扛住“倒春寒” 迎接“小阳春”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年02月08日 08:25   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

  扛住“倒春寒” 迎接“小阳春”

  刘进义 

  虽然外围市场在春节期间行情惨淡,但A股2月投资攻略的主题仍然是做多。与往年不同的是,2014年的2月在迎接小阳春的同时更需扛住倒春寒。

  2月股市的小阳春现象,不仅有历史的沿革(符合日历买股法),也符合当前行情运行的现实。

  纵观从2007年到2013年的过往7年的农历年开年行情,我们发现,只有两年出现首日开门红,这两个上涨的年份分别是大牛市2007年和小牛市2009年,其余5年皆以下跌报收;但是,在横跨春节的2月行情中,仅2008年和2013年出现单月0.80%和0.83%的小幅下跌,其余5年皆以超过2%的中阳报收。

  如果以投资回报来看,1997年至2013年的上证指数月度回报统计来看,17年间,2月的平均回报为2.8%,是12个月中获利最丰厚的月份。

  此外,去年12月以来的A股持续性下跌也为市场积聚了较多反弹动能。在新股开闸、资金紧张等负面因素逐渐弱化的背景下,2月出现修复性行情是大概率事件,部分此前被严重打压的低估值蓝筹品种将现企稳反弹机会,而在指数相对稳定的情况下,小创板块的主题类投资会更加火爆。因而,今年2月的“小阳春”可期。

  不过,春节长假期间全球金融市场的动荡对A股的影响是超预期的。中美经济数据的不理想,凸显发达经济体与新兴经济体都在经济方面困难重重,这对投资者信心打击较大。全球股市出现集体大跌,阿根廷、泰国等新兴市场甚至出现金融危机的苗头。而在国内,春节前两周,央行持续注入短期流动性的动作有待观察,货币政策能在多大程度上缓解A股资金面之困存在变数。由此可见,2月A股的倒春寒或是史无前例的,国内外经济的复杂程度与2008年开年有一拼,因此,迎接“小阳春”的前提是必须扛住突如其来的“倒春寒”。

  事实上,在经历了2013年末击破2000点的深幅调整后,机构对于2014年全年行情有了更为谨慎的判断,2014年机会在上半年成为部分主流机构的观点。这种“择时”方面的共识,势必影响投资者情绪,也使得趋势投资者格外珍惜上半年来之不易的投资机会,在低风险高收益预期主导下的2月全力做多,是不二选择。

  “择时”方面有趋同的乐观,那么在“择股”方面更没有理由在2月悲观。“择股”标的依然是去年令投资者耳熟能详的各类主题板块和TMT牛股。

  在2013年,代表传统周期行业的主板全年“跌跌不休”,而代表新兴行业的创业板一路高歌猛进,A股历史上第一次形成了“你跌你的,我涨我的”的分化局面。新科技、新材料的应用、文化传媒、大众消费、互联网信息、国防升级等主题投资不仅带来了局部牛市的繁荣,也曾数次挽救主板指数。

  虽然在去年10月以创业板为主的新经济板块也跟随大盘做了深幅调整,但是由于未来预期良好,各路资金介入极深,更多的是以横盘换手的形式完成调整,在消化完大盘利空之后,再次得到资金青睐,这也是创业板再次创出新高的原因之一。

  小创板块在过去一年的赚钱效应,不仅显示了新经济行业的顽强生命力,也会吸引部分增量资金入市,在一定程度上弥补重融资、轻回报体制下失血过多的弊病。可以预期的是,主题投资在2014年依然会受到追捧,也是2月“小阳春”行情的最大推手。

  跌时重质,涨时重势。对于市场上最活跃的私募基金和游资来说,2月也是一个最好的“择势”月份,在传统的做多季节里,股票的质地反而没有那么重要,取而代之的是股票的势能,它不仅代表着市场的热度,还能带来丰厚收益。可以这样说,只要有新闻的刺激,就会有资金的接力,相辅相成之下,股票势能会得到超级发挥,“小阳春”甚至会演变为春季躁动行情。

  随着全国“两会”的召开日趋临近,市场对改革的热情逐步升温,媒体关注的此前预期的焦点再度成为新闻眼,这将成为推动2月行情向纵深发展的催化剂。

  以目前大家关注的改革热点来看,自贸区、国企重组、二胎、土地流转、油气资源改革等概念依然是活跃资金关注的对象,在3月5日两会召开这个节点之前会持续升温,资金会加码投入。倘若再出现超预期的改革,不排除在2月出现类似去年8月自贸区这样的酣畅淋漓的超级行情。

  一年之计在于春,对于职业投资者而言,春节的长假意味着养精蓄锐,外围的动荡只能是一场春节返家途中的短暂雨雪,扛住这场马年“倒春寒”后,“小阳春”之旅已经悄然开启。

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(责任编辑:周壮)

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