六重磅消息惊扰今日市场 四细节暴露三个风向标

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月30日 06:59   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  编者按:昨晚的重磅消息可谓一波接一波,浦发银行公告称,本次发行优先股总数不超过3亿股,本次优先股发行募集资金总额不超过人民币300亿元;上交所发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则》征求意见稿;央行发文称A股市场实施T+0需审慎对待....一系列的消息叠加将对四月收官战有何影响?2000点保卫战初战告捷后,市场走向何方?

  ===导读===

  【六大要闻】

  一、首家银行优先股预案出炉 浦发拟募资300亿元

  二、沪港通细则发布 六大节点明确

  解读:“沪港通”细则发布看点多 浦发行巨额优先股惊市场

  三、4公司IPO今过会 预披露再增12张“面孔”

  解读:证监会为何如此“放纵”IPO企业预披露?

  四、央行:A股市场实施T+0需审慎对待

  五、126家房企首季净利106亿元 负债存货双破2万亿元

  六、16家银行首季净利3462亿元 多家银行不良贷款双升

  解读:银监会:加强不良贷款余额和比率双控

  【市况剖析】2000点保卫战初战告捷 四细节暴露三个风向标

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  基金:六类行业将受资金追捧

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  ===全文===

  首家银行优先股预案出炉 浦发拟募资300亿元

  该行拟采用分阶段调整的票面股息率,并设定了两种情况下的强制转股条款

  业界期待已久的银行优先股终于正式破题。浦发银行行情问诊)昨日晚间发布公告称,拟向不超过200名的符合《优先股试点管理办法》和其他法律法规规定的合格投资者发行优先股。浦发银行也由此成为继广汇能源行情问诊)之后的第二家披露优先股发行方案的A股上市公司,也是首家披露优先股发行预案的上市银行。业内人士预计,浦发优先股方案的设计细节很可能被随后发行优先股的银行借鉴。

  浦发银行公告称,本次发行优先股总数不超过3亿股,本次优先股发行募集资金总额不超过人民币300亿元,将按照相关规定用于补充公司其他一级资本。

  在支付股息率方式上,浦发银行选择了固定与不固定结合的方式:采用分阶段调整的票面股息率,即在一个股息率调整期内以约定的固定股息率支付股息。在重定价日,将确定未来新的一个股息率调整期内的股息率水平。此前,农行管理层也曾表示,考虑到优先股存续的永续性,该行未来在发行优先股时不会选择纯粹的固定股息率的方式。

  此外,浦发银行设定了两项强制转股条款:当公司核心一级资本充足率降至5.125%(或以下)时,由公司董事会决定,本次发行的优先股应按照强制转股价格全额或部分转为公司A股普通股,并使公司的核心一级资本充足率恢复至5.125%以上。其二是,当公司发生二级资本工具触发事件时,本次发行的优先股应按照强制转股价格全额转为公司A股普通股。

  预案显示,为满足其他一级资本工具合格标准的监管要求,浦发银行有权全部或部分取消优先股股息的宣派和支付,且不构成违约事件。但该行强调,在行使上述权利时将充分考虑优先股股东的权益,且在确保完全派发约定的当年优先股股息前,将不向普通股股东分配利润。

  据了解,首批试点发行优先股的商业银行将包括工、农、中、建四大行和浦发银行,总额度为3700亿元左右。

  沪港通细则发布 六大节点明确

  额度控制根据净轧差计算,满额后停买不停卖;港股通可回转交易

  上交所昨日发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则》征求意见稿,各界瞩目的沪港通即将进入轨道铺设阶段。上交所表示,这标志着“沪港通”已“可以进入实质性的技术开发时段”。

  上交所有关部门负责人表示,上述《实施细则》目前还处在征求意见的阶段,代表了基于现阶段研究讨论成果形成的认识,经征求意见并进一步修改完善后,将与香港联交所等有关各方在具体实施细节上充分讨论,提出共同安排,并报经中国证监会批准同意后发布施行。因此,目前征求意见稿规定的业务细节还在讨论过程之中,并未最终定案,相关业务规定务以正式发布的版本为准。

  “市场各方可以从征求意见稿中看见,通过两地交易所和登记结算机构的共同努力,沪港通交易最大限度地突出了便利性安排,秉持了两地机构一直以来强调的‘四不’基本原则,即:不改变现行法律法规和监管体系,不改变证券市场的组织架构,基本上不改变投资者的交易习惯,原则上不增加投资者的交易成本。”该负责人说。

  在4月10日两地证监会发布的《联合公告》基础上,征求意见稿进一步明确了沪港通标的范围、额度控制、交易时间、交收安排、投资者适当性和权益证券处置等六大关键问题的细节,与投资者操作息息相关。

  标的范围:

  不包括香港创业板股票

  《细则》明确了投资者的投资范围,其中,港股通方面,内地投资者可投资的港股包括恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成分股以及不在前述指数成分股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的H股,其中前述指数成分股内发行人同时在上交所以外的内地证券交易所上市的H股除外。根据联交所披露的标的名单,截至4月11日,共有266只股票可供投资。

  沪股通方面,沪股通标的范围包括上证180指数及上证380指数成分股,以及虽不在上述指数成分股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的沪股,其中被纳入风险警示板的除外。

  《细则》还明确了相关股票调入、调出沪港通投资范围的若干情形及时间规定。当股票被调出投资范围后,投资者只能卖出,不能买入。

  该负责人强调,最终的投资标的范围安排,以正式发布时的版本为准。

  额度控制:据净轧差计算

  满额后停买不停卖

  根据征求意见稿给出的计算公式,3000亿元、2500亿元的沪股通、港股通总额度,以及130亿元、105亿元的沪股通、港股通每日额度,均按买入卖出抵消之后的净轧差计算,这意味着沪港通支持的实际成交额可以超过额度本身。

  需要注意的是,在连续竞价阶段当每日可用额度使用完毕时,双方交易所将停止接受当日后续的买单申报,但仍将接受卖单申报。也就是说,满额的情况下停买不停卖。

  另外,当沪港通总额度分别趋近于3000亿元、2500亿元的总额度上限时,如总额度余额少于单日额度时(沪股通130亿元、港股通105亿元),下一个交易日停买不停卖,当总额度余额恢复到单日额度以上时,下一个交易日恢复接受买单申报。

  上交所同时解释说,交易手续费、现金红利、利息等非交易因素引发的资金流动,不占用沪港通额度。

  交易时间:须满足

  同时开市且能结算条件

  沪港通交易时间的限制可能超出很多投资者之前的估计。除双方因节假日安排、每日交易时间安排造成的交易时间差异外,投资者还必须关注“共同交易日且能够满足结算安排”概念。

  所谓“共同交易日”的概念,举例来说,投资者可能会发现,当香港市场因圣诞节休市时,港股通无法交易;当内地休假沪市休市,而香港市场照常开市时,港股通同样是无法交易的。也就是说,沪港通的交易日必须安排在两地交易所的“共同交易日”。

  而所谓“且能够满足结算安排”,以沪股通为例,如果香港市场下一交易日休市导致无法完成结算时,则当前交易日的沪股通交易也将停止。

  据了解,双方的证券交易服务公司将及时向市场公布交易日、交易时间安排,开户券商也会在交易系统中提供相应的提示。沪港通投资者应密切关注相关交易时间提示。

  交收安排:

  港股通可回转交易

  很多投资者对香港市场的日内回转交易印象深刻,并将其理解为“T+0”,其实香港实施的“T+2”的交收制度(T日买入,T+2日股票到账),只不过允许投资者在股票尚未到账的T日和T+1日卖出股票。征求意见稿规定,“港股通投资者买卖港股通股票,当日买入的股票,经确认成交后,在交收前可以卖出”。

  当然,考虑到股票交收前的可能出现的权益分派的情况,需要提请投资者注意与沪市“T+1”制度的区别。

  此外,在订单类型方面,征求意见稿规定,港股通投资可采用竞价限价盘委托或增强限价盘委托,但截至目前,市价委托尚不能实现。沪股通同样也只能采用限价委托。

  相比之下,香港股市的竞价限价盘、增强限价盘、特别限价盘等委托方式各有不同,需要投资者提前了解熟悉。

  投资者适当性:

  港方门槛50万需通过测试

  征求意见稿重申了《联合公告》中香港证监会对港股通个人投资者设置的门槛,即“证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元”,同时,增加了一个细节要求,即相关个人投资者需“具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识,通过上交所会员测试”。

  权益证券处置:

  港股“个性”分红需注意

  因目前香港市场存在一些上海市场所没有的权益证券分派情况,就港股通股票权益证券处置,征求意见稿做出了相关规定。

  例如,在香港市场上,A公司除分派股份形式的权益证券外,可能分派权证,还可能将存在权益关系的B公司股票、权证乃至其他产品作为权益分派,因此,分派的权益证券很可能不在沪港通的交易标的中,甚至个别的有可能不在香港市场交易。“比如,一家沪港通标的范围内的香港上市公司,持有一家南美洲矿山的权益,公司可能把南美矿山的权益进行分派,甚至这些权益并非是公开上市交易的权益。”

  对于这类情形,征求意见稿规定,“港股通投资者因港股通股票权益分派或转换所取得的港股通股票以外的联交所上市证券,可以通过港股通卖出,但不得买入”;“所取得的联交所上市股票的认购权利,可以通过港股通卖出,但不得行权”;“所取得的非联交所上市证券,可以享有相关权益,但不得通过港股通买入或卖出。”

  尽快签署四方协议

  上交所有关部门负责人介绍说,经过认真磋商,沪港交易所及中国结算已经形成了较为成熟的沪港通交易和结算业务方案,在征求意见稿发布同时,上交所还将就沪港通相关业务方案、技术开发方案征求业内意见,并尽快启动有关各方的技术准备工作。同时,上交所、香港联交所、中国结算和香港结算将共同努力,尽快完成四方协议的签署,明确界定沪港通有关各方的职责。

  目前,上交所和中国结算正根据中国证监会的统一部署,从以下方面着手,加快推进沪港通业务和技术筹备工作:一是与联交所、中国结算等有关各方密切合作,进一步完善业务方案,落实交易、技术、登记结算、监管等方面的制度安排;二是加快交易、结算等有关技术系统开发,推动会员公司扎实进行业务和技术准备,尽快完成会员公司业务和技术系统的开发;三是全面开展投资者教育,增强内地投资者和香港投资者对对方市场的了解,正确认识跨境投资的风险。在有关各方业务技术准备工作就绪后,沪港通方可适时开通。

  “沪港通”细则发布看点多 浦发行巨额优先股惊市场

  上交所昨晚发布了《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则(征求意见稿)》,对沪港通交易的一系列具体操作层面的细节问题予以明确。其中,港股交易实行T+0回转交易,以港币报价以人民币交收,内地投资者通过“沪港通”投资港股的资金门槛为50万元人民币。与此同时,浦发银行周二收盘后发布公告,披露了金额高达300亿元的优先股发行预案,由于该项融资涉及金额巨大,预计对资金市场有一定的心理压力。

  “沪股通”禁止裸卖空 席位显示“沪股通专用”

  《征求意见稿》显示,纳入沪股通的股票包括以下范围:(一)上证180指数的成份股;(二)上证380指数的成份股;(三)A+H股上市公司的上交所上市A股。需要注意的是,被上交所实施风险警示的股票(即ST、﹡ST股票)和以外币报价、买卖的股票(即B股)不纳入沪股通股票。

  交易币种方面,沪股通股票以人民币报价和交易;交易方式上,沪股通采用竞价交易方式,暂不支持大宗交易。订单类型方面,投资者买卖沪股通股票只能采用限价委托,暂不支持市价委托。香港投资者买卖沪股通股票,不参与融资融券交易。

  此外,上交所禁止“裸卖空”,无论是沪股通还是港股通,都必须确保客户账户内有足额的资金和股票,不得接受客户无足额股票而直接在市场上卖出股票的委托。上交所禁止“暗盘交易”,联交所证券交易服务公司和联交所参与者不得自行撮合沪股通投资者买卖沪股通股票的订单,不得以其他任何形式在上交所以外的场所提供沪股通股票转让服务。交易的公开信息披露方面,联交所证券交易服务公司接受委托买卖沪股通股票,上交所披露的公开信息中将显示为“沪股通专用”。

  据介绍,沪港通初期不提供股份发行认购服务,也就是不能参与“打新股”,而只能在新股挂牌后从二级市场买入。

   “港股通”实行T+0 信息披露、行情获取抬高参与门槛

  《征求意见稿》显示,港股通的试点股票范围包括:(一)恒生综合大型股指数的成份股;(二)恒生综合中型股指数的成份股;(三)A+H股上市公司的H股。

  值得关注的是,发行人(上市公司)同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的股票、在联交所以人民币报价交易的股票不纳入港股通股票。如果港股通股票发行人在上交所以外的内地证券交易所上市,自其在内地证券交易所上市后,其在联交所上市的H股将被调出港股通范围。对于该项规定,有分析人士认为是上交所巩固自身地位的一个妙招,港股要想回A股上市,今后都会优先选择上交所。

  交易币种方面,港股通股票交易以港币报价,以人民币交收。交易日、交易时间上,港股通投资者买卖港股通股票的交易时间、休市时间,按照联交所的交易时间、休市时间执行。其中,每个交易日的9:00至9:30为开市前时段,9:30至12:00为上午持续交易时段、13:00至16:00为下午持续交易时段。交易方式上,投资者买卖港股通股票,限于参与联交所自动对盘系统交易。订单类型,投资者买卖港股通股票,可采用竞价限价盘委托或者增强限价盘委托。与沪股通类似,港股通也不进行融资融券,禁止裸卖空。

  与A股交易最大的不同出现了:港股通实施回转交易,投资者买卖港股通股票,当日买入的股票,经确认成交后,在交收前可以卖出。此外值得关注的是,港股通业务中股票的即时行情等信息,由香港联交所发布。港股通上市公司信息披露查询,可以通过联交所“披露易”网站和相关发行人网站进行查询。但《投资快报》记者注意到,相关信息的获取难度较A股明显更高,普通散户参与港股交易的门槛会被抬高。

  浦发银行拟发300亿元优先股 震动资本市场

  浦发银行(600000)29日晚间发布公告称,拟向不超过200名的符合《优先股试点管理办法》和其他法律法规规定的合格投资者发行优先股。公告称,本次发行优先股总数不超过3亿股,本次优先股发行募集资金总额不超过人民币300亿元,将按照相关规定用于补充公司其他一级资本。公告称,本次发行将采取向合格投资者非公开发行的方式,经有关部门批准后按照相关程序分次发行。

  发行预案显示,其规定了优先股的强制转股两项条款:当公司核心一级资本充足率降至5.125%(或以下)时,由公司董事会决定,本次发行的优先股应按照强制转股价格全额或部分转为公司A股普通股,并使公司的核心一级资本充足率恢复至5.125%以上;其二是,当公司发生二级资本工具触发事件时,本次发行的优先股应按照强制转股价格全额转为公司A股普通股。

  分析人士认为,浦发银行发行优先股的总规模数量超出预期,对目前显得偏紧的资金市场会带来心理压力。此外,其中隐含的转为普通股的条款,也显示“优先股”可能很难解释为对A股的利好。

  4公司IPO今过会 预披露再增12张“面孔”

  预披露企业增至156家,中止IPO企业增至42家

  面对600多家排队企业的望眼欲穿,IPO发审会停滞超过18个月之后,终于再次开审。

  根据证监会公告,会稽山、康新设计工程、依顿电子、康尼机电等4家公司的首发申请将于今日上会,接受证监会发审委的审核。

  上述四家公司都拟在上交所上市。其中,会稽山此次发行不超10000万股;康新设计工程此次发行股票数量不超过2700万股(包括发行新股数量和公司股东公开发售老股数量);依顿电子此次发行不超过12000万股;康尼机电本次拟公开发行股份(新股发行+老股发售)数量不超过7230万股。

  从以往经验来看,证监会将在审核当晚公布企业是否过会,一旦企业拿到“过关卡”,则进入封卷、会后事项等后续程序,最终拿到发行批文。企业可自主选择在12个月的时间期限内发行并上市交易。

  在新股审核开始的同时,拟上市公司预披露也在继续进行。昨日,第八批,12家公司“晒出”家底,其中,9家拟在上交所上市,3家拟在深交所中小板上市。加上此前预披露的144家企业,至此,已有156家企业披露了招股说明书。

  综合目前已预披露的企业情况,选择主板的企业共有74家,中小板35家,创业板47家。虽然有不少企业从深交所转道上交所,但总体来看,选择深市的企业仍略多于沪市。

  在IPO重启、预披露持续进行的同时,中止上市和终止上市的企业数量也在不断增加。来自中国证监会的统计数据显示,截止到4月25日,提出中止IPO的拟上市企业数量增加到了42家,其中,上交所主板、深市中小企业板和创业板分别有11家、15家、16家;宣布终止上市进程的企业为32家,其中,在去年财务大检查中被抽查的40家拟上市企业里,仅今年就有9家企业宣布终止IPO进程,占比超过两成,为22.5%。

  证监会为何如此“放纵”IPO企业预披露?

  IPO历来是中国股市的一块心病,此次重启IPO再次印证了这一点。从4月14日疯传重启IPO到4月28日,在10个交易日内,上证指数累计下跌6%,深证成指累计下跌4.5%。虽然昨天沪深股指分别回升了0.84%和1.37%,但对于大规模IPO的担忧并未消除。

  不少投资者和评论家质问,在短短11天内集中安排156家首发企业预披露(至4月29日),证监会是不是存心让股市走熊?哪个股市能够承受如此严重的“抽血”?不少人还对审核制表示不满,认为证监会没有管好IPO闸门。

  那么,是不是应该减少IPO预披露的数量,调控一下预披露的节奏,进而调控发行节奏呢?笔者认为,从维护股市稳定运行的角度出发,宏观调控是必须的,但调控只能是指导性的,不能直接干预微观市场活动。宏观调控的具体方式可以包括:发布投资和筹资的预估数据,发布新股发行价格趋势预测数据,安排稳定基金购买或不购买新股,提示整体性和局部性市场风险等等。

  中国股市要实现真正的市场化,就要放手让买卖双方依法博弈。监管者伸手调控发行节奏、规模、价格,不仅是一种倒退,而且会伤害市场。按照证监会新修订的首发审核工作流程,发行监管部在正式受理申报材料后,即按程序安排预披露,反馈意见回复后、初审前,企业要再按规定进行预披露更新。这一“申报即披露”的做法,使得社会公众可以与监管者同时看到企业的申报材料,同步审视企业的“家底”。这是一种最好的公开监督方式,可以有效约束发行人和中介机构,可以弥补目前审核制的短板。公众应该加快适应这一新的变化。

  笔者认为,人们对于IPO抱有恐惧和担忧,其实不在于新股规模的大小,而是在于价格是否公平和信息是否对称。新股发行规模太大,理应导致价格走低;发行价格过高,理应导致上市价格贴水;市场走势低迷,理应抑制企业发行需求等等。这些基本的逻辑在中国股市得不到切实验证,正是IPO这块心病的市场表现。

  笔者认为,IPO之所以成为中国股市长期的心病,主要有三大根源:一、我国多数企业处于发展期,融资需求旺盛,股票作为重要的融资方式,其发行量仍然是逐年递增趋势——躲不开;二、无论发行人、投资者还是中介机构,往往把新股当作一次性淘金工具,当作可以人为干预的游戏——想投机;三、按照买卖双方公平博弈的原则,市场越透明越好,同时要确保有“中立的监管”,但发行人、投资者和中介机构对“透明”、“中立”的认识各不相同,堪称“各怀鬼胎”——缺共识。

  要去除IPO恐惧症,就要针对以上三大根源采取对策。笔者认为,第一个问题无法短期内改变,投资者要有长期的思想准备。不过,我们仍然可以通过完善制度化解这一问题,核心就是改造价格形成机制。没有不好的股票,只有不好的价格。第二个问题和第三个问题紧密相关,核心是通过制度安排,使市场参与者各就各位、归位尽责。要通过制度安排,形成公平博弈、共同发展的格局,打破各怀鬼胎、相互投机的恶性循环。

  对于最近IPO预披露形成的所谓压力,一些人归咎于股票发行审核制,认为一旦实行了注册制就可以“短痛换长痛”,以后再也不会有集中发行的压力了。笔者认为,这是一个空想。股票发行审核制和注册制并没有本质性的差别,不是一个天上一个地上;只要是发行股票,都需要经过严格的审核程序。遍查美国、英国、德国、法国、日本等发达市场的新股发行,没有一个市场是“只要登记了之”的;而是都要先经过中介机构,再经过政府性监管机构或自律性监管机构或交易所审核的。我们要改变的不是“审核”,而是“审核的内容”。

  现在证监会执行的“申报即披露”制度,是把对发行人和中介机构的评判权、监督权彻底交给了社会公众,把实质性审核的权力交给了中介机构和公众。这是我国新股发行体制改革的重大实质性步骤。

  在此,笔者要提示一下,按照目前的制度安排,已披露招股说明书申报稿的企业还要排队上发审会;在6月份不能进入发审会的,要补充中期财务报告,初步估计有500家以上需要补充中期报告。这还是假设所有预披露公司都是“健康”的,如果有不符合条件的,都要拿下。

  可见,证监会安排600余家企业预披露不是什么“放纵”,更谈不上打压股市,而是把这些拟上市公司放到火上烤。

  预披露制度犹如“赶鸭子上架”制度,一家企业要公开发行股票,就要从申报之时起对自己的财务报告负完全法律责任,同时承担社会监督的压力。能上得了“架子”,在“架子”上待得住的企业,最终会少于预披露企业。同时,鉴于发审会有客观节奏,不可能出现600家企业一年内上市的情况,甚至连200家一年内上市的情况都不容易出现。

  所以,预披露企业的数量不少,但这与发行数量不是一个概念。

  央行:A股市场实施T+0需审慎对待

  中国人民银行昨日发布的《中国金融稳定报告(2014)》指出,经过多年的发展,我国股票市场取得了长足的发展,但总体上仍处于“新兴加转轨”阶段,因此当前A股市场是否实施“T+0”交易需全面研究,审慎对待。

  我国投资者习惯上称的“T+0”交易,主要指当日买进的股票可于当日卖出的交易行为。我国股票市场发展历史上,1992~1995年的上海A股市场、2001年之前的B股市场以及2005年的权证市场,都先后实行过“T+0”交易。但因当时“T+0”交易助长了市场投机气氛,加剧了股价波动而被叫停。目前A股市场尚未实行“T+0”交易。

  近期,有观点认为,当前我国交易型开放式指数基金(ETF)在申购环节允许当日申购的ETF份额当日卖出,变相实现了“T+0”交易。由于ETF申购有最低份额要求(一般为100万份),中小投资者因资金门槛等原因,无法像机构和大户那样通过“T+0”方式实施日内交易策略进行风险对冲,在跟风买进股票后难以及时卖出规避风险。因此,持上述观点者认为,从保护中小投资者权益、体现市场公平性角度,需抓紧研究论证并稳步推进股票“T+0”交易制度。

  《报告》指出,表面上看,“T+0”交易的确可以使投资者根据行情变化及时调整投资行为,锁定交易利润或避免损失扩大;也可以活跃市场,增加证券公司佣金收入;但“T+0”交易的潜在风险也不容忽视。

  一是诱发结算风险。由于当日可进行证券的多次买进卖出,证券交易频率较高,而证券清算交收存在一定时滞(通常为1天以上),投资者在买入证券后,当日卖出的只能是“尚未到账的应收证券”,因此“T+0”交易本质上是一种信用交易。证券公司出于做大交易规模,赚取佣金等利益驱动,可能会允许投资者进行大量透资交易。一旦出现风险失控,导致资金交收违约,将影响证券登记结算体系的安全。

  二是加剧市场波动。“T+0”交易可能诱使投资者更加频繁地参与证券的买卖,同一笔资金在一天内的多次买进卖出,在增加市场交易量的同时,也虚增了资金供给,对证券价格具有助涨助跌效果,加剧市场波动。

  三是增加市场操纵风险。“T+0”交易可能为内幕交易、市场操纵等证券违法违规行为提供便利。比如,占有资金优势的投资者可以在拉抬股价后立即卖出股票,操纵市场的“庄家”可以“以小博大”,买入数倍于自身资金实力的股票,或者通过合谋进行频繁的相互买卖制造虚假的交易,引诱散户跟风操作,这些行为都增加了市场监管的难度,对证券监管能力提出了更高的要求。

  《报告》认为,从国际经验看,鉴于“T+0”交易的潜在风险,实行“T+0”交易需在投资者成熟度、证券监管水平等方面满足一定前提条件,否则极易出现风险。个别新兴市场在实施“T+0”交易过程中也曾出现过类似A股的情况。如我国台湾市场1985年前曾允许“T+0”交易,但因风险过大,于1985年7月禁止,直到1994年后,各方面条件和环境成熟后才逐步放开。美国这样的成熟市场虽允许投资者进行“T+0”交易,但在制度层面上也设置了较高的参与门槛,避免风险承担能力不足的投资者参与此类信用交易,并防止投资者因过于频繁的交易导致较大损失而给证券公司乃至结算体系造成风险。同时,针对日内交易次数过于频繁,可能影响市场,损害其他投资者利益的行为,在日常监管和事后处罚方面还有多种配套手段和措施。

  126家房企首季净利106亿元 负债存货双破2万亿元

   行业资金面整体趋紧,海外融资难度加大

  截至4月29日晚间,沪深两市共126家房企(注:廊坊发展行情问诊)、世联行行情问诊)因上年同期数据缺失,故剔除)发布2014年第一季度业绩报告。根据Wind资讯统计数据显示,按申银万国行业分类,126家房企2014年第一季度共实现营业收入1039.75亿元,较去年同期的942.45亿元增长10.32%;归属母公司股东的净利润106.23亿元,较去年同期的113.45亿元下滑6.36%。

  而在净利润下滑的情况下,房企2014年第一季度的负债和存货均现大幅增长。其中,126家房企负债合计2.31万亿元,较去年同期的1.85万亿元增长25.07%。与此同时,126家房企今年首季存货高达2.01万亿元,较去年同期的1.59万亿元上升26.17%。

  这意味着,126家房企负债和存货增幅均超过四成以上,且双双突破2万亿元。

  在这126家房企中,净利润出现同比下滑的企业达到77家,占比达61.11%。其中,下滑幅度超过100%的有22家。此外,万科、招商地产行情问诊)以及金地集团行情问诊)等标杆房企也在净利润下滑企业之列。

  “房企去年大手笔买地,有些企业购地支付同比增长幅度甚至达到200%以上。另外, 2013年土地溢价率非常高,各地地王频出,买地耗资较高。”有业内人士向记者表示,这两大因素造成了存货和负债的快速上涨。

  更为值得注意的是,《证券日报》记者从多位房企高层处获悉,2014年将是房企资金链偏紧的一年,2013年的购地支出已经导致房企负债快速上升,而今年的融资环境并不宽松。

  对此,中原地产首席分析师张大伟表示,虽然最近股市对房地产部分放开融资,但因为个别区域信贷违约的出现,整体房地产资金面依然趋紧。数据显示,4月份以来,中国房企海外融资额仅为14.74亿美元,还不到3月份的一半,环比骤降56%。

  “人民币贬值,美元转为强势,这导致房企海外融资难度越来越大。”张大伟向记者表示,这对房地产市场的影响非常不乐观。

  16家银行首季净利3462亿元 多家银行不良贷款双升

  业绩表现虽超预期,但仍难掩资产质量压力,多家银行不良贷款双升

  16家上市银行一季报29日晚间悉数出炉。季报显示,今年前三个月上市银行净利润总额3462亿元,其中工农中建交五大行净利润总额2587.94亿元,占上市银行利润总额超过七成,合计日赚28亿元。

  工行仍然以净利润734.61亿元

  位居上市银行第一位,建行、农行、中行、交行紧随其后,一季度分别实现净利659.22亿元、535.22亿元、471.99亿元、186.9亿元。

  净利增速方面,一季度呈现出分化加剧的特点。其中,平安银行行情问诊)以40.82%的成绩稳坐头把交椅。华夏银行行情问诊)、兴业银行行情问诊)净利增幅也超过20%,分别为26.34%和21.64%。城商行当中,宁波银行行情问诊)净利增速排在前列,仅次于兴业银行,达到18.3%。北京银行行情问诊)、工商银行行情问诊)、光大银行行情问诊)净利增速落至个位,分别为9.56%、6.75%和2.57%。

  虽然业绩表现超预期,但是仍然难掩上市银行资产质量的压力。工行、建行、中行、招行、光大等多家银行不良贷款仍然保持双升的态势,其中光大、中行、建行、农行、民生、宁波等银行的不良贷款拨备覆盖率也出现下降。

  其中,光大银行拨备覆盖率降幅最大。一季度该行不良贷款总额为118.84亿元,比上年末增加18.55亿元;不良贷款率为0.97%,比上年末上升0.11个百分点;拨备覆盖率208.37%,比上年末下降32.65个百分点。

  从不良贷款分布来看,周期性行业和长三角地区仍是重灾区,平安银行称,一季度不良贷款主要集中在制造业和商业,占不良贷款总额的61%,其余行业不良率较低。

  银监会:加强不良贷款余额和比率双控

  继续严格执行国家房地产调控政策和差别化住房信贷政策

  银监会昨日召开2014年第一季度经济金融形势分析(电视电话)会,会议要求加强不良贷款余额和比率“双控”管理,积极防范化解突出信贷风险。

  会议指出,要加强重点领域风险防控,坚持“有保有控、区别对待”,避免“一刀切”式的抽贷、停贷、压贷造成企业资金链断裂。防范化解过度授信、互联互保和担保圈风险。梳理分析进口商品贸易融资基本情况,推动商品贸易融资健康发展。加强不良资产风险处置和呆账核销,进一步加强和改善信用风险管理。提高资本管理的有效性,进一步增强风险抵补能力。

  银监会要求坚持短期应对措施和长效机制相结合,缓释地方政府融资平台债务风险。控制信贷总量,化解到期风险,优化贷款结构,增加有效资产抵押,并视情况加大贷款清收力度,建立预警体系,科学设定风险“警戒线”。

  会议要求,继续严格执行国家房地产调控政策和差别化住房信贷政策,强化房地产开发企业和土地储备贷款风险防范。加强经营性物业贷款风险管理和房地产信贷风险分区域管理,大力服务保障性安居工程建设。

  会议强调,要按业务实质进行规范管理,主动化解非标债权业务潜在风险。对于同业业务,要有效控制同业业务规模和比重,使同业业务回归流动性管理手段的本质。有序推进同业业务专营部门制改革。

  对于理财业务,要按照理财与信贷业务分离、产品与项目逐一对应、单独建账管理、信息公开透明等要求,抓紧推进理财事业部改革,推动理财业务规范健康发展。

  对于信托业务,加强合规管理,坚持信托产品私募定位,严格合格投资人标准,做好存续项目风险排查。对于委托贷款业务,要牢牢把握委托贷款的中间业务本质,厘清管理职责,做好自营贷款与委托贷款的风险隔离。

  2000点保卫战初战告捷 四细节暴露三个风向标

  四大细节与三个风向标

  主持人:昨日午后,在沪指跌破2000点之际,银行、券商等权重股集体启动,大盘随之被拉升近1%,2000点保卫战初战告捷。那么,投资者应该如何看待这种走势?大盘又折射出怎样的市场信息?

沪指(日K)

  广州万隆:从昨日盘面观察,指数拉升中的四大细节值得注意:1.午后在跌破2000点过程中,分时走势表现出异常少见的锯齿状震荡,刻意护盘迹象较明显;2.拉升以突袭方式展开,快速上涨后又漫长回落,涨势不连贯,未能明显吸引跟风盘;3.涨停股数量增多,但跌停股并未消失,截至收盘仍有8只个跌停;4.沪市全天成交567亿元,量能整体不足,显示场外资金仍处于观望状态。可见反弹仍属下跌中的“踩刹车”动作,持续性有待观察。

  科德投资:昨天盘面出现了三大转向风向标。

  首先,消息面逐步好转是市场当中一个比较积极的变化。高层分别考察长江三角洲和新疆,市场开始传出关于这些地区即将出台扶持措施的消息。另外,央行从前几周的净回笼资金变为周二向市场净投放资金,虽然净投放的量不大,但也可以成为近期资金面有所改观的一个信号。

  同时,已经沉沦了大半年的煤炭板块在没有任何利好消息下集体反弹,可以看出目前资金仍在积极寻找前期涨幅严重滞后于大盘的品种。

  最为直观的一点就是市场的信心有所改观。

  短期趋势仍不明朗

  主持人:昨日上证指数企稳反弹,但上方仍然面临多条重要均线压制。请问,后市会如何演绎?

  北京股商:整体来看,沪指昨日收于2020.34点,基本把周一阴线实体吃掉一半,而最后一小时也明显放量,先行指标深成指涨幅超过1%,完全吃掉周一阴线实体,种种迹象表明阶段性低点已经出现,市场反弹有望由此拉开序幕。当然,从目前大的环境背景看,V型反转概率不大,既然定义为反弹,那就说明市场尚不具备反转的条件。

  大摩投资:综合来看,昨日各大指数尾盘探底回升,主板量能出现明显萎缩。昨日沪指午盘之后一度跌破2000点关口,随即引发权重板块集体拉升护盘。不过从效果以及量能来看,指数尾盘的上涨力度并不强,这其中应该也有假期效应的原因。从之前的历史经验来看,沪指在跌破2000点之后继续下跌的空间非常有限,而且也不会持续太长的时间。而且从近期盘面异动来看,一些产业资本以及长期资金已经有所动作。虽然短期市场基本面并不乐观,IPO重启又渐行渐近,但是主板在目前的点位已经有足够的安全边际。

  源达投顾:昨日市场虽有超跌反弹的迹象,但从目前来看时机还不成熟。一方面是银行、地产等权重股护盘力度有限,仅靠煤炭、水泥等周期性板块的表现难以支撑大盘;另一方面,面临IPO重启,政策未出利好与之对冲,致使权重板块难以发力。同时又面临五一小假期,消息面的不确定性加大,为规避风险,市场或更多选择持币观望。

  技术面上,市场虽每跌破2000点都会出现技术性反抽,但实质性反弹还需量能的有效配合,后市只有出现放量上涨,反弹才可期。

  关注优质蓝筹股

  主持人:从昨日盘面观察,煤炭、家电等板块涨幅居前;银行、交通等板块涨幅略弱于大盘。新疆板块表现尤为活跃。请问,后市该如何布局?

  大摩投资:短期高估值的创业板依旧面临重大补跌风险。沪指短期或将在2000点一线继续震荡盘整。操作上建议投资者还是继续坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高的题材股,控制仓位重点关注近期被错杀的优质蓝筹股。

  顶点财经:在经过连续性的杀跌之后,昨日市场恐慌情绪已有所消散。尽管当前市场仍然处于弱势格局,但大部分个股已经出现止跌回稳的迹象,在连续下跌之后,市场亦需要一定的技术性反弹。从昨日的量能水平来看,交投活跃度仍然没有改善的迹象,市场信心需要一定时间来恢复。虽然众多不利因素制约了股指反弹高度,但创业板指数跌幅巨大,局部机会已显现,绩优股行情或在今日拉开序幕,投资者不妨逢低关注。

  保险资金凶悍 欲做市场新主力

  很长时间以来,作为A股市场最大的机构投资者,基金的一举一动备受市场关注,也很大程度上左右着A股市场的走向。

  如今,随着泛资产管理时代的到来,保险、券商资管、私募也可以发行公募产品,公募的牌照垄断优势渐失。在二级市场上,基金冷落银行、地产等权重股,扎堆创业板和中小市值股票。而风险厌恶程度较高的保险资金体量渐大,投资风格倾向于低估值的蓝筹股,与公募基金的投资偏好出现了明显背离。A股市场的投资者结构正在发生深刻蜕变,对A股市场将产生深刻和长远的影响。

  连日来,生命人寿和安邦保险接连举牌,从农产品行情问诊)到金地集团,再到金融街行情问诊),保险资金的“凶悍”一览无余。而在保险市场,生命人寿和安邦保险并非“第一梯队”。随着保险资金股票投资比例的不断放开,保险资金逐渐成为A股市场不可忽视的重要力量,甚至有逐步成为渠道基金老大的趋势。而从保险资金的投资取向来看,险资风险厌恶程度较高,而且资金规模大,对流动性要求高,获取绝对收益的需求强烈,承担着客户资产保值增值的重任。这些因素决定了保险资金更注重资产配置,倾向于确定性投资,对低估值的蓝筹股尤为喜好。

  另一方面,公募基金这几年资产管理规模没有明显突破,股票等权益类基金规模缩水。2014年一季度末,虽然公募基金总资产管理规模较2013年底增加了4717亿元,但这主要得益于货币基金规模的扩大:从去年底的8832亿元增加到15362亿元,余额宝规模突破5000亿元。2007年公募基金最高峰时达到3.2万亿元,基金资产占A股流通市值比例超过30%,公募基金成为当之无愧的最有话语权机构投资者。“基金在想什么?”“基金在买什么?卖什么?”这些问题成为市场人士最为关注的话题之一。而在上一轮牛市中,银行、地产等周期性品种被基金重仓,也被基金一路推高,保险资金体量远远比不上公募基金,话语权无法与基金相提并论。同时,保险资金在上一轮牛市中也侧重于银行、地产、有色、钢铁、煤炭等强周期性股票,投资偏向和公募基金较为相似。

  在当下的A股市场,公募基金虽然规模相比2007年最高峰时还略有增长,但主要是货币基金的增长,使得如今公募基金可投资于股票市场的资金量相比2007年明显缩小。而A股市场的流通市值则大规模增长,如此一来,公募基金占A股市场流通市值的比例大大缩小,对二级市场的影响力也大大减弱。

  一方面,公募基金在A股市场的话语权减弱;另一方面,公募基金的投资偏向发生了明显改变,大量地扎堆中小市值股票,市场风格一旦转变,危机不可忽视。相反,保险资金的规模不断扩大,资金运用的政策限制不断放开。而保险资金的风险偏好和公募基金有着截然的区别,A股市场的投资者结构正在发生深刻蜕变。这种蜕变持续性强,会在很大程度上影响A股市场的运行趋势和投资文化。

  券商创新大会、养老服务业博览会、工业自动化与控制技术展览会、国际太阳能光伏展

  热点在哪?四会议有望串起5月行情

  截至周二,上证指数4月月K线形成一根带长上影实体很小的小阴线,如果周三能守在2031点上方,则4月月K线能收红,整体看,近几个月仍是围绕在2000点上方整理的市场格局。

  券商创新大会

  关注度:★★★★★

  影响板块:券商股

  一年一度的券商创新大会将于5月初召开。市场普遍预期,近年热议的券商业务松绑及创新自由或将迎来实质性进展。

  4月4日,6家证券公司的互联网证券业务试点方案获得证券业协会同意,监管层对证券公司开展互联网业务实践持支持态度。不过,在“零佣通”、“佣金宝”等存在争议的互联网证券业务尝试上,监管层仍保持谨慎。如何在创新和监管之间寻求平衡,是此次券商创新大会的要点和难点所在。

  从市场主流观点来看,券商创新大会和新股发行(IPO)重新开闸、个股期权和股指期权等交易品种的推出、沪港通试点及年内可能恢复“T+0”交易等都是证券行业的催化剂,受益的大中型券商近期有望迎来逢低布局机会。

  华融证券认为,券商股强势反弹后步入震荡区间,后市行情可以期待。他们认为,沪港通的推出,将给券商的经纪业务及融资融券业务带来新生力量;随着券商创新大会的临近,也看好券商股未来的走势;伴随证券公司年报的逐步披露,在诸多利好消息的推动下,证券行业板块有望走出强势反弹的行情。因此,他们继续推荐传统业务稳定发展、创新业务目标明确的大中型券商。

  瑞银证券首席中国投资策略师高挺也认为,券商板块未来有望迎来更多的催化剂。他表示,除了沪港通,最近一段时间的感觉就是,证券行业的一些改革比较多。“金融改革说了很长时间,5月也将召开券商创新大会。”高挺说,“接下来,优先股马上开始,T+0可能实施,个股期权和股指期权,再加上沪港通,这都对券商股有一定促进作用。”

  高挺告诉证券时报记者,沪港通将通过券商开展交易,一旦两个市场打通后,就需要双方的监管和制度的东西并轨。所以国内很多监管的东西需要发生变化,跟国际接轨,这会带来更多的证券市场机制的变化。因此,券商股在沪港通及券商创新大会等因素影响之下,未来一段时间将是很好的投资品种。

  SNEC(2014)第八届上海国际太阳能光伏展

  关注度:★★★

  影响板块:太阳能、清洁能源

  SNEC(2014)第八届上海国际太阳能光伏展将于5月20日至22日在上海举办。展示的内容包括光伏生产设备和材料、光伏电池、光伏产品和组件以及光伏工程和系统等,集中展示了整个光伏产业链。

  随着光伏市场集中度扩大、产能利用率改善和需求稳步增长,业内普遍预计2014年多晶硅价格将复苏,而成本下降和价格复苏也将推动多晶硅生产商利润率扩张。此外,李克强总理主持的新一届国家能源委员会首次会议提出了积极发展清洁能源的决议,加强风能、太阳能发电基地和配套电力送出工程建设,对光伏和风电行业形成利好。

  平安证券指出,进入二季度,中国和日本的系统安装市场将逐渐旺盛,将有助于抑制目前组件等价格的下跌趋势,企业出货量和毛利率料将好于一季度;仍看好光伏电站环节和上游制造环节的龙头企业。

  第十八届国际工业自动化与控制技术展览会

  关注度:★★★★

  影响板块:工业自动化、智慧城市、物联网

  第十八届国际工业自动化与控制技术展览会将于2014年5月21日至23日在上海召开。展会内容涵盖:自动化控制技术、传感器技术、智能技术、电气工程、机械工程、仪器仪表、工业信息技术等领域,并着力于通过专业的技术论坛,将自动化技术和自动化解决方案推向各热点应用行业。

  目前,传统基础行业项目投资逐步恢复,新能源、轨道交通、低碳经济、智能楼宇等新兴工业也迅速崛起,这为中国工业自动化带来了新的机遇和挑战。基于此,此次展会将重点研讨物联网智能传感技术、智能医疗及智能交通行业以及自动化技术在汽车及电力等行业应用等热门话题。

  值得注意的是,物联网产业已从2010年的概念炒作进入埋头苦干阶段,并在车联网、智能家居等细分领域出现了一些初创型的领军企业。有数据显示,2013年我国物联网产业规模已经突破6000亿元。华创证券分析师马军预计,物联网将首先在智慧物流、移动商务、食品溯源、智慧家居、智慧城市管理等领域广泛应用,这些领域建设将带动IC卡、RFID电子标签、NFC智能手机、移动POS机、软件平台等相关发展。

  2014第三届中国国际养老服务业博览会

  关注度:★★★★★

  影响板块:养老服务、医疗保健

  第三届中国国际养老服务业博览会将于5月4日至6日在北京举行。博览会将围绕社会养老服务体系建设的重点内容,举办“养老服务标准化建设”、“养老服务信息化建设”、“老年人金融服务”、“老年人保健养生服务”等11个主题研讨会。

  有机构认为,2014年是养老产业元年,蕴含广阔市场空间。一方面,建国后首批生育高峰期人口将逐步迈入老年,随之而来的老年人口将急剧增加;另一方面,养老问题得到政府重点关注,在养老产业用地、政府配套、资金支持和税收优惠等方面可能获得政策突破,填补空白。

  目前来看,资本市场关注焦点主要集中在养老地产以及与养老产业开发和服务模式相关的领域,这也与金陵饭店行情问诊)、奥维通信行情问诊)等代表股前期表现抢眼相匹配。不过,近期大盘一路震荡向下,养老概念股也普遍大幅回落,这或许又为长线资金提供了逢低布局的机会。

  信达证券:比一比蓝筹股的安全性、收益率

  当蓝筹股凭借自身的低估值逐渐成为市场热点的时候,具有哪些特质的蓝筹股的性价比或者说风险收益率更高呢?让我们分门别类来看看哪几类蓝筹股更安全,也更可能带来高收益,同时也看看其他大类资产的潜在投资回报怎样。

  拥有天然垄断的重资产类:这类蓝筹股在A股市场很多,特点是盈利依赖具有天然垄断属性的重资产,具体的行业有机场、水电、港口、高速公路、煤炭、商场百货、铁路等等。

  这类公司的特点比较类似。首先,不论从市盈率(PE)还是市净率(PB)的角度来说,它们当前的估值基本处于上市以来的最低点;其次,此类公司由于其所拥有的资产的天然垄断性,导致它们的盈利增长虽然不快,但是非常稳定,而且面临的竞争微乎其微;最后,这些公司中许多股票的分红率很高,一般在3%到5%左右,这导致它们的历史净资产和净利润虽然增长不快,但是考虑到股息复利投资以后的实际投资回报增长则相当可观。

  金融类:金融类,尤其是银行行业目前仍然存在牌照垄断,而即使牌照垄断消失,金融企业强大的规模效应也使得目前存在的大公司更容易获得更高的净资产收益率(RoE)。同时,由于金融对于国家经济安全有至关重要的作用,金融类企业也更容易在经济下行时获得政策支持。此外,由于中国的衍生品市场并不发达,金融企业也就不会面临如美国金融企业在2008年次贷危机时所面临的巨大危机。

  规模效应明显的消费制造类:规模效应在制造类企业中普遍存在,而消费品制造企业由于受政府投资周期的影响小,在下一个十年中也就更容易维持自身的优势。存在这类蓝筹股的典型细分行业包括汽车制造、空调、小家电等。

  不过,这类蓝筹股虽然PE很低,但其PB普遍较前两类企业为高,RoE也相对更高。在这种情况下,投资者需要留心细分行业是否会出现盈利大幅下滑的可能性,比如限购对汽车行业的负面影响,新房屋交付减少对装修和大家电购买的负面影响,等等。

  再看看其他大类资产。有别于股票,房地产应是下一个投资周期中需要回避的资产。在上一个以十年为单位计量的投资周期里,房地产凭借大幅度的估值抬升(房价和租金比值的上升)和还算不错的基本面(稳定增加的租金收入)成为国内资本市场表现最好的大类资产,但是其当前的估值水平很难在未来持续下去。

  债券尤其是长久期、低信用风险的债券,在未来一段时间可能会有出众的表现。由于始自2013年中的钱荒,当前此类债券的收益率居于历史高点,而随着经济的下滑,货币政策几乎只可能放宽而不是紧缩,同时当前的通胀水平又处于低位。总之,比当前更有利于债券的投资环境在历史上并不多见。 (作者单位:信达证券)

  美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉:六类行业将受资金追捧

  今年以来,欧美经济出现强劲反弹,股市更是节节新高。然而近期,美股各板块走势开始分化,欧美经济会继续强劲复苏吗?美股会延续牛市吗?投资者可以关注哪些投资机会?美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉近日为投资者分析了美股前景以及其他热点问题。

  对于网友们的问题,李山泉认为,美国复苏缓慢,欧洲只能说情况在好转,问题比预期的要好些。至于美国的股市,他认为今年估计还会比较好。特别是,如果债券市场的机会比较渺茫的话,美国股市会面临流动性驱动的可能,也就是人们经常讲的,市盈率的扩张阶段可能会持续一些时间。

  美股持续新高,但这几年A股依然走在熊市的道路上。对于这个现象,李山泉认为,国内还是有很多不错的公司,无论盈利前景还是管理上,可圈可点的东西不少。但影响股市状态的因素有很多,除了企业本身的硬功夫之外,流动性的因素也不能低估。不断完善A股市场,减少非经济因素对股市的过分影响,可能是A股未来的主要着力点之一。

  对于地产、人民币汇率等问题,李山泉也发表了几点看法:(1)对于中国地产,肯定有相当一部分城市可能面临房子过多的问题。但就几个大城市而言,供需矛盾与中小城市有很大不同,好的地段、市区和近郊基本上没有问题,买的人仍然比较多。但略微远一些或者新区,购买者估计没有那么踊跃,很多城市可能都有类似的问题。(2)今年以来,人民币持续贬值,适当贬值对改变海内外对人民币的预期有好处,而且适当贬值有助于外贸缓口气。未来人民币大幅升值和贬值的可能性都比较小,还是应该加强人民币的制度化建设、市场化建设,为可自由兑换铺路。(3)对于中国经济形势,估计未来仍是“微刺激”的趋势,仍然会有很多项目上马。类似京津冀的区域发展、高铁项目以及链接中等城市之间的城际铁路等等,都会对经济有刺激作用。当然,还有不断升级的出口。

  对于财苑网友问及的未来几年中国资本市场可能受资金追捧的行业,李山泉个人觉得有六类行业值得重点关注:未来的新能源以及自动化、人工智能或者机器人行情问诊)等仍然是很有潜力的领域;医疗保健以及相关的产品,也包括应对老龄化社会的养老行业;教育领域的创新也不错,潜力仍然巨大。

  A股4月芳菲尽 六成个股跑输大盘

  4月行情渐近尾声。承接3月格局,4月A股依然“绿肥红瘦”,特别是小盘股大有“芳菲尽”之势。

  截至4月29日,上证综指微跌0.64%,深成指上涨2.09%,但中小板指、创业板指分别下跌1.45%、4.61%。随着A股大小盘风格转换,市场热点散乱,持续性差,个股表现更是乏善可陈。据证券时报数据部统计,在可统计的2405只股票中,月度涨幅超过上证综指的仅818只,占比34%,这意味着还有66%的股票都跑输了上证综指。

  就具体表现而言,相比今年头3个月都有至少2只翻番股,4月没有出现翻番的大牛股。高金食品行情问诊)、大富科技行情问诊)作为本月以来的涨幅冠亚军,阶段涨幅在95%左右。爱使股份行情问诊)、登云股份行情问诊)、新世纪行情问诊)4月以来分别上涨66.34%、55.67%、52.59%。综合来看,本月以来涨幅超过20%的仅有59只股票。

  这些个股4月大涨的原因不一。其中,老套的并购重组仍是个股“咸鱼翻生”的主旋律题材。高金食品作为一家并不起眼的农业股,在4月凭借60多亿元的收购案,经影视公司包装而成为当月的明星股。复牌后,该股连收7个涨停板,区间最大涨幅高达126.6%。爱使股份因收购网游公司而一度8涨停。新世纪、长百集团行情问诊)分别因数字天域、中天能源的借壳而一飞冲天。厦华电子行情问诊)也因北京谊安医疗的借壳传闻4月扶摇直上,公司28日复牌并对这一借壳事宜予以否认,当天股价跌停,但全月仍升近4成。此外,登云股份本月来涨55.67%,引领次新股一度反弹,摩恩电气行情问诊)作为高送转题材龙头上涨49.88%,金地集团行情问诊)、金融街行情问诊)则借险资举牌题材而强力上攻。

  另一方面,4月以来个股涨少跌多,但弱势股的整体跌幅并不大,大部分个股跌幅都在20%以内。当月跌幅逾三成的仅有退市长油行情问诊)(跌52.76%)、鑫富药业行情问诊)(跌30.37%)。另有中国软件行情问诊)、卫宁软件行情问诊)、新华医疗行情问诊)、涪陵电力行情问诊)等23股月度跌幅在20%至30%之间。

  值得注意的是,即使4月是年报与季报密集披露的交叉期,但今年业绩浪并不显著,个股涨跌依然与业绩好坏并没有明显的正相关性。在59只涨幅超20%的个股中,仅大富科技、金山股份行情问诊)、上海莱士行情问诊)等25股的一季度净利润为盈利且同比有所增长,占比还不到一半;同时,在25只下跌超20%的个股中,一季度净利为正且同比增长的也有12只,占比几近一半。

(责任编辑:李欣)

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中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
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华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
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