定增大热背后:20股破发

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-08-01 01:34:00 来源: 第一财经日报 作者: 江怡曼

  今年以来,多家上市公司发布了定向增发的方案。一般来说,这些公司的最新价格总是比定向增发价格要贵,但也有些公司的现价要比定向增发价格便宜。

  通常情况下,定向增发的目标是公司的大股东和机构投资者。所以出现上述情况,也就为投资者提供了一个“捡便宜”的机会。

  第一财经日报《财商》(微信号:Caishang02)记者为大家筛选出了20家定增价格高于现价的公司,其中,更是有5家公司的现价比定增价格折价10%以上。

  定增方案比往年增多

  截至7月31日,沪深两市今年以来一共有185家上市公司实施了定向增发,与往年相比呈现上升趋势。

  在这185家公司中,有145家发行股份之后,股价都呈现上涨趋势,最新价格都超过了发行价格,只有40家公司的最新价格低于公司的定向增发价格。

  此外,今年也有多家公司实施了定向增发的预案。

  “今年以来,上市公司定向增发普遍增多主要与经济发展阶段与经济环境有关。目前我国经济正处于转型关键期,而且许多行业面临产能过剩,为了能够在困境下更好生存,创新、升级是企业的最佳选择。而在创新、升级过程中对资金量需求较大,定向增发现象自然出现增加。”中投顾问研究总监郭凡礼在接受记者采访的时候表示。

  近日,人福医药(行情,问诊)(600079.SH)发布公告,对此前的定向增发方案进行微调:发行价格由22.44元/股调整为22.32元/股;发行数量由不超过113636363股调整为不超过114247309股。人福医药此次定向增发的募资总金额达25.5亿,其中当代科技、汇添富基金、兴业全球基金、王学海(人福医药董事长)及李杰(人福医药总裁)分别出资15亿、8亿、2亿、0.3亿及0.2亿认购。

  7月2日,瑞康医药(行情,问诊)(002589.SZ)发布公告,称拟以40.56元/股的价格向公司实际控制人张仁华、股东汇添富基金非公开发行2958万股A股股票,共募资12亿元,将全部用于补充公司流动资金。其中,张仁华出资4亿元认购986万股,汇添富基金通过设立资产管理计划出资8亿元认购1972万股。

  之前,康恩贝(行情,问诊)(600572.SH)发布公告称,拟非公开发行股票数量不超过17500万股(含本数),发行价格为12元/股。发行对象包括康恩贝实际控制人胡季强、贵州拜特控制人朱麟以及汇添富基金等。

  跌破定增价带来机会

  事实上,对于资金规模不大的普通投资者而言,并不能够直接参与定向增发,但定向增发价格可以成为投资者在二级市场上购入相应股票的重要参考之一。

  从过往的历史来看,一些公司会跌破定向增发的发行价格,但这个现象往往是暂时的,多数公司的股价会逐步恢复到定向增发价格以上。

  华泰证券(行情,问诊)在之前发布的研报中称,对于重点关注的公司,在股价跌破定向增发发行价格的时候,总是跌出了很好的投资机会。投资者可在破发幅度超10%甚至20%的时候买入,持有到定向增发股票锁定期结束时卖出,获取短线价差收益,或者对于长期看好的公司,在股价跌破定向增发价格的时候买入,长线持有为主。

  对于股价没有跌破发行价格,但距离发行价格并不高的公司,投资者可以持续关注,等待市场调整带来的个股价格跌破发行价之后的买入机会。

  “一般看来,在申报增发的过程中,股价将出现大幅抬高,投资者可以适当进入,因为此阶段机构往往以买进为主,欲将股价抬高。但是一旦定向增发获得批准,投资者需要及时撤出,此时多数情况下是散户涌进而机构撤资的阶段,股价将出现下滑。”郭凡礼称。

  他认为,投资者应该谨慎对待上市公司定向增发,一些上市公司可能的确是由于为了完成某个项目需要通过定向增发融资,但不排除一些上市公司浑水摸鱼,仅是为了趁机圈钱,它们或勾结机构抬高股价,当大量散户进入后,将套现而逃。

  统计数据显示,在今年以来申报定向增发方案但未发行的公司中,一共有20家上市公司的最新价格比增发价格还要便宜。其中5家公司的价差超过了10%。

  万邦达(行情,问诊)(300055.SZ)的增发价格为37.69元,而最新价格为28.3元,两者的价差达24.91%;北纬通信(行情,问诊)(002148.SZ)的增发价格为25.18元,而最新价格为19.04元,价差24.38%;新华医疗(行情,问诊)(600587.SH)的定向增发价格为39.66元,而最新价格为33.67元,价差15.09%;鸿利光电(行情,问诊)(300219.SZ)的定增价格为13.92元,最新价格为11.92元,价差为14.37%;中房股份(行情,问诊)(600890.SH)的定增价格为6.84元,最新价格为6.07元,价差为11.26%。

  另外,包括海博股份(行情,问诊)(600708.SH)、拓维信息(行情,问诊)(002251.SZ)、华闻传媒(行情,问诊)(000793.SZ)等在内的多家公司的最新价格都要比定向增发方案中的价格便宜。

(责任编辑:陈巍)

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