改革预期催生热点

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月12日 09:04   来源: 大众证券报   网友评论(人参与

  周五A股高开高走,银行、券商、钢铁、有色等权重板块发力上涨,各行业板块集体开花,盘中热点频现,上证综指收涨1.7%,重返2200点,令十月首周现“开门红”。

  截至收盘,上证综指报2228.15点,本周涨2.46%;深证成指报8737.97点,本周涨2.62%。中小板指数本周涨2.21%,连涨六周;创业板指数本周涨0.88%,连续四周上扬。

  市场关注经济数据

  《大众证券报》:沪指成功收高于2200点上方,预计下周股指运行态势如何,还有哪些因素需要观察?

  新时代证券研发中心副总经理/秦茂军:短期来看,在十八届三中全会召开之前,会有一个走强的过程,主要原因是市场资金出现了改善。

  未来需要观察的因素主要集中在经济领域,即将公布的9月份和前三季度经济数据,9月PMI指数环比回升明显低于8月份和历史平均水平,总指数、订单需求、库存、采购等指标大幅弱于正常旺季水平,显示市场环境旺季较弱,增长动能趋弱,市场担心10月之后经济再度下滑。

  德邦证券研究所首席策略分析师/张海东:预计下周还将维持震荡盘升格局。从14日起陆续公布的10月份宏观经济数据以及上市公司三季报业绩有待观察。

  国金证券(行情,问诊)财富管理中心分析师/黄岑栋:短期引领市场走强的因素主要源自市场对政策上的预期较强,从周五的表现看,带领大盘向上的龙头仍是上海本地股,而这与消息面的刺激不无关系。一是央行将公布自贸区金改细则,二是市场热传上海有望启动新一轮国企改革的消息。尽管消息面有待证实,但刺激市场打开想象空间,这也使得短期市场的下行空间有限。

  不过,从10月份的上涨空间而言,主要还是受到经济数据的影响,我们预测,9月CPI可能在2.9%至3%;工业增加值为9.8%至10%,略低于市场预期。整体上看,9月份通胀压力比8月份高,但经济增长势头有待观察,因此股指短期仍是区间盘宕的态势。

  改革预期催生热点

  《大众证券报》:四季度良好开局意味着什么?反映了当前怎样的心态?市场潜在热点是否浮出水面?四季度还有哪些机会可以捕捉?

  秦茂军:从历年的经验看,四季度是机构调整布局的时间窗口,同时又叠加了大量政策预期,比如中央经济工作会议等,会对来年的投资产生影响,所以这种良好的开局体现了市场对这些方面乐观的预期。今年一个特殊的情况是,十八届三中全会将召开,市场对各种政策红利的预期很高。

  预计四季度热点仍然集中在小盘股,包括医疗、环保等领域,主要的催化剂还是改革红利的释放。另外,养老产业、二胎政策放开等政策有预期。还有一类股票是因为行业经营出现好转。比如光伏行业,今年解决了欧洲双反的问题,国内过剩的产能也有所消化,国外光伏股票已经大涨,A股市场上仍然没有动。

  张海东:市场主要围绕金融改革、土地改革、养老、区域振兴等主题热点展开。由于去年四季度整体经济增速基数较高,因此今年四季度中国经济估计平稳增长,可关注食品加工、医药等消费类板块。

  黄岑栋:当前两市交投活跃度增加主要受益于题材股行业的爆发,而题材类个股受经济基本面影响较小,更多的受益于政策驱动,即将召开的十八届三中全会也打开了市场对政策上的想象空间。就目前看,符合经济结构转型、制度改革的题材还有反复炒作的需求,特别是未来政策敲定以后,来年还将有细则跟进,热点上需要紧密围绕受益调结构的信息消费以及受益改革的大金融板块。

  小盘股外延式扩张忙

  《大众证券报》:本轮市场运行中,每次主板走强,小盘股就遭遇回吐;但小盘股又往往能再度走高,如何看待这一特征?小盘股还有哪些潜力,风险在哪里?

  秦茂军:今年很多创业板股票都是不断地在创历史新高,市场有很多质疑声,说业绩跟不上估值的步伐,但是我不是这么理解的。仔细分析,今年大涨的小盘股绝大多数都有并购重组的情况出现,市场将其理解称题材或者噱头,但这又何尝不是增加业绩的方法,从方式上看是外延式增长,只是这种增长现在还没有体现在数据中。实际上,并购之后,将一些优质资产装进来,也有利于降低估值。再加上这些新兴产业的公司多数都在细分领域中占有优势地位,他们有扩张的需求,而外延式扩张是见效最快的。

  当然,从近几日的行情也可以看出,其实小盘股已经开始分化,以创业板为代表,传媒股已经开始走弱,要警惕传媒股对创业板指数的负面影响,因为华谊兄弟(行情,问诊)、乐视网(行情,问诊)的权重都很大。

  张海东:这主要反映了二八切换的现象,这一现象反映出市场资金相对缺乏,目前还处在大周期筑底的行情中,普遍的牛市还行等待时日。小盘股在前期上涨过高后有一个估值向下修复的选择,对于前期涨幅较小的个股可重点关注。

  黄岑栋:近期市场不能简单的以“二八”风格转换来看待风格指数间的轮动,无论是在蓝筹股还是在成长股中,有三类股是持续获得市场追捧的,一种是传统的以经济复苏为驱动的周期股;一种是符合调结构方向的信息消费类品种;还有一种是以深化改革为主线的成长股,比如上海自贸区。这也预示着投资者后期还将以把握个股为重点,板块轮动的过程中灵活操作。

  从整体上看,由于三季度宏观经济有所回升,但落实到个股能否符合预期应密切观察,结合相关数据,短期业绩向好的行业有的LED、光伏、汽车等。

(责任编辑:郭宗明)

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