监管层急赶“活水”入市 反弹“稍息”再蓄动能

  ===导读===

  【资金面】对冲IPO重启“抽血” 监管层急赶“活水”入市

  打新预热 市场资金面略微收紧

  【市场解读】三利好PK两压力 反弹“稍息”再蓄动能

  反弹有望延续 关注“打新”主线 |业绩难企稳 筑底之路仍漫长

  政策底进一步确认 新股表现值得期待 |大盘遇阻回落 三板块可低吸

  【支个招】打新者众 屌丝如何逆袭

  新股申购为市场注入活力 打新需注意三大事项

  新股今四箭齐发:投资者应集中火力攻一股

  ===全文===

  对冲IPO重启“抽血” 监管层急赶“活水”入市

  第二轮IPO重启的4家公司将在今日进行网上申购。A股市场再次面临IPO的“抽血”,不过监管层也释放了一些利好信息,以对冲IPO重启带来的资金压力。这些措施包括沪港通稳步推进、基金管理公司混合所有制改革等,它们将成为监管层赶“活水”入市的重要通道。

  首先,大家普遍认为,沪港通对于A股市场的作用就是带来了增量资金入市。尽管这个制度最早要到10月份才能成行,但监管层正在努力使之尽快得到完善。

  按照相关规定,沪港通试点阶段互通额度为5500亿元人民币,其中3000亿元投向沪股,2500亿元投向港股,投向沪股的比投向港股的要多500亿元。曾经出任中国证监会副主席的史美伦女士称,沪港通将为A股引入新的活力,刺激交易量。

  沪港通试点成熟之后,额度肯定会有所加大,其他的什么“通”也有望推出。届时,A股将获得巨大的增量资金,对冲IPO“抽血”当不在话下。

  其次,证监会赶“活水”入市的另一个举措体现在基金方面。证监会6月13日发布的另一个文件是《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》。证监会新闻发言人邓舸表示,支持基金管理公司混合所有制改革,进一步优化基金管理公司股权结构和组织形式,支持建立专业人士持股(制度)。

  按照证监会的说法,截至2014年5月底,我国公募基金管理规模达3.92万亿元,创出历史最高峰值,且为广大基金持有人创造了长期稳定的超额收益,为养老金参与资本市场、实现保值增值做出了突出贡献。

  这就意味着,基金管理公司混合所有制将给A股市场带来难以估量的资金,同时也为养老金等长期资金进一步入市创造了条件。

  因此,基金管理公司进行混合所有制改革给A股留下十足的想象空间。

  最后,IPO重启并不可拍,但监管层一定要有“兵来将挡,水来土掩”的办法。如是,IPO对A股市场、对中国经济升级转型又何尝不是一件好事呢?

  打新预热 市场资金面略微收紧

  在年中时点日益临近且新股申购即将开闸的背景下,周二银行间及交易所市场资金价格整体出现一定上涨。其中,交易所部分短期资金利率上涨明显。分析人士表示,在二次定向降准尘埃落定、央行着力维稳流动性的背景下,中短期内资金面走向仍相对乐观,交易所打新资金需求无碍流动性整体平稳的大局。

  资金价格小涨 交易所尤甚

  央行周二进行了300亿元28天期正回购操作,中标利率持平于4.0%。Wind数据显示,本周公开市场有650亿元到期资金,全部为前期正回购。其中,周二到期350亿元,当日央行公开市场实现资金净投放50亿元。值得注意的是,上周二公开市场实现净投放570亿元,与之相比,本周二净投放量萎缩九成以上。

  受周二公开市场操作不够“给力”、跨年中时点资金需求继续显现、新股申购资金需求大幅抬升的影响,17日银行间及交易所资金利率均出现不同程度的上涨。银行间质押式回购利率方面,周二核心交易品种隔夜及7天期回购利率整体持稳,但14天和21天两个跨年中品种利率分别上涨45基点和4基点至3.67%和4.95%。交易所方面,上交所14天国债回购GC014由周一的4.205%升至5.280%,深交所7天期质押式回购R-007由周一的2.944%涨至4.200%。

  资金面预期保持平稳

  对于周二市场资金面的最新变化,国海证券行情问诊)固定收益分析师高勇标表示,6月中旬至20日左右,市场资金价格出现一定抬升在情理之中。综合考虑到IPO重启后的首批新股将于本周三正式开始申购等因素,目前资金面状况仍符合市场预期。而在公开市场操作方面,高勇标认为,由于进入7月之后市场到期资金大幅萎缩,出于到期资金滚动考虑,央行周二仍进行了300亿元规模的正回购操作、不急于推出逆回购也仍属合理。此外,高勇标预计,随着月末临近,央行将重启逆回购操作。

  有分析观点同时指出,周二公开市场正回购操作减量特征不明显,可能由于周一央行刚刚进行第二轮定向降准,因此适度减少了公开市场投放量。此举在一定程度上,可以适当压制各方对于流动性过度宽松的政策预期。此外,部分交易员指出,周二上交所决定对公司债实施风险警示、开辟“ST”板块,在对部分中低资质信用债产生打压的同时,也加剧了相关个券的抛售,放大了短期市场的资金需求。

  综合此间市场主流观点,对于周二市场资金价格的走升,多数市场人士仍普遍认为央行周一实施的今年第二次定向下调存款准备金率,在实际操作效果上不亚于一次总量宽松措施。在政策宽松基调愈发深入人心的背景下,尽管有新股开闸申购的扰动因素,但主流机构预期仍旧平稳,年中时点前后的流动性形势预计仍然无忧。

  三利好PK两压力 反弹“稍息”再蓄动能

  分析人士认为,在短线调整后,继续挑战年线的可能性较大

  三利好PK两压力

  主持人:在沪指收出六连阳后,昨日,大盘出现小幅调整。请问,目前影响市场的主要因素有哪些?

沪指(日K)

  金证顾问:当前沪指在2060点附近已逐渐企稳,并有望启动反弹行情。主要有三方面利好因素:第一,目前市场的基本面趋向好转,各种“微刺激”仍然会影响股市。第二,宏观经济数据存在回升趋势,确保今年GDP增速继续保持在7.5%,缓解投资担忧情绪。第三,定向宽松虽然未超出预期,但整体上意味着市场不缺乏流动性,定向宽松政策的实施实际上就是对股市构成重大的利好,如果后市还存在市场预计的降息等一系列货币政策的话,那就更将是锦上添花。

  顶点财经:在沪指六连阳、创业板连续站稳半年线的情况下,昨日大盘明显回落,主要是受两个因素影响。首先,在A股历史上的第九次IPO暂停后,今日将正式拉开新购申购帷幕。今年年初,打新赚钱效应明显给本次新股申购带来了很好的示范效应。根据今年1月份新股平均中签率1.5%估算,周三4只新股网上申购将冻结资金为500亿元左右。因此,新股申购将对场内资金形成明显的资金分流效应。

  其次,周一民生银行行情问诊)、兴业银行行情问诊)、宁波银行行情问诊)和招商银行行情问诊)四家上市银行确认获央行批准降低人民币存款准备金率0.5个百分点,市场解读为定向降准扩大范围,民生银行、兴业银行午后纷纷直线上拉,并带动其他权重板块的上涨,随后央行通过官方微博否认定向降准“扩围”,表示此次降准“扩围”仅仅是6月9日晚间的定向降准的一部分。传闻落空,表明受扩围消息刺激的大涨仅仅是虚胖,必然需要“瘦身”回归本源。

  短期趋势未被破坏

  主持人:昨日,沪深两市股指终结了此前连续上涨的走势,双双明显回调。其中,沪指一路低开低走,最终以一根中阴线报收,险守5日均线,成交量略有缩小。请问,从技术面来看,后市将如何演绎?

  源达投顾:虽然两市股指昨日未能延续上涨态势,但回调也在情理之中。此前,大盘已实现六连阳走势,突破后有调整回踩的需求。昨日缩量调整,指数最终站在2061点上方,应确认为有效突破,本轮反弹高度理论上应在2110点上方。

  金证顾问:面对年线的强压,昨日两市股指低开低走,收出一根中阴线,并且覆灭了前一交易日市场的涨幅,足以表明年线是一条极为沉重的上涨阻力。实际上,从2014年2月20日与2014年4月10日这两个最近的相对高点来看,股指今年以来一直备受年线压制。但值得注意的是,前两次股指反弹均突破了年线压制,只不过较为遗憾的是未能形成有效突破。本次股指再度临近年线,股指将第三次发起年线攻坚战,虽然存在挑战失败的可能性,但按照历史规律看,碰触年线压制甚至再度越过年线的可能性极大,股指还是存在突破年线的趋势和动能,因此,短期股指还有进一步反弹的技术性需求。

  顶点财经:创业板上周已实现周线四连阳,中线向上趋势确立;近三个交易日连续站稳半年线,短期趋势向好,昨日的回落并没有破坏短期趋势,而近期成交量持续有效放大,因此创业板在震荡结束后,继续反弹的可能性较大。而上证也已经连续六个交易日站稳60日线、连续三个交易日站在半年线上方,短期趋势向好,在短线调整后,继续挑战年线的可能性也较大。

  两主线机会凸显

  主持人:虽然受到银行、券商等权重板块的拖累,大盘整体表现低迷,但石墨烯、核电、滨海新区等概念股仍表现不俗,成为昨日为数不多的亮点。请问:后市有哪些板块值得关注?

  巨丰投顾:建议投资者短线继续关注受消息刺激的题材、概念股,并密切关注新股的投资机会。中长期把握受政策重点扶持的行业(如核电、高铁、环保、特高压等)。在大盘蓝筹股形成合力上涨之前,保持低仓位仍是避险首选。

  广州万隆:短期看,两大主线的机会已然凸显:一是受政策导向利好刺激、符合产业转型方向的热点板块,如市场化改革、民生改革、新能源、新材料等方向;二是产业资本运作主线,尤其是并购重组概念,那些盘小价低的新兴行业个股,重组频繁,这意味着产业资本运作的大年正在到来,热度或将贯穿下半年。

  89.25亿元资金撤离

  反弹有望延续 关注“打新”主线

  在获利回吐、年线压力、新股申购三重压力下,昨日沪深两市大盘双双展开调整。两市遭遇了89.25亿元资金的净流出,行业板块几乎全线遭弃。分析人士表示,市场反弹短期有望延续,不过鉴于政策力度有限、经济低位运行,市场难言反转,加上月底市场开始面临资金面、中报业绩等考验,因此后续反弹高度可能也相对有限。品种上,建议在重点关注受益消息面和政策利好刺激的题材股的同时,密切关注新股以及次新股的投资机会。

  三压力显现 89亿资金撤离

  “六连阳”之后,资金获利回吐意愿明显升温;沪综指年线压力令技术面调整需求提升;而周三新股申购也使得部分资金减仓备战打新。三重压力之下,昨日沪综指出现明显回调,量能环比小幅萎缩。

  截至昨日收盘,上证综指报2066.70点,下跌19.28点,跌幅为0.92%;深证成指报7331.37点,下跌85.62点,跌幅为1.15%。与此同时,创业板指数昨日收报1377.43点,下跌1.30%;中小板综指收报6283.79点,下跌1.01%。从量能来看,昨日沪深两市分别成交709.23亿元和1053.72亿元,成交额环比双双小幅萎缩。

  从资金流向来看,沪深股市主力资金净流出规模较周一有所提升。据wind资讯统计,昨日全部A股共有89.25亿元资金净流出。其中,开盘净流出18.94亿元,尾盘净流出13.63亿元,特大单净流出32.75亿元。

  行业方面,昨日申万一级行业指数全线下挫。其中,申万计算机、房地产和有色金属指数跌幅较小,全日分别下跌0.20%、0.55%和0.56%;相比之下,国防军工、家用电器和建筑装饰指数跌幅居前,全日分别下跌1.70%、1.56%和1.48%。

  从行业资金流向来看,据Wind资讯统计,昨日28个申万一级行业板块中,只有钢铁板块实现小幅资金净流入,净流入额为758.81万元,其余27个行业板块均遭遇净流出。其中,休闲服务和纺织服装板块的资金净流出规模较小,在1亿元以下,分别净流出5785.82万元和5957.02万元;相比之下,医药生物、机械设备和传媒板块的净流出额较大,分别为7.24亿元、6.96亿元和6.95亿元。

  反弹有望延续 空间或有限

  近期市场反弹行情呈现波浪运行,出于获利回吐的需要,六连阳之后的调整应该说在预期之内。特别是,沪综指上方面临2100点整数关口和年线压力,而周三开始新股申购,进一步令资金离场意愿明显提升。

  就当前市场环境来看,随着微刺激和货币定向宽松的持续加码,政策面向好成为支撑反弹行情的关键。从这一点来看,即便指数出现调整,空间也不会太大。经济方面,5月份经济数据释放出一定积极信号,经济失速担忧对市场的压制得以缓解。尽管业绩可能是制约反弹的重要压力,但半年报序幕刚刚拉开,率先预披露的业绩往往较为优异,预计市场短期尚不会受到业绩地雷的明显冲击。此外,随着新股申购的启动,炒新热情有望对整个市场带来提振,特别是与新股属性最为接近的次新股,将受到明显带动。

  不过另一方面也需要看到,在经济转型的大背景下,大规模的逆周期政策出台的可能性非常有限,政策对市场的刺激力度与此前几年相比已不可同日而语;与此同时,随着政策的持续出台,边际效应也在出现递减。经济虽然阶段性改善,但依然处于低位运行。因此,当前市场并不具备反转条件。

  分析人士指出,短期调整后,市场有望在政策暖风和打新热情的提振下延续反弹脚步,不过连续上涨后,本轮反弹开始进入下半场,加上月底市场开始面临资金面、中报业绩等不确定因素的考验,因此后续反弹空间也将相对有限。品种方面,建议重点关注受益利好消息和政策刺激的题材股,并密切关注新股和次新股的投资机会。

  证券代码 证券简称 涨跌幅(%)净流入资金(万元) 净流入量(手) 资金流向占比(%) 开盘净流入资金(万元) 尾盘净流入资金(万元)

  600516.SH 方大炭素行情问诊) 10.01 13,271.44 167,929 1.09 8,521.11 388.73

  002474.SZ 榕基软件行情问诊) 10.00 11,265.10 127,153 3.21 1,287.74 710.18

  600410.SH 华胜天成行情问诊) 10.03 10,871.30 91,601 1.44 2,819.35 600.74

  000511.SZ 烯碳新材行情问诊) 9.93 10,017.01 157,655 1.37 628.44 2,668.63

  600889.SH 南京化纤行情问诊) 9.98 8,764.25 132,498 4.31 1,472.43 2,974.48

  000423.SZ 东阿阿胶行情问诊) 4.22 8,695.42 26,339 0.40 2,573.68 -765.03

  600718.SH 东软集团行情问诊) 6.44 6,230.40 44,542 0.36 -448.95 -912.18

  000598.SZ 兴蓉投资行情问诊) 4.06 5,532.97 113,319 0.65 366.38 350.61

  600070.SH 浙江富润行情问诊) 10.03 4,543.79 72,716 2.65 54.95 1,977.78

  600756.SH 浪潮软件行情问诊) 4.41 4,502.46 18,581 0.67 88.51 385.76

  业绩难企稳压制A股 筑底之路仍漫长

  2014年是改革元年,随着转型与调结构的推进,当前中国经济正面临着地产链下行及制造业小幅去库存等考验,经济反复在衰退和阶段性政策驱动的景气之间徘徊,A股也由此处于“熬底”之中。在这种宏观经济背景下,投资者对微观经济实体——上市公司的盈利预期趋于悲观。考虑到地产投资下行趋势短期难以扭转、企业盈利仍在下行、政策累积效应仍需要时间,A股市场仍将面临漫长的筑底过程,增长确定、估值安全、预期改善的资产成为机构普遍推荐的防御“武器”。

  业绩增速仍在下滑

  政策难以扭转大势

  继一季报上市公司盈利低于预期后,基于房地产产业链给实体经济带来的压力越来越明显,不少机构预计上市公司盈利增速在下半年可能出现继续下行。广发证券行情问诊)表示,A股大部分行业与地产产业链相关,景气均受到地产投资下行的冲击,上市公司一季报盈利情况已经明显低于预期,今年或将逐季下行,预计A股总体四个季度的累计增速分别为8.21%、7.86%、6.81%和6.40%。

  中信证券行情问诊)将2014年全部A股盈利增速预测从9.8%下调至7.5%,而2013年的该数据为14.9%;分季度来看,A股盈利同比增速下行高峰虽过,但未来仍将继续下行,四个季度全部A股盈利同比增速分别为9.2%、8.6%、5.9%和6.3%。

  兴业证券行情问诊)认为,上市公司2013年控制成本而带来的业绩改善已经见顶,业绩高基数对今年是压力,企业盈利情况可能比宏观数据更差。利润增速下行是由一部分利润占比较大的周期性行业带来的。煤炭、石油石化、有色金属、钢铁、机械这五大行业占非金融上市公司的利润比重达到40.7%,贡献了净利润增速约-6.9个百分点,严重拖累非金融上市公司整体净利润增长。创业板一季度利润增长好于主板,但已较2013年四季度出现下滑。

  当前,稳增长的微刺激政策仍在不断出台,累积效应也逐步显现,基建投资加速已经被市场看到。但机构普遍认为经济大局难以被政策扭转。广发证券认为,政策难以抵消制造业投资和地产投资同时下行的冲击,即便政策全面放松,对宏观经济支撑作用的显现也需要时间。招商证券行情问诊)表示,房地产景气下行及其投资增速下降很可能只是刚开始,尽管微刺激政策会缓解经济下行压力,但大局尚难以被改变。国信证券则表示,政策放松能够带来市场短周期反弹,但难以扭转长周期趋势。

  业绩压制A股

  防御标的是首选

  在经济增速和上市公司盈利下行的情况下,A股市场承受的压力依然巨大,而业绩增速的下行和政策刺激力度低于预期,均将使得投资者风险偏好趋于回落。机构普遍认为,趋势性上行格局仍需要在上市公司盈利增速真正触底以来才能形成。期间,业绩表现稳定的弱周期性行业成为机构看好的防御区域。

  在盈利下行与改革转型叠加的背景下,2014年的A股市场风险大于机遇,股市弱平衡向下突破是大概率事件。广发证券指出,在上市公司盈利下行周期,股市要获得持续的赚钱机会非常困难,从A股历史上看,该阶段市场的表现除了2000年外均比较惨淡。股市真正反弹的时间和宏观经济触底的时间基本一致。中信证券指出,以房地产为代表的各类风险持续释放,基本面预期弱平衡向下打破与风险溢价抬升的叠加,意味着A股市场整体将呈现弱势寻底走势。招商证券认为,只有PPI见底回升、上市公司费用率出现普遍性下降、债务风险消除,A股市场才能出现真正的反转,而只有货币政策出现量化性质的放松,市场才可能出现大幅度反弹。

  在这种背景下,传统蓝筹板块的机会难现,而成长股恐难现2013年的盛况。广发证券指出,在存量经济中投资者对传统行业的向上弹性没有足够的信心,目前还面临去刚刚的压力,并受到地产行业的不利影响,传统行业盈利向股价的传到机制失效,没有向上弹性、长期空间受限的传统行业的投资时机尚未到来。而非周期、与经济转型相关的成长股是存量经济和存量资金追逐的对象,但在宏观基本面企稳之前,成长股的可操作空间也不大。

  此时,配置防御类资产成为各大机构共同的观点。招商证券认为,A股市场下半年预计会有局部性机会,但不会是爆发性的大机会,建议在消费品、服务业和新兴成长行业中选择业绩增长确定、估值安全、预期改善的股票配置;若货币政策继续放松,资金敏感性行业如金融、地产会有脉冲式反弹。国信证券指出,建议选择龙头地产股以获取相对收益,精选符合调结构方向的优质成长股以获取绝对收益。广发证券认为,在第三季度防御阶段,建议首选稳定增长的必需消费品,例如食品加工、白酒、服装家纺。

  政策底进一步确认 新股表现值得期待

  本周有四只新股将登陆资本市场,对于投资者而言炒新机会再次降临,同时主板2000点的政策底进一步确认,也为投资者炒新营造了环境。本期中证面对面请到了南方基金首席策略分析师杨德龙以及中信证券财富管理中心总经理李旦,对投资者如何把握炒新机会展开探讨。

  二位嘉宾都认为,由于前期IPO重启的预期已经释放,并且此次IPO重启的规模十分有限,同时今年IPO的总量也已经确定,因此此次新股重启并不会对市场构成冲击。与此同时,由于新股供应已经中断较长时间,市场必将对新股公司较为追捧。因此本周上市的新股表现值得期待。

  新股表现值得期待

  主持人:本周新股即将重启,请问对市场的影响有多大?投资者如何把握“打新”以及“炒新”机会?

  杨德龙:我们认为,市场在IPO重启之前的下跌过程中已经将利空反映出来,因此这次IPO重启不会对市场造成很大影响。大量的新股发行对市场必然会造成资金面的紧张,证监会吸取了上一次重启的教训,严格控制新股发行数量,从6月份到年底发行不超过100家新股,每个月发行的量比较少,这一次发行的7家,募资额仅仅41亿元,这么小的资金量对市场的冲击也是比较小的,这也是近期市场还出现反弹的重要原因。

  IPO重启相当于市场恢复了造血功能,给市场短期内提供了一些热点,也激发了很多投资者“打新”、“炒新”的热情。因为新股发行已经停了三个多月,形成了一定的饥渴效应,所以这次新股打新资金应该是比较多的,中签率可能会很低。又考虑到这一次新股的发行价比较低,证监会规定新股发行价要低于二级市场行业平均市盈率,这其实就限制了发行价,这样上市首日以及几个交易日的上涨空间相当于被打开了,所以炒新的人可能较多,新股上市后的表现值得期待。

  李旦:去年年底、今年年初有一波新股上市的炒作热潮,总体来说比较疯狂,这一次我估计仍然会比较疯狂,因为这次新股发行价可能更低。另外,首日没有涨跌停的限制,所以估计首日会比较疯狂。有闲置资金的投资者都是可以参与打新的,但是如果大家都去参与,中签率照样会很低,新股上涨的幅度估计会比较高,首日获利会比较明显。

  至于如何炒新?我觉得要找A股市场没有的、独特的概念。但是要提醒投资者注意的是,历来炒新的获利期间可能就在上市前一个月左右,如果经过疯狂炒作,后面都是长期价值的回归,建议投资者还是要注意风险。

  2000点政策底基本确认

  主持人:近期大盘在触及2000点之后又再度反弹,虽然力度有限,能否再次确认2000点的底部区域,进一步确认目前的筑底性质?

  杨德龙:这一波的反弹再次证明2000点作为政策底是非常牢固的。今年上半年每次跌到2000点附近,政府都会出台一些利好政策,从政策面上支持市场探底回升,资金也有很多在2000点附近抄底。现在来看政策底再一次被证明,虽然央行没有全面降准,可是现在通过不断扩大定向降准的范围,政策信号是比较明显的,这也是促使这一波反弹的主要动力。

  从近期公布的5月份经济数据来看,微刺激政策的效果逐渐显现。在这种情况下,市场也具有了反弹的基础,这一波的反弹也突破了2050点这样一个前期反弹的高点,进一步挑战2100点整数关口。但是我们认为突破2100点之后,市场的反弹可能就会比较疲弱,因为毕竟下半年经济增速相对来说不确定,市场的反弹不可能一蹴而就,中间也会有很多波折。

  李旦:既然说到2000点,我也想从技术面的角度研判一下市场,我们注意到上证指数从2009年以来长达五六年是走下降楔形整理形态,这个楔形的底边是2000点一带,顶边是3478点以来的下降趋势线,今年就有三次冲击这个下降趋势线,目前的位置是在2100点,所以今天回落是很正常的,因为2100点下降趋势线是五六年的压力位。

  我觉得的2000点可能是未来两三年的底,是未来两三年慢牛行情的起点。首先,A股目前足够便宜,我们不仅通过传统的PE、PB来看是便宜,如果我们通过市销率、A股的证券化率、A股的市值和广义货币供应M2的比值,还有A股有效流通市值和居民财富之间的比值等等多方面来看,目前市场的估值确实非常便宜。但是光便宜是不行的,市场需要增量资金的入场驰援。

  大盘遇阻回落 三板块可低吸

  在一系列短期利空因素影响下,昨日沪指结束6连阳走势。尽管天津自贸区、石墨烯、国产软件、新材料、核电核能、网络安全等概念相对抗跌,但前期不少热门板块却出现了深幅调整。对此,平安证券投资顾问曾庆认识,“在IPO发行的资金压力下,市场短期调整有利今后向更远的目标发展。从昨日情况来看,需要关注的是一些在调整中被错杀的品种,包括油气改革、新能源汽车、空气治理等三大板块都存在明显的低吸机会。”

  油气改革将崛起

  日前,国家高层召开会议并明确将推动能源生产和消费革命作为长期战略。建议重点关注在能源领域具备技术优势、积极创新的相关公司,如页岩气勘探开发领域、清洁煤高效利用领域、太阳能光热等新兴领域等。在A股市场上,油气改革板块调整完成后还将继续崛起。

  潜力股票:正和股份行情问诊)、吉艾科技行情问诊)、东华能源行情问诊)、广汇能源行情问诊)、潜能恒信行情问诊)、恒泰艾普行情问诊)、国际实业行情问诊)。

  低吸新能源概念

  近年以电动汽车为代表的新能源汽车行业发展迅猛,在特斯拉将电动汽车从科幻色彩带入现实给人以惊喜之后,市场对于电动汽车的动力源行情问诊)及电池技术更加关注。投资者可重点关注新能源汽车、锂电池、充电桩以及上下游企业形成的一个大产业链,优质个股可逢低吸纳。

  潜力股票:金瑞科技行情问诊)、赣锋锂业行情问诊)、万向钱潮行情问诊)、亿纬锂能行情问诊)、比亚迪行情问诊)、上海普天行情问诊)、新宇邦。

  空气治理有潜力

  消息面上,京津冀及周边地区大气污染防治协作小组办公室近日印发《京津冀及周边地区大气污染联防联控2014年重点工作》。根据安排,未来将成立区域大气污染防治专家委员会,各方将加强联动,同步应对解决区域共性问题。尽管目前该板块处于调整,但优质个股可低吸潜伏。

  潜力股票:天立环保行情问诊)、三聚环保行情问诊)、盛运股份行情问诊)、凯美特气行情问诊)、永清环保行情问诊)、中电远达行情问诊)。

  链接

  新兴产业盛会不断 两类题材有机会

  继本月16日、17日召开了广州国际工业机器人行情问诊)展览会、中国国际食品安全与创新技术展览会后,今天将召开“2014第九届中国(深圳)国际机器视觉展览会暨机器视觉技术及工业技术研讨会”,19~22日将在青岛召开“第二届世界3D打印技术产业大会/博览会”,27日将召开上海互联网金融博览会等等。那么,这一场场盛会的召开,究竟对相关板块有着怎样的影响呢?

  华龙证券分析师李小刚表示目前他看好两类题材:一是智能汽车;二是互联网金融。个股可关注均胜电子行情问诊)、天泽信息行情问诊)、启明信息行情问诊)、同花顺行情问诊)、深圳华强行情问诊)等。

  打新者众 屌丝如何逆袭

  专家:小资金打冷门股

  记者 孙宁

  本报讯 停摆四个多月的新股发行终于再度起航,今日将有4只新股开始发行。值得注意的是,近日IPO系列配套新规相继发布,这就意味着“打新族”和“炒新族”需要重新调整操作攻略。与此同时,在新股发行前夕主板市场特别是低价银行股的异动,为市场增添了打新族为配售市值进场的遐想。

  申购倍数逾300倍

  相隔数月IPO今日再次开闸,引来打新资金入场。据知情人士透露,这次新股网下询价规则改了,只要机构投资者参与询价,所有询价的机构都会入围网下申购范畴,按照上一批新股的规则,入围后按一定比例分配新股,“大家现在都借钱买市值打新,预计今日网下冻结的资金又会创新高。”有投资者如是说。

  从第一批新股的情况来看,打新族已经跃跃欲试。四家新股昨日确定了发行价:雪浪环境行情问诊)发行价14.73元,市盈率22.17倍;龙大肉食行情问诊)发行价9.79元,市盈率19.58倍;联明股份行情问诊)发行价9.93元,市盈率13.43倍;飞天诚信行情问诊)发行价为33.13元,市盈率16.57倍。

  可以预见的是新股发行又将是一场哄抢。“市盈率只有大概20倍,报价又不像以前那么复杂,IPO重启前期我们都会尽量参与。”一位基金公司人士表示,该公司积极参与了这轮重启后的新股询价。从此次4只新股的公告来看,包括基金在内的机构参与的确非常踊跃。例如,龙大肉食网下初步询价的整体申购倍数183倍,雪浪环境申购倍数306倍。

  据记者了解,部分机构为了分得打新的一杯羹,早在询价第一天就通过网下平台进行了报价。”据悉,与今年第一轮打新不同的是,在申报价格方面,影响发行价格的几项最重要的因素较之前相对确定,即所有报价按照申购价格由高到低、同一申购价格上按申购数量由小到大、同一申购价格同一申购数量上按申购时间由后到先的顺序进行排序。

  银行股成打新市值储备

  今年第二轮IPO开闸以来,银行板块春江水暖鸭先知走出了上涨行情。5月至今,工农中建等大型银行股上涨幅度都在10%左右。而同期沪指从2026点上涨至2066.70点,涨幅仅为2%。

  按照此前的打新规定,打新的资金只需要在新股申购日前的T-2日买入股票,在T-1日卖出,即可获得配售市值,如果是在T-2日收盘前买入,次日一早便卖出,打新资金的持股时间几乎是用分钟来计算。而如今,配售市值的认定以T-2日前的20个交易日的日均市值计算,明显会对“不想持股,只想打新”的投机专业户起到抑制作用。

  打新资金时间成本增加,无疑为IPO之前的大盘带来上涨动力。而随着申购时间的临近,部分打新资金也开始离场,再加上新股发行的“靴子”预期,在新股申购前夕市场旋即出现回调。

  证监会以及上交所、深交所的打新新规中明确要求,上交所每万元市值可申购1000股,深交所每5000元市值可以申购500股,两个交易市场的市值起点都是1万元且不能交叉。要获得打新资格,必须持有相应金额的老股。为了分享打新的盛宴,不少机构以及个人投资者开始加大了对蓝筹股的配置,其中银行股更是以估值低、安全边际高获得了投资者的青睐。

  一位资深投资者告诉记者,“这是打新新规带来的买盘效应。投资者在IPO发行T-2日前20个交易日的日均持有市值决定打新股额度,加上今年首批新股的巨大财富效应,更有IPO新规压低发行价、不许转让老股,强化了打新股的财富效应,令IPO重启前启动了市场买盘,主板的成交量随着上涨继续温和放大。”

  不过,近段时间以来推动银行板块上行的原因很多,比如定向降准的刺激,发行优先股改善一级资本充足率等,特别是银行股在估值低、股息率达7个点左右的优势下,在当前环境下确实能获得资金的青睐。

  打新策略 屌丝如何逆袭

  新股带来巨大财富效应,但并不是所有投资者都能如愿以偿。在面对动辄几百倍的申购倍数,投资者打新应该有的放矢。

  深圳某券商一位对新股颇有研究的研究员认为,根据目前新股发行政策,定价的市盈率水平会相对偏低,而二级市场的上涨空间则比较大,因此会给“打新”投资者留出更高的盈利空间。但对于只拥有小额资金的“打新”投资者来讲,赌高收益并不一定是上策。因为如白酒等行业相对被看淡的公司,其资金竞争程度会小一些,中签率反而会提高。因此,上述策略分析师更偏向于以小资金打冷门股。

  新股申购为市场注入活力 打新需注意三大事项

  继年初首批48只新股上市后,时隔多日IPO再次面临重启。今日雪浪环境、龙大肉食、联明股份、飞天诚信将进行网上申购,而4只新股昨日公告确定了发行价:雪浪环境发行价14.73元,市盈率22.17倍;龙大肉食发行价9.79元,市盈率19.58倍;联明股份发行价9.93元,市盈率13.43倍;飞天诚信发行价为33.13元,市盈率16.57倍。

  与此同时,依顿电子行情问诊)和北特科技行情问诊)19日进行网上申购,莎普爱思行情问诊)20日进行网上申购。

  那么对于此次申购,投资者需要注意哪些事项呢?市场分析人士表示,需要注意以下三点:第一,每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不包括基金、转债)。重复申购,只有第一次申购有效。第二,申购新股的委托不能撤单,新股申购期间内不能撤销指定交易。第三,投资者发生透支申购(即申购总额超过结算备付金余额)的情况,则透支部分确认为无效申购不予配号。

  值得注意的是,今日申购的4只新股发行价、市盈率都明显低于行业平均水平,同时也低于年初首批48只新股水平。那么面对这种趋势,未来新股定价需要考虑哪些情况呢?中金公司表示,未来的新股定价需要考虑以下5种情况:第一,自定义的定价模型:DCF、DDM估值方法等;第二,承销商和第三方机构给出的价格或估值区间;第三,合理发行价格上限之一:综合监管环境及可能的报价,最终定价可能难以高出行业市盈率;第四,新规对超募和老股减持的限制力度加强,可能会影响到新股的定价;第五,合理发行价格下限预估:发行价下限≈(预计募资金额+IPO费用)/预计发行股数。

  新股申购中签率一直是“打新一族”热议的话题。有市场人士预测,按照新的回拨机制,联明股份、飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食、依顿电子、北特科技的网上最终中签率分别为1.79%、1.62%、1.11%、1.56%、2.94%、0.80%。

  昨日股市大跌,市场普遍将原因归结为今日新股申购开闸,那么股市下跌是否和IPO重启有直接关系或者说IPO重启是股市下跌的主要“元凶”吗?对此,深圳国诚投资表示,指数前期在IPO正式重启的消息落地和微刺激政策的提振下连续上攻,遇技术性压力回落实属正常。同时,在打新资金撤出、周五期指结算以及6月份季度结算的压力下,市场资金面开始收紧。短期大盘将震荡,投资者可借指数搭台时机把握个股的获利机会。

  最后,需关注的是,近期一些参股IPO公司的上市公司市场表现出色,如景兴纸业行情问诊)。该股昨日上涨5.05%,而此前两个交易日均以涨停报收。据悉,景兴纸业100%控股的上海景兴实业投资有限公司目前持股莎普爱思980万股股份,持股比例占发行前总股本20%。此外,浙江龙盛行情问诊)90%控股的深圳市中科龙盛创业投资持股依顿电子638.40万股股份。对于没有申购成功的投资者,不妨另辟蹊径,关注景兴纸业这类参股IPO公司的上市公司。

  新股今四箭齐发:投资者应集中火力攻一股

  雪浪环境(300385.SZ)、飞天诚信(300386.SZ)、龙大肉食(002726.SZ)及联明股份(603006.SH)成为新股发行暂停数月后新一轮IPO最先亮相的新股。而市场普遍认为,偏低的发行价也为市场燃起“打新”热情再添一把火。

  集中资金打新提升中签率

  从4只新股的发行价格来看,除了飞天诚信发行价高达33.13元,其他3只均为较低水平,雪浪环境为14.73元,联明股份为9.93元,而龙大肉食相对最低,为9.79元。发行市盈率方面,除了雪浪环境超过20倍,为22.17倍外,其他3只均在20倍之内。

  来自Wind资讯的统计显示,若以发行市盈率对比行业近一月来的平均市盈率情况,除了拟在主板上市的联明股份略高于所属行业近一月平均市盈率外,其他3只新股均低于行业近一月的平均市盈率。尤其发行价较高的飞天诚信,其行业近一月的静态市盈率为51.67倍,而其发行市盈率仅为16.57倍。

  分析人士预计,即使不考虑新股溢价情况,仅以行业平均市盈率来对比,4只新股首发上市后也均将出现不小的涨幅。

  华泰证券行情问诊)统计,此前累积了15个月的打新情绪和较低的发行市盈率曾使得年初发行的48家公司一经发行,就引发了市场的热捧。48家公司首日开盘涨跌幅基本在20%左右,收盘涨跌幅均值42.75%。平均来看,48家新股上市5日后上涨近70%,20日收录最高涨幅105%。因此华泰证券认为,本次IPO再度重启,预计将再度引发打新热潮。

  而新一轮打新热潮下,不仅机构投资者中签难度将增加,对于资金较少的中小投资者,若希望通过打新获取超额收益也是难上加难。因此有策略分析师认为,在上市首日破发概率极低,基本保证中签即可获利的情况下,资金量有限的中小投资者应该集中资金打一只新股,并且要选择中签率相对可能更高的新股,尽量不要追求上市首日可能涨幅更大但中签率却会极低的新股。

  新股“钱景”佳

  从这个角度看,身处传统行业的龙大肉食或可为首选。在这4只新股中,龙大肉食发行股份最多,为不超过5459万股。其中,网上发行数量为2159万股,为本次发行数量的39.55%。

  尽管猪肉价格波动等风险对龙大肉食业绩影响较大,但西南证券行情问诊)仍认为,公司为区域性“全产业链”肉食加工企业,未来三年公司增长可期,预计2014年~2016年公司冷鲜肉的销售收入增速仍有望保持22%以上,冷冻肉增速为20%左右,而熟食制品的增速略低,增幅约15%。

  实际上,龙大肉食9.79元的发行价对应的2013年摊薄后市盈率为19.58倍,低于所属行业最近一个月平均静态市盈率,并远低于可比上市公司2013年静态市盈率均值43.35倍。

  若按以往拟沪市上市新股中签率相对偏高的规律,联明股份可能成为4只新股中中签率较高的一只。但其网上初始发行数量不超过800万股,给庞大的“沪市市值”打新设置非常大的中签阻力。

  联明股份为上海证券所看好,认为其作为国内著名整车制造商一级供应商,行业地位较高。考虑该公司未来的成长性和盈利性,结合同行业可比上市公司的估值水平,上海证券预期其未来6个月内公司股价对应2014年每股收益的动态市盈率可达18倍~22倍,合理估值区间为17.46元~21.34元。

(责任编辑:李欣)

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