创业板行情终结者:IPO重启?

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月10日 02:52   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

  

创业板指数(月K)

  若IPO重启,无论对整个大盘还是创业板仍会是较大利空。尽管目前尚不能确定IPO重启时间,但此次重启,必然会伴随着进一步市场化改革措施的出台,而核心会是遏制和消除“三高”现象,炒新的可能性基本不会出现,因此二级市场的估值将被拉低

  即使业绩并不突出,即使面对解禁大潮,创业板依旧被火热爆炒,指数持续创新高。而接下来,IPO重启将不可避免地横亘在创业板的疯狂道路中间,批量供应的新股是否创业板的终结者?

  据深交所数据,截至昨日收盘,创业板上市公司市价总值已高达15321.57亿元,流通总市值也已达8030.10亿元;而在2012年12月3日创业板收盘指数处于最低位时,同样355家创业板上市公司,当时的市价总值却仅有7144.04亿元,甚至低于目前的流通总市值,而当时的流通总市值更是仅为2716.40亿元。

  近10个月以来,创业板上市公司市价总值增长了114%,流通总市值更是较最低时增长了近两倍。

  一位券商策略研究员认为,若按照合理估值来计算,创业板指数早就该出现较大幅度的调整了。即使很多公司因为重组、并购等因素预期估值有所提升,也已经被透支。因此,创业板随时可能出现泡沫破裂,仅需要一个触发因素。

  这个因素或许是IPO重启。有消息称,近日德勤发布报告预计,今年三中全会前后A股市场IPO将会重启。

  在上述研究员看来,随着时间的推移,市场已经逐渐消化了对IPO重启的恐惧心理,即使IPO将重启,对创业板指数的打击作用也会比较有限,除非重启后缺乏增量资金介入,或许会导致创业板出现结构性调整。甚至按照创业板目前的估值水平,在新股稀缺的情况下,反而可能拉高新股的炒作空间。

  实际上,按照长江证券此前对IPO四次重启情况的统计分析,中期来看,在驱动市场的核心因素没有发生变化的情况下,市场大概率将延续原有运行趋势。但市场对于IPO 未来可能重新开闸的时候对创业板估值的冲击尤为担忧。创业板尚未经历过IPO重启。根据后两次IPO重启对中小板的影响,长江证券总结,中小板短期2个月内估值会受一定的冲击,而在此之后,IPO 重启的影响将趋于淡化。

  另一位券商资深投资顾问则认为,若IPO重启,无论对整个大盘还是创业板仍会是较大利空。尽管目前尚不能确定IPO重启时间,但此次重启,必然会伴随着进一步市场化改革措施的出台,而核心会是遏制和消除“三高”现象,炒新的可能性基本不会出现,因此二级市场的估值将被拉低。

  而对于IPO重启后创业板的扩容速度,亦有分析认为,证监会相关负责人此前表示,监管部门目前正在研究修改创业板首发财务条件,拟适当放宽对创新、成长型企业的财务标准,提高创业板对企业业绩暂时波动的容忍度,这将激励更多中小企业征战创业板。

  不过,上述投资顾问认为,从创业板近期走势来看,即使此次IPO重启的预期依旧没有实现,泡沫的破灭也指日可待。

  据他根据以往经验判断,创业板指数近期再创新高,或已进入最后的疯狂阶段。因为创业板已经没有新的热点可以挖掘,目前上涨的仍旧是一些老的热点,包括之前滞涨的一些垃圾股,都已经至少出现50%左右的涨幅。并且大家都已经开始非理性炒作,不再担心泡沫,这时创业板离中期调整应该不远了。

【作者: 谷东】 (责任编辑:王立广)

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