对于全球经济增长风险的担忧难以抹去,并将持续影响外围股市,而国际化程度日益提高的A股市场难免也会受到冲击。

  下周趋势 看空

  中线趋势 看平

  下周区间 2280-2400点

  下周热点 酿酒食品

  下周焦点 权重股动向

(责任编辑:郭艳艳)

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