建材行业:水泥旺季涨价持续 玻璃显现淡季因素

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月28日 10:30   来源: 证券时报网   网友评论(人参与

  水泥:本周全国水泥价格环比上涨1.0%,安徽、江西、湖南等部分地区价格上调10-40元/吨,无明显下跌区域。10月中旬后华东、中南、西南、西北水泥需求均大幅上升,重点工程和房地产需求增加最为明显,主因此前在建项目施工缓慢,进入四季度后赶工所致。水泥煤炭价格差环比升3.6元/吨。库存:上周全国水泥库容比为62.6%,环比下降2.1个百分点,除东北、西北地区库存稳定外,其余地区库存均有下降。上周全国熟料库存为63.4%,环比下降0.8个百分点,华东、中南、西北等地共13个城市熟料库存下降,华北有所上升。停窑:因处于产销旺季,河北石家庄大企业目前停窑较少,或推迟到11月执行;安徽巢湖因节能限电10月份将有50%熟料产能限产。

  玻璃:价格本周全国浮法玻璃均价环比下降0.6%,北方地区因气温下降淡季因素显现,受其影响南方地区也呈现疲弱走势。库存全国浮法玻璃库存2757万重箱,环比增加16万重箱。产能:上周没有新增产能投产,目前全国在产浮法玻璃生产线为240条,实际产能8.9亿重箱,同比增长15%。石膏板:美废价格环比持平,煤炭价格有小幅回升。

  上周要闻:1、10月汇丰制造业PMI初值50.9为7个月最高;2、北京推七条措施稳定房价;3、水泥协会就宁夏天元锰业违规上马水泥项目上书工信部;4、天山股份(行情,问诊)、塔牌集团(行情,问诊)、宁夏建材(行情,问诊)、南玻、旗滨、长海股份(行情,问诊)等发布三季报。

  投资策略:1、关于水泥,基本面持续超预期,绝对收益虽依赖于宏观面,但已可做配置。目前华东地区水泥均价已经超过去年四季度的高点,其中上海、合肥、南昌的水泥价格较去年四季度高点还高出30元/吨(见正文)。跟企业沟通得知,10月份需求旺盛,部分企业出货量环比9月提升20%以上。目前华东地区仍有涨价动力,再加上煤炭价格的下跌,四季度水泥企业的吨盈利来看更为可观。我们推荐的标的仍是海螺、华新,股价弹性要关注宏观变化的影响。近期国家化解产能过剩以及河北治理大气污染的政策频出,对行业格局的影响仍需观察落实情况,河北治理污染建议关注冀东水泥(行情,问诊)。2、新型建材中,我们的成长组合为“东南西北星”:继续推荐东方雨虹(行情,问诊)、伟星新材(行情,问诊)、北新建材(行情,问诊)、南玻等。

  风险提示:宏观经济下行。(招商证券(行情,问诊))

(责任编辑:李欣)

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