水皮:王菲结婚引发大牛市 李志林:振兴A股7个路线图

2014-10-11 08:37:00 来源: 金融界股票

  水皮:王菲两次结婚引发A股大牛市 第三次不远?

  这个八卦在江湖上流传已久,A股的第三波大牛市和王菲的婚嫁息息相关,什么时候王菲第三次披婚纱,什么时间才会有大行情。但八卦就是八卦,八卦能当真吗?万一成真也是八卦。

  是一个关于财富的八卦,也可以是一个八卦的财富预言。

  至少在三年前,这个八卦就在江湖上流传,A股的第三波大牛市和王菲的婚嫁息息相关,什么时候王菲第三次披婚纱,什么时间才会有大行情,因为历史上A股的第一波跨年度的大牛市始于王菲嫁给窦唯的1996年,上证指数从730多点一口气涨到2001年的2245点,A股的第二波跨年度的大行情始于王菲嫁给李亚鹏的2005年,彼时上证指数从最低的998点一口气涨到2007年10月的6124点。

  八卦就是八卦,八卦能当真吗?

  当然不能,调侃中国股市的段子很多,王菲复出成为大众话题,也就在所难免。A股的历史行情和王菲的婚嫁半毛的关系都没有,这个段子反映的是一种市场情绪,一种无望的市场情绪,因为尽管当时王菲复出了,但是并没有人了解真实的原因,李亚鹏则一直在高调秀恩爱。而A股反弹连个2500点都屡战屡败,更别说3000点以及2009年的反弹高点3478点,谁知道王菲和李亚鹏的婚姻又是如此不堪一击呢?如果想到今天,估计也不会有人编这样的段子了,否则真成仙成妖了。

  八卦就是八卦,八卦不能当真吗?

  也不尽然,但凡八卦也不是空穴来风、无中生有,无非挑战人们的想象力而已。正如故事里的事,说它是它就是,不是也是,说它不是,它就不是,是也不是。八卦背后必有故事,王菲能结婚能离婚,能一而二,为什么不会再而三呢?这就叫联想。但是,生活往往出乎意料,情节远超想象。王菲不但和李亚鹏一刀两断,而且和谢霆锋破镜重圆,更不可思议的是,王菲比谢霆锋大了11岁,而此次复合又正好相隔11年,命运的诡奇莫过于此,现在的悬念只剩下一个,那就是王菲会不会第三次披婚纱?什么时候披婚纱?果真如此,岂非皆大欢喜!

  八卦就是八卦,不可太认真又不可太当真。

  A股有没有行情和王菲肯定没什么关系,真有的话,王菲岂不操纵股市犯法?A股现在能够如此强势说到底还是价值规律在起作用,是经济晴雨表功能在起作用,是投资回报率在起作用,更直白点,是股市和楼市的跷跷板效应在起作用,如果楼市又开始暴涨,大家看看股市还会有行情吗?水皮可以肯定地讲,不会!这个不会有两个意思,一是楼市不会重演2009年的刺激效应,4万亿刺激的资金其实相当部分曲线救国进了房地产市场,所以“地王”频出,房价翻倍。即便如此,也要指出,楼市当时的剧烈反弹前提是经历了2008年的大幅调整,房价正在区域性底部,现在的情势则不然,一线城市基本是稳定的,有调整的是二三线城市,房价不具备大幅调涨的基础。二是不会改变资金的流向,进入股市或准备进入股市的资金不会因此转向楼市,这部分资金有沪港通带来的外部资金,有A股列入新兴市场指数预期而带来的境外资金,也有“中国大妈”们银行存款搬家带来的资金。从指数上看,A股目前连2444点都没有冲过,获利盘的空间有限,行情也不可能就此逆转。央行的房贷新政对于楼市而言就如同对比医疗中的安慰剂,主要起心理安抚作用,其实没有什么药效,可以稳定情绪,缓解病情,配合治疗,当然小病小灾不知不觉就过去了,不是什么“强心针”,也谈不上什么“救市”,央行就根本不可能为楼市去“救市”。

  其实,不但央行不会为“楼市”救市,就是中央政府也不愿为GDP而刺激经济,李克强在最近的国务院主要部门负责同志会议上央行就7.5%的底线问题作出解释。7.5%并非“底线”,而是高一点或低一点都可以,关键在于就业有没有增长,收入有没有增长。从总理的讲话基调上,指望货币政策下一步有实质性放松基本落空,从投资的角度看,降息短期的利好对于楼市更大,所以不降也罢。

  八卦就是八卦,万一成真也是八卦。

  李志林:振兴股市的7个"路线图"

   A股何以从“熊冠全球”到“一枝独秀”?

  李志林(忠言)博士

  从7月22日四大指数的最低点2049、7258、6444、1305点,到本周收盘2374、8211、7982、1554点,分别涨了15.86%、13.13%、23.86%、19.1%。期间,尽管国际股市包括港股一路下行,然A股却一改以往7年的“熊冠全球”、“跟跌不跟涨”的疲态,变成了“一枝独秀”。

  原因何在?最主要的是,政府利用股市在下一盘很大的“棋”。

  由于全球经济的疲软,以及国内货币超发、投资过度、环境污染、结构老化、产能过剩、出口疲软、消费不旺,以往一二十年通过投资、出口、消费这“三驾马车”来拉动经济的模式,已经走到了尽头。

  政府也许从美国、欧洲、日本通过用量化宽松政策振兴股市,来化解金融危机、债务危机、经济危机的过程,得到了启发,遂在中国货币政策和财政政策难以有大的松动情况下,从今年7月起,也采取了积极的股市政策,终结了连年熊市,开启了结构性慢牛行情,取得了多数人意想不到的积极效果。

  作为全球股市估值“最洼地”的中国股市上涨,究竟有什么好处呢?

  第一、增加直接融资,哺育实体经济。股市持续上涨,不仅使发新股融资这个市场闻“新”色变长期不得解决的老大难问题,顿时变得十分通畅顺达,而且,随着股市的上涨,上市公司的市值扩张,再融资的数额随之增加,有利于发展实体经济、为稳增长作贡献。

  第二、促进调结构、转方式。这轮行情始终围绕着“转型、升级、新兴、成长”的主线,创业板、中小板、以及主板中的新兴产业股涨幅最大。相反,属周期性产业、落后产业、过剩产业、污染环境产业的大盘股,则遭到市场的冷落,抛弃,股市的经济晴雨表功能充分体现。这样,就用市场力量来震撼、触动周期性产业的上市公司,必须通过产业升级、收购兼并等方式来进行调结构、转方式。此类案例已频频发生。

  第三、为发展新兴产业鸣锣开道。

  今年以来,创业板、中小板和主板中的新兴产业的中小盘股受到了市场的热捧,相当多的个股都出现了股价翻番。其优良的市场表现,使场内外投资者和社会公众,具体形象地看到了国家大力支持的七大新兴产业的强大生命力,从而鼓励更多的企业家和年轻人去创业,为我国的新兴产业的发展提供了广大的后援。

  第四、有助于化解地方政府债务危机。股市上涨、上市公司股价上扬、市值增加、资产增值,同时影响到地方政府债务的质押资产和股权的增值,并可通过资产证券化,来降低债务风险,提高偿债能力,化解十几万亿的地方债务危机。

  第五、促使国有股权保值增值。

  由于股指连跌7年,指数比金融危机前的高点跌掉三分之二,2013年股市涨幅为负,造成国有资产的大幅缩水乃至严重贬值。随着股市不断的上涨,国有股资产也随之升值。

  第六、可推进混合所有制改革。

  随着股市的上涨,股价低于净资产的现象正在不断减少,上市公司的形象逐步恢复,投资者信心上升,上市公司和国有股东就有积极性通过市场手段,通过定向增发、股权转让,寻找民营和外资合作伙伴,搞混合所有制改革,改善和更新上市公司的主业、经营水平,做大做强,提升业绩,使国有股东和各类股东乃至投资者都从中受益。

  第七、有利于广大投资者实现中国梦。在2013年涨幅为负的中国股市,广大投资者从来不敢奢望“中国梦”。而今随着股市的继续上涨,并且预期行情能持续较长时间。那么,1.7亿账户,8500万股民,3-4亿城市家庭人口的财产性收入将会大幅增加。其结果必然是:让人们率先在股市实现“中国梦”。

  从以上剖析的振兴股市的7个“路线图”,就可明了政府和股市管理层对股市行情坚定支持态度的缘由。由此看来,这轮慢牛行情有可能以结构性、波段式、轮涨式走两三年,甚至更长。

  本轮行情的一个鲜明特征就是:靠“一级火箭”发动,拉一个平台整理。继2200、2300两个平台后,如今,正在朝第三个平台2400点进发。

  然而,面对2400点整数关和2444点历史高点将近的心理压力,尤其是创业板临近冲1571点历史新高的获利盘和解套盘的双重压力,市场对“做双头”的担忧情绪增加,兑现的压力陡增。因此,大盘在2400点整数关前,应在2380——2350点区间放量充分换手,震荡整理,清洗获利盘和解套盘,并且热点和个股轮涨,才能逐步消除市场对2400点的恐惧。

  预计下周,在军工股广船国际复牌后,军工股将再次雄起,尤其是船舶和海工为主的军工板块,更有强势表现。又,10月17日东方明珠、百视通行情问诊)也将复牌,会引发受压已久的上海国资改革概念股和传媒股的行情。届时,站上2400点便水到渠成!(金融投资报)

  私募:慢牛模式启动 挖掘补涨股

  尽管昨天市场开盘就给股民泼了当头一盆“冷水”——沪指直接低开10个点,且在收盘时比上一个交易日下跌了14点据记者采访的私募老总仍然坚持认为,尽管2400点附近市场分歧加大,但市场总体趋势仍是震荡走高,上涨行情不会“夭折”;与此同时,节能环保、新能源、医疗、TMT、新消费、二线地产等板块成为其补仓的品种。

  黎仕禹 (海南宏润投资总监):挑战2444点压力 把医药股作为“备胎”

  “如果从沪指的趋势方向来看,目前它肯定是以挑战2444点压力作为它本轮行情的目标。所以,在目前市场处于典型、标准的上升趋势的时候,我们不应该过早地或者自以为聪明地去给市场预测顶部!这是非常愚蠢的行为。”海南宏润投资总监黎仕禹在接受记者采访时如是表达了自己对后市的看法。

  黎仕禹表示,蓝筹股并没有发力上涨,而纵观行情起始,当时是蓝筹股发力带领指数突破年线的,所以市场的结局也许是以蓝筹股的发力上涨作为终结。“如要指数疯狂地上涨,则必须蓝筹股发力,如银行和地产等。所以,稳健的投资者不妨从目前开始逢低布局一些大盘蓝筹股。当然,想要在市场里赚大钱,则必须考虑小盘题材股,特别是目前的市场焦点板块,如军工和新能源汽车,就类似去年的手游和文化传媒板块。”

  提及配置标的,黎仕禹说,在传统的蓝筹股方面,他们一直看好资源股,如有色金属和煤炭,其中的一些龙头个股,在这波行情里面涨幅都不错,如行情一开始启动的龙头股:罗平锌电行情问诊)、盛屯矿业行情问诊)、中金岭南行情问诊)、大同煤业行情问诊)、安远煤业和陕西煤业行情问诊)等;“最近,资源股又有补涨迹象了,大家需要密切关注。”

  对于政策扶持的概念性板块,黎仕禹则看好高铁、核电等,其中利好事件仍未兑现的核电板块更值得关注,虽然有些龙头如上海电气行情问诊)涨幅偏大,但还有值得大家去挖掘的潜力补涨股,这需要大家自己去“动手”了。

  “至于环保股,它们在这一波行情里面其实表现一般,但是,这又是属于有国家利好扶持政策的板块,所以我们建议大家后市也要重点挖掘一下环保水务板块。而新能源汽车,其中的锂电池概念和充电桩概念,也值得大家关注,毕竟这是属于国家长期扶持的行业。”黎仕禹说,市场一旦出现调整,则防御型个股又会受到市场的资金青睐,所以,大家可以把医药股作为“备胎”!特别是那些底部刚刚启动,出现反转形态的个股。

  吴国平(广东煜融投资董事长):2400附近不盲目追高 布局二线地产股

  10月A股虽然开门红,但沪指逼近2400点时,市场连续出现宽幅震荡。目前市场分歧较大,部分观点认为大盘在构筑阶段性头部,减议逢高减仓;部分观点则认为大盘趋势良好,宜坚定持股。不过,尽管每天涨停板不少,但跌幅大或者出现宽幅震荡的个股增多,赚钱难度在增加。

  对此,广东煜融投资董事长吴国平表示,短期建议逢高降低部分仓位,至少在2400点上方不应盲目追高。金融指数、地产指数、煤炭指数和有色金属指数重心依然保持上移态势,股指短期仍有望保持相对强势。但在2400点上方有明显阻力,这里的上涨很可能是诱多行为,就算冲上去了,也会进行回调蓄势,毕竟股指自7月份上涨以来还没有经过像样的调整。“当然,大方向仍然是向上的,这点我们坚信无疑。”

  消息面上,地产股、煤炭股利好频频,基于此,吴国平认为,这两个板块可以中线关注,其中的机会不言而喻。题材股方面,下周看好页岩气、三季报业绩增加的个股。

  提及或于本月底推出的沪港通,吴国平认为,刚开始出现一定的动荡是有可能的,因为资金不会不管股价的高低一下子涌进来,而更可能会找合适的时机进场。“但整体很难见光死,因为沪港通开通后,会有实质的资金涌进来,对市场是有支撑的,不像那些纯概念性炒作,很难出现‘利好出尽是利空’ 的走势。”

  吴国平表示,沪港通题材有两方面值得关注:一方面是A股独有的股票,比如医药股,像云南白药行情问诊)这种有唯一性的股票;另一方面是相对港股估值偏低的股票,如部分二线地产股。“这两方面近期我们都有所布局。”

  徐海鹰 (深圳中钜资产总经理):回调正是加仓良机 看好节能环保新能源

  面对昨日A股日线报收阴线的现象,深圳中钜资产管理有限公司总经理徐海鹰认为,这恰好是加仓的好时机。

  从基本面看,发电量增速反弹,粗钢产量低位企稳,房市交易量放大对地产投资反弹及经济企稳有积极影响。当然,更为重要的是,虽然目前经济增速不高,但经济运行质量却在提高。过去过多依靠投资、出口来拉动经济增长的局面正在发生改变。

  从政策面看,今年以来延续了积极的财政政策和稳健的货币政策,释放了一系列的利好政策信号,降低了系统性风险、催化了制度红利的预期。

  从资金面看,SLO、SLF等货币工具的创新改善了短期流动性,当然,更应该看到的是,随着市场人气的聚集和赚钱效应的显现,场外资金还会源源不断入市。

  “市场将延续震荡上行之势!”这是徐海鹰对影响市场走势的上述因素进行分析后得出的基本结论。“在政策利好频频发布的背景下,市场乐观情绪将持续,短期内A股市场的强势之‘火’难以熄灭!”

  不过,徐海鹰对目前开始披露的上市公司三季报将给市场行情带来的影响出言谨慎。他的理由是,考察一家上市公司的投资价值需要观察长期表现,而不是一个季度的时间,即使有些个股因为三季报而大涨,但如果业绩增长不能持续,股价还会掉下来。“我们相对看好节能环保,新能源类股票。因为它们的表现机会比较确定,而并非只在对题材的炒作。”徐海鹰说,不说别的,今年国庆大假刚过,全国不少城市又开始出现雾霾天气了,而要治“霾 ”,就必须发展节能环保产业,这已经成为了我国的又一项基本国策;而新能源类上市公司的后续机会也不少。

  徐海鹰同时告诉记者:“目前我们的仓位在6-7成,而不是满仓,因为我们看好后市,是从一个较长时期而言的。从短期来看,不排除会出现一些技术性的回调,因此,留下一些仓位,待回调后加仓,这样可以降低持股成本。”

  陈宏超 (深圳菁英时代投资):迎来超级慢牛锁定TMT和新消费

  据记者 杨成万

  “我们的基本态度是谨慎做多!”深圳菁英时代投资陈宏超说,虽然我国经济转型需要一个过程,在这个过程中出现一个经济增速相对较低是正常的。政府宁可容忍经济下台阶,也要完成经济结构的调整和经济发展方式的转变,我国未来的经济具有较好的发展趋势和较大的发展空间。

  在陈宏超看来,从现在起,A股将掀开崭新的篇章,迎来一个“牛长熊短”的超级慢牛行情。

  对于投资机会,陈宏超表示,看好医疗、科技、新消费。其中,未来确定性最强的行业就是医疗大健康。目前中国健康服务业产值仅占GDP的5%左右,在美国该项数据在2009年就已达到17.6%,这也意味着我们的上升空间还很大。如果其中的企业能够在此阶段顺应市场不断增长的需求,那么实现快速成长不是梦。

  对于TMT类股的投资机会,陈宏超认为,由于这个行业本身具有“创新”的基因,不断创造使人类生活更便捷、更舒适的需求,也使其中的企业成为超级明星的概率大增。

  陈宏超还看好新消费行业。“消费领域在与时俱进,尤其是80后、90后崛起所引领的消费新潮流值得高度关注。当然,并不是所有的消费都具有投资价值,比如那些产能过剩的消费领域很难再实现比较大的增长,但是那些顺应新生代需求的消费领域未来将存在很大机会。”

  谈及蓝筹股机会,陈宏超表示有条件看好蓝筹股。“关键要分板块甚至分行业及其个股,根据实际情况分析,充分挖掘其投资机会。看行业是否符合未来的发展趋势,如果这些蓝筹股不能代表未来的发展趋势且未来发展空间较小,那么,这类个股经过修整后就不会持续有很好的表现,除非在未来改革当中,它们可以通过并购、激励、转型等手段实现新的突破。”

  “至于仓位,我们一直都坚持灵活、机动的策略,不受限制。”陈宏超表示。在操作手法上,以长线持有为主,不愿意“折腾”。(金融投资报)

  顾铭德:股市需要适度调整

  金融观察家 顾铭德

  上证指数在三季度终于实现“雄”冠全球的初步目标。进入四季度,我们对沪深股市后市仍然看好,但需要进行适度调整,调整的具体点位、时间节点,要根据突发事件、导火线来决定。 7月份以来,沪深股市所有板块都不同程度上涨,涨幅高的板块如军工等超过60%,涨幅最低的银行及非银金融机构也有10%左右的幅度。资金还在流入股市,但后到的资金一般希望目标股票有所回调,或涨幅不大的股票。面对金融地产滞胀的板块,即使有银行放贷政策松动的刺激,后续资金还是不感兴趣。板块结构严重失衡,需要通过调整巩固涨幅,否则后续资金会越来越少。 其次,今年以来,小盘题材、ST亏损股仍然是涨幅最大的股票。这些股票的主力操作群体是各类私募、大户和经验丰富的老股民。这个群体今年获利丰厚。到了四季度,许多股票已翻倍,这些私募庄家优先考虑的问题应当是如何获利、退出、保存胜利果实。退出的季节是牛气熏天之时,今年四季度是个好时机。这是行情需要调整的重要因素。 还有进入四季度以后,市场对明年扩容规模和方式又有担心情绪,这种情绪会导致观望。周边股市,特别是美国股市逐步从顶峰下滑,也会对沪深股市产生负面影响。沪港通的正面效应也在逐步消化,到正式开通之时,对沪深大盘股利好作用大体消化完毕。 当然,第四季度的调整并不表明行情已经结束。沪深股市六年大熊,积压的做多能量不是短期内就能消化完毕的。宏观经济、房地产虽然低迷,但宏观调控措施不断,特别是房贷政策局部调整,对稳定房市的信号作用非常有效,有利于股市走牛的大环境并没有发生变化。比如,社会整体资金面朝宽松方向运行,利率朝下趋势。资金面从房地产、理财产品向股市分流没有变化。房地产受新政影响会企稳,但不会大涨。因为房产税紧箍咒和全国联网的趋势决定了大规模投资房产时代的结束。这些资金陆续流向股市不可阻挡。这个趋势决定四季度适度调整后,大盘还会继续向上。板块方面,近期最强军工股随广船国际行情问诊)复牌后达到顶峰。近期比较沉默的国企概念股,会随东方明珠行情问诊)复牌或资本运作平台正式亮相而活跃。市场活跃板块会不断转换,投资者很难始终抓住最活跃板块,只能一半靠努力,一半靠运气。获利的基本要素是对大势和可能的调整行情,有大体正确的判断和操作方法。(金融投资报)

  谢百三:A股仍处强势之中——兼谈本周股市

  复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

  2007年10月,中国A股市场一路狂涨到了6124点的历史高峰,上涨途中偶尔下跌,人们都蜂拥而入去抢“便宜股”。

  但管理层已无法容忍这种一浪高过一浪不断上涨的局面。银监局有关领导首先给各级商业银行开会,宣布从即时起到2008年全年将实行“适度从紧”的货币政策,并警告:2008年将实行十分严厉的“额度制”管理;一些基层银行行长纷纷来电探讨此事对股市房价及宏观经济之影响。

  古语曰:“当局者迷,旁观者清。”但我们参与股市其中的人,由于牛市两年了,加之日本的货币升值;股市、房地产上涨,从1985年到1990年都长达4-5年,中国牛市不会这么短就结束吧。因此,对股市的涨涨跌跌不以为然,即使对这样实质性的重大利空消息也熟视无睹,无所畏惧。

  但,首先我的一位博士生在股市达到6000点时,一个中午来了个电话,他说:“谢老师,牛市结束了,五浪走完了,看来看去,走不下去了。”“真的?牛市才2年啊!”我对技术分析一向将信将疑(但从此以后我对技术分析也开始重视了)。不几天,一位在2006年10月在北大中国经济中心听我课入市的企业家(在沪深京有6家公司,清华毕业,父母是北大教授)也来电话:“谢老师,我已全部退出来,股市涨得太高了,太离谱了,什么股都比香港股票贵很多啊!”

  此时,股市开始下行,并如海啸般地巨幅震荡,从6124点迅速下滑到4796点,又从此点反弹到5507点,稍一停留后,又于2008年1月23日跌破4700后,即“颈线位”跌破了。至此,大熊市就完全确立了。 很久没来电话的X先生突然来了一个电话:“谢老师,大熊市来了,我将很久很久不再进入股市了,只买债券。你要特别小心啊!”。我看了一下电脑屏幕,此时的点位是4800点。

  X先生的提醒,犹如醍醐灌顶,犹如大热天一盆冰水浇了过来。我又向北京的高手,好友们请教。他们也同意这一看法。

  于是我退出大半资金,买企业债券,但还留了一部分股票,一直到股市不停雪崩式的下跌,跌到2008年元旦前夕,我才完全清醒过来,坚决地下了决心跑了出来,而此时,X先生、北京的同学们也完全逃离,并开始买国债、企业债、公司可转债。我边跑边给十几个和我们中心有联系的公司、企业总裁打电话,劝他们从股市快跑,并很久很久不要再进去。

  对于X先生等挚友在历史转折关头中的提醒,我们终生感谢!

  本周股市:本周股市继续处于牛市之中,坚定地在涨涨跌跌中向上攀升,一个板块炒完炒另一个板块,房地产、军工、天津和新疆板块都在上涨。大盘走势比较完美。国家对房地产的调整以及带来对宏观经济的影响已明显地不安和担忧,担心像日本那样房地产和股市下跌拖累整个社会经济25年。银行对房贷的降息以及“认贷不认房”都是明显阻止房地产下跌的调控,中国台湾和香港都是跌下去不久在政策调控下又涨了回来。不管怎么看,这些调控对相关的几十个产业和股市都是有利的。周五,在世界股市一片大跌中(美、英、德、法、日等均严重下挫中),中国股市也被波及,但跌幅是相对较小的,深圳成指还是翻红的;仍处于相对强势之中。(金融投资报)

  皮海洲:别让一码通成为中小投资者的画饼

  皮海洲

  中登公司应尽快全面放开“一人一户”限制,让中小投资者能早日享受到统一账户平台带来的政策红利。中登公司至少要给出一个取消“一人一户”限制的时间表以接受监督。

  根据中登公司的安排,从10月8日起,备受市场关注的统一账户平台(也即“一码通账户”)正式上线。

  根据统一账户平台的设计,每个投资者的证券账户由总账户及关联的子账户共同组成。每个投资者只能拥有一个总账户,但同时可以拥有多个子账户,目前“一人一户”的限制被废除,每个投资者可以在多家券商开户与交易。这也意味着投资者在券商交易平台的选择上拥有绝对的主动权,不再“从一而终”。换句话说,投资者的开户与交易就可以不看券商脸色了。因此,统一账户平台的上线可以很好地保护投资者的利益。

  然而对于中小投资者来说,一码通带给投资者的红利目前还只是画饼。中小投资者远还没有到体验当上帝的时候。因为根据中登公司的安排,对“一人一户”的限制要“逐步放开”。在统一账户平台上线初期,在现行对证券公司、证券投资基金等特殊机构放开一人一户限制基础上,将放开范围逐步扩大到普通机构投资者和因沪港通交易需要的个人投资者,而对于最广大的中小投资者,中登公司表示将择机尽快全面放开“一人一户”限制。也就是说,尽管统一账户平台已于10月8日正式上线,但广大中小投资者的开户与交易仍然要受到“一人一户”的限制。

  这无疑是一件令人遗憾的事情。实际上在取消“一人一户”限制问题上,最应该率先放行的就是中小投资者。因为中小投资者才是A股市场的最弱者,是最应该受到保护的群体。在与券商的对话中,中小投资者是最没有话语权的。至于这一次中登公司率先放行的普通机构投资者和因沪港通交易需要的个人投资者,他们在与券商的对话中,实际上是拥有话语权的。他们享受的佣金远低于中小投资者,他们得到的券商服务也远胜过中小投资者。可以说,在取消“一人一户”限制的问题上,中小投资者的需求才是最迫切的。因此,中登公司推迟对中小投资者“一人一户”限制的取消,这实际是对该项政策的一种浪费与糟蹋。

  这也表明中登公司并没有真正把保护中小投资者利益放在心上。中登公司暂缓取消对中小投资者“一人一户”的限制,更多考虑的还是券商的利益。正如中登公司董事长周明所表示的那样,之所以对“一人一户”的限制要“逐步放开”,其中的原因之一,就是考虑到“对券商佣金收入和客户关系维护的影响有限”因素。可以说,这种出发点本身就是错误的,是对广大中小投资者利益的一种牺牲。

  因此,基于对中小投资者利益的保护,在统一账户平台已正式上线的背景下,笔者衷心希望中登公司能尽快全面放开“一人一户”限制,别让一码通成为中小投资者的水中月镜中花。让中小投资者能早日享受到统一账户平台带来的政策红利。在这个问题上,中登公司至少要给出一个取消“一人一户”限制的时间表来,以接受广大投资者乃至全社会的监督。(金融投资报)

  刘煜辉:股债双牛趋势有望延续

  广发证券行情问诊)首席经济学家 刘煜辉

  国庆小长假期间,有三件事值得注意:一是央行出台房贷新政,松绑住房信用贷款;二是国务院出台《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》,加快建立规范的地方政府举债融资机制,明确约束地方预算;三是外围市场出现动荡。

  对于第一件事,有人理解为“刺激”措施;对于第二件事,有人认为这是中央明确不对地方债务进行救助,担心刚性兑付将打破;对于第三件事,有人担心美联储加息预期日渐明朗,若不能为市场接受,境外股债高位平衡将被打破,形成“双杀”。

  前两件事单一地看,似乎都有道理,合在一起又觉得矛盾,经济政策到底是放松还是收紧?一直以来,决策层对经济增速的最大担心来自两个方面:一是就业,二是系统性金融风险。个人认为,决策层目前对这两个问题的认知基本统一,否则“新常态”提法不会出来。

  一方面,就业市场出现了结构性拐点,即从需求主导转向供给主导,我国抚养比拐点已过,每年适龄劳动人口缩减400-500万人,所以,在2007年23%名义经济增速才能实现1200万人新增就业,而当下8%的名义增速,今年前8个月就实现了1000万人新增就业。供给主导的就业市场,特征是与短期因素无关。尽管经济下滑,但就业不会恶化,经济增长与就业呈现脱节趋势。这意味着名义经济增速还可进一步下行。

  另一方面,只要金融稳定,经济就能摆脱“硬着陆”预期,即“牢牢守住不发生系统性风险的底线”。因此,中央不可能放任地方债务违约。

  从历史经验和体制逻辑角度看,只要金融被某种程度地隔离保护,经济硬着陆的概率就变得很低。当经济下行加速时,如果金融部门具备再杠杆能力,就能将信用快速导向受益结构性政策(财政贴息、减税)的方向,形成有效供给,就能相当程度对冲过剩部门和高负债部门萎缩的冲击。笔者认为,一系列隐性的货币金融机制都在形成中。比如,当前央行放松房贷限制,银行也未有意愿放贷,未来地产资金维系可能越来越倚重于类“两房”机制,即通过央行或影子央行购买MBS债券。这样金融调控思路还将体现在很多方面。

  当下所有着力于需求端的政策,似乎都只是对经济下行的一种“事后确认”,这与此前的“刺激”思路存在微妙差异。简单讲,以前害怕经济增速下行,而当下政策思路是认为经济增速下行时必然趋势,只不过多铺些“缓冲垫”。这种差异对投资配置的影响明显。

  而当下支撑股市上行的因素皆来自于供给端。供给端收缩将引致无效需求下降,资本支出持续减速引致人工成本和财务成本明显下降,营收减速但利润增速开始出现。当年日韩经济转型期皆出现过相似经历,股票估值的分子部分可能是改善的。而无效需求萎缩,加之企业债务融资需求下降,无风险利率可望趋势性下行。而随着杠杆部门调整,以及广义货币当局充当最后贷款人职能,使得尾部风险开始降低,股票风险溢价下降。

  而债券可能保持“牛平”状态,即由于需求内生萎缩,长端收益率下行,倒逼短端收益率下行(货币政策处于对需求萎缩的事后确认状态),这是一种缓慢释放风险(减杠杆)的节奏。

  无风险利率下行与风险溢价下降是同一层级的结果,而决定这一结果组合的恰恰是政策选择。从这个角度看,中国经济大概率走在正确的轨道上。

  市场应该正在解读这种认知,这反映在商品、股票和债券三者之间的关系发生重大变化。过去股票和商品正相关,与债券负相关;而现在是股债双牛,与商品的走势持续背离,趋势上看这种状态还会持续下去

  当然,外部不确定因素依然存在。过去40年,每次步入美元升值波段,皆会引致跨境资本流向逆转,导致全球市场出现大的动荡,但笔者模糊感知,这一次历史可能不会简单重复,原因是全球基本格局一些要件发生很大变化。

  一是支撑“大缓和”时期(上世纪80年代至2007年)的基础性条件——过剩储蓄,正在迅速消失。这意味着全球潜在增长中枢下了一个台阶,“低增长、低通胀”或是全球经济“新常态”,美国长期公债收益率保持在3%以上并不是一件容易的事。因此,美国明年加息可能性很大,但持续升息的空间可能有限。

  二是全球经济板块重构,“G2”格局事实上已难以改变。即美国与中国“利益攸关”,你中有我,我中有你。再过十年,“G2”的经济体量可能接近全球35%,这样的结构客观上会降低跨境资本流动的剧烈程度。只要一方不发生崩溃性错误,大规模的资金外流场景发生概率并不大。某种程度可以理解,为什么最近几年外汇占款缩减,更多体现为外汇存款上升,而非资本外逃离境发生。因此,美元因素或不会过多导致我国经济和资本市场波动。

  桂浩明:十月进入震荡季

  在刚刚结束的三季度,特别是9月份,境内股市表现之强劲,可谓雄冠全球。市场上历来有金九银十之说,从当月的第一个交易日来看,似乎的确也给人以这样的印象。不过,从随后两天市场所出现的震荡,特别是10月10日股指的明显调整来看,也许用“震荡”来定义10月份的市场更为确切。

  9月份股市之所以会涨得比较好,一个很大的原因在于人们对于四中全会加快改革的憧憬。虽然在9月份看到的很多经济数据并不理想,一些人甚至开始担心经济是否会“硬着落”。但是基于对改革红利的预期,市场先后出现了以国资改革、土地改革、科研体制改革等为主题的板块行情,进而驱动了大盘有力向上。而到了四中全会将要召开的10月份,这些板块还能不能进一步发力,则是值得怀疑的。毕竟,相关的利好已经为人们所熟知,并且在市场上得到了充分的消化,除非四中全会上提出超预期的改革目标。

  另外,10月份也是沪港通正式开通的时点,由于沪港通消息的推出,股市在4月、7月及9月份已经出现过几波相关的上涨行情。应该说就沪港通的短期效应而言,已经基本得到了释放,而其长期效应的体现,则还需要很长的一段时间。一些投资者寄希望于沪港通开通以后,会有大量外资凭借这一通道进入境内市场,其实以现在境内外市场的联系程度而言,真正想进入的资金可能早就进来了,沪港通真的开通后恐怕未必马上就会有很多资金进来。

  在10月份,将要公布三季度的GDP数据,应该说市场对这个数据的预测是比较接近的,但数据公布后的不确定性,也成为10月份股市震荡的又一个因素。

  现在,整个大环境还是比较有利于股市上涨的,9月份以来的这波行情还没有走完,股指在10月份上试2400点的概率很大,并且有希望走得再高一点。只是,震荡不可避免。当然,震荡是暂时的,大盘向上是大趋势。所以投资者在10月份的操作策略应该是适当谨慎,不盲目追涨,但遇到回调则要敢于吸纳。

  谢百三:坚定向上攀升

  2007年10月,中国A股市场一路狂涨到了6124点的历史高峰,上涨途中偶尔下跌,人们都蜂拥而入去抢“便宜股”。

  但中国管理层已无法容忍这种一浪高过一浪不断上涨的局面。国家银监局领导刘明康首先给各级商业银行开会,宣布从现在起到2008年全年将实行“适度从紧”的货币政策,并警告下边:2008年将实行十分严厉的“额度制”管理;一些基层银行行长纷纷来电探讨此事对股市房价及宏观经济之影响。

  大熊市中的准确判断与果断离场 ——从1400元到7亿传奇故事之八 ——兼谈本周股市复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授 2007年10月,中国A股市场一路狂涨到了6124点的历史高峰,上涨途中偶尔下跌,人们都蜂拥而入去抢“便宜股”。 但中国管理层已无法容忍这种一浪高过一浪不断上涨的局面。国家银监局领导刘明康首先给各级商业银行开会,宣布从现在起到2008年全年将实行“适度从紧”的货币政策,并警告下边:2008年将实行十分严厉的“额度制”管理;一些基层银行行长纷纷来电探讨此事对股市房价及宏观经济之影响。 古语曰:“当局者迷,旁观者清。”但我们参与股市其中的人,由于牛市两年了,加之日本的货币升值;股市、房地产上涨,从1985年到1990年都长达4-5年,中国牛市不会这么短就结束吧。因此,对股市的涨涨跌跌不以为然,即使对这样实质性的重大利空消息也熟视无睹,无所畏惧。 但,首先我的一位博士生在股市达到6000点时,一个中午来了个电话,他说:“谢老师,牛市结束了,五浪走完了,看来看去,走不下去了。”“真的?牛市才2年啊!”;我对技术分析一向将信将疑。(但从此以后我对技术分析也开始重视了)。不几天,一位在2006年10月在北大中国经济中心听我课入市的企业家(在沪深京有6家公司,清华毕业,父母是北大教授)也从香港来电话:“谢老师,我已全部退出来,股市涨得太高了,太离谱了,什么股都比香港股票贵很多啊!” 此时,股市开始剧烈下行,并如海啸般地巨幅震荡,从6124点迅速下滑到4796点,又从此点反弹到5507点,稍一停留后,又于2008年1

  古语曰:“当局者迷,旁观者清。”但我们参与股市其中的人,由于牛市两年了,加之日本的货币升值;股市、房地产上涨,从1985年到1990年都长达4-5年,中国牛市不会这么短就结束吧。因此,对股市的涨涨跌跌不以为然,即使对这样实质性的重大利空消息也熟视无睹,无所畏惧。

  但,首先我的一位博士生在股市达到6000点时,一个中午来了个电话,他说:“谢老师,牛市结束了,五浪走完了,看来看去,走不下去了。”“真的?牛市才2年啊!”;我对技术分析一向将信将疑。(但从此以后我对技术分析也开始重视了)。不几天,一位在2006年10月在北大中国经济中心听我课入市的企业家(在沪深京有6家公司,清华毕业,父母是北大教授)也从香港来电话:“谢老师,我已全部退出来,股市涨得太高了,太离谱了,什么股都比香港股票贵很多啊!”

  此时,股市开始剧烈下行,并如海啸般地巨幅震荡,从6124点迅速下滑到4796点,又从此点反弹到5507点,稍一停留后,又于2008年1月23日跌破4700后,即“颈线位”跌破了。至此,大熊市就完全确立了。

  很久未来电话的X先生突然在股市运作中间来了一个电话:“谢老师,大熊市来了,我将很久很久不再进入股市了,只买债券。你要特别小心啊!”。我看了一下电脑屏幕,此时的点位是4800点。

  X先生的提醒,犹如醍醐灌顶,犹如大热天一盆冰水浇了过来。我又向北京的高手,好友们请教。他们也同意这一看法,他们说:“法人股,国家股要上市了。”“国家也在调控了,货币政策变成适度从紧了。(其实是额度制,极度从紧)。”“看,管理层在大骂基金,熊市里他们是呵护基金的。”

  于是我退出大半资金,买企业债券,但还留了一部分股票,一直到股市不停雪崩式的下跌,跌到2008年元旦前夕,我才完全清醒过来,坚决地下了决心跑了出来,而此时,X先生,北京的同学们也完全逃离,并开始买国债、企业债、公司可转债。我边跑边给10几个和我们中心有联系的公司、企业总裁打电话,劝他们从股市快跑,并很久很久不要再进去。(他们大多数都听从劝告)。在3600点一带,我去深圳清华大学研究生院讲过一次课,深圳人特别爱学习,听课的有几百人,很多人围着问原因。第二天股市大跌一天,估计是深圳朋友在逃跑,后来一直跌到1664点。——熊市是不问底的,香港股票曾经跌掉了90%多。

  对于X先生等挚友在历史转折关头中的提醒,我们终生感谢!

  月23日跌破4700后,即“颈线位”跌破了。至此,大熊市就完全确立了。 很久未来电话的X先生突然在股市运作中间来了一个电话:“谢老师,大熊市来了,我将很久很久不再进入股市了,只买债券。你要特别小心啊!”。我看了一下电脑屏幕,此时的点位是4800点。 X先生的提醒,犹如醍醐灌顶,犹如大热天一盆冰水浇了过来。我又向北京的高手,好友们请教。他们也同意这一看法,他们说:“法人股,国家股要上市了。”“国家也在调控了,货币政策变成适度从紧了。(其实是额度制,极度从紧)。”“看,管理层在大骂基金,熊市里他们是呵护基金的。” 于是我退出大半资金,买企业债券,但还留了一部分股票,一直到股市不停雪崩式的下跌,跌到2008年元旦前夕,我才完全清醒过来,坚决地下了决心跑了出来,而此时,X先生,北京的同学们也完全逃离,并开始买国债、企业债、公司可转债。我边跑边给10几个和我们中心有联系的公司、企业总裁打电话,劝他们从股市快跑,并很久很久不要再进去。(他们大多数都听从劝告)。在3600点一带,我去深圳清华大学研究生院讲过一次课,深圳人特别爱学习,听课的有几百人,很多人围着问原因。第二天股市大跌一天,估计是深圳朋友在逃跑,后来一直跌到1664点。——熊市是不问底的,香港股票曾经跌掉了90%多。对于X先生等挚友在历史转折关头中的提醒,我们终生感谢! 本周股市:本周股市继续处于牛市之中,坚定地在涨涨跌跌中向上攀升,一个板块炒完炒另一个板块,房地产、军工、天津和新疆板块都在上涨。大盘走势比较完美。国家对房地产的调整以及带来对宏观经济的影响已明显地不安和担忧,担心像日本

  本周股市:本周股市继续处于牛市之中,坚定地在涨涨跌跌中向上攀升,一个板块炒完炒另一个板块,房地产、军工、天津和新疆板块都在上涨。大盘走势比较完美。国家对房地产的调整以及带来对宏观经济的影响已明显地不安和担忧,担心像日本那样房地产和股市下跌拖累整个社会经济25年。银行对房贷的降息以及“认贷不认房”都是明显的阻止房地产下跌的调控。台湾和香港都是跌下去不久在政策调控下又回了上来。不管怎么看,这些调控对相关的几十个产业和股市都是有利的。周五,在世界股市一片大跌中(美、英、德、法、日与香港均严重下挫中),中国股市也被波及,但跌幅是相对较小的,深圳成指还是翻红的;仍处于相对强势之中。(谢百三)

(责任编辑:李欣)

浏览更多精彩资讯敬请:

免费下载
金融界客户端

免费下载
知我财经

关注金融界微信
微信号:jrjnews2013

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播