2014年A股投资策略:最高冲破3000点 十大金股点击

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月29日 08:54   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  2014年A股投资策略 十大金股点击

  2013股市盘点:上证综指表现倒数

  对华尔街的交易员们来说,今年的圣诞节应该是近年来最轻松欢乐的一次,因为美国股市在圣诞节前的最后一个交易日创出了历史新高;而在周四,日本股市亦创出了六年来新高。

  2013年,大部分发达国家的股市一片欣欣向荣;相比之下,新兴市场则黯然失色。据彭博统计,经汇率调整后,A股市场(上证指数)在全球股市最差排行榜上位居第八,巴西股市居第三位。

  发达市场表现优于新兴市场

  回顾2013年,发达国家股市表现惊艳。

  首先是美国股市。今年道琼斯指数上涨了22%,标准普尔500指数上涨25%,纳斯达克指数也上涨了25%。个股方面,今年以来,不仅美国蓝筹股的平均涨幅超过了25%,在科技板块,为投资者带来一倍、两倍回报的牛股也屡见不鲜。据《福布斯》统计,今年美国表现最优的10大科技股,其涨幅都超过了100%。而像特斯拉这样的股票,更是以350%的涨幅,给全球投资者留下了深刻的印象。

  接下来我们把目光转向欧洲。今年欧洲股市的表现丝毫不逊美国,其中德国DAX指数上涨了24.65%,瑞典OMXSPI指数上涨了22.12%,法国巴黎CAC40指数上涨了15.8%,而伦敦富时100指数和意大利MIB指数的涨幅也都超过10%;即使是在欧债危机的发源地希腊,其股市也上涨了27%。

  最后再看日本。今年以来日经指数以累计58%的涨幅,力压欧美市场,在周四还创下了6年来的新高。受“安倍经济学”刺激,在过去一年的时间里,日本的出口导向型企业大受提振,如索尼的股价上涨了60%、丰田的股价上涨了30%;马自达、软银、富士重工等股票的涨幅更是高达170%~200%。

  不过全球股市并没有善待所有的投资者。受美国货币政策不再宽松的预期影响,今年以来,新兴市场股市再次遭到冲击,先锋富时新兴市场ETF下跌了4%。从新兴市场国家股市的表现情况来看,经汇率调整后,巴西股市下跌了28%,俄罗斯股市下跌了7%,中国股市下跌了3%。在周四的交易中,沪深两市再遭重挫,回吐前三个交易日的所有涨幅,创出了8月以来的新低。而据彭博的统计显示,A股 (上证指数)和巴西的股市表现,分别位列倒数第八和第三。

  2014年风险犹存

  从发达国家的股市表现来看,始于2008年的那场金融危机,到了2013年似乎已经结束,但实际情况可能并非如此。展望未来,随着美联储将逐步退出QE,许多投资者认为,2014年新兴市场仍然会持续低迷,因为这些市场已无法再从美联储获得更多的流动性支持,而发达市场也存在着风险。

  从美国市场来看,据《华尔街日报》此前报道,在今年第三季度,美国股市的股票回购和派息总规模为2070亿美元,是近6年最高,这也是推升美国股市上涨的一大重要因素。尽管股票回购对股东和公司来说都是好事,公司可以将现金返还给投资者,同时降低公司的流通股数量,提升每股收益,但这也表明了美国经济依旧面临严峻的考验,因为现金充足的公司并没有想到把资金用于投资,而是宁愿还给股东。

  对日本市场来说,经汇率调整后,日本股市的涨幅仍不到日元贬值幅度的一半。毫无疑问,安倍政策的刺激是日本股市飙升的重要因素,但这样的刺激能持续多久,投资者心中也会打下许多问号。据日本央行在周三公布的11月20日~21日的政策会议纪要显示,尽管委员们都看到了目前经济正在复苏,但大多数人依然认为这样的复苏难以持续,并担忧经济面临下行风险。 (.江.南.时.报)

  2013龙头蛇尾 2014厉兵秣马

  2013年收官在即,回眸蛇年A股走出的迂回曲线,年K线收阴几成定局,堪称龙头蛇尾。

  感受2013年,诸多“纠结”如蛇盘旋,难以挥却。

  2013年,全球主要股市步入牛途,自2010年连续走熊的中国股市缘何依旧“熊样过时日”?

  美国和德国股市今年迭创历史新高,引领发达国家牛市,美国股市已是连续四年走牛。新兴市场股市冷暖不均,印度股市今年涨9%,俄罗斯股市跌5.15%,巴西股市跌15.97%,而中国沪指跌7.4%,又差点“熊冠全球”。

  2013年,新股停摆一年,为“史上最长新股停发时段”,中国股市缘何依旧“扶不起来?”

  2013年,创业板大涨81%,在“主板熊市局部个股牛市”的纠结中,缘何大多数股民依然亏钱?

  2013年,M2突破百万亿,按理说流动性宽裕,但缘何市场依然钱紧,以致在6月和12月达到高潮,引发股市恐慌暴跌?

  中国股市连续四年走熊,脱离全球股市节拍,独立寒秋,这一奇异现象,值得反思。其中缘由,非一二词句所能道清。笔者以为,诸如经济下滑、上市公司沉疴难治、中小投资者保护不力等,都不是A股市场“纠结”的主因。资金供给渠道不畅,才是最大的症结。

  应该说,体量庞大的货币资金,大多沉淀在楼市、基建、银行理财、低效落后的产能之中。近几年,作为“经济晴雨表”的股市,不仅未能分羹M2,反而呈现资金逆动。作为“股改后遗症”的“大小非”近几年减持处于高峰期,以及多年“融贯全球”的IPO和再融资还需消化,本已造成巨大的资金供给缺口,但因连续走熊的亏钱效应,场内资金反而在持续流出。由此,A股独立寒秋的熊市迷局,还是“股市钱紧”所致。

  展望2014年,不敢轻言附和“大牛归来”的说法,“纠结”之心依旧“忐忑”。

  2014年,A股资金短板如何解决?GDP的细微波动、CPI或在年中略微上翘、地方债务的化解等,或不构成A股市场的主要影响,而IPO开闸、新三板全面扩容、美联储QE逐步退出等,是弱势A股必须面对的新考验。若无新增重量级机构资金进场,A股莫说牛市,维持一个平衡市也难。

  2014年,中小盘成长股的神话故事还能否续演?2013年是大盘周期股的寒冬,小盘成长股的春天。截至12月26日,全部A股的市盈率为11.06倍,沪深300的市盈率仅为8.48倍,而创业板和中小企业板的市盈率则分别高达52.26倍和31.40倍。历史经验和理性的分析告诉我们,天马行空的创业板的高估值不具有持续性。进入马年后,将遭遇去伪存真的严峻考验,尤其是在中小盘股扎堆发行前后。其中,或只有10%的成长股能够脱颖而出。而在国企改革的旗帜下,部分大盘蓝筹股有望上演脉冲行情。由此,2014年个股机会抓取的难度或将高于2013年。

  穷则思变,长熊思牛。2014年,大多数中外机构齐声唱多,披了四年“熊袍”的A股要换“马甲”,人心向往。然而,我们感觉到的,只是春雷萌动的序曲。经济稳中求进,转型步入上升通道,改革创新举措渐次落定,重量级机构投资者培育到位—2014年,或是承前启后的一年。我们强调马年的关键词:厉兵秣马。

  春雷已在萌动。2014年若不幸再熊一年,那2015年“炸响”的,或将是一轮澎湃的牛市。(.重.庆.商.报 .凌.天.亮)

  2014年A股或维持大箱体波动

  2013年即将过去,在这一年中沪指围绕30日均线、60日均线、半年线和年线上下波动,总体上维持在大箱体波动的筑底格局之中。

  笔者之前指出,2011年12月以来沪指基本在1850点至2450点区域波动,该区域形成了6个平行箱体。估计2014年沪指仍主要在1850点至2450点大箱体中波动,其中2050点至2250点为核心中轴波动箱体,在2050点以下的时间不会长,而2250点以上在上攻过程中也较反复,特别是2450点至2500点地带在2014年仍存在较大的解套压力,即使上破也不会走远。就阶段而言,6个箱体的平行线即1850点、1950点、2050、2150点、2250点、2350点、2450点,将反复形成阶段支撑或阻力效应。

  从长期走势看,上证综指2011年7月以来形成两条长期下降趋势线,一是2011年7月18日2826点与2013年2月18日2444点两高点连线,二为2011年11月4日2536点、2012年5月4日2453点、2013年5月29日2334点等高点连线,目前两线相交于2250点上下,2013年12月4日冲高至2260点刚好触及其压力而回落。同时从深成指走势看,2007年10月10日顶部19600点以来形成长期的下降趋势线,即2007年10月10日19600点、2008年1月14日19220点、2010年11月11日13937点、2013年2月8日10058点、2013年5月29日9511点、2013年10月14日8815点、2013年12月4日8648点等顶部连线,这是熊市的趋势线。而2008年4月22日10586点、2010年7月2日8945、2013年6月25日7045点等底部连线为2009年8月以来的熊市支撑线,2013年6月25日下探至7045点受其支撑,该熊市支撑线估计仍是2014年的支撑线,2014年深成指即使跌破2013年6月25日7045点底部,持续下跌空间估计也不会太大。

  上述上证综指和深成指所形成的下降趋势线,是牛熊分界线,只有上破才能扭转2007年10月见顶调整以来的熊市趋势,牛市起点才能确立。

  随着深成指上述长期下降趋势线与熊市支撑线所形成的长期下降通道不断收敛,估计2014年底前会选择突破方向,而选择向上突破上述长期下降趋势线(包括上证综指两条长期下降趋势线),从而确立熊市底部和形成牛市起点可能性较大,但估计2014年仍需探出一至两个周期转折底部,2014年突破长期下降趋势线后,2015年回抽长期下降趋势线后可望确认大底和牛市起点。

  按笔者所著《周期波动节律》、《八卦时空律》两书预测,2014年2月和8月是该年重要周期段,不排除2014年2月形成重要底部,1月部分个股特别是蓝筹股或逐步形成支撑效应,为未来的年报行情奠定基础。(.信.息.时.报 .黄.智.华)

  从三个视角预期2014股市

  年末岁首,人们难以免俗地要对来年的股票市场的趋势、点位做一番预测。当然,来年的走势与预期一致,就可以沾沾自喜地对人夸耀自己如何能掐会算,料事如神;如果实际与预期相反,这走麦城的事,就绝口不提了。我无这样的能耐,所以预测走势、点位的事干脆不提。

  不过凡事预则立,不预则废。在证券市场投资还是要对未来有一个大致判断才行。本文就从2013年中美股市迥异的走势比较出发,给大家提示一个预期明年股市走势的视角。

  其一,2013年中美股市走势迥异是中美处在不同经济增长周期的缘故。许多人不明白中国经济增速远高于美国 ,为什么股指还是走低?其实股市作为预期的市场,影响其走势的不是现实的经济增速,而是经济增速变化的趋势。2008年席卷全球的金融危机后,美国经济在2008年、2009年处于收缩期,2009年的增长率为-3.5%。其后美国经济增速开始恢复,到2013年三季度,美国经济增长率达4.1%。美股处在经济增长的上升周期,2013年股指屡创新高也就顺理成章了。相反,中国经济增速在2009年昙花一现式地走强后,就持续回落,由双位数增长回落到7.5%的增长率,悲观者预期还会进一步回调。在经济增速回调的周期中,股指走势自然下行。

  其二,中美股市走势迥异反映了两个市场股指市值结构的差异。道琼斯指数的成分股主要分布在高端制造业,例如波音飞机;科技企业,例如IBM;还有金融、制药、消费等行业。纳斯达克指数成分股主要为高科技企业,其中计算机行业的公司居多,权重最大的包括苹果、谷歌、思科 、英特尔等诸多知名公司,还有中国的百度。实际上美国的股指所代表的更像是一个“新经济 ”股指,在新经济成为经济增长的主要动力时,“新经济”股指也就表现得朝气蓬勃。

  中国虽然是一个新兴经济体国家,而经济特征却更为传统,主要股指的市值结构偏重金融、采掘业、钢铁业等行业。其中银行股的市值占到举足轻重的地位。中国的主要股指是一个“传统经济股指”,当经济增速回落,人们对银行股的乐观预期不再时,“传统经济股指”的下行是必然的。另外,2013年中国创业板指在整体股市走势不佳的条件下,仍出现大幅上涨,这也反映了“新经济股指”和“传统经济股指”的差异。

  其三,中国的银行股估值大幅低于美国银行股估值。中国的银行股估值普遍在净资产附近,市盈率低于5倍。花旗银行、美国银行的市盈率要高出许多。中国的银行股估值便宜,在于中国经济存在过高的金融杠杆,以及金融杠杆率不透明引发的普遍忧虑。高金融杠杆压低了银行股估值,银行股低估值压低了股指向上的走势。2013年末,沪指再次下破2100点,银行股出现连日下跌,有的银行股已经跌穿了2008年的低点。

  2013年,我们可以从以上三个角度对股市的未来细细掂量,做出自己的投资抉择。

  2014年股市将现“野马分鬃”

  [ 随着新股开闸股票供给的急速增加,必然导致垃圾股、绩差股估值的剧烈下降;此外新兴行业的龙头将以新蓝筹的面目逐渐取代旧蓝筹,越来越多的创业板企业脱颖而出,取代上证50成为对股市影响力更大的力量 ]

  2014年元旦的钟声不久就要敲响,我们终于站在了股市历史性的分水岭上。回顾过去,股民总的来说是幸运的。因为中国股市几乎在20多年的时间里走完了欧美200年的征程。投资也好,投机也罢,市场机会可谓层出不穷,确实有不少股民炒股成了富翁。从另一个角度说,股民也是悲催的。因为中国股市从无到有、从野蛮到成熟这个进化过程太快,投资人每年几乎都面对和上年完全不同的市场。并不是每个人都能跟上快速裂变的形势。特别是在近十年的时间里,股民们坐了超级过山车,多数人实际是亏损的。

  2014年的股市注定将与过去20多年来的股市有着本质的不同。如果说20多年前中国股市的诞生是从无到有、从零到壹,那么2014年的股市就是从猿到人的起点,是从壹进化到百的节奏。

  本质的区别在哪里?过去的股市,我们姑且称之为“旧股市”,是没有实现市场化的市场。在旧股市里,投资人不能自由卖空,企业不能自由上市,虚假信息不能得到严惩。这样的股市严格意义上只能称之为“赌市”。由于不能做空,也没有足够的上市企业可供选择,因此在股票供不应求的环境下,盈利的最佳模式就是堆积资金结合真假信息炒高股价。

  在旧股市基本谈不上什么价值投资,即便有价值的企业,其股价也通常处于高度溢价的状态。更有大量的垃圾企业在滥竽充数。在这样的“赌市”里赚钱的法门很多。一个就是趁政策市或者资金推动市狠狠赌上一把,等击鼓传花玩到最后一棒的时候逃跑。再一个就是串通上市公司,弄虚作假,里应外合,拉抬股价,操纵股市。还有其他更狠的圈钱招数,总之结果都是一个:少数人顺手割了多数股民的肉。

  当然老百姓也不那么傻,老被割肉,最后谁还来呀。这就是中国经济迅猛增长了三十年,而中国股市却原地踏步的根由。

  好在事物总是否极泰来。近年来推动旧股市实现市场化的一系列改革终于修成正果。2014年以后股市可能完全不同,我们姑且称之为“新股市”。

  首先,在新股市里,企业基本可以参照注册制的标准自由上市。新股IPO开闸后,一年内估计可以新上700家企业。互联网企业上市应该也不需要必须盈利。

  此外,新三板的扩容将使投资人的选择余地扩大到更广阔的范围。预计中国仅上市公司在未来十年就可以达到上万家。这好比从当年一个小卖部发展成为大卖场。好货多得挑花眼,品相不好的货炒高价钱没人买。

  再者,在新股市里,充分提供做空工具。股指期货、股指期权、股票期权、融资融券,再加上大小非解禁。这个市场注定没人再敢随意拉抬股价。更重要的是,投资人不是非得单边做多才能赚钱。下跌做空也能赚钱。这好像汽车装了车灯,以前只能白天开,现在夜里也能开。那是什么劲头?

  最后,监管部门的检查重点从审批转向信息披露。这是了不起的改变。只有让造假者倾家荡产,才能良币驱逐劣币。以上三点改变,将使股市彻底从猿进化到人,使股市成为真正的市场。

  这一重大的市场本质的改变,再与国内经济转型、改革全面推进的历史契机相结合,将导致2014年的股市呈现剧烈的分化和震荡走势。我们用太极拳中的招式“野马分鬃”来形容。

  首先,随着新股开闸股票供给的急速增加,必然导致垃圾股、绩差股估值的剧烈下降。现在有些ST股票市值还停留在几十亿的水平,以后会跌得很惨。

  其次,做空机制的出现使盈利模式多样化,波动将显著加剧,好公司股价逐步攀升,而坏公司股票不断下跌,这使主动对冲型私募基金将成为奇葩,收益或称雄马年,私募基金的规模将大发展。

  第三,新兴行业的龙头将以新蓝筹的面目逐渐取代旧蓝筹,越来越多的创业板企业脱颖而出,取代上证50成为对股市影响力更大的力量。

  股民的对策:其一,在合适的时机,以恰当的价格,投资那些自己了解的新兴行业的龙头,买入在未来的超级繁荣中可能获得爆炸式增长的企业。其二,在适当的时机,投资公募发行的新兴行业ETF基金。其三,投资优秀的主动型对冲私募基金。(.第.一.财.经.日.报)

  基金研判2014:国企改革将启动牛市

  岁末年初,在IPO重启和新三板扩容的背景下,A股面临较大压力。12月份的二次“钱荒”也让市场短期流动性偏紧。

  展望2014年,多数基金虽然谨慎看多,但态度比2013年更为乐观。2014 年是中国经济全面深化改革的关键一年。预计到改革元年的巨大阻力,基金研判2014市场仍然是震荡格局,市场的结构性行情有望继续上演。

  改革的震荡也蕴藏着更多的机会。基金认为,国企改革是最大的投资机会。从历史上来看,在改革驱动下,股市有望迎来超额回报时期。比如上世纪80年代初,美国进行的供给学派改革,带来了美国80年代的牛市;英国 70年代末推行改革,特别是国企改革推升了股票估值,绝对估值从9倍提升至18倍。

  华安基金乐观预测,2014年上证综指将上涨到2700~2900点。

  短期市场承压:钱紧VS货币政策易紧难松

  截至12月23日,A股九连跌,市值蒸发1.33万亿元。12月26日,在小幅反弹后,A股继续大跌。

  摩根士丹利华鑫基金固定收益投资部李锋在接受记者采访时表示,短期内,受年末时点商业银行考核机制以及春节因素的影响,国内资金面仍处于紧张状态,叠加一月份IPO 开闸、美国QE 退出等不利因素的冲击,资金利率易上难下。从逻辑上推演,利率高企直接压制了股票市场的估值。

  新三板扩容,2000家拟挂牌企业分流资金压力,也有可能压制A股上涨空间。

  “由于央行已传导出非常明显的政策意图,经济结构转型和过剩产能去杠杆仍将继续,2014年,货币政策也是易紧难松,难以全面放开流动性,期待央行货币政策转向预期可能落空。”李锋称。

  改革是提升市场系统性估值的最大动力,但改革也有更大的不确定性。这是2014年资本市场最大的风险。

  华安升级基金经理、投资研究部副总监陈俏宇向本报记者表示:“2014年的不确定性高于2013年,改革带来了远期成长的憧憬,但中短期带来矛盾和摩擦。2014年大部分时间段,仍将基于成长为基础的选股,但选股标准可能在相对高估值的背景下需要更严苛。”

  另外,地方债务风险也不容忽视。虽然“从中央政府的负债率分析,国内政府的整体负债率仍不算太高,但是经过多年的快速扩张,个别地方政府的负债率已处于危险地带。”李锋称。然而,具体风险究竟有多高,由于缺乏总量和各地方政府的明细数据,实际上难以判断。

  相比于地方政府的债务问题,“企业去产能引发的信用事件带来的系统性风险更值得关注。近期山西的煤炭民企破产就是一个危险信号。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示,三中全会之后,产能的去化程度极有可能超出市场的普遍预期。因此,在当前阶段,博时基金判断市场风险偏高,因此建议“降低仓位,安全第一。”

  受访的公募基金普遍认为,2014年资本市场的一个最大变量是,社保资金入市。

  从2014年1月1日起,企业年金和职业年金个人所得税将实行递延缴纳的税收优惠政策。这一重要的税优政策被认为是中国版“401K计划”启动的标志。

  “随着中国版401K计划的初步亮相,中国市场的参与者结构也将逐渐发生明显的变化,机构投资者以及机构资金中的稳定配置类资金的参与比例将会上升。”华泰柏瑞上证红利 ETF基金经理张娅表示,机构投资者为主的保险资金入市后,市场的整体波动性将大幅降低,保险资金会选择低估值、稳定性强的行业做配置,不会去博取高收益、高风险。

  “这既从供应端鼓励上市公司提升分红回报,又从需求端鼓励基于红利回报的配置类投资,在如此市场结构演变的大背景下,预期”红利“因子将开始为A股投资者所真正重视并被实质性运用。”张娅说。

  两条投资主线+两大重心:国企改革、金融改革

  基金的乐观来源于对宏观经济形势企稳概率增大的背景之下,企业盈利有望回升。

  根据华安基金高级策略分析师赵燕京预测,2014年,A股盈利增长11%~14%。不过,赵燕京强调,“估值已经见到底了,并不代表这是股市底。”

  目前,沪市300的TTM PE估值水平为8.89倍,为历史最低水平;横向来看,就全球主要股指的估值水平来看,目前沪市300的估值水平也处于低位。

  “如果与其他大类资产投资如国债、理财产品收益率比较,股市还是有估值优势;但是,与信托产品、企业债的收益率相比,A股就没有优势。”赵燕京分析。

  而2014年的投资机会亦在改革元年展开,改革从憧憬期进入推进期。

  华商基金研究总监田明圣在接受记者采访时表示,2014年将有两大投资主线,一是经济结构性调整。

  “结构性调整过程中,规模制造模式以及上游生产资料类占比会降低,下游消费服务行业会增加。对应的投资机会也会发生变化。比如,文化传媒、消费、旅游占比有明显提升。”田明圣预计,这个趋势会持续十到二十年。

  另一条主线是改革。这一主题今年已经得到体现,“明年在改革推进过程中,对改革相关的主题、产业,价值发掘会更清晰。投资风格也会分化,从今年的炒作到明年落实后的价值回归。”田明圣说。

  在改革主线当中,基金最看好的是国企改革。此前,国资委和上海市政府都出台了国企改革新政。

  “上海国资企业的体量很大,仅次于央企国资系统,在全国地方国资总额占比超过10%,而且最为集中。因此,上海国资改革受重视程度高、市场关注度高、示范效应强。”南方基金投资总监邱国鹭在接受记者采访时表示,我们预计广东、深圳等沿海省市及中部省级直属国企的改革会陆续推进。随着国企改革在全国范围内铺开,成为2014年的一条投资主线。

  其中,“属于竞争类型的国资企业由于起点低、改革阻力相对较小、跨地区整合的可能性大,有望最先受益于新一轮改革的启动,这是我们关注国企改革的重点。”邱国鹭说。

  具体到行业,张娅指出,包括电信、石油、铁路等领域的国企改革可能成为2014年改革领域的重要看点。

  金融改革则是基金关注的另外一个投资核心。随着利率市场化以及金融改革的深化,中小银行、非银行金融类板块成为基金的宠儿。

  不过田明圣强调,银行的投资机会非常小,受益的是金融服务行业。因为在金融改革中银行的机会是受损的。银行增速、绝对占比双双下降。

  反之,由于金融机构数量大幅增长,产品大幅增加,对应的金融服务行业反而会大幅增长。

  “不排除银行结构性机会。在金融改革中,银行有一个再排序过程。谁在金融互联网时代把握住机会,谁就能在竞争中胜出。细分银行也会有好机会。”田明圣说。(.中.国.经.营.报)

  2014年一看“改革”二看“转型”

  2013年,A股市场呈现出冰火两重天的结构性走势。一方面,市场给予业绩增速不高的蓝筹股极低的估值,并给予传统周期行业极低的估值;另一方面市场给予发展前景受政策鼓励、有较好成长想象空间的行业极高的估值。从运行逻辑来看,2013年度行情演进可以用“估值修复”及“转型中国”来概括。其中,“估值修复”始于去年三季度末的政策拉动,但受经济复苏的反复性以及流动性冲击的影响,这种修复之路一波三折,上半年短暂表现后复归沉寂。“转型中国”作为2013年度行情“结构性”演进的主线,成长性较强的行业与政策预期确定的概念股表现抢眼,成为带领创业板反复走高的中坚力量。

  经济“弱复苏”状态在2013年表现得非常纠结,新经济容量不大,传统行业受需求不足、产能过剩及对未来经济谨慎等因素的影响,整体扩产意愿不足,使得经济复苏的持续性一直存疑。传统行业深陷去产能化以及结构转型的漩涡中,预计这仍将是2014全年的任务。

  展望2014年,我们认为市场所面临的经济环境基本保持平稳,相关方面可期待改善,但经济复苏的持续性仍需视政策互动的情况而定。市场环境改善的方面在于,相比以往,投资者的预期回报已经明显降低,一些略高于同期存款的货币理财产品热销很能说明这一事实;另一方面,改革带来的纠偏与潜力挖掘将改善经济增长质量及后续潜力,当然其效应的释放将是长期的。外部环境方面,美联储酝酿QE退出显示美国经济继续运行于复苏途中,发达经济体的同步复苏有望延续,这使得中国经济面临相对更有利的国际环境。

  就2014年的积极因素来看,首先,宏观经济相对稳定,虽然长期增长中枢下移,但这一预期已得到充分的反应,在此背景之下,只要经济稍有亮点,便会被市场捕捉而进行正面的解读。其次,十八届三中全会决议释放出的改革“正能量”为市场认可,改革蓝图将陆续形成政府决策与具体政策。2013年因改革开放新布局而被称为“改革元年”,2014年将是具体落实的“开局之年”,政策落实或张或驰、或疏或密,将继续对市场产生重要影响。政策预期主导的结构行情将继续成为2014年的主要脉络之一。再次,中国经济增长方式“调结构,促转型”具有战略紧迫性,新兴行业面临广阔的成长机遇。最后,A股估值处于历史最低位,全球排名靠前,综合指数继续大幅下挫的动能不足,一旦企稳即会给热点展开提供基础。

  不过,2014年的不利因素在于:一是经济长期增速重心下移,投资需求降低,传统行业过剩而处于持续的去库存阶段,周期股缺乏上行动力,进而制约股指系统性上涨。二是沿袭2013年中期以来的基本形势,2014年市场仍将处于流动性紧平衡的状态,加之在市场化方向的金融改革初期,资金成本面临上升压力,会不时对市场资金面形成约束。三是IPO重启使市场面临扩容压力,同时“注册制”导向之下“壳”资源价值降低,制约股指的系统性表现。四是在机构主导的平衡市中,市场交易机会的把握难度大为增加,整体的盈利示范效应难以有效形成,这对投资者长期信心修复形成制约。

  整体来看,在股指不存在大幅向下空间的前提下,我们认为2014年股指表现将继续以波段运行的方式进行演绎,在这一背景之下,顺应潮流趋势,选准个股 ,把握结构性、阶段性的交易机会,仍将是2014年获利的关键。

  就全年机会而言,一是建议关注“转型中国”延续以及行业前景明确的市场机会,重点行业如信息传媒、通信、互联网、节能环保、新金融以及环保节能、新能源、新材料、生物医药、信息工程、高端制造等;二是关注“改革红利”兑现过程中预期明确的领域,如户籍改革过程中农业人口市民化催生的机会、新城镇化催生的地域发展机会以及自贸区从试点到地域推进过程中的阶段性热点机会等;三是关注阶段性“热点穿插”带来的交易性热点机会,如食品安全、网络安全、海洋管理、大气治污、军工、“新丝绸之路”等;四是关注地域性国资进退、国企改革中的购并重组机会;五是关注技术创造活力迸发、由社会自发创新促动的高成长机会,如信息技术、互联网通讯、互联网金融 、医药、文化传媒等等;六是关注新股中的机会挖掘,2014年将有数百只新股登陆A股市场,这将给二级市场提供炒新的机会。(.中.国.证.券.报)

  2014年怎样炒股

  随着新年脚步日益临近,各大机构加快了发布年度投资策略报告的节奏,其中的重头戏便是对新年股指和个股的预测。与此同时,不少投资者也在盘点过去一年得失基础上,着手谋划新年的投资策略。笔者认为,明年炒股可从三个方面加以重点把握和应对。

  首先是不要猜测指数涨跌。股指是整个市场价格波动的整体反应,如能精准预测股指波动,在上涨前买入,下跌前卖出,当然会取得理想的收益,但问题是,真能猜对测准的投资者不多,预测反了的倒大有人在。以即将过去的2013年为例,让我们先将时间“退回”到一年前,看看当时一些券商和研究机构对今年股指的预测,再来看这一年来股指的实际走势,比较后不难得出这样的结论:与往年一样,无论是指数运行区间还是指数运行趋势,绝大多数券商和研究机构的预测都错了。

  笔者投资多年得出的体会是,无论何时何地,资本市场总是充满变数,任何人在任何时间所作的任何预测都不可能有百分之百的胜算把握。所以,在新年投资中,面对难以琢磨的股指波动,千万不要猜测指数涨跌,唯一有效的策略是:两手准备、理性应对,做到涨有涨的计划,跌有跌的打算,无论涨跌都须有相应的操作方法前去面对。在仓位控制方面,做到既不满仓也不空仓,当指数涨到一定程度、计划卖点一旦到达,就要及时减仓;当指数跌到一定程度、计划买点一旦出现,就应果断低吸、增加仓位,无论何时都不要奢望自己成为指数的“操控者”。

  其次是不要揣摩个股牛熊。如果说指数涨跌很难猜测,那么个股牛熊同样很难揣摩。仍以2013年为例,年初各大机构发布的投资策略报告中关于个股牛熊的分析研判同样存在离谱现象。实际上,类似券商和研究机构荐股中出现的“牛股不牛”、“熊股不熊”现象在资本市场屡见不鲜,不仅在过去的2013年继续沿袭了这一现象,而且在今后仍将继续存在。因为,在一般情况下,个股牛熊有其自身规律,既不依投资者的意志为转移,也不取决于券商或研究机构是否看好并推荐。

  当然,不揣摩个股牛熊,并不意味着投资者在操作中就不能有所作为。相反,更应从股市的这一特点出发,采取针对性措施,重点在于控制好仓位,特别是要做好投资品种的搭配工作。对券商和研究机构发布的所谓牛股,投资者只能作为参考,切不可过于当真,更不能不加分析、据此操作。新年投资取胜的关键在于投资者自身,对于自己经常关注、长期跟踪的“熟悉股”应备加珍惜,在掌握其基本面、股性特点的基础上,控制仓位、做好搭配、高抛低吸、进出自如,才是正确而有效的应对之策。

  最后是不要进行“追杀”操作。不猜测指数涨跌也好,不揣摩个股牛熊也罢,最终目的都是为了更好地指导操作。2013年一些投资者出现亏损的原因,除了市场走势“不好”、个股表现“不佳”外,还与自身的操作“失误”密不可分。总结过去一年操作的成败得失,投资者大多会有自己的经验教训。在接下来的投资中,结合各自实际,采取“纠偏”动作,应是普通散户的应有之策,尤其是在以下三个方面显得尤为重要:

  第一,要有适合自己的操作方法。资本市场情况复杂、充满变数,既没有一成不变的走势规律,也没有广泛适用的交易方法。投资者只有从自身实际出发,在总结交易技法的基础上,不断摸索、积极探寻适合自己的交易方法,并在实际操作中得到运用,才是最好的方法。无论是长线投资、短线交易,还是长短结合、有静有动,都需切合各自实际,“适合的”才是最好的。

  第二,制定切合实际的操作计划。在新的一年里,投入股市的资金来源和具体数量,选择的板块和具体品种,买入股票的仓位比例,卖出股票的时机、批次和数量等,都要做到事先计划、事中执行、事后总结。只有事先制定了切合实际的具体计划并在操作中严格执行,才能做到赢得明明白白,亏得心服口服。

  第三,保持平和理性的操作心态。老股民都知道,股市投资“期待的”往往落空,“担心的”常常发生。无论是股指涨跌还是个股牛熊,也无论在实际交易中发生什么事情,操作结果如何,都须用平常心态正确面对。既要加强学习研究,又要善于分析判断,既努力提高自己的操作能力,又理性看待最终投资结果。只有这样,才能在机会与风险并存的股市长久立足、笑到最后。(.中.国.证.券.报)

  五大名家预测2014年点位:最高冲破3000点

  尽管2013年年末这波因流动性吃紧而引发的大跌,让市场心灰意冷,但对新年仍抱有新希望行情问诊)的股民来说,依然是值得期待的。因为改革已全面破题,并将在2014年纵深推进,会触及我国经济深层次矛盾,从建立新的制度和机制入手解决矛盾,必将对经济的长远发展产生积极深刻的影响。

  在此背景下,作为经济晴雨表的A股,在2014改革元年会做何反映?会否出现渴望已久的大牛市?为此,《金融投资报》特邀业内权威分析人士为您把脉2014年股市运行趋势。

  王剑辉(首创证券研发部副总经理):

  大环境转暖 市场或涨至3070点

  “我认为,A股在新的一年将会得到显著改善,市场向上空间也将进一步扩展。”对于2014年市场总体趋势,首创证券研发部副总经理王剑辉的观点较为乐观,他认为,上证指数有望向上突破2011年的高点—3070点。

  在王剑辉看来,经济增长模式和政策趋势的改变是有利于市场发展的积极因素。“从国内情况来看,首先,经济周期在逐步企稳,虽然国内经济增长速度方面反应得可能不是很明显,但未来经济增长"性价比"将会较高。”王剑辉指出,未来宏观经济增长速度虽然会有所放缓,但质量将有上升—例如投入会减少,但企业效率将会提高。“其次,在企业质地得到改善的同时,资本市场中非周期性的波动也将有所减少。”王剑辉表示,未来政策调控在改善经济增长的同时,市场化趋势或将进一步得到强化,资本市场面临的政策风险会有所减少,也有利于股市的发展。

  “从国外情况来看,欧美债务问题没有进一步恶化,进入2014年后将趋于稳定。美国提前达成债务协议,其经济形势尽管仍然存在波动预期,但探底可能性已不大,经济和财政风险应当低于2013年,整体有望保持稳中有升的状态。”王剑辉说,国内和国外市场都具有一定积极因素,而A股已经历近四年的低迷和较长调整期,随着政策红利的继续释放与实践,市场值得期待。

  刘景德(信达证券研发中心副总经理):

  震荡是主调 一季度行情最火爆

  “从整体上看,2014年将以震荡格局为主,震荡向上的可能性更大。”信达证券研发中心副总经理刘景德表示,A股将在2014年进行箱体运动,以目前的指数为标准,上证指数运行区间为1900-2600点。

  从宏观方面来看,刘景德认为市场不确定因素仍然存在,货币政策还有变数,经济数据如果表现太差,货币政策会有相应的调整。如果GDP下行且幅度较大,又或是CPI大幅度上行,那么货币政策也会相应有所调整。但在货币政策不出现大幅变化时,2014年不会出现较大行情。

  在2014年经济面具有支撑的背景下,上市公司的基本面较为平稳,整体向下的可能不大。不过,在2014年农历春节前后或一季度,刘景德认为应有一波行情,其中,大消费,如医药、食品、商业、旅游等细分行业的表现或相对较好。

  孙建波(银河证券研究所首席策略分析师):

  警惕地方债 1900点为调整下限

  本报记者 苏启桃

  “改革初期无牛市,2014年仍然是改革整顿年,市场不会有大的惊喜。”银河证券研究所首席策略分析师孙建波在接受记者采访时表示,一方面,传统产业在严重的产能过剩压力下继续表现疲弱,警惕地方债带来的泡沫破灭和股市的下行风险;另一方面,成长股在2013年的疯狂之后也将有所缓和。“总的来看,市场缺乏明显的可圈可点的地方,大安全将成为2014年的主基调。”孙建波预计2014年上证综指波动区间为1900-2500点。“但改革意味着远期的机会,2014年的布局,应循着十八届三中全会的脉络,重点关注大安全领域,积极关注国防安全、环境安全、食品安全、医疗安全、信息安全等领域的主题性投资机会。”在孙建波看来,2014年布局的重点也是改革重点领域。

  IPO重启是股市大事,孙建波认为,这不是一次简单的IPO重启,而是三中全会之后的改革憧憬的落实,是资本市场建设的大事。“资金面的压力实际上并不大,多类融资方案的组合也将有助于缓解二级市场资金面压力。”孙建波认为,A股终于迎来了“卖者有责,买者自负”的时代,投资者可以对虚假信息披露发起赔偿诉讼,这对上市公司、券商、会计师事务所和律师事务所是重大约束,这些专业的商务服务公司将被要求更加专业,这一市场的竞争也将公开化。

  钱启敏(申银万国研究所市场研究部副经理):

  扩容将施压 在2000-2600点运行

  本报记者 苏启桃

  申银万国证券研究所市场研究部副经理钱启敏向记者表示,股市将是宽幅箱体震荡格局,主要波动区间在2000-2600点。

  就经济增长的幅度来说,钱启敏认为,7.5%左右的经济增速是可以保持的,但在经济转型的过程中体现出来可能会滞后一些,包括整个经济周期也没有看到快速进入新一轮上升周期的信号,“所以,对传统大蓝筹,我们仍然持谨慎态度,更多的是主题性投资机会。”

  基于上述判断,钱启敏认为2014年货币政策仍以中性偏紧为主,再加上有新股压力,所以进入新一轮大牛市的可能性不大,随着改革的深化,更多的是主题机会、结构性机会,所以市场会是一个宽幅性的震荡格局,即:上证指数下限在2000点,上限将在2600点左右。

  谈及IPO重启及新三板对市场的影响,钱启敏表示,主要还是心理层面的。因为新三板更多地是对PE、特色机构等,对个人投资者不会有太大的资金分流。而IPO方面,关键还是看发行或上市的节奏和速度。“因为2013年再融资也有2000多亿,从发行的密度来说,应该是能够承受的。出现超高预期、超快频率的可能性很大,但市场会牺牲上行动力,或者说会维持在相对稳定的状态来承受或者接纳这些新股。”

  冯文锁(新时代证券首席策略分析师):

  春季有躁动 行情将会前高后低

  本报记者 罗辑

  在十八届三中全会召开后,几乎各家券商都在2014年年度策略中牢牢紧盯“改革”二字。新时代证券首席策略分析师冯文锁认为,这是因为2014年正处于深化改革的“元年”,也是经济稳定的转型初期,在此期间,宏观经济稳健但不够强健,韧性好于弹性。在此背景下,经济减速预期对大盘的负压有所减弱。

  在上述判断下,冯文锁认为目前估值水平具备相当吸引力。而将这个估值放到2014改革年,这一高风险溢价的估值具备较好的吸引力,给予上证综指2200-2800点的波动区间。

  从时间点来看,2014年春季或许依然有躁动。冯文锁从季节性角度考虑,每年一季度,股市历来表现较好,有明显的春季效应。除了春季效应,本轮企业盈利改善周期有望在2014年一季度达到一个高峰,两个利好因素叠加在一起,看好2014年上半年行情;而下半年,盈利可能再次回落,一些改革措施遇波折,市场有调整回落风险。(.金.融.投.资.报 .舒.娅.疆)

  1月投资策略:在区间波动中逢低建仓

  今年以来A股整体盈利增速在下半年进入上行拐点,从盈利增速过往的持续周期推断,本轮盈利反弹将持续到明年年中。但在12月份召开的中央经济工作会议上,并没有明确明年经济增速目标。导致市场开始担心改革的推进会增加经济下行的风险,而客观上降低了对明年上半年盈利增速继续上行的预期。

  年末流动性全面趋紧,资金价格连续跳涨。从近期央行在资金市场一系列动作来看,央行稳定货币金融环境,平抑过高资金价格的决心依然坚定。

  近两日资金价格出现明显回落,我们预计央行在年底到明年初,依然会通过短期融资工具投放,避免再次出现6月底流动性紧张对金融体系造成的巨大冲击。但在金融机构去杆杠、利率市场化等大背景下,未来资金面高企,流动性紧张的格局可能较长时间存在。

  我们认为,今年6月底流动性紧张对金融体系造成的冲击可能难以重现,如无重大利空消息出台,A股市场可能在12月底逐渐止跌。不过,明年1月份以及春节前资金价格将维持高位,新股发行(IPO)重启对市场带来的心理压力,依然会对市场构成较大压力。

  我们认为,1月份沪指维持在2000点至2200点的核心波动区间概率较高,建议维持六至七成的平衡仓位,采取逢低配置的操作策略。

  权重股在近两个月的流动性紧张环境中已砸出明年估值修复行情的中期底部。成长股对IPO发行启动难以一概而论。对于明年1月份,我们建议重点关注IPO重启带来的新一轮投资机会,以及明年业绩增长明确且存在高送转预期的成长股。

  个股方面,1月份重点推荐的股票组合是:长海股份行情问诊)、天士力行情问诊)、光线传媒行情问诊)、盛运股份行情问诊)、恩华药业行情问诊)、贝因美行情问诊)、康得新行情问诊)、科大讯飞行情问诊)。 (广发证券行情问诊))

  2014年十大金股点击

  根据专业人士的观点并结合2014年券商研报的分析,本报特甄选出“2014年十大金股”供投资者参考借鉴。

  平安银行行情问诊)潜力指数:80.11%

  推荐理由:两行整合已经基本完成,资本限制也在2013年得到解决,公司执行力强的特点将充分发挥,有望将在未来3~5年之内成为国内零售+投行银行的经营典范。

  中信证券行情问诊)潜力指数:76.6%

  推荐理由:目前已过会的项目中,中信证券总的拟募集的资金规模为127亿,在上市券商中拟募集资金量最大,IPO开闸给公司带来的收入弹性较大。预计公司2014年~2015年每股收益分别为0.62元、0.79元。

  中航电子行情问诊)潜力指数:70.43%

  推荐理由:在国家战略的推动下,掌握核心技术并准确把握市场方向、掌握核心军工资产或者有核心军工资产注入预期、军民融合发展方向正确这三方面的军工类个股的中长期投资前景乐观。

  格力电器行情问诊)潜力指数:67.35%

  推荐理由:在家用空调领域,由于城镇进入更新期及农村进入快速普及期,内销仍然有空间,公司具有较高的成长性,2014年公司每股收益有望达4元。

  机器人行情问诊)潜力指数:63.7%

  推荐理由:机器人作为中国军用机器人的唯一量产厂商,在过去两年里已经接到近6亿订单,未来将极大受益军用机器人行业的发展。

  大族激光行情问诊)潜力指数:62.92%

  推荐理由:公司2014年的投资亮点在于苹果业务的上扬以及工业用设备需求的持续提升,外加上蓝宝石切割设备及3D打印方面的预期,预计公司2014年~2015年的每股收益将分别达到0.64元、0.61元。

  威孚高科行情问诊)潜力指数:56.75%

  推荐理由:国务院公布《大气污染防治计划》规定2014年底以前在全国范围内供应国IV标准柴油,在周期与成长共振的背景下,公司未来业绩有望高速增长。

  光线传媒(300251)潜力指数:54.33%

  推荐理由:光线传媒具有充足的电影产品线,2014年将有2~3部电影有望达到人民币5亿元以上票房,预计2014年公司每股收益可达1.03元。

  数码视讯行情问诊)潜力指数:52.45%

  推荐理由:公司是中国最大的数字电视软件及系统提供商,从未来发展看,其行业长期受政策利好支持。

  特变电工行情问诊)潜力指数50.06%

  推荐理由:作为光伏制造业壁垒最高的环节,多晶硅明年价格存在进一步上涨可能。

  注:潜力指数是指相关个股在券商2014年策略报告、行业知名专家以及本报“金手指”所提供的荐股组合中出现的频率。(.重.庆.商.报)

(责任编辑:李欣)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播