中阳K线藏隐忧 二季度A股将迎来波段上涨

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月01日 15:06   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  编者按:周二两市大盘低开高走,最后阳线告收,终结了此前的四连阴走势,那么4月开门红的背后究竟隐藏哪些玄机?短期会否就此展开反弹之旅?

  本文导读:

  【市况解析】中阳K线藏隐忧 二季度A股将迎来波段上涨

  广州万隆:四因素力挺A股开门红

  结构风险释放 警惕“大小通杀”

  “降准”预期不切实际 空头主力逐步减仓

  【机构观点】申银万国:大盘2080点有阻力 创业板有调整需求

  中投证券:阶段市场存在支撑 中期震荡调整格局不变

  金相投资:大盘短期弱势难改 技术指标暗示调整基本到位

  【大势研判】不用过度悲观 窄幅震荡仍是主旋律

  数据对周期股刺激不大 短期继续谨慎观望

  回暖预期升温 缩量谨慎仍在

  全文阅读:

  巨丰投顾:中阳K线藏隐忧 二季度A股将迎来波段上涨 

  【盘面简述】:

沪指(日K)

  沪深股指早盘窄幅震荡,创业板指反弹超1%,生物质能、LED、次新股,广西板块、贵阳保税区等板块领涨,京津冀、广东国资改革跌幅居前。午后两市股指呈现出高位震荡调整的格局,在线旅游、手机游戏、乳业等概念题材股轮番上涨,银行、地产等权重板块企稳反弹力挺股指。尽管今日个股普涨明显,中阳收复昨日失地,但成交量低迷依旧是一大隐忧,建议投资者密切关注量能变化,一旦出现放量上涨,及时跟进。

  【板块方面】:

  炒地图行情蔓延至广西、贵州地区,丝绸之路概念股延续昨日强势,新疆城建行情问诊)、北新路桥行情问诊)、西部建设行情问诊)等纷纷大涨。受美股乙醇生产商BioFuelEnergy(BIOF)走势强劲,大涨132.48%刺激,早盘生物质能概念股表现抢眼,中粮生化行情问诊)、海南椰岛行情问诊)冲击涨停,龙力生物行情问诊)、凯迪电力行情问诊)大涨。蓝宝石概念午后大幅飙升,大族激光行情问诊)涨停。

  【消息面】:

  1、QFII和RQFII获批新额度

  外汇局继续保持对QFII、RQFII额度审批的高效。刚刚过去的3月份,合计有约290亿元人民币的QFII、RQFII额度获批。记者从外汇局获悉,3月外汇局新批6家合格境外机构投资者(QFII)共计14.5亿美元的投资额度;新批17家人民币合格境外机构投资者(RQFII)共计201亿元人民币的投资额度。折合成人民币后,共计约290亿元……

  2、广东养老金委托投资累计收益近百亿

  中国证券报记者3月31日获悉,广东省委托全国社保基金投资运营的1000亿元养老金累计投资收益接近百亿元。在委托投资协议生效的两年期间,投资收益率超出双方协议约定的收益率水平,也跑赢了CPI。分析人士认为,考虑到广东试点取得的积极效果,可以预期,广东省继续与全国社保基金理事会进行合作是大概率事件……

  3、深圳前海产业优惠目录即将发布

  前海管理局局长张备在3月31日召开的深圳前海合作区咨询委员会第二次会议上透露,前海产业优惠目录在国务院已完成审批程序,即将发文。外资股权投资基金等创新政策也有望近期落地。张备表示,前海22条先行先试政策已落实17条,其余5条正在落实中,前海产业优惠目录在国务院已完成审批程序……

  4、A股崛起高派现群体28家公司股息率超5%

  在监管部门持续鼓励分红的政策引导下,一个囊括了一大批蓝筹股的高股息率上市公司群体正在A股市场崛起。据上证报资讯统计,截至3月31日,在沪深两市已披露2013年年报的1277家公司中,有982家公布了现金分红预案,其中股息率超过一年期定期存款利率3.5%的公司达到60家,更有28家公司的股息率超过5%……

  【巨丰观点】:

  周二指数震荡上行。深成指和创业板指反弹超1%,从盘面上看,生物质能、LED、次新股,广西板块、贵阳保税区、蓝宝石等板块领涨,广东国资改革小幅调整。

  盘面上,贵州推出贵阳保税区将刺激本地股短期继续反弹。贵州茅台行情问诊)、朗玛信息行情问诊)、南方汇通行情问诊)、信邦制药行情问诊)、黔轮胎A行情问诊)等盘中活跃走强。广西板块全线爆发,北海港行情问诊)快速封死涨停,五洲交通行情问诊)、南宁百货行情问诊)、北海国发行情问诊)等个股快速冲高。国家发改委近日批复同意了《广西东兴重点开发开放试验区建设总体规划》。

  马年,A股市场跌跌不休,原因不外乎三个:其一、经济低迷,汇丰PMI数据连创新低,一季度GDP可能下滑至7.2%;其二、IPO重启对市场的冲击;其三、年报披露接近尾声,黑天鹅事件逐步上演。这三大利空使得大盘难以走强。而央行年后因调控人民币汇率而持续回收流动性则更是被解读为A股的利空。

  对于后市,巨丰投顾认为相信随着二季度经济刺激计划的小范围推出,A股将迎来波段上涨,其中高铁、特高压、核电等板块有望迎来春天。(来源:丰华财经

  广州万隆:四因素力挺A股开门红

  周二是4月份首个交易日,也是第二季度的首个开盘日。早盘各大指数在经过一季度的洗礼后,今天均展开反弹,特别是前期领跌的创业板指,更是一改前期颓势,带领小盘股展开了一波反攻行情

  板块个股并没有出现之前那样的火爆局面,创业板指今日的上涨确实是超跌反弹可能性大,那这是否意味着早盘A股的开门红是一种假象呢?我们广州万隆认为,当前有四大利好力挺A股开门红,开门红更多受到利好消息的提振。

  1,QFII和RQFII加速审批,将有258亿援助A股,市场流动性得以缓解有利于反弹。

  2,汇金第五轮救市累计增持五行一险6.88亿股,政策底助A股反弹。

  3,“新国九条”或出台,说明高层对A股逐渐重视,有利于提振市场信心,支撑反弹。

  4,3月制造业PMI为50.3%,连降3个月后回升,宏观经济数据逐渐好转力挺反弹。

  综合来看,近期管理层动作可谓频频,这为A股反弹提供了政策基础。而由于流动性当前的限制,因此在热点沉寂过后,新的结构性赚钱主线将冉冉升起。如前期被错杀且业绩优良的优质小盘股可积极逢低布局;对前期强势股回调到位的可大胆抄底,特别是有主力深度介入的股票,如利雅得再次爆发;对具有主力或游资深度介入,且前期逆势抗跌的,我们可与庄共舞大胆布局,如东方电力、佛山照明行情问诊)的涨停;对年报业绩大增、技术处于上升通道且又具有高送转概念的股票,可及时跟进。

  【消息面】:

  1、QFII和RQFII获批新额度

  外汇局继续保持对QFII、RQFII额度审批的高效。刚刚过去的3月份,合计有约290亿元人民币的QFII、RQFII额度获批。记者从外汇局获悉,3月外汇局新批6家合格境外机构投资者(QFII)共计14.5亿美元的投资额度;新批17家人民币合格境外机构投资者(RQFII)共计201亿元人民币的投资额度。折合成人民币后,共计约290亿元……

  2、广东养老金委托投资累计收益近百亿

  中国证券报记者3月31日获悉,广东省委托全国社保基金投资运营的1000亿元养老金累计投资收益接近百亿元。在委托投资协议生效的两年期间,投资收益率超出双方协议约定的收益率水平,也跑赢了CPI。分析人士认为,考虑到广东试点取得的积极效果,可以预期,广东省继续与全国社保基金理事会进行合作是大概率事件……

  3、深圳前海产业优惠目录即将发布

  前海管理局局长张备在3月31日召开的深圳前海合作区咨询委员会第二次会议上透露,前海产业优惠目录在国务院已完成审批程序,即将发文。外资股权投资基金等创新政策也有望近期落地。张备表示,前海22条先行先试政策已落实17条,其余5条正在落实中,前海产业优惠目录在国务院已完成审批程序……

  4、A股崛起高派现群体28家公司股息率超5%

  在监管部门持续鼓励分红的政策引导下,一个囊括了一大批蓝筹股的高股息率上市公司群体正在A股市场崛起。据上证报资讯统计,截至3月31日,在沪深两市已披露2013年年报的1277家公司中,有982家公布了现金分红预案,其中股息率超过一年期定期存款利率3.5%的公司达到60家,更有28家公司的股息率超过5%……

  结构风险释放 警惕“大小通杀”

  结构性行情迎来“眀斯基时刻”

  近1年多以来,结构性行情持续发酵,大盘蓝筹股跌跌不休,小盘成长股则高歌猛进。不过,物极必反,在已经过去的3月份,结构性行情终于迎来了“眀斯基时刻”。

  从主要指数3月表现看,沪综指、沪深300指数分别小幅下跌了1.12%和1.50%;而创业板指数和中小板指数当月则分别调整了7.46%和4.44%。主要指数的市场运行显现出了3月股市一个显著的特征:小盘成长股见顶后破位下跌,而大盘蓝筹股开始触底反弹。实际上,从个股角度看,这种成长股释放结构性风险的特征更为明显。3月以来,沪深股市跌幅居于前十名的A股中,除了金瑞科技外,其余9只个股均来自中小板或创业板。

  展望4月股市,由于小盘股下跌刚刚开始,从相对吸引力、资金惯性等角度考虑,当前由资金从小盘成长股向大盘蓝筹股移仓引发的市场风格转换仍可能阶段持续。

  从大盘蓝筹股角度看,资金继续对该板块进行配置的动力仍然充足。首先,由于市场长期保持结构性行情特征,此前基金等机构投资者对大盘蓝筹股的配置比例普遍过低,而这一仓位修正过程刚刚开始不久。其次,在上海汽车、美的集团纷纷在年报中大比例分红后,当前蓝筹股的估值优势得以进一步强化,对避险资金的吸引力也在持续走高。最后,目前地方改革动力如火如荼,如中国石化等大盘蓝筹股正在迎来难得的股价催化剂。

  尽管预期蓝筹股将在4月继续获得资金追捧,但与此前“蓝筹搭台,成长唱戏”不同,小盘成长股跟随上涨的能力已经大幅度弱化,这其中的原因有三:其一,在经历了持续单边上行后,小盘股估值泡沫严重泛滥,而近期密集公布的2013年年报以及2014年一季报,更是在预期上弱化了很多伪成长股泡沫继续膨胀的空间。换言之,多数小盘成长股目前正在进入“杀估值”的阶段,这一过程对股价的冲击会非常显著。其二,主力资金此前过度超配小盘成长股的弊病正在显现。从股本规模看,小盘股很难在短时间内为机构资金出货提供足够的流动性,而排名的现实压力又显然令一众基金难以卧倒死扛,成长股因为踩踏导致的股价暴跌可能只是刚刚开始。其三,IPO重启渐行渐近,与新股更加相似的行业、股本属性,意味着小盘股短期会受到更明显的冲击。

  系统性压力逐渐增大

  3月的市场变化也给投资者布局4月股市带来了一些期待,不少资金当前都将目光投向了大盘蓝筹股。对此,分析人士认为,从上述蓝筹股相对小盘股明显的吸引力看,风格转换在4月份延续的概率很大,但对此务必要辩证看待,因为追逐蓝筹股的道路同样不太可能是一片坦途。

  从运行环境看,大盘蓝筹股持续发动行情无疑意味着系统性机会的出现,但4月股市的系统性风险其实有增无减。3月汇丰PMI初值为48.1%,进一步远离荣枯分界线,一季度经济的低迷走势,给二季度经济旺季不旺埋下了阴影。与此同时,流动性最宽松的阶段也已经逐渐过去。有分析指出,美联储QE退出确定无疑,美元升值以及美国利率上升可以预期,在此背景下,中国国内货币政策只有两条路径可以选择:或者允许人民币继续贬值,进而造成资本流出;或者提升利率水平,收紧宏观资金面。而从股市角度看,不仅宏观流动性面临收紧压力,IPO重启也几乎板上钉钉,从一季度市场表现看,IPO重启影响的绝不仅仅是创业板股票。同样值得注意的是,资金风险偏好在4月也很难明显提升。据WIND数据,二季度将共有53只城投债到期需要兑付,金额高达865亿元,规模是2013年同期的3倍以上,债务违约风险预计将显著抑制整体市场资金的风险偏好水平。

  再从上涨契机看,不能否认的是,政策预期提升在本轮蓝筹股触底反弹中发挥了非常重要的作用。不过,从3月PMI中就业指数的良好表现看,经济低迷可能远未到需要政策进行底线管理的程度,蓝筹股当前积极的政策预期或许难以长期存在。

  此外,资金博弈状态同样意味着蓝筹股行情仍需观察。一方面,当前市场并未摆脱存量资金博弈的格局,若场外资金未来仍然保持观望,那么蓝筹股上涨需要的大量流动性配合也就无从谈起。另一方面,目前支撑蓝筹股走强的资金有相当一部分带有移仓性质,但是相对于蓝筹股巨大的流动性吸纳能力,从小盘股转移出的这部分资金显然并不能支撑太持续的反弹行情;更何况,经济转型的大方向未变,存量资金中也势必有不少仍会坚守在新兴成长板块内。

  由此可见,对于4月份的股市来说,小盘股是重要的风险点,但大盘股不一定是超额收益的源泉,过度上涨大概率会以下跌收场,市场很可能在“鸡肋”和“风险”的交替中演绎震荡下行的走势。对于以绝对收益为主的投资者来说,降低仓位,多看少动,仍应是最稳妥的策略选择。

  “降准”预期不切实际 空头主力逐步减仓

  周一,A股以及期指市场继续了上周的震荡走势。主力IF1404合约高开约5个点后一度冲高至2168点,但现货沪深300指数开盘后不久便震荡走弱;下午两点过后,期指曾一度跳水至2128.2点,最后再度企稳,并最终收于2143.4点,全天下跌0.11%,走势略强于现货沪深300指数。至此,期指在2124至2181这不到60个点的区间内盘整已经6个交易日,料明后天将有所突破。

  基差方面,由于期指主力合约走势表现抗跌,IF1404合约贴水自上周五的6.97个点收窄至2.9个点,较上周一至周四20个点左右的贴水已大幅收敛,表明市场悲观情绪有所缓和。

  “降准”预期不切实际

  基本面上,本轮期指反弹的逻辑在于对政策刺激的期望,认为逆周期的政策措施有望于近期出台,李克强总理亦在上周释放了最新的刺激信号,他说要“把经济运行保持在合理区间”,并将“有针对性地陆续出台相应有力措施”。更有不少观点认为央行或于短期内重启“降准”工具。昨日,央行通过旗下刊物《金融时报》暗示至少在目前降准或许不在政策选项之内。文章表示,一方面,动用“存款准备金率”工具,将会使市场误判为货币政策开始松动的信号,这不仅不符合“流动性闸门的调控和引导”目标,也不符合政府工作报告所确定的“货币政策要保持适度松紧”,另一方面,与动用“存款准备金率”工具相比,货币当局目前看来更倾向于“寓改革于调控之中”。

  我们也认为,从目前的利率水平来看,“降准”预期有些不切实际,我们更期待财政政策方面的刺激。

  净空持仓低位徘徊

  昨日期指前20主力在三个合约上总计持有多单81779手,持有空单94089手,净空持仓为12310手,比上一交易日增加了674手。但是我们发现,从3月10日股指期货大幅下挫创至年内最低值以来,前20主力的净空持仓就一直在1.4万手下方运行,多数处于1.1万手至1.3万手的水平。净空持仓的低位震荡表明当前空头施加给市场的压力正在逐步减弱。

  同时,多头持仓重心也从此前的7.5万手上升至8万手的水平,虽然重心抬升幅度并不大,但从另一个侧面反映了多头悲观情绪有所修复,暗示股指向下的空间或将较为有限。地产再融资的放开、优先股试点管理办法的正式发布以及国企改革的实施都给蓝筹股注入一定动力,再加上银行、地产等板块估值较低,在利好政策的推动下估值修复的需求更为强烈,未来或将延续温和回升的态势,从而带动股指反弹。

  空头主力逐步减仓

  位于空头排行榜首位的中信期货昨日在4月合约上减少空单2848手,退居排行榜第二位,让位于海通期货。昨日中信期货在三个合约上总计较少空单2907手至16979手,持有的空单总量较前期大幅减少,比21161手的历史高点减少了4182手,处于1月10日以来的最低水平。虽然中信期货周一也减少了部分多单,但是当前所持有的多单也明显高于期指大跌之前的水平,多头持仓总量为7796手。其净空持仓已经降至万手以下,为9183手,是1月6日以来的最低值。中信期货在持仓上的变动显示该席位对于未来股指走势并不过分的悲观。

  其余两家传统空头席位国泰君安和海通期货却与中信期货的表现并不相同,或许是由于周一将公布制造业PMI指数的原因,出于对经济增速放缓的担忧,这两家席位在昨日均减少了多单,其中国泰君安在三个合约上总计减少多单1659手,海通期货减少352手。从这三家传统的空头席位上来看,内部分歧逐步加剧,这有助于缓解股指继续走跌的压力。

  从其他席位上来看,周一浙商期货增加多单1905手,申银万国、安信期货、永安期货增加多单都超过600手,空头方面增仓超过600手的仅有广发期货一家,这也暗示多头正在积聚力量等待上攻。

  总的来看,基差收窄,空头减仓以及多头增仓,经过多日的调整,期指上方的压力减弱,悲观情绪有所修复,期指下方空间有限。

  申银万国:大盘2080点有阻力 创业板有调整需求

  本周关注PMI,不过托底政策正在改变市场预期。1)上周,汇丰PMI初值继续下滑,1-2月规模以上工业企业利润增速继续回落,本周官方PMI即将公布,我们依然认为经济处于下限对市场构成正面因素,拖底政策正在改变市场预期。上周市场隐含风险溢价继续回落16bp。2)习近平访德期间再次强调改革在中国只有进行时,没有完成时;改革已进入深水区;时间表和路线图正在逐项落实;改革越迫切越需要保持可控的合理的经济增速(李克强称把经济保持在合理区间是调控基本要求),而且历经几年从紧后,从“稳增长”和“促改革”双重目标考虑,政府并非无牌可打,也不乏切实可行的举措,比如对房地产调控逐渐放弃不切实际的房价目标,逐渐从行政化转向市场化。我们认为托底的目标是稳定,稳定的目标是改革,因此首先政府有能力将经济增速控制在合理区间;其次不会重回以往刺激老路;第三经济弹性收窄也意味着股市的基本面环境收窄,继续区间波动为主,接近下限不必悲观,可适当积极,接近上限则要提高警惕。3)2014年是新一轮改革全面启动元年,不论对于经济还是对于市场,改革都有望成为转型风险的对冲;尽管改革成本先于红利,但由于市场已对转型风险有了较充分预期,向下不必太过悲观。

  无风险利率季节性回升,仍属中性,警惕后续风险可能上升。1)上周资金利率继续回升,不过考虑到季末因素,利率攀升尚属温和。2)除了季节因素外,未来流动性趋紧的三个动力:一是实体经济需求回升致银行间流动性趋紧,综合起来对市场影响中性;二是央行主动收紧,小概率事件;三是内外部冲击,外部来自QE加快退出,目前正在承压,但预计可控,内部来自信托和债务违约事件爆发,近期信用风险事件频频,我们认为这是短期最大风险点所在,刚性兑付的打破有利于股票等风险资产定价,不过如果风险事件集中引爆在短期可能引发恐慌情绪,推升风险溢价。3)发审会临近重启,不过也有市场预期申报窗口可能暂停,考虑多种因素,本次IPO重启对市场冲击可能小于1月份。

  风格微妙转变,创业板风险未尽打击市场人气。1)上周领涨行业分别是房地产和银行,领跌行业分别是计算机和通信,创业板大跌6.8%,我们认为一方面是创业板本身的调整要求,另一方面近期政策,从并购重组到“国六条”,再到证监会发行监管问答,加之优先股落定,T+0的预期等等,大都利好权重蓝筹,我们依然认为传统行业也有转型机会,小象甚至大象不是完全没有起舞的逻辑,遇到时机低估有修复机会,当下可能正是时机,不过需要观察量能支撑。2)从上周市场表现看,60日均线多空反复,上方依然受制于2444点以来下降通道上轨,2050-2080点区间阻力较大,而创业板的重挫打击市场人气,短期有震荡整固要求。

  中投证券:阶段市场存在支撑 中期震荡调整格局不变

  一季度全球市场表现分化,波动加大,伴随QE 退出路径逐步明晰,全球市场存在不同程度的压制,全球总体以震荡调整为主。在一季度印度、欧洲股指波动中有所上涨,美国略有下跌,俄罗斯、日经指数出现大幅下挫,A 股主体市场前后经历了宏观及市场流动性双重压制、宏观及市场流动性阶段性改善、国内经济下行压制以及托底政策出现开始趋稳四个小阶段,整个季度总体出现一定幅度调整。

  从海外经济观察看,当前美日欧经济体增长趋势的平稳的,总体上中国经济出口将相对平稳。我们预计,联储在二季度很可能延续稳步缩减购债规模的步伐,6 月议息会议很可能将购债规模降至 350 亿美元,年报中提出的 QE 在“年底之前完全退出”较大可能会实现。如果后续加息预期升温将增加美股走熊的概率。

  从历史的指数波动看,政策底的出现会逐步推动主体市场平稳或有回升。1、从近期数据看,经济下行压力是全方面的;经济存在进一步下行压力的背景下,托底政策正在逐步展开,政策渗透会有一个过程,需要有若干月份的经济数据验证过程,我们预计二季度中后段经济或见到阶段低点。2、考虑到本次托底并非总量刺激,货币的边际变化将是缓和的,我们预计方向是趋向中性偏松的;引导汇率适当贬值,放松汇率波动区间,为货币政策转向提供了空间。3、从近期国务院常务会议信息,主要通过财政政策加速既定项目投资开始,基建投资增速将趋稳。目前伴随着通胀压力的缩减、房地产价格调整的压力显现,“双向调控”调控“地根”,融资放松等成为房地产领域托底手段,但需求迈过调整周期仍需要时间,需要见到二季度降价放量的过程。4、从李克强指数看,我们预计短期全市场仍有小幅回落的可能,这种回落可能已经在预期之内了,我们预计中期会相对稳定。

  市场流动性将处于相对平衡状态,主体市场仍有可能小幅收阳。1、在政策托底、宏观流动性中性趋向偏松的背景下,一方面整体市场仓位下行的压力会相对弱化。同时,伴随 4 月份 IPO 的重启,整体市场的流动性受到一定的压力。预计正反相抵后,市场资金面会趋向平衡状态。2、一方面,创业板作为美股的映射二季度再度走牛市的概率不大,资金对于蓝筹与成长配置极端的仓位偏向趋势将很难继续恶化。另一方面,主板优先股试点,以及做大做活蓝筹市场的安排,或一定程度提升蓝筹吸引力,以及包括国企改革相关试点等存量经济调整的热点存在,使得主体市场走势可能小幅收阳。

  仓位建议:阶段只可低买,不宜激进追涨。

  配置建议:主体配置维持年报建议。主体配置维持年报建议。1、关注投资选择增多的保险。2、土地改革增富农民、以人为本的城镇化思路驱动消费升级,2014 年宏观消费需求将回升,建议关注食品、日用品;以及稳定增长的家电、汽车。3、三产仍会较为平稳,增效、转型成为新的增长点,配置环保、医疗、旅游、互联网(多关注新股).4、行业相对平稳或者负面预期充分反映的高股息率个股。

  金相投资:大盘短期弱势难改 技术指标暗示调整基本到位

  技术上看:大盘指数没有再度出现深度调整的收盘,日线收出小阴线,沪指继续失守2050点,指数继续上蹿下跳,沪指四连阴,技术上看大盘周二依然有再度杀跌的可能,不排除沪指再度回抽2000点,而对于创业板来说,1300点附近将是创业板再度进场的一个好机会。

  周一成交量的大幅度萎缩,说明投资者观望气氛浓厚,在这样情况下大部分投资者有一种迷失方向感是正常的,总体上看由于上周大盘上串下跳的缘故,有些个股的风险已经得到大幅度释放,周一成交量的大幅度萎缩也说明了空头进攻势头不足,因此四月份很难出现连续大幅度杀跌走势,最主要的IPO重新开闸是管理层非常着急的大事,所以迫切希望市场稳定局面,管理层后市护盘是必定的,还要继续采取以下措施:一方面继续大肆渲染利好作用,为IPO开闸铺平道路,另一方面就是护盘资金不会就此罢手;上周创业板大跌造成了许多股票大大释放了风险,据有关统计显示,截至上周五,两市共有73只个股3月份跌幅超过20%。其中有22只个股来自创业板,33只来自中小板。目前沪市A股平均市盈率仅有10.71倍,而深市创业板个股平均市盈率高达53.94倍,中小板的市盈率也有32.81倍。从技术上分析,主板市场2000点附近反复争夺,从目前盘口观察,指数上下震荡是典型的猴性市,上串下跳也说明是多空博弈的具体表现,日线技术指标看,KDJ指标属于死叉状态,但是MACD指标依然红柱状态,因此空方能量有限,而创业板技术上看技术指标已经基本调整到位,所以创业板反抽后再寻底是大概率。

  不用过度悲观 窄幅震荡仍是主旋律

  在大盘实现四连跌之后,市场悲观情绪甚嚣尘上。不过,从股指期货以及IPO政策方面来看,大盘未来走势或许不像投资者预期的那样悲观。短期来看,维持窄幅震荡仍是大概率事件。

  对目前市场来说,4月份IPO可能重启一直是压制大盘的重要力量。不过,IPO的压力可能没有想象中的那么大。截至目前,发审会并未如业内人士所预计的那样在3月底重新启动。分析人士认为,从程序看因相关配套文件未齐全,重启发审会尚差“火候”,4月上旬发审会可能不会召开。即使发审会在4月重启,目前数百家IPO在审企业恐难全部坚持到底,综合转战新三板、海外上市及因业绩等原因被迫放弃上市等多方面情况,约三分之一IPO在审企业可能将选择离场。总体来看,年内新股发行审批节奏和数量不会超出市场承受能力。

  另外,从股指期货方面来看,空头的压力也在减小。首先,从基差来看,主力合约IF1404合约贴水自上周五的6.97个点收窄至2.9个点,较上周一至周四20个点左右的贴水已大幅收敛,表明市场悲观情绪有所缓和。其次,从持仓来看,从3月10日股指期货大幅下挫创至年内最低值以来,前20主力的净空持仓就一直在1.4万手下方运行,多数处于1.1万手至1.3万手的水平。净空持仓的低位震荡表明当前空头施加给市场的压力正在逐步减弱。同时,多头持仓重心也从此前的7.5万手上升至8万手的水平,虽然重心抬升幅度并不大,但从另一个侧面反应了多头悲观情绪有所修复,暗示股指向下的空间或将较为有限。第三,位于空头排行榜首位的中信期货昨日在4月合约上减少空单2848手,退居排行榜第二位,让位于海通期货。昨日中信期货在三个合约上总计较少空单2907手至16979手,持有的空单总量较前期大幅减少,比21161手的历史高点减少了4182手,处于1月10日以来的最低水平。

  从经济层面来看,本周将逐步公布一季度及3月份的经济数据。从目前来看,一季度经济继续下滑将成为大概率事件。不过,随着各种经济政策的出台以及多个重大投资项目的开工,宏观经济将会在今后几个季度逐渐回升。因而随着一季度经济数据的公布,A股市场可能将逐步恢复信心。

  总得来说,虽然目前市场面临各种压力,但是还不到最悲观的时候,大盘在2000点附近仍然会维持窄幅震荡。(中证投资)

  数据对周期股刺激不大 短期继续谨慎观望

  最近盘面上周期股的表现不佳,除了地产板块走势好转之外,银行和有色金属以及钢铁板块均呈现回调。由于权重股的表现不突出,整个指数的表现受到了很大的影响。从盘面的走势来说,最近中小市值个股活跃的品种也有所减少,创业板的最近一个阶段的调整给市场带来了不少的影响,这使得市场的热点快速减少。在3月份经济数据公布之前预计市场基本面层面迎来利好的可能性不大,因此周期性个股整体快速好转的概率也不大,对整个盘面而言这是最不利的一点,因此短线操作上建议先观望市场的风向变化。不过后市一旦滋生出对扶持政策出台的良好预计,市场则有望走出一波像样的反弹。(科德投资)

  回暖预期升温 缩量谨慎仍在

  今日国家统计局发布了PMI数据,显示出经济总体出现平稳向好势头,尽管与汇丰PMI的低值存在差异,但这仍然激发了市场中的乐观情绪。沪深主要指数均呈现上涨势头,行业板块普涨,中小盘股涨势更旺。不过成交额的进一步萎缩显示出市场情绪依然较为谨慎。

  总体看来,经济数据出现好转势头有助于市场悲观预期的逐步修复,对主板指数有一定的支撑作用,而主板的稳定有助于创业板的活跃。不过整体看来,市场尚未形成一致预期,成交额出现进一步萎缩,而创业板风险释放可能会延续,因此投资者仍需要保持警惕。

(责任编辑:李欣)

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