历史规律揭A股节后走势 四大因素支撑二月反弹

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月30日 14:41   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  编者按:蛇年最后一个交易日,受到美联储缩减QE的影响,走势不佳,农历新年回来后,市场便将进入到2月份交易,对于马年春节后大盘是否会沿袭节前的反弹,走出“马上有钱”的行情?分析认为,支撑市场反弹的流动性相对宽松等因素犹在,二月份大盘有望保持反弹势头。

  ***本文导读***

  【宏观经济】

  中原证券:2014年预计宏观经济形势总体比较平稳

  中科院料今年经济增7.6%

  【改革红利】

  改革力度不断加码 A股释放更大政策红利

  市场改革转型 紧抓新兴行业

  【外围市场】

  美联储缩减QE100亿美元 称未来或进一步缩减

  新兴市场货币保卫战:1997年金融风暴或重现

  五因素支撑A股抵御外围动荡 二月积极看多

  【A股资金面】

  市场资金面暂别最差时刻 流动性或不再收紧

  “红包”缩水 央行节前资金投放不及去年 

  新股IPO飓风暂时过去

  1月A股ETF现80亿净流入 RQFII南方A50吸金20亿

  【市场分析】

  历史规律揭A股节后走势

  中信证券:四大因素支撑二月反弹

  2月市场或迎来收获行情

  A股三大战机显现

  二月投资策略:两因素支撑反弹 “马上抓住”三类机会

  中原证券:2014年预计宏观经济形势总体比较平稳

  中原证券发布研报称:2014 年预计宏观经济形势总体比较平稳。宏观经济政策将出现“双稳”的局面,即稳健的货币政策与财政政策,M2 增速将保持在13%,同时财政支出不会超过12000亿元的规模,人民币美元汇率水平也会维持在6.0 以上。

  全年GDP 会继续保持窄幅运行,具体走势是前高后低,并在第二季度达到最高值。预计全年GDP 同比增长会达到7.7%。

  2014 年是改革元年。根据过去的经验和新政府的执政理念,渐进式改革是主旋律。预计今年内需重点将以结构调整为主,其对GDP 的贡献率会保持在50%的水平,不会有大幅下滑的可能。

  今年美元将逐步退出QE,欧洲经济也显著复苏,为我国对外贸易创造了较好的外部环境,预计今年对外出口将实现稳定增长,维持在8%的水平。

  中科院料今年经济增7.6%

  2014年经济增长面临诸多不确定性,建议把“稳增长”作为经济工作重要任务之一

  16日,中国科学院预测科学研究中心学术委员会副主任陈锡康在“2014年中国经济预测发布会”上,代表课题组发布预测报告时称,2014年中国经济增长面临特别严重的不确定性,预计全年GDP增速在7.6%左右;消费、投资和净出口对GDP增长的拉动分别为3.7、3.8和0.1个百分点。

  在三驾马车领域,中国科学院预测科学研究中心副主任杨晓光称,由于居民收入增长较缓并缺乏新的增长点,预计2014年社会消费品零售总额名义增速将比2013年略有上升,达到13.7%左右;投资方面,预计2014年固定资产投资增速将在20%左右,增速基本与去年持平;进出口增速约为8.2%,略高于2013年。

  谈到即将公布的2013年统计数据,中科院预计,去年四季度GDP增速为7.6%,全年GDP增速为7.7%。

  为保持中国经济的健康发展,中科院预测中心建议,要把“稳增长”作为2014年经济工作的重要任务之一。同时,切实执行稳健的货币政策和积极的财政政策;进一步保持房地产业持续健康发展。

  本周,全国多地陆续召开地方两会,记者注意到,与往年高歌猛进的GDP目标相比,不少地方都主动下调了2014年的GDP目标。

  对此,陈锡康表示,过去很多地区确定的GDP目标都在12%-13%,有的甚至高达15%。为实现这样的增速,主要的做法都是以投资促进经济增长,给经济方式转变带来了很大的问题。而在2013年,很多地区的经济增长完成情况都不是很好,所以今年的目标出现大幅度下降。

  中国科学院预测科学研究中心汪寿阳也表示,今年很多地方政府对经济的判断不像过去那么乐观,在考虑到工业增长、财政收入等困难,下调目标也是实事求是的。

  改革力度不断加码 A股释放更大政策红利

  去年四季度GDP增速虽然出现了小幅下滑,但仍高达7.7%, 这也使得全年经济增速达到了7.7%,都高于政府预定的7.5%的增速目标。这也意味着政府今年上半年有更大的决心推动经济结构的调整,以及改革的深入。但考虑到由此带来的经济下滑压力,政府也很可能在今年二季度后经济增速接近底线时,更重视稳增长,由此使得三季度后期经济增速出现回稳。

  虽然去年四季度经济增速小幅下滑好于预期,但我们认为,由于主要经济增长部门:房地产和基建部门的景气度在今年上半年还存在快速下滑的较大可能,经济增速下行的压力将会加大。除了去年同期较高的基数外还有:

  1.各地为适应中央经济结构调整的需要,在今年两会期间制定2014年国民经济和社会发展计划时,相比2013年的GDP实际增速,都普遍下调了经济增长目标;今年是地方政府债务偿还的最高峰,中央政府也已将防控债务风险作为今年经济工作的重要任务,这都迫使地方政府今年会更加重视债务风险防范。

  2.受累于去年年底以来地产调控政策的强化以及流动性的趋紧,目前消费和投资增速也存在继续下滑的压力。在央行货币政策的调控下,去年12月份M2增速从11月份的14.2%回落至13.6%,社会融资总量增速也有较快的下滑,这种趋势还很可能在今年上半年延续。

  3.在上游基建和地产部门景气度下滑情况下,目前处于下游,且处于去产能状况下的制造业投资也将难以有起色。因此,今年上半年经济增速下滑很可能比去年四季度加快。

  尽管上半年经济下滑压力较大,但我们认为,经济下滑不会失控,以下经济增长的因素将有利于保证全年经济增速运行在7%至7.5%的合理区间。首先,今年出口增长的稳定回升将有利于减缓经济下滑的压力;其次,中央最近明确2014年经济仍要保持在合理区间,并强调要有前瞻性,做好突破“底线”的预案。这无疑意味着尽管今年经济下滑的压力较大,但中央仍希望今年经济增速稳定在7%至7.5%的合理区间,特别是当单季度经济增速增长逼近7%的底线时,中央也会出台稳增长的相关措施;第三,今年是全面落实十八届三中全会改革方案的一年,作为地方政府来说,在目前经济增速下滑压力较大的情况下,会有较大的动力出台一些改革措施以激活民间资本增长的活力。

  综合分析,今年上半年经济增速不会延续,三季度后受益于稳增长,以及全年不断加大力度的改革措施带来的红利释放,下半年经济增速有望企稳,全年经济增速仅相对于2013年小幅下滑。

  市场改革转型 紧抓新兴行业

  随着基金四季报整体出炉,借助公募基金旗下的四季报一窥基金经理对于后市的看法,已经成为市场研读未来发展趋势的重要手段。近日,综合泰信基金旗下基金四季报发现,该公司多位基金经理均在四季报表示, 2014年,未来改革和转型是市场上涨的重要催化因素。查阅报告发现,泰信基金去年固定收益和权益类产品均表现优异。其中,泰信优势增长一年净值增长42.45%,在同类基金中排名第三。而另一只混基泰信先行策略全年投资回报也高达27.15%。去年摘得混基排名第三的泰信优势增长基金经理朱志权在四季报表示,“新兴行业和成长股依然是重点。在传媒、环保、TMT和医药、消费等领域精选个股。”

  对于一季度投资策略,泰信基金认为市场整体上宜采取谨慎的操作思路,保持灵活的操作风格,均衡资产配置。具体来看,将采取主题投资和价值投资相结合的策略,将主要仓位配置在经济转型和改革创新中受益的主题板块,坚持自下而上的选择消费成长和新兴产业中更具有可靠性和持续性的成长股进行投资。在固定收益投资领域,将继续保持较低的杠杆率,以企业债为主要持仓品种,并对组合资产配置进行合理地结构性调整。

  2013年,海通证券行情问诊)发布的基金绝对收益投资能力榜上,何俊春及其固收团队获得近两年投资能力第九位的排名。朱志权在其基金四季报中明确指出:“当前改革政策进入阶段真空期,A股市场将在基本面疲弱、流动性改善有限和IPO重启冲击下,震荡加剧,指数上下两难,缺乏显著的系统性机会。但是一季度结构性机会继续演绎,我们预计市场风格仍偏向于中小盘成长股。”而泰信蓝筹精选基金经理柳菁则认为:“一季度市场的风险主要来自上市公司业绩不达预期的风险以及流动性风险。”

  金证表示,从历史经验来看,春节节前最后一个交易周往往都是先抑后扬的走势。统计发现,A股存在明显的“春节情结”。“节前买股票,节后数钞票”的投资思路仍居于多数。业绩预增股仍是主要赚钱效应。特别是一些前期业绩预增,但是股价滞涨的品种,开始逐步显示出上行的动能。

  美联储缩减QE100亿美元 称未来或进一步缩减

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)于当地时间周三(1月29日)结束年内首次货币政策会议,宣布将每个月量化宽松(QE)政策缩减100亿美元至650亿美元,同时维持0-0.25%的超低利率水平不变——一如市场预期。

  美联储表示,每月将购买300亿美元抵押贷款支持证券(MBS)和350亿美元美国国债;可能会在未来几次议息会议上以审慎步伐进一步缩减债券购买计划,只要失业率处于6.5%上方且通胀率不超过2.5%,就会维持接近零的低利率政策。

  美联储称FOMC以10:0全票通过此次决定——2011年以来首次没有成员投反对票,并确认在购买资产计划结束后的一段时间内保持高度宽松的货币政策立场仍然适当。

  美联储重申,如果美国经济数据显示就业市场进一步改善,通胀升向长期目标,将可能以审慎步伐进一步缩减资产购买规模;购债不在预设进程之中,让将取决于前景和对资产购买利弊的评估。

  对于美国经济,美联储表示,最近几个季度的美国经济活动升温,就业市场指标表现不一,但总体上有所改善;就业市场指标好坏不一,但展现出进一步改善迹象。

  此前公布的数据显示,美国非农就业人口增幅在2013年12月份骤然收窄至7.4万,但失业率则降至2008年10月以来最低的6.7%。

  目前,新兴市场一片混乱,相关重灾国家相继加息,但新兴市场货币颓势未见明显改善;坊间就此担心,恐怕形势已经失控,美联储甚至可能在1月份议息会议上叫停缩减QE的进程。

  这是美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)于周五(1月31日)因任期届满而卸任之前的谢幕之作,现任副主席耶伦(Janet Yellen)将在周六(2月1日)走马上任并担任美联储下一任主席。

  新兴市场货币保卫战:1997年金融风暴或重现

  新兴市场货币保卫战

  1997年金融风暴重现新兴市场?

  春节前的一周,各大银行的交易员都忙得不可开交,彭博数据终端上每时每刻闪现着土耳其里拉、印度卢比、阿根廷比索、南非兰特、巴西雷亚尔、俄罗斯卢布等新兴市场货币的实时价格,但每个货币的价格都下跌得触目惊心。

  透过各国央行的捍卫措施,昨日新兴市场的货币开始回稳,但市场人士称,目前新兴市场可能在酝酿一场比1997年风险更高的金融风暴。

  堪比1997

  上周,阿根廷央行宣布停止干预汇市,令阿根廷比索在两天之内大幅贬值15%,也令该国的外汇储备大跌32%至7年低位,至287亿美元,就此引发新一轮的新兴市场货币抛售行为。

  南非兰特兑美元利率连续下跌几个交易日,并创下了2008年10月以来的最低点,俄罗斯卢布则跌至近5年最低,印度卢比连跌两个交易日,土耳其里拉兑美元跌至历史新低2.39。

  尽管各国货币正经历腥风血雨,但上周市场对各国央行期望不大,而印度周二挺身而出,宣布加息,这是印度央行在5个月内第三次加息,印度央行将向银行提供的隔夜贷款利率上调25个基点至8厘,同时将逆回购利率上调至7%。

  继印度央行加息后,土耳其央行也急忙召开紧急会议,午夜在其网站公布,将基准回购利率由4.5%上调至10%,将隔夜贷款利率从7.75%上调至12%,隔夜借款利率从3.5%上调至8%。

  昨晚南非央行也紧急宣布,将回购利率上调50个基点,由5%升至5.5%,为近6年来首次加息,南非央行称,南非兰特汇价将持续受压,但重申央行主要角色是控制通胀。

  受好消息带动,新兴市场货币急速反弹,土耳其里拉汇价一度升至1美元兑2.1645里拉,由周一的历史低点2.39反弹10%,南非兰特一度升值1.2%,至1美元兑10.9105兰特,韩元兑美元也出现6个半月以来的最大单日涨幅,韩元兑美元报1070.4。

  不过,这绝对不会是新兴市场的第一轮加息,巴西央行行长亚历山大·通比尼(Alexandre Tombini)称,发达国家的利率上升,会起到“吸尘器”的作用,继续从新兴市场吸走资金,并迫使其他国家的央行收紧政策以抑制通胀。

  全球资金流向机构EPFR最新公布的周度资金流向报告中称,截至1月22日的一周内,资金逃离新兴市场的趋势没有得到逆转,并且有愈演愈烈的趋势,当周资金净流出额达到24.3亿美元,这已经是新兴市场连续第13周出现资金净流出的情况,也是自2002年以来最长的资金净流出时间。

  “目前新兴市场的资金出走,与1997年亚洲金融危机有许多共通之处,海外热钱涌出,央行靠外汇储备独力支持汇率,但是本国的经常专案赤字、财政赤字庞大、通胀压力沉重……看来狼真的来了。”瑞信董事总经理兼首席经济分析员陶冬撰文说。

  香港资深外汇人士陈凤翔向称,新兴市场可能正在酝酿一场比1997年风险更高的金融风暴,如果各国央行只是凭借加息,恐怕很难维持货币的长久稳定性。

  与退出QE直接相关

  陈凤翔称,新兴市场的表现与美国退出量化宽松(QE)有最直接的关系,在刚结束的联储公开市场委员会举行的伯南克任内最后一次例会上,市场普遍预计美联储将进一步减少买债规模。

  “下一步就是加息,令全球资金回流至美国。”陈凤翔说。

  摩根士丹利投资管理公司新兴市场与全球宏观部主管鲁吉·夏尔马撰文称,自2008年以来,中国的私有部门信贷占经济产值比例的增长值扩大了71个百分点,导致总债务与GDP的比例上升至230%,而在历史上共有33个国家经历了这样的信贷繁荣,其中有22个在随后的5年内遭遇了信贷危机。

  根据美银美林观察,中国的周期性指标不断变化,信贷风险也在持续升高,不过陈凤翔称,目前中国的风险还没有完全展露,在近日新兴市场的货币动荡中,人民币(6.0556, 0.0047, 0.08%)仍然保持了较坚挺的水平。

  陈凤翔称,近年在经历过各类金融风暴后,新兴市场加强了政府间的合作,并且懂得在适当时刻出手救市,比如此次央行在货币暴跌后及时出手救市,在能力上已经有明显改善,加上东盟的深化合作,说明各国已经具备了一些处理潜在风险的能力,只是随着外围经济形势的不断恶化,新兴市场的各国经济的未来还有很明显的压力。(第一财经日报)

  五因素支撑A股抵御外围动荡 二月积极看多

  近日,全球资本市场遭遇重挫,A股反弹也受到拖累,但总体表现相对强势。

  在外围市场大跌、A股年末资金趋紧以及新股发行“抽血”的影响下,上证指数上周周线收出止跌反弹的中阳线后,本周二又以红十字星报收。这样的逆势走强意味着什么?记者梳理了各路机构对A股的大势分析及对后市预测,主要有五大因素对春节前后的A股市场有较大影响。

  因素一:经济数据。近期国家统计局公布的数据显示,2013年全年国内生产总值(GDP)增长7.7%,超过7.5%的预期目标;第三产业在2013年GDP中占比提高到46.1%,第一次超过第二产业;固定资产投资增速10年来首次低于20%、消费者物价指数(CPI)为2.6%,也在3%的控制范围内,显示居民消费价格基本稳定;广义货币(M2)增长13.6%,货币信贷平稳增长。其他诸如进出口、居民收入及就业等都相当不错。整体看,数据显示经济稳中向好。

  因素二:上市公司业绩。截至目前,沪深两市有1044家预告2013年业绩情况。其中,业绩预增公司达645家,占比61.78%。从具体板块看,中小板及创业板市场已披露2013年业绩预告的上市公司分别为696家和103家,属于业绩预增范畴的上市公司分别为453家和56家,占比分别为65.09%和54.37%。可见新兴企业盈利能力在不断增强,业绩状况并不像之前想象的那样悲观。

  因素三:资金面。去年12月以来市场整体走弱,这与新股密集发行引发资金分流有关,较快的发行节奏对市场产生一定程度负面冲击。不过,进入2月后,由于补充2013年年报及相关资料等因素的影响,新股发行节奏将明显放缓,场内的流动性有望出现好转。此外,限售股解禁方面,2014年全年解禁市值较去年减少30%以上,2月解禁市值处于上半年次低、全年偏低水平,这也为沪深两市2月的反弹提供了契机。

  因素四:二八关系。上周大盘出现底部标志性长阳,权重蓝筹功不可没,也再次说明没有大盘权重股参与大盘不可能见底。股指整体企稳为小盘题材股的炒作提供温床,市场呈现“大托小”的态势。但后市如果小盘指数频创新高,产生的赚钱效应可能会带动权重股反弹。节后市场如能走出“大托小”与“小带大”的良性循环,则春季行情有望看高一线。

  因素五:新兴产业。整体看,深市强于沪市还是大势所趋。而且随着大量新股上市,深市的机会也会更多,新旧股之间也会产生较大差异。不过,主板并不是没有机会,毕竟大量的大盘股已至少持续了3年以上的下跌,部分政策扶植的行业有望产生结构性的估值修复机会。

  新兴行业仍将是行情主角,其中的智能产品有望成为突破口。中国《国家物联网发展专项行动计划》将智能家居列入九大重点领域应用示范工程中,计划在大众城市选择20个左右重点社区,开展1万户以上家庭安防、老人及儿童看护、远程家电控制,以及水、电、气智能计量等智能家居示范应用。此外,地方政府也在密集出台政策和规划,支持智能家居产业迅速发展。北京首批50个应用物联网技术的智慧社区已于2013年6月建成,并计划2015年覆盖20%的社区;深圳在2013年7月将19家企业、23个项目作为2013年第二批“智慧社区”建设试点,并计划2015年底达到智慧社区覆盖30%的目标。总之,对新兴行业(智慧城市、智能机器人行情问诊)、页岩气、网络、科技、医药等)要格外关注。(证券时报)

  市场资金面暂别最差时刻 流动性或不再收紧

  2013年年末以来市场资金紧张局面正出现明显缓和迹象。随着近期央行持续巨量的流动性投放操作,利率债市场以及国债期货市场已连续多个交易日显著上涨。

  分析人士指出,对于中短期市场资金面走向,在实体经济增速下行压力加大、猪肉价格等价格指标显著走低的背景下,货币政策仍有放松的可能。另一方面,近期部分新兴经济体再次暴露出的货币危机,预计仍会在未来较长时间内对我国金融市场的外部流动性环境带来负面影响。综合各方面因素,在“蛇尾”及“马首”的时段,A股市场所处的流动性环境可能出现阶段性转暖,市场有望暂别资金面最差时刻。

  资金面将保持平稳

  上周央行通过逆回购、SLF等手段出手维稳资金面,市场流动性的季节性饥渴基本得到缓解。本周一,在距离春节还有3个工作日的背景下,虽然银行间市场整体短期限资金价格水平仍出现小幅走升,但最受市场各方关注的跨节期限资金价格走势平稳。

  数据显示,周一14天、21天、1个月、2个月、3个月期限的质押式回购加权平均利率依次为6.63%、6.75%、7.27%、7.12%和6.81%,虽然整体仍徘徊在7%的相对高位,但相较于1月至今的市场整体资金价格水平,并没有明显高企。此外,以1个月期限这一典型的跨春节期限资金价格来看,自1月中旬至今,1个月期质押式回购加权平均利率始终波幅有限,要明显好于2013年春节之前的同期表现。

  分析人士表示,上周央行强力出手注入资金,基本稳定了春节之前市场资金面。此外,虽然本周二有750亿逆回购到期,但市场仍预期央行会持续投放平抑节前资金面。市场消息显示,本周一公开市场一级交易商本周仍可申报14天和21天逆回购需求,预计在节前仅剩余三个工作日的背景下,市场资金价格继续上行的空间较为有限。综合市场主流观点,节前乃至节后的一段时间内,市场资金面预计不会再出现剧烈收紧的状况。

  流动性或不再收紧

  近一两周利率债市场、国债期货市场显著回暖,多数主流机构纷纷发表观点认为,随着宏观经济复苏再次出现阶段性放缓,短期内货币政策料不会进一步收紧。

  国泰君安认为,从2013年下半年开始,资金面逐渐形成一种“紧平衡”状态,而央行通常选择在市场出现大幅波动时,才开闸放水投放资金。但上周央行的巨量资金投放力度,创出了11个月以来新高。此外,央行选择跨月21天期限逆回购,以及此前针对中小金融机构SLF的启动,都显示央行态度正出现明显微调,希望维稳货币利率。

  国泰君安指出,保持经济和通胀水平的稳定是央行主要任务,去年开始的金融去杠杆也是为了取得中长期的经济稳定。但2014年初经济增长和物价却出现下行趋势,因此央行预计可能从聚焦长期目标转向兼顾短期目标,货币政策或难再紧。此外,国泰君安本周公布的一份针对存款准备金率年内是否下调的调查显示,有超过75%的机构投资者认为,央行年内调降准备金率为大概率事件,多数调查对象预期年内央行货币政策将逐渐转向。

  此外,华泰证券行情问诊)、西南证券行情问诊)等机构也认为,考虑到2013年四季度和2014年1月的宏观经济数据并不喜人,虽然2014年存在金融改革预期和影子银行治理预期,但短期内央行进一步收紧流动性的可能性不大,货币政策在各方权衡中有放松的可能。虽然目前实质性放松的信号难以看到,但仍需要密切关注这种潜在的转变。

  不过,针对中长期市场资金面的走向,申银万国等机构同时警告,当前新兴市场货币危机又起,严重程度和持续性可能要超过2013年5月的情况。在此背景下,去年9月以来外汇占款高增长的趋势或难持续,进而会对中长期市场资金面产生较大压力。

  “红包”缩水 央行节前资金投放不及去年

  央行继续逆回购注资以保证春节流动性。与去年同期相比,今年央行节前操作频率增加,但总量却在减少。一方面显示“去杠杆”仍在途中,同时也表明当前的资金面并不如想象中那样悲观,只是节后的情况仍难捉摸。

  央行公告显示,昨日的逆回购期限为14天,规模1500亿元,中标利率4.30%与前一次持平。对此,北京某国有大行总行交易员表示,最近三次逆回购的实际规模仅相当于去年2月5日时的一次操作,央行更谨慎了,市场也充满了不确定情绪。他同时透露,实际上去年春节前央行还做了若干次不公开的定向操作,相比较而言,今年流动性闸门控制得更紧。

  借助Wind资讯,证券时报记者对龙年及蛇年(元宵至除夕)整整一年的投放情况做了统计和比较,时间点仍用公历月份,即以2012年2月6日至2013年2月9日、2013年1月24日至2014年1月30日作为调查样本。结果显示,最近这一年央行的“红包”明显缩水。

  第一个样本是“龙年全年”。这一年,央行逆回购投放了7.03万亿元,央票及正回购到期后分别投放7730亿元和9840亿元,合计投放8.79万亿元;同时,正回购回笼9440亿元,逆回购到期后回笼6.17万亿元,合计回笼7.11万亿元。两者轧差后的净投放规模约为1.68万亿元。

  而第二个样本“蛇年全年”,央行最终轧差后的净投放规模为9408亿元,仅为上一年的56%。值得注意的是,由于统计区间是从元宵节开始的,节前短期逆回购的投放与回笼已实现全部对冲。所以,马年春节前尚余的本周四这次操作(假设央行继续实施逆回购的话)可以忽略不计。

  去年央行所投放流动性的期限更短,总量更低。这导致去年初至今的质押式回购利率底部被抬高,资金中枢大幅走升。

  广发银行资深交易员颜岩告诉证券时报记者,与本周一相比,昨日市场机构拆出隔夜资金的动力明显增强。周一尽管有询量,但市场对于央行是否真的会操作仍心有疑虑。对于春节后的资金面,他认为节前的投放总量较低,因此节后回笼压力并不大,但很宽松也不可能。

  “基本上在节后一周左右,社会上的现金会陆续回到银行体系。即便是各种网络理财,最终多数仍是回归商业银行的。”他说。

  接受采访的交易、研究人士总体认为,从过去一年的央行操作轨迹来看,容易令人担忧节后新的回笼工具的出台。就此,南京银行行情问诊)金融市场部研究主管黄艳红表示,目前的资金价格水平仍然偏高。而由于2014年的到期央票很少,一旦央行停止或减少逆回购,市场流动性压力就很容易凸显,也就是说依然很脆弱。经记者统计,上述全年的央票到期量仅为1000余亿元。

  黄艳红强调,1月份贷款数据一旦超预期高涨,而同业清理的效果未得到监管层认可,则相关收紧措施可能会推出,很难维持宽松局面。

  实际上,在这一系列对节后流动性担忧情绪的主导之下,昨日的回购利率开始上涨,似乎并不对央行的逆回购“领情”。大智慧行情问诊)财汇数据显示,昨日的隔夜利率升24个基点至4.87%,7天利率升20个基点至5.16%。同时,最抢手的14天跨节资金成交量跃至1204亿元,利率则上涨至6.97%。值得注意,这一成交量已把去年同期的1173亿元历史高位抛在身后。

  新股IPO飓风暂时过去

  1月份新股IPO、针对影子银行的107号文和邻近春节的流动性紧张再次牵动市场的神经,成为左右A股市场的关键因素。主板、中小板和创业板再次出现分化,创业板指数屡创历史新高,上证指数则不断下滑直至跌破2000点,央行通过逆回购向货币市场大量注入资金后,才有所缓解。

  新股IPO飓风暂时过去,后续政策预期成为影响行情的不确定性因素。

  2月份短期新股发行、上市的高峰已经过去,新股因素有所缓解,市场得到喘息的机会。但2月下旬对新股发行的预期会重新左右市场,后续新股发行的数量和节奏的预期将给市场到来不确定性影响。

  短期流动性略有改善,但流动性偏紧的格局没有变化

  2月份随着新股申购、上市大量减少和春节的过去,短期资金需求将大为缓解,流动性明显改善。而从利率市场化、央行紧平衡策略和针对影子银行的107号文等诸多因素看,短期流动性虽有缓解,但利率长期维持高位和流动性偏紧的大格局不会发生改变。

  2月行情判断和投资策略

  上海证券表示,总体判断,短期市场资金面改善,推动主板反弹,但高度有限,创业板则继续走牛。投资主要沿两条主线布局,一是关注稳定增长的医药、环保、家电、汽车和部分有定价权的化工企业,寻求估值切换;二是关注网络彩票、智能家电、创业板高送转、LED绿色照明、国企改革、军工等主题性投资机会。

  1月A股ETF现80亿净流入 RQFII南方A50吸金20亿

  1月股市今日收官,虽然整体表现欠佳,大盘指数明显下跌,但跟踪各大指数的ETF却迎来了可观的资金流入,份额增长明显。其中,在深交所和上交所上市的交易型开放式指数基金(ETF)获得约70亿元资金净流入,港交所上市的人民币合格境外机构投资者(RQFII)ETF则有10亿元资金净流入。

  沪深ETF获70亿元净流入

  Wind资讯统计显示,在深交所和上交所上市的83只ETF自1月以来整体获得显著净申购,合计净申购份额达30亿份,总份额增至1115亿份。从绝对份额增加情况看,南方中证100ETF单月份额增加14.66亿份,在所有ETF中净申购最多,华夏沪深300ETF爱基净值资讯获10.66亿份净申购紧随其后,华夏上证50ETF爱基净值资讯广发中证500ETF爱基净值资讯华泰柏瑞沪深300ETF爱基净值资讯份额分别获净申购9.21亿份、6.5亿份和6亿份,份额增加明显。

  而从净申购比例看,则以国泰上证180金融ETF爱基净值资讯南方中证500ETF爱基净值资讯和创业板ETF最大,3只ETF1月以来份额增幅分别达77%、35%和28%。

  从资金流入规模看,83只ETF合计获得约70亿元资金净流入,其中,华夏沪深300ETF有24亿元资金净流入,在所有ETF中最高,南方中证500ETF、华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF资金流入额也均超过13亿元,仅这4只ETF合计获得的资金流入达65亿元,贡献了ETF整体资金流入的九成以上。

  在上述主流ETF获得大幅净申购的同时,也有不少ETF份额大幅缩水,其中以易方达沪深300ETF资金流出最为明显,该ETF1月出现7.76亿份净赎回,约7亿元资金流出。

  RQFII南方A50吸金20亿

  同样跟踪A股指数的RQFII-ETF也在1月份出现整体资金净流入。根据Wind资讯统计,港交所上市的由基金公司香港子公司发行管理的10只RQFII-ETF合计获资金流入10亿元。

  其中,南方东英资产管理有限公司旗下的南方A50ETF,1月份规模增加了2.88亿基金单位,约有20亿元资金流入该ETF。其他ETF则多呈现净赎回,华夏基金(香港)旗下华夏沪深300ETF出现5.3亿元资金流出,易方达资产管理(香港)旗下易方达中华120ETF和嘉实国际资产管理公司旗下嘉实明晟50ETF也都各有1亿元资金流出。

  历史规律揭A股节后走势

  今天是春节前最后一个交易日,持股还是持币再次考验每一个投资者的智慧。从A股历史上看,虽然春节后下跌的记录不少,但“春节情结”似乎占据了上风,在过去23年的春节长假后,有超过六成的年份股市实现“开门红”。

  由于节后第一个交易日就是2月的首个交易日,而2月大盘整体上涨的概率是高达八成的,因此A股在经历了1月的下跌后,2月迎来开门红的概率较大。不过从A股历史节后的热点来看,由于节后市场人气无法马上聚集,主力在此时往往会选择具有实质性高送转概念为行情突破口,这就如13年初时高送转龙头光线传媒行情问诊)大爆发一样。而主力的这一偏好也为我们选择了一个节后红包方向,即对具有高成长的高送转小盘股进行提前布局。而我们认为,“符合三高一低”、具有主力深度介入和产业资本运作的小盘股,最有可能成为节后龙头。据个股主力监控最新分析,18股符合这三大要素,节后有望再派红包。

  所谓年年岁岁花相似,但岁岁年年股不同。虽然节后A股整体上涨概率大,但我们广州万隆认为,节后A股仍改变不了结构性冰火两重天的行情,甚至可能演绎更极端两极分化。

  因为在市场供求失衡的关系依旧难有逆转的背景、A股又将面临改革转型带来的阵痛下,大盘股难于有持续性的表演,指数若要连续上涨也是比较艰巨的;但另一方面,改革转型之下部分新兴力量无疑是受益的,且新兴产业靠的是在市场中努力、积极创新,生命力更强盛。在中央放权市场、改革垄断、加强监管,大力推进经济社会转型的新思路之下,新兴力量正迎来历史大机遇。

  值得注意的是,这一机遇不仅会在节后首日反映出来,更会贯穿整个14年。因此,在辞旧迎新之际,我们不应一味抱怨指数十年负涨幅,而应看到A股内部结构性机会。而我们认为,在新春长假来临之际,以下四类股可安心持有过节

  其一,前期严重滞涨的优质小盘股可积极关注,如近期世纪华通行情问诊)的大爆炸;其二,前期强势股回调到位的可大胆抄底,特别是跌幅暴跌达40%的股票,如上海钢联行情问诊)再次迎来主升浪;其三,重组仍然会唱大戏,在A股市场演绎乌鸦变凤凰的就只有重组股,如威华股份行情问诊)逆势收出12个涨停后仍旧大涨;其四,年报业绩大增、没有大涨且又具有高送转概念的股票,可大胆逢低布局。(广州万隆)

  中信证券行情问诊):四大因素支撑二月反弹

  中信证券周二发布报告认为,二月份改革预期再度升温、流动性警报暂解除、监管层着力推动股市发展、首批IPO接近尾声等四大因素仍有望支撑一段时间的A股反弹行情。

  报告指出,虽然存在信用风险可能出现反复,海外市场与全球资金流动带来不利影响及短期经济下行速度较快的冲击,但改革预期的抬升,流动性环境的改善以及技术的反弹需要仍有望合力支撑A股反弹行情。

  “从历史经验看,红二月为大概率事件,2月份是主要指数上涨概率最高的月份。我们判断,较好的流动性环境、经济真空期、政策预期向上等均可能是支撑历年2月上涨的因素。”报告称。

  报告认为,随着中国“两会”渐行渐近,市场对改革的热情会逐步升温;针对“两会”期间可能兑现的改革措施,市场参与热情会有所提高,相关改革和安全政策的执行也将有所加快。

  报告分析称,虽然中国国内经济仍有下行压力,但由于2月份是实体数据发布真空期,短期难以验证,且市场对宏观经济下调的预期已较充分,因此对基本面预期进一步下调的可能性很小。

  报告预计春节后央行将停止逆回购,但立即启动正回购或央票概率亦较小,加上节后现金回流与热钱快速流入,2月宏观流动性料处于中性偏宽松格局。另外,股市流动性在2月也有望呈现显着的环比改善。

  报告同时预计,美联储可能会在本月底的会议上暂缓QE退出节奏。而阿根廷比索汇率暴跌触发市场大跌主因是国际资本流动异动,并无明显的基本面因素诱发资本短期外逃。

  2月市场或迎来收获行情

  上周,上证指数在下破2000点之后迎来反弹,再加上部分资金在跌破2000后提前“抢跑”,市场短期进入震荡向上的走势。反观外盘,新兴市场股市及货币均出现暴跌,道指上周跌幅超3%,创一年来最大单周跌幅,避险情绪上升明显。但本次新兴市场危机的持续性与猛烈程度将弱于2013 年下半年的那次,冲击范围也将主要局限在对欧洲银行系统高度依赖的新兴国家,鉴于欧洲经济远未恢复到利率趋势性上升的水平,稳定之后全球风险偏好回升是大概率事件。同时,考虑到中国与其他新兴市场国家的最大区别在于巨额的外汇储备以及极低的外债规模,因此新兴市场即使出现危机,对中国市场的影响更多地集中在市场情绪上。

  全球市场近日可谓“血雨腥风”,欧美股市以及其他新兴市场均出现了普遍的下跌,黄金、债券等避险类资产受到青睐。俄罗斯、巴西、土耳其、阿根廷等国的货币再度演绎大跌,美国缩减QE的影响再度发酵。类似情况曾经在2013年8月出现,下跌均是由美国退出QE触发,新兴市场表现为通胀压力大、资金价格高企,本币汇率贬值,部分新兴市场国家形成“股市、债市、汇市”的三重下跌,而欧美国家则表现为股市调整、债市和汇市的稳定。上周外盘下跌,阿根廷、南非、巴西等市场均出现暴跌,汇率贬值、资金价格居高不下,因此,热钱从这些新兴市场国家流出是比较明确的。本轮新兴经济体动荡的导火索在于阿根廷汇率市场的动荡,进而传染至拉美经济体的其他货币,亚洲新兴经济体的货币也受到冲击,但其下跌幅度相对较小。在新兴经济体资金撤出压力持续高位的背景下,如果新兴经济体的薄弱环节暴露,可能引发整体国际资金对新兴经济体的整体抛售。

  相对于日经指数和港股恒生指数动辄2%的跌幅,A股市场的表现可谓坚韧,大盘围绕2050点一线震荡,创业板盘中屡创新高。由于本轮的“攻击点”在于外汇储备,中国仍然是相对安全的资产所在。中诚信托的兑付危机最终得以解决,使得信用风险这个爆发点也暂时后移,中国在此轮受到的冲击不会很大。在外围局势没有恶化成危机的前提下,影响中国股市走势的核心因素和逻辑不会被破坏,冲击暂时来看是情绪上的和短暂的。

  随着春节的到来,工业淡季的影响逐渐体现在高频经济数据中,钢铁、煤炭、水泥以及化工品的量价持续下滑,发电量、铁路货运周转量等指标同样增速放缓。2013年12月汇丰中国制造业PMI终值为50.5,为3个月最低,而1月汇丰中国制造业PMI预览值为49.6,预期50.4,前值50.5,为6个月最低。目前汇丰PMI在连续扩张后的回落仍属于经济淡季下的自然回落,若由此推算中国经济将开启新一轮下行短周期,笔者认为仍然为时尚早。从2013年整体的工业利润数据来看,利润增速企稳回升,工业企业利润总额和主营业务收入增速较上年均有所提高,两项增速连续两年下滑的趋势得到遏制。成本和利润同升表明工业企业运行整体向好,考虑到去年1-2月的基数因素,预计2014年1-2月工业企业利润增速将有小幅回升。

  虽然临近春节,A股市场盘面上仍然活跃度不减。大部分个股处于相对平衡的状态中,主题投资和成长股的分化是市场主要矛盾,周期股面对偏弱的基本面缺少催化剂。禽流感、智能机器、彩票、腾讯产业链、智能家居等主题品种轮番占据涨幅榜前列,本周以来每天非新股、非ST个股涨停数都在10只以上,赚钱效应并不差。节后将进入2月的交易时间,新股发行暂缓,流动性明显改善;政策面上则会有两会主题促发热点萌生,形成共振,市场将延续节前的反弹趋势。品种的选择上,低估值、高弹性且有业绩支撑的行业仍将是首选,比如汽车、非银金融、新能源、白电等。随着中国经济增长台阶式的下移,经济弱复苏的背景下,经济的波动幅度也明显降低,需求端的提振将难以持续,与复苏相关的行业景气度也将下降。周期行业中,投资机会将来自供给端的收缩和成本端的变化,建议关注2014年产能投放水平相对较低、供给同比改善的行业,包括建材、电力设备和基础化工。同时,地方两会和全国两会等重要会议也有望带动A股改革和政策相关主题的表现,诞生出一轮交易性的机会。(中国证券报)

  A股三大战机显现

  周四是除夕,也是农历年的最后交易日,节日氛围浓厚股指表现平稳。相对而言,节前股指表现差强人意,但整体赚钱效应还是较好的。而节后,影响市场难得的三大“战机”也将集中出现,个股或迎较有利的上涨环境,值得投资者乐观以待!

  具体来看,节后即将迎来的有利条件主要有三方面:1、节后大量资金回流资本市场,流动性相对偏宽松;2、首轮IPO批量发行接近尾声,2月新股发行暂缓,A股的供给量减少,尤其减小了创业板存量股票压力,利于题材炒作的展开;3、节前国安会和改革小组的架构配置基本形成,市场对“两会”的改革预期升温,为大盘稳定及题材炒作提供支撑。

  因此,我们认为,在流动性以及两会改革预期影响下,节后乃至整个2月,A股的投资环境将获得改善,至少就指数而言,恐慌性杀跌可能性不大。而一旦大盘获得喘息之机,那么个股机会将会疯狂上演。节前两周的大盘反弹,便涌现了海隆软件行情问诊)、粤传媒行情问诊)、上海钢联、福瑞股份行情问诊)、华测检测行情问诊)、高鸿股份行情问诊)等一大批牛股,且几乎每天均有数十股涨停。这种赚钱效应,远比指数大涨、但空赚指数不赚钱的局面来得切实。

  值得注意的是,这些能够大幅走强的股票,它们大多属于新的题材,与改革大方向相一致、符合产业转型的新经济特征,进而获得市场看好;相反,即使大盘反弹,那些代表旧有的生产力、行业春天已过去的传统产业股,大多还在新低位置徘徊。

  在此行情特征下,投资者无需过于悲观,应看到真实存在的结构性机会。节后的“红包”策略方面,就必须做到区别对待、趋利避害,只有跟随改革转型方向,才能跟对主力步伐。例如可出击年报高送转概念、两会改革概念、以及有主力资金关照的新兴产业股等,淘出真金。

  但跟随主力并不意味着单纯的捂股不动,而应采取短线加波段操作相结合、打好“运动战”的策略。选择那些受主流资金追捧的新兴力量代表股、而极力回避那些受资金抛弃的传统产能过剩股。尤其在当前特殊的改革转型时期,个股上涨与行业洗牌变换密切相关,炒作逻辑更加明显、更容易把握,投资者不妨精细选择。

  总之,节后一段时期股市有望继续迎来偏暖的操作环境。投资者不妨趁难得的大盘反弹时机,积极挖掘具有上涨潜质的主线个股。(广州万隆)

  二月投资策略:两因素支撑反弹 “马上抓住”三类机会

  新年的首个交易月A股在“V”型走势中结束。农历新年回来后,市场便将进入到2月份交易,对于马年春节后大盘是否会沿袭节前的反弹,走出“马上有钱”的行情?分析认为,支撑市场反弹的流动性相对宽松等因素犹在,二月份大盘有望保持反弹势头。

  2月行情看涨

  受新股批量发行、央行释放流动性等利空利多因素影响,2014年的一月份沪深两市股指呈现出了探底回升的态势。农历新年后,A股市场便将迎来新年的第二交易月,在2月份仅有的16个交易日中,大盘走势又会是怎么样的呢?

  在此,我们先来看看历史上六月份A股市场的走势是如何的!据统计,在过去23年中,2月份上证指数上涨和下跌的次数分别为17和6;由此可见,历史上2月份上涨的次数明显多于下跌。数据还显示,与其他月份比较而言,2月份是相对较好的投资时间。

  此外,相对于其他月份,历史上2月份大盘出现超过10%大起大落的行情并不多。统计数据显示,出现超过10%涨幅的仅有1992年、1993年和2000年。其中,涨幅最大的是1992年,上证指数涨16.42%;跌幅最大的是2001年,上证指数下跌5.15%。

  从机率学的角度来看,2月份A股的上涨率明显要大于下跌,那么今年的2月份呢?分析认为,去年12月以来的调整行情已基本进入筑底反弹阶段,2月份市场有望出现反弹行情,投资者可从中长期的角度开始逢低布局。

  德邦证券首席策略分析师张海东在接受《投资快报》记者的采访时表示,2月份A股市场有望展开反弹行情,新股开闸对市场的冲击暂告一段落,央行释放流动性缓解资金紧张压力,市场迎来反弹契机。

  “2月至?3月间是新股发行的真空期,发审委重启要等3月之后,而目前还未发行的仅有8只,对资金冻结的压力已大幅缓解。由于新股补年报和新股政策的不确定性,2月-3月新股预计将告一段落,有利于缓解股市流动性,也将成为股指反弹的契机。”张海东指出。

  广东银石投资总经理兼基金经理丘海云表示,2014是改革攻坚年,是经济结构转型加速年。改革,有保有压;改革,直接影响社会财富分配的游戏规则。市场将遍布“金子”与“地雷”。而行情演绎方式很可能是2013年的延长版,即“消化短期宏观利空后,展开结构性局部行情”。一季度很可能是“V”型走势,即跌透了,就展开“两会”行情。

  两因素“支撑”反弹

  受IPO重启等消息冲击,一月份上证综合指数曾一路下跌,春节前资金面偏紧无疑是雪上加霜,不过,央行下旬集中释放流动性,一定程度上扭转了这一不利局面,股市随之出现反弹。分析认为,支撑近日市场反弹的流动性在2月仍会保持相对宽松的状态;此外,政策面在“两会”前也会“维稳”。

  铭远投资的投资总监韩跃峰指出,在市场跌穿2000点时,央行重启逆回购,向市场释放大量流动性。而同时,新股的发行在未来一个月又处于真空期。在3月份两会前,政策面也将处于一个维稳阶段。所以,对于2月份是相对乐观的。

  一、流动性相对宽松

  资金是推动股市上涨的一个很重要的因素,尤其是目前A股市场。因此,资金的松紧就决定了市场能否走出上涨行情。那么2月份A股市场的资金面呈现怎么样的一种状况呢?

  西南证券首席策略分析师张刚表示,上周央行公开市场操作,不仅有效缓解了流动性紧张局面,更重要的是扭转了市场对春节前后资金面维持偏紧的预期。此外,央行公告称将扩大SLF范围,除向大型商业银行提供短期流动性外,还开设分行常备借款便利试点,春节前后流动性可能将呈现相对宽松局面。

  “一季度既是新增存款的高峰也是新增贷款的高峰,一般也是一年中流动性相对充裕的时候。临近春节,在资金需求大幅增加的压力下,短期资金紧张加剧,但节后随着资金需求的下降,存贷款高峰的来临,资金面紧张会有所缓解,这给市场反弹创造了条件。”长江证券行情问诊)分析师指出。

  广发证券行情问诊)研报称,年初表内信贷投放会出现季节性的上升带来相对充裕的流动性,同时,IPO预计处于空窗期也会减轻此前IPO对市场的资金分流效应。但负面的因素在于去杠杆对商业银行表外业务的压缩以及美国预计会继续缩减QE规模对国内流动性的负面冲击。整体而言,节后流动性会处在全年相对宽松的阶段。

  事实上,2月份新股发行将迎来“真空期”,己是大概率之事。1月10日,证监会表示已过发审会且办理完会后事项的首发企业都已取得了核准文件。其余过会企业中除个别企业外,均拟补报2013年年报,预计要到3月份才能发行。

  中投证券分析师表示,目前在审的首发企业需按规定补充提交预披露材料和2013年年报,并履行新股发行体制改革意见的要求后,方可进入审核程序。这就意味着已发布了招股书的51家IPO公司发行完毕后至今年3月,将会有一个多月的新股真空期。这有利于缓解新股密集发行给二级市场带来的资金压力。

  二、政策面“维稳”

  政策的走向是支撑市场走向的关键因素。1月22日,中央全面深化改革领导小组举行第一次会议,要求三中全会各项具体改革举措要有时间表,当前改革的预期强烈,市场对于政策面的改革动向也较强烈。

  分析人士指出,从历史来看,2月份股市涨多跌少,很多时候是在3月份“两会”召开前,政策面会释放出较多维稳信号。因此,在政策维稳预期下,2月市场出现持续反弹的可能性也比较大。此外,市场对于经济增速再次回落还没有证实之前也不会出现大幅度回调。

  “如市场再次出现较大波动,管理层很可能会出手更多加快境内外的长期资金入市政策措施来提振市场信心。”业内人士分析称,而市场二月份本身由于流动性缓解、IPO压力减轻和两会维稳等因素,有望迎来较好的行情。

  其实,加快各类资金入市来稳定市场发展或己就绪。证监会新闻发言人张晓军年初就曾表示,多渠道引导境内外的长期资金投资我国资本市场,是资本市场长期的战略任务,目前证监会正在积极推进养老金、保险资金、公积金、QFII、RQFII等长期资金入市,各项工作进展顺利。

  “从上个月保险资金获准投资创业板和启动历史存量保单投资蓝筹来看,政策护盘意图明显。”分析人士指出,预计监管层接下出台政策引进更多资金,推动市场进一步发展,进而实现长期资金与资本市场的良性互动。

  或面临“二重干扰”

  经济是支撑股市走好的根本,然而,近期发布的经济数据却不是那么的理想。上周公布经济数据显示,去年全年GDP增速为7.7%,完成政府调控目标。但从月度数据走势来看,国内经济下行的压力依然不减。

  而1月汇丰PMI初值降0.9个点至49.6,6个月来首次跌破50,则进一步体现了经济存在的下滑风险。尤其是汇丰PMI购进和产出价格指数分别为46.2和45.5,意味着未来PPI以及上游原材料价格可能仍然维持下降趋势。

  与此同时,由于担心美联储进一步削减债券购买规模,美国市场气氛转为谨慎,股市一度大跌。而新兴国家货币汇率走低,资金有加速流出的迹象。土耳其与阿根廷等多个国家的货币与股市大幅下跌。

  民生证券广州营业部首席投顾赵金伟表示,当前我国经济运行在“挤泡沫、压缩过剩产能、转变发展结构”阶段,虽然不具备走牛的条件,但是改革新措施、新政策也会为资本市场创造较好的结构热点。2月份短线交易更多在于超跌反弹或上市新股价值低估机会。

  但是,其也强调称:“需要冷静认识当前的基本面状况,理智客观判断当前市场走势:首先,美国QE退出开始起步,量化宽松退出对全球资本市场影响还刚刚开始,深入影响还未显现,投资者需要冷静观察。其次,我国货币政策稳健偏紧的总基调没有变化。货币政策基调决定了股市难以产生‘牛市效应’”。

  热点关注三类机会

  综合来看,2月份行情是机会大于风险的,如业内人士分析的:外部市场波动仅能短期影响市场情绪,A股反弹基础目前仍然比较坚实。一方面,伴随央行注入资金,市场流动性相对宽裕,而新股发行节奏的明显放慢也给市场带来明显喘息机会。另一方面,从政策意图看,保底线思维仍在,市场对政策方面的向好预期有所提升。

  “展望二月,改革预期再度升温、流动性警报暂解除、监管层定调着力推动股市发展、首批IPO接近尾声等四大核心因素仍有望合力支撑未来一段时间的A股反弹行情。”中信证券分析师指出。此外,全面深化改革领导小组、国家安全委员会等重要机构在近期陆续进入运作阶段,预计相关改革和安全政策的执行将有所加快,有望带动A股改革和政策相关主题的表现。

  行业个股热点上,赵金伟建议投资者关注以下三类机会:一是新股发行监管措施造就的机会。二是二胎、服务业、城镇化三大确定主题机会。三是粮食安全与理顺粮食价格体制带来的农业股机遇。

  张海东建议投资者可以适量逢低布局,看好调整充分的汽车和家电等消费股,以及消化了短期业绩低于预期利空的传媒电子等TMT行业,主题方面,重点看好国企改革,另外重点关注互联网股。

  “在操作上,春节前后可以参与反弹,但是,随着反弹高度上升,2月份下旬要开始逐步谨慎,对涨幅较大的品种考虑逐步兑现。”韩跃峰称。前期热点板块应该仍有表现,前期表现不明显的环保、TMT、医药、农业等板块也会出现一定程度的上升。

  丘海云表示,看好两部分个股,一是“炒新”的交易性机会,全年“炒新”的最好时机应该在一季度;二是看有望获“两会”政策扶持的行业,例如军工、国企改革,以及节能环保、核能、高端装备制造中的相关细分子行业。(投资快报)

(责任编辑:郭宗明)

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