沪港通“四两拨千斤” 国内外长线资金蜂拥入市

2014-09-30 03:22:21 来源: 证券日报

  沪港通“四两拨千斤”

  国内外长线资金蜂拥入市

  ■阎 岳

  笔者始终认为,监管层建立沪港通的初衷除了实现资本市场双向开放、推进人民币国际化进程外,另一项重要的作用就是刺激国内、国际长期资金进入A股市场,以争夺国际资本价格的定价权。现在,沪港通仅是箭在弦上,这一刺激长期资金入市的作用已开始显现,QFII可投资规模逐月增长,地方养老保险基金委托投资也有了新突破。

  沪港通是A股市场建设的一件大事,自其获准筹建后,国际、国内长期资金均表示看好并采取了一致行动,迅速增加资金入市规模,地方养老保险基金也加快了委托投资的试点步伐。

  QFII作为国际长期资金的代表,其今年下半年的动向与沪港通步调一致。

  今年以来,尤其是在沪港通获准建立之后,QFII进入A股市场的意愿迅速提升。国家外汇管理局9月26日公布的数据显示,目前有256家合格境外机构投资者(QFII)共计获得622.11亿美元投资额度,其中9月份新增额度为25.37亿美元。外汇局批准的QFII额度已是连续数月正增长。

  QFII所增额度马上就反映在市场上。中国证券登记结算有限公司公布的统计数据显示,8月份,QFII在沪深两市分别新开了11个账户。这是QFII连续32个月新开A股账户。至此,QFII新开A股账户总数达到了751个,其中,151个账户为今年以来新开。

  自去年QFII额度增加至1500亿美元之后,外汇局批准的QFII额度就快速提升,目前已经达到了总额度的41%。

  社保基金作为国内长期资金的代表,无论是新开账户还是地方养老金委托其投资试点的开拓,都是踩着沪港通的步点进行。

  中国证券登记结算有限公司公布的数据显示,今年7月份,社保基金在沪深两市共新开立31个A股账户,其中,上海15个,深圳16个,超过去年1月份的30个账户,再创历史新高。截至7月末,社保基金总计拥有262个A股账户。社保基金新开立账户的迅速增加,与沪港通在时间节点上保持了高度一致。

  与社保基金新开账户相对应的是,多家具有社保基金管理资格的基金公司正抓紧设计新的投资组合方案,且方案并非是向原有组合追加资金,而是开新仓。业界认为,这可能是社保基金为了容纳更多地方养老保险基金所做的准备。

  这一猜测很快就得到了证实。9月28日,全国社会保障基金理事会官方网站发布的信息显示,26日,于革胜副理事长就山东省养老保险基金委托投资问题进行调研。经过双方进一步协商,委托运营的协议达成一致意见。于革胜希望双方加强沟通,启动委托协议起草报批程序,尽早开展投资运营。

  山东省养老保险基金委托投资的消息恰巧在沪港通即将推出之前披露,但这绝对不能看作是巧合。

  早在今年“两会”期间,监管层就表示在总结广东省1000亿元养老基金委托社保基金投资的情况和经验,并希望在此基础上酝酿地方养老保险基金委托投资的相关办法和举措。根据广东省财政厅披露的数据,这笔养老保险基金两年来的年化收益率为6.73%,远高于同期银行定存利率。

  在上述两个经济发达省份先后形成养老保险基金委托投资的协议后,预计还会有更多的省份加以效仿。届时,A股市场就将被源源不断的长期资金所“浇灌”。

  作为A股市场双向开放的一个重要举措,沪港通只有成功一条路。通过沪港通的成功,可以吸引境外资金进入国内市场,更大的意义则是可以刺激国内那些长期睡在账户上的资金,逼其进入资本市场实现保值增值,最终达到互相促进的作用。国内那些长期睡在账户上的资金,就是《证券日报》所讲的五类旧条例捆住的那十万亿元,包括养老基金、企业年金、住房公积金、公共维修基金等。

  沪港通之于长期资金来说,就是要起到“四两拨千斤”的作用。目前,这一作用已经开始显现。

(责任编辑:吴栋)

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