一大重磅利好突现 A股红周二或已无悬念?

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月29日 08:24   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  编者按:在持续调整后,昨日市场依然未现明显的转机,那么在消息面相对平静背景下,今日大盘又将如何演绎呢?预期中的企稳反弹能否显现?

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  【优先股制度呼之欲出 A股再迎重大利好】

  一大重磅利好突现 A股红周二或已无悬念?

  中金:优先股改革配套规定三中全会前后出台概率较大

  【权威声音:优先股利好明显】

  中国引入优先股制度十大细节猜想

  中山证券:对银行进行优先股试点可能性的点评 银行业荐2股

  【A股影响】

  缩量十字星做空动能衰减 短线或存在反弹可能

  政策预期升温 A股反弹概率偏大

  【机构观点】

  北京股商:做空动能已经大幅释放 短期股指企稳概率较大

  金证顾问:缩量小阴星有暗示 短线市场即将面临变盘行情

  大摩投资:资金紧张制约反弹 短线2143点区域将有支撑

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  优先股制度推出在即 多家蓝筹备战

  随着证监会表态“将尽快发布实施”,市场普遍预期优先股的制度发布已经近在眼前。记者获悉,目前已有多家企业在酝酿推出优先股,且“规模都不小”。

  从筹备情况来看,并不限于此前市场广泛猜测的银行业,有投行人士表示,银行、电力、能源等行业均有企业涉及,其中银行、电力等行业有望率先试水。

  此外,业内人士预计,相关制度或采纳发行增量优先股的方式,并在三中全会前后公开征求意见,但目前尚未得到监管层证实。

  将尽快发布实施

  虽然方案尚未公布,但多方信息让市场感觉优先股推出在即。

  此前《金融业发展和改革“十二五”规划》明确提出“探索建立优先股制度”,《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中亦提及优先股。

  8月30日,湖南籍全国人大代表黄志明收到证监会对其提出《关于做实资本市场促进实业兴邦的建议》的答复,指出建立优先股制度具有重要现实意义,开展试点的基本条件已经具备;证监会正抓紧起草并尽快出台相关规范性文件 ,组织梳理和修订《上市公司证券发行管理办法》等业务规则,为推出优先股排除制度性障碍。

  此外,证监会新闻发言人此前表示,证监会正在研究制定优先股试点的相关文件,将尽快发布实施,并明确指出“优先股没有行业限制,不局限于银行”。

  “市场对于推出优先股没有太大的分歧,方案年内落地几乎没有悬念”,分析人士指出,相关方案落地并没有障碍。对此,中金公司研究指出,推出优先股有法律历史渊源。早在国家计委、体改委1992年5月15日发布的《股份有限公司规范意见》曾经对股份有限公司发行优先股做出规定:“公司设置普通股,并可设置优先股。普通股的股利在支付优先股股利之后分配……公司对优先股的股利须按约定的股利率支付”。(下转A02版)此外,现行《公司法》、《证券法》仅规定了普通股的设置,对优先股的推出并没有明确规定,但同时表明“国务院可以对公司发行本法规定以外的其他种类的股份,另行作出规定”,为其推出留下法律空间。也正是因为这样的制度安排,中金公司预计将会以国务院的名义出台优先股的相关规定,证监会在此规定下出台有关办法及配套规则即可试点有关优先股的发行与交易。至于与《公司法》的衔接,预计将等试点完成条件成熟后,对《公司法》进行修订,加入优先股相关内容。

  银行电力等有望率先试水

  虽然优先股方案尚在酝酿之中,但消息人士指出,目前已有企业在筹备发行优先股,而这些企业几乎清一色的都是大蓝筹。

  对于试水优先股的公司名单,中信证券(行情,问诊)策略研究报告考量了企业的大股东比例、ROE、股息率、估值与规模水平等指标,指出银行、电力、交运、建筑、煤炭等行业大盘蓝筹股或将率先推出优先股发行。

  这与海外市场表现极为一致。中信证券统计美国市场数据发现,优先股发行集中在大盘蓝筹股。从行业分布来看,金融、交通运输与必须消费的优先股发行数量最多。另外,美国税法规定,只有C类公司(股东超过100人的股份有限公司)能够发行普通股和优先股,而S类公司(股东不足100人的股份有限公司)则只能发行普通股,不允许发行优先股。当然,独资企业、合伙企业及有限责任公司更是不可以发行优先股的。也就是说,美国只允许大型股份有限公司发行优先股。

  对于企业而言,发行优先股并非包治百病的选择,从海外经验来看,发行优先股多为增量发股,但由于优先股往往发行成本较高,因此多数是在融资困难时来弥补资金缺口。英美市场上,优先股的起源均来自于修建大型铁路,当时资金极度缺乏,原有股东不愿进行再投资,无法通过普通股融资。此次金融危机之时,美国市场上优先股发行亦增加明显。从成本来看,美国优先股股息率在6%至9%,中枢为7%左右,英国的优先股分红率为4%至10%。对于不少有筹措资金需求的上市公司而言,发行优先股并非首选。

  市场分析人士指出,从发行优先股的条件和发行者受益的情况来看,有发行条件的企业需具备高分红、现金流良好等条件,尤其是低估值的上市公司意愿较强。“此前曾有公司做过发行优先股回购股票的预案,其中股价跌破净资产是最重要原因,但最终只批准了该方案回购股票部分”。

  增量发股可能性大

  虽然发行优先股成本较高,但发行优先股的优点明显。广发证券(行情,问诊)分析指出,国有股大量集中导致公司治理结构存在严重代理问题,弱化了市场监督。将部分国有股转化为优先股,将推动公司治理结构往制衡模式演进。优先股将表决权与股份分离,国有优先股持有人平时不干预公司经营管理,仅在涉及优先股股东权益的事项时才参与决策。这种改变会促使公司控制结构向制衡模式演进,制衡型股权能有效地改善公司治理状况。此外,优先股可提高国有资本收益。2007年国有资本经营预算制度开始实行,2011年后,资源类企业上交国资收益金比例为税后利润的15%,竞争类企业为10%。目前市场中资源类企业的ROE整体在4%,按照 15%的上缴比例计算,国有资本收益率仅0.6%,甚至低于上市公司整体的股息率水平。假定优先股股息率设定为3%,也会大幅提高国有资本收益。

  对于优先股未来发行的具体举措,中信证券分析指出,可能实施的有两种方案:一是发行增量优先股,增加公司的融资渠道,部分缓解资金需求压力;二是将部分存量股转化为优先股。这将提高公司治理质量、缓解解禁减持资金需求压力、推进市场化改革。

  对于两种不同版本的方案,投行人士透露,目前其为客户筹备的方案主要采用增量发行,若直接采取存量股转换,则利益更难均衡。(中国证券报)

  中金:优先股改革配套规定三中全会前后出台概率较大

  中金公司最新发布的报告认为,推出优先股是推进多层次资本市场建设的一步。中金公司策略研究员王汉锋表示:"优先股是一种'似股似债'的混合证券,将进一步丰富中国资本市场的层次,是一项值得期待的制度改进。"

  王汉峰指出,对资金需求方来说,将增加一种特殊的融资工具,长期来说有助于改善企业的治理结构,特别是有助于逐步实现国有企业股权的多元化,为解决政府与国企(特别是金融国企)之间的资本金联系提供一种除普通股之外的选择;而对资金的供给方来说,提供了一种除股权和债权之外的投资选择,特别是对保险及养老金等长期投资者来说,提供了一个风险可控、回报稳定的投资工具。另外,优先股引入也有助于兼并收购、促进产业结构调整。

  王汉峰认为,优先股制度如果引入中国市场,金融类企业以及需产能整合、结构调整的行业内的龙头公司均将或多或少地收益。从银行、券商和保险这些金融企业看,"银行将获得多一种融资渠道,长期有助于调整大型银行国有股东持股过于集中的结构,券商将增加业务范围,保险公司将获得一种介于股债之间的、收益稳定、风险相对可控的投资工具。"

  而对于需产能整合、结构调整的行业内的龙头公司,王汉峰认为可以利用优先股的方式来进行行业内的兼并重组,优化行业结构,典型的比如国家之前公布了过剩产能调整规划的五大行业。

  中金公司预计,优先股改革的配套规定在三中全会前后出台概率较大,实际发行最快在明年上半年,银行等大盘股行业有望先行先试,先从增量改革开始。在准入门槛和发行规模方面,中金公司预判也将会做出限制。(中金公司)

  中国引入优先股制度十大细节猜想

  在金融工具的大家族中,优先股占据着独一无二的位置。因为优先股作为股票与债券的跨界混合证券,它既是股权证券(可转换),又类似于债务工具(可赎回)。普通股是公司股权中最重要、最主体的部分,而优先股占总股本的比例相对较小。在一般情况下,人们习惯通称的“股票”,都是指“普通股”。

  对发行人而言,优先股是一种十分便利的筹资和再融资工具。然而,对投资者而言,优先股的最大魅力和亮点,则在于“按季分红”的属性及系列优先权的保障,而且公司历次拖欠的股息可以在未来得到累积性补偿。

  中国引入优先股制度,模式与路径是怎样的?将会如何试点?在此,我们可以借鉴美国优先股一些细节性的做法和经验。

  1发行人:国有控股的金融机构及公用事业公司

  美国税法规定,只有C类公司(股东超过100人的股份有限公司)能够发行普通股和优先股,而S类公司(股东不足100人的股份有限公司)则只能发行普通股,不允许发行优先股。当然,独资企业、合伙企业及有限责任公司更是不可以发行优先股的。也就是说,美国只允许大型股份有限公司发行优先股。

  不过,美国大多数优先股的发行人都是银行、保险公司等金融机构,还有一些公用事业及通讯公司。据统计,投资者对银行优先股具有更高的风险容忍度。相反,由于在重工业、高科技及医疗保健等行业的公司往往更加注重成长性,它们往往偏好将经营所得再投资回本公司,因此,这类公司很少使用优先股作为筹资工具。

  笔者建议,在中国引入优先股制度的试点阶段,为稳妥起见,可以考虑暂将优先股的发行人限定在国有控股的金融机构及公用事业公司,因为这类公司大多具有较为稳定的盈利能力、并同时拥有较强的现金分红能力。

  2投资者:以机构投资者为主体

  优先股深受投资者欢迎,主要是因为它具有稳定的“按季分红”机制,优先股的投资者也称为“收入取向的投资者”(income-oriented investors).

  在美国,机构偏好投资优先股。根据美国现行税法,持有一个发行人优先股20%以上比例的机构投资者,可以获得所获红利支付的80%的扣减;机构投资者持有一个发行人优先股不足20%的,其应税红利所得可扣减所获红利支付的70%。然而,同一机构投资者持有公司债券所获任何利息收入都必须缴纳联邦所得税。这就是为什么美国优先股的主要投资者是机构而非散户的重要原因。

  尽管美国个人不能享受这类优惠税收待遇,但这并不排除个人也有投资优先股的需要。在许多情况下,在新规则下个人所得税税率是15%,这与来自公司债券的利息收入需要按普通税率征缴个人所得税相比,还是有优势的。

  在中国,优先股的投资者身份不必刻意规定,各类机构投资者及个体投资者均可参与。但从A股投资者偏好来看,中国股民更习惯于“炒股”并从中搏取差价,因此,可以预言,未来中国优先股的主体投资者仍将是机构投资者。

  3发行:上市前发行与上市后发行

  优先股的发行主要有两种情形:一是非上市公司私募发行;二是上市公司公开发行。

  因为优先股具有比普通股更优越的“优先权”投资价值,因此,公司允许发起人以较低的价格购买普通股。

  一般来说,在国外,只有优先股转换为普通股,而没有普通股转换为优先

  股的做法。当我们引入优先股制度时,不妨进行一些必要的创新,比方,为了稀释或摊薄国有控股公司第一大股东持股比例,一方面,对于拟上市国有控股公司在 IPO前可以安排将部分国有股转换为优先股,仍由国资委持有;另一方面,对于已上市国有控股公司也可安排将部分国有股转换为优先股,仍由国资委持有。这样,可以降低国有股在普通股中所占过高的比重,同时缩减公司普通股本总规模。

  4交易:场内交易与场外交易

  与普通股一样,优先股可选择在证券交易所挂牌交易,也可选择在场外市场挂牌交易。优先股的交易程序及交易费用与普通股基本相同。

  在美国,上市公司发行优先股,一般选择与普通股在同一证交所挂牌交易,而非上市公司发行的优先股则可以随发行人的普通股在场外市场(OTC)挂牌交易。在优先股的名称上,一般会跟有后缀“pfd”符号,而在优先股代码上则常标有“。PR”或“。PF”字样。中国引入优先股制度可以直接借鉴其交易机制。

  5信用评级:投资级与投机级

  像债券一样,优先股也要由主要信用评级公司(如标准-普尔、穆迪)评级。优先股的信用等级一般要比同一公司发行的债券低一至两个等级,因为债券利息支付能够获得信托契约保护,而优先股分红则缺乏契约担保,而且发行人破产时,优先股清偿秩序总是排在债权人之后。此外,优先股的红利支付一般来自公司税后利润,而债券利息支付则来自税前列支。因此,从某种意义上讲,对于发行公司来说,优先股的筹资成本往往高于债券。但从投资者角度看,在成熟稳定行业中有大量的强势公司发行优先股,它们支付的红利高于投资级的债券。

  6面值、发行价、成交价、清算价格、理论价格

  在中国,投资者尚不习惯于多元化的面值设置,因此,建议优先股的面值可以暂时统一设定为1元,至于发行价格,最好采用发行人与承销商谈判的方式定价比较可行。最小交易单位和普通股一样,仍规定为“一手”,即100股优先股。

  理论价格是市场估值的重要依据。优先股估值比较简单而便利。与普通股相比,优先股按季分红,比较规则、稳定,十分类似于债券利息的按季支付,因此,采用现金流折现的公式计算优先股的估值,更加精准、有效。假设优先股能够进行固定分红,那么,优先股的估值公式就可以简化为:固定股息/预期收益率。所谓预期收益率,也称必要报酬率,它是由无风险利率(货币时间价值)、通胀补偿及投资风险溢价等因素综合计算的结果。

  7按季分红与股息率确定方式

  优先股最能吸引投资者的地方,主要是股息固定或相对稳定,以及典型的按季分红特征,当然,也有少数优先股是采用按月分红或按年分红的方式。

  按季分红的股息支付方式,十分规

  范,一年四季、分红4次,一年四次分红的时间大多确定为3月1日或15日、6月1日或15日、9月1日或15日、12月1日或15日。

  很显然,优先股的按季分红,在我国,有利于促动A股上市公司重视股东利益,注重现金分红,同时,也有利于引导投资者对分红差的公司“用脚投票”,倒逼上市公司养成按季分红的好习惯。

  8转换权与转换价格

  从理论上讲,优先股没有偿还期,因为优先股没有到期日,但它们在某一日期之后可以由发行者赎回,或者转换为发行公司的普通股。

  一般地,普通股不能转换为优先股,而优先股则有可转换为普通股的选择权利。优先股的面值及股价不受普通股增发、拆股或缩股的影响,但会改变转股比率。

  优先股在两种情形下可以自动触发转换机制:(1)公司IPO;(2)通过投票,达到一定比例的优先股同意或要求转换为普通股。在第一种情形下的自动转股,必须满足三个条件:第一,承销商必须承诺发售全部IPO股份;第二,IPO必须筹措到公司所需的一定资金数额;第三,IPO发行价至少应该超过某一最低价格,比方,IPO发行价应高于优先股转换价格的4倍。

  与可转换债券一样,优先股经常能被转换成发行公司的普通股。这一“转换权”给投资者以较大弹性和想像空间,投资者既可以锁定来自优先股的固定收益,同时又能潜在地分享普通股的资本增值收益。可转换优先股特别能吸引那些希望分享公司高成长而带来股价上涨的投资者。

  9赎回权与赎回价格

  如果说,优先股的转换权是对投资者的保护条款;那么,优先股的赎回权则是对发行人的保护条款。

  一般地,优先股赎回的动机与债券相同:如果优先股支付利率高于现在发行利率,或者市场利率下跌,优先股可能被发行人赎回。优先股的赎回价格一般为发行价格加上拖欠分红补偿。不过,大多数发行人在赎回优先股时,都会采用溢价赎回方式。赎回价格在发行价的基础上有一定的溢价,这可以增强优先股的原始流动性。不过,既然优先股附加“赎回权”条款对发行公司有利,那么,投资者购买时出价就可以低一些。优先股大多在5年后进入赎回期。发行人在招股说明书指定日期满后以现价赎回优先股。

  不过,赎回权条款规定,也可能使公司将来多轮地发行优先股变得更加困难。因为投资者会以为后一轮优先股的发行是为了赎回前一轮发行的优先股,而不是真正用于满足公司成长的资金需要。如果公司没有足够的现金流,那么,赎买权可能变得毫无价值。

  10种类组合与排列

  一般地,人们习惯将优先股简单地进行以下分类:积累优先股与非积累优先股;参与优先股与非参与优先股;可转换优先股与不可转换优先股;可赎回优先股与不可赎回优先股;固定股息优先股与浮动股息优先股。其中,积累优先股、非参与优先股是两种比较流行的优先股类型。(证券日报)

  中山证券:对银行进行优先股试点可能性的点评 银行业荐2股

  有消息称,证监会已经数次召集各大银行董秘, 讨论银行通过优先股发行融资的可能性。民生、平安、招商、光大、浦发等银行均将下一步解决核心资本压力的方向锁定在优先股。目前监管层定下的试点银行很有可能是农业银行(行情,问诊)和浦发银行(行情,问诊)。受上述消息影响,昨日银行股大幅上涨,浦发、农行冲击涨停。

  点评:

  优先股推出具有不确定性。优先股是以增发还是回购的方式推出,以及何时推出存在不确定性。如果以回购的方式推出,将伤害汇金、各地国资委在内的各大银行股东,因为这将使他们失去相当一部分投票权。如果以增发形式,则上述股东的利益受损情况有所减轻。但对于股权分散的银行,大股东如不认购优先股,则投票权将被明显分散。

  优先股推出将大幅缓解再融资对银行股估值带来的压力。与普通股相比,优先股每股收益是固定的,目前银行股的ROE高于15%,假设优先股股息为8%,虽然其股息成本一般相对较高,但仍将低于银行的高ROE,从而增厚普通股股东的每股收益;另外,优先股票无表决权,因此,不影响普通股股东对企业的控制权。另外,相对于其他的融资方式,优先股在公司业绩恶化时可以不付息,也不用还本,对公司财务、流动性和冲击相对小。综上来看,就当前的上市银行而言,优先股的推出可以视为银行大股东向普通股股东让渡利益来进行再融资并促进业绩发展的一种方式,这将进一步提升银行股估值水平。

  投资建议:由于优先股推出涉及汇金、各地国资委在内的各大银行股东的利益,政策仍具有的不确定性,最终明朗的时间窗口可能在三中全会前后。在此期间,银行股将受益于政策利好而表现坚挺。目前金融股仓位依然偏低,建议可以趁回调时继续吸纳民生银行(行情,问诊)、平安银行(行情,问诊)等股份制银行。

  缩量十字星做空动能衰减 短线或存在反弹可能

  昨日沪指收出缩量十字星,前期概念热点的炒作逐步降温,不过机构活跃度依然较高,在回调中逐步布局。同时,期指成交持仓比明显回落,或预示做空动能衰减,短线或存在反弹可能。市场分析人士认为,市场短线将逐步企稳,由于主板市场下跌动能较弱,大盘不会有太大调整空间。

  昨日两市股指缩量震荡,最终沪指收出十字星。在连续的下跌后,沪指在2100点上方暂时停下下行脚步。分析师认为,在资金面较紧的状况下,市场对概念性板块的追逐逐步降温,加上临近年末,部分资金兑现盈利的状况出现,因此市场整体表现较弱。不过市场短线将逐步企稳,由于主板市场下跌动能较弱,大盘不会有太大调整空间。

  沪深股指昨日窄幅震荡,并且量能出现明显萎缩;创业板指数小幅反弹,昨日小幅上涨0.78%。截至收盘,上证指数报收于2133.87点,上涨0.91点,涨幅为0.04%;深证成指报收于8336.68点,下跌42.93点,跌幅为0.51%。

  市场近期整体较为弱势,沪指连续下滑至2100点一线。对于近期的调整,东北证券(行情,问诊)分析师杜长春认为,从市场持续调整的推动因素看,一是市场基本面未见显著好转,经济企稳为主,而且存在一定结构性问题,经济推动力仍以投资拉动为主,消费增速相对中性,但出口低于预期,经济转型的压力仍然存在,经济企稳对市场的推动力趋弱。

  二是近期央行公开市场持续净回笼,资金价格上行,同时四季度市场仍然面临较大的流动性压力,资金市场难有超预期放松,中性偏紧的货币政策对市场也形成一定压力。三是市场中的概念性板块逐步降温,市场热点减少、投资者信心受到抑制,市场风格有效轮动较难,银行等权重板块需要规模的推动,但目前看场外资金入市动机不强。四是时间点较为敏感,十八届三中全会逐步临近,政策预期较强但同时也将逐步兑现,市场中的部分政策预期或将难以出现,导致部分板块提前调整。此外,四季度已临近年末,部分资金有盈利兑现冲动,尤其是小盘股受流动性因素制约,更容易出现大幅波动。

  对于后市,杜长春认为,从市场运行角度看,当前市场阶段性调整仍然较为合理,是对前期政策预期推动下涨幅较大的热点板块的一个理性回归,对于创业板等小盘股来说,在经过一周的调整后,市场也出现了缩量的情形,短期或将以震荡整理或逐步下行寻求支撑为主,下跌速度也将逐步放缓到企稳的过程。在此过程中,主板市场下跌动能相对较弱,配置上要以基本面为主。

  机构操作动向方面,沪深交易所交易公开信息显示,昨日机构活跃度依然较高,回调中机构逐步布局。獐子岛(行情,问诊)、乐视网(行情,问诊)、燃控科技(行情,问诊)等个股被机构买入。

  股指期货方面,期指昨日窄幅震荡,主力合约涨5.6点,涨幅0.24%。从期现溢价看,IF1311合约小幅贴水,显示多头缺乏上行动能。从持仓看,IF1311合约前20名多头席位增持503手至5.22万手,前20名空头席位减持1022手至5.98万手。主力资金“增多减空”,空方出现“跑路”迹象。

  值得注意的是,期指成交量大幅萎缩。分析人士指出,期指成交持仓比明显回落,或预示做空动能衰减,短线或存在反弹可能。(证券时报网)

  政策预期升温 A股反弹概率偏大

  受周末消息面利好影响,A股周一出现止跌企稳走势,尽管沪深两市股指涨跌各异,但振幅明显收窄,创业板指数也出现小幅反弹,但两市成交量仅为1696亿元,令市场人士对股指后市的担忧并未完全缓解。

  近日国务院发展研究中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文,土地制度成为八个重点改革领域之一,深化土地制度改革、集体土地入市交易成为改革三大突破口之一。这也再度带动土地流转概念成为市场的领涨板块,全天涨幅超过3%,同时成为昨日少数几个有资金净流入的板块之一。

  而上海自贸区概念股午后的快速拉升,则直接带动沪指午后翻红,金融板块也一度成为资金追捧的目标。不过就整体而言,投资者在上周的连续下跌之后明显趋于谨慎,两市成交昨日骤降至1696亿元就是一个较为明显的信号。截至收盘,上证指数报收2133.87点,微涨0.04%;深成指报收8336.68点,跌0.51%。

  针对近来的股指走势,市场人士对于后市的分歧也开始增大。

  中信证券策略分析师毛长青等认为,随着改革预期再度升温,短期市场风险不大。随着三中全会的临近,市场对改革的预期也逐步升温,各种改革设想和方案将成为市场关注的焦点。尽管三中全会最终通过的改革方案将是各方利益博弈的结果,但“383”方案揭示了改革的市场化方向和完整性内容,将再次推高改革预期。同时三中全会之前流动性将保持基本平稳,而资本市场改革预期则有助于改善股市流动性预期。在上述因素共同作用下,本周A股反弹概率较大。看好金融和消费板块,同时建议积极跟踪改革主线下的主题投资机会。

  华创证券策略分析师郭艳红等提醒,短期市场重点关注三个隐忧,一是经济增长动能的减弱,二是货币政策调整预期,三是房地产政策调整。从目前的表现看,处于这三个隐忧的确认阶段。首先,经济增长层面9月份的“旺季不旺”仍在延续且大宗商品价格指数在10月中旬出现了向下的拐点;其次,货币政策层面央行暂停了逆回购,且由于财政存款缴存,银行间市场较为紧张,但由于外汇占款变动方向的不同,目前资金紧张程度要弱于 6月份;再者,继深圳对二套房政策收紧后,北京推出了“京七条”,其他房价上涨较多的城市可能效仿。市场仍在消化隐忧,特别是投资者对6月份资金面紧张阴影仍未消除,短期仍应谨慎,建议关注医药、食品、环保等行业。

  东北证券杜长春则认为,当前市场处于政策预期降温,流动性中性且有所偏紧也不利于市场估值提升,此外经济企稳但对市场推动力度趋弱,相对有利的因素仍是三季报的延续向好,以及十八届三中全会对经济改革的导向。

  从市场运行角度看,当前市场阶段性调整仍然较为合理,是对前期政策预期推动下涨幅较大的热点板块的一个理性回归,对于创业板等小盘股来说在经过一周的调整后,市场也出现了缩量的情形,短期或将以震荡整理或逐步下行寻求支撑为主,主板市场下跌空间有限,当前仍然是优化持股结构、深化布局时机。(第一财经日报)

  北京股商:做空动能已经大幅释放 短期股指企稳概率较大

  短期来看,大盘经过多日连续杀跌,做空动能已经大幅释放,昨日沪市单边量能再度明显萎缩,说明做空动能已经有所减弱。日K线图上,一颗小阴十字星蕴含在阴线内,且昨日没有创出新低,预示短期股指企稳概率较大。

  金证顾问:缩量小阴星有暗示 短线市场即将面临变盘行情

  股指在经过上一周四连阴行情过后,市场之中的调整动能明显削弱不少,短线市场的做空动能基本释放完毕,本周一股指迎来了一根极度缩量窄幅震荡的小阴星。通常情况下,在连跌数日后股指收出缩量的小阴星,意味着短线市场即将面临变盘行情,企稳反弹在即,接下来市场之中的投资机会将逐渐增加。

  股市不会只涨不跌,也不会只跌不涨。当市场杀跌的空间多了,或者调整的时间长了,市场继续调整的力量也就消耗殆尽,市场也就会逐渐转入买方市场。如今股指符合杀跌动能面临衰竭的局势,昨日仅仅778.9亿元的成交量就是较好的佐证。加上股指以十字星收盘,技术上的变盘应该就在眼前。

  同时,如果从通道理论来说的话,短线股指刚好受到股指自2270点调整以来的短期下降通道下轨支撑。以短期三个相对应的高点(2270点、2242点、 2230点)连线组成下降通道的上轨,其平行线定在相对低点2149点的延长线所对应的下轨支撑在2100点至2130点之间。而短期股指正好位于下降通道下轨附近。根据通道理论,通道的上轨对股指上涨构成压制,通道的下轨对股指止跌企稳构成支撑,故目前股指在该位置将受到下降通道下轨的有力支撑,后市也有望出现企稳反弹行情。

  大摩投资:资金紧张制约反弹 短线2143点区域将有支撑

  短期来看,月底流动性紧张依然是制约市场走强的主要因素,不过上周沪指已经回补之前2143点至2150点一线的缺口,在改革红利的预期之下,市场继续深度调整的概率较小。

(责任编辑:周壮)

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