三大消息左右节后变盘方向 李克强表态透利好

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月21日 08:17   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  编者按:本周只有三个交易日,假期影响节后走势的重磅新闻成了投资者关注的重点。从消息面看,有三大消息投资者必须重视。

沪指(日K)

  美维持QE规模打破市场预期

  正当全球对美国退出QE(量化宽松货币政策)预期日益强烈之际,美联储却于北京时间9月19日出乎预料地宣布,维持目前的量化宽松规模不变,不缩减QE规模,并表示等待经济恢复能够维持的进一步证据后,再做调整。专家认为,经济恢复不及预期是美国此举的主要原因。目前中国经济正在企稳复苏,与此同时美国没有退出QE,意味着将有更多资金可能涌入中国,为此,有关部门需要加大对热钱的监管。

  维持QE市场反应激烈

  始于5年前的美国QE旨在刺激当时疲软的经济,如今,美国经济一步步复苏,美联储开始考虑退出QE。一段时间以来,全球市场因退出预期波动异常:美元升值,黄金走低,资金逃离新兴经济体造成这些国家货币不稳定……直到美联储会议召开之前,大家还普遍认定,美国将缩减经济振兴计划规模。

  然而世事无常,美联储突然“逆袭”宣布,维持一个月850亿美元经济振兴计划不变,并调降美国今年与明年经济成长预测。但美联储主席伯南克也表示,规模缩减可能会在今年晚些时候到来。

  这一大家始料未及的决定一经公布,市场反应激烈。据报道,美国道指和标普指数大涨,创历史新高;黄金创下2009年1月以来最佳单日表现;国际油价飙升;美元则创下今年第三大单日跌幅;10年期美债收益率一下降到2.71%。

  美经济恢复不及预期

  美国何以对QE规模缩减踩下刹车?“主要原因是美国经济恢复得不像预期那样好”,暨南大学国际商学院副院长孙华妤对本报记者分析说,美国现在失业率依然比较高,需要继续实施扩张性政策,同时,美国的通胀率不是很高,这就为扩张性政策提供了实施空间。

  此前,美联储曾经表示,在失业率下降到6.5%之前,利率不会提高。美国8月份失业率为7.3%。美联储在会后声明中指出,7月会议以来美国经济维持温和增长,近几个月来劳动力市场状况进一步改善,但失业率依然较高;家庭开支和企业固定投资增长,房地产市场持续走强,但抵押贷款利率进一步上涨,财政政策限制了经济增长。

  因对经济前景的担忧,美联储调降了今年与明年经济成长预测。今年的经济增长率从6月份所做的2.6%下调到了目前预测的2%至2.3%,明年的增长率从3.0%至3.5%下调到2.9%至3.1%。

  美联储说,虽然美国经济在政府“自动减支”之下似乎还撑得住,美联储决定等待更多证据证明,美国经济已经迈向稳健成长之后,再调整经济振兴计划规模。

  此外,其他一些因素也阻挡了美联储退出QE的脚步。国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆指出,一是国际关系的动荡,其中包括美国再次卷入中东战争的可能性,对美国来说凡是参战,他们的政策里面要包括维持经济增长,这已形成惯例。二是关于现在美联储人选波动的问题,理论上美联储的货币政策独立于美国政府的干预,但每当美联储人选要变动的时候,决策权是在总统,所以在这个周期里面美国政府对于货币政策干预的可能性是比较大的。

  利弊互现需防范热钱

  此前,大家一直在探讨美国退出QE对中国的影响:好的方面,美元升值会减轻人民币升值的压力,利好中国出口贸易,也可使中国巨额外汇储备保值;坏的方面,大量资金有可能流出,造成流动性紧张。

  如今,美国政策突然变脸,新情况将对中国产生什么影响?对此,孙华妤认为,对中国影响不是很直接。她说,如果美国退出QE,会造成周边国家资本流出、货币贬值等负面影响,现在不退出,那些负面影响也就减弱了,从这方面讲,是个利好。

  “但有一个问题需要注意,就是资本大幅回流中国”,孙华妤说,目前中国经济正在企稳复苏,吸引了国际资金回流。如果中国经济继续企稳,美国又没退出QE,对中国而言将可能有更多国际资金进来,有关部门需要加大对热钱的监管。此外,我国目前实施偏紧的货币政策,而如果大量热钱进入,将使我国货币政策被动放松。

  最新数据显示,目前热钱流入迹象明显。据央行统计,8月份我国外汇占款达到273915.92亿元,较上月增加273.2亿元。这是我国月度外汇占款在6、7月份连续负增长后首次由负转正。(人民日报海外版)

  李克强:以改革创新促进经济转型升级

李克强会见世界银行行长金墉

  国务院总理李克强16日在人民大会堂会见世界银行行长金墉。

  李克强积极评价世界银行对华合作。他说,当前促进全球经济稳固复苏的关键是解决好发展问题。中方乐见世行在帮助发展中国家、推动减贫等方面发挥更大作用,愿与世行深化合作,提高解决全球发展问题的能力,为世界经济注入持久动力。

  李克强从不久前夏季达沃斯论坛“创新:势在必行”的主题,应询介绍了中国改革发展的情况。他说,改革发展与创新紧密相连,需要依靠创新驱动。创新既包括技术创新,也包括理念、制度、机制创新。创新不仅能够直接转化为生产力,而且具有乘数作用,可以放大各生产要素的效应,从而提升全社会综合竞争力,提高经济发展的质量和效益,促进转型升级。

  金墉表示,世界银行钦佩中国政府致力于推进改革的决心,赞赏出台的改革举措,愿与中国开展更紧密的合作,为中国经济升级提供支持和帮助。(新华网)

  房企再融资开闸渐近 对赌风劲刮利诱机构认筹

  停摆三年之久,房企再融资开闸信号明确后,即刻引来各家上市房企的蜂拥而至。

  9月18日,市场传出消息称,北京一家房企再融资方案已经获得证监会受理。一家上市房企高管受访时证实,受到这一消息影响,该公司关于再融资的股东大会相比原计划拟提前举行,目前已经开始准备股东大会的相关事宜。

  而同日,莱茵置业(行情,问诊)(000558.SZ)发布再融资预案,9月份以来发布再融资预案的上市公司达到7家。同一天,本月初刚刚发布再融资预案的华夏幸福(行情,问诊),也公告称其方案已经获股东大会通过。

  从再融资受理进程来看,目前在京地产商中,北京城建(行情,问诊)(600266.SH)再融资方案早在8月上旬获得股东大会通过,只有这一家的时间设置满足证监会受理条件。

  尽管此前,已有多家房地产企业公布再融资方案,但市场对于监管层如何把控再融资放行标准一直难有定论,亦有传闻称某房企的再融资方案申报遭拒,因此不少房企选择“边推进、边观望”的态度。

  此外,机构的态度也变得十分重要。面对A股市场调控措施最为紧张的行业,政策和市场趋势不明,通过多种手段吸引机构投资人认购,正悄悄成为房企再融资的新规则。

  仅9月份以来,包括华夏幸福(600340.SH)、天保基建(行情,问诊)(000965.SZ)、广宇集团(行情,问诊)(002133.SZ)和招商地产(行情,问诊)(000024.SZ)等7家房企已经发布再融资预案。

  截至9月18日,8月中上旬发布预案的新湖中宝(行情,问诊)(600208.SH)、宋都股份(行情,问诊)(600077.SH)、北京城建和荣盛发展(行情,问诊)(002146.SZ)等7家上市公司,均已经获得股东大会通过。此外,华夏幸福于9月2日发布再融资预案。9月17日即召开股东大会,通过了上述方案。仅从股东大会的召开安排来看,新华联(行情,问诊)(000620.SZ)、大名城(行情,问诊)(600094.SH)和国兴地产(行情,问诊)(000838.SZ)等公司进展相对仍然滞后。

  相比政策传言初期,市场对于房企再融资将主要限制在土地一级市场开发,以及旧城改造等政策鼓励项目的传言,从目前的房企再融资预案来看,不少募投项目已经包括商业地产、旅游地产和住宅地产开发等。

  实际上,由于政策刚刚放开,政策趋势不甚明朗,多数房企一直保持“边推进、边观望”的态度。此前某上市房企再融资方案传言暂缓申报,市场对于房企再融资的政策担忧一度陡然提升。

  按照另外一家房企高管的说法,该公司再融资预案发布之后,原本计划将股东大会的召开时间延后,等待政策面趋于明朗。

  不过9月18日,市场传出消息称,北京某房企再融资方案已经获得证监会受理,上述公司闻讯旋即与保荐机构进行了协商,拟将股东大会的日期提前,并且开始马上筹备股东大会的相关事宜。

  按照再融资的申报流程,再融资方案发布之后,需要先召开股东大会印制申报材料,报相关券商进行内核,内核过后再根据内核意见修改材料,正式报送证监会。在送达证监会受理之前,有国土资源部把第一道关。最近三年,房企再融资方案受到国土资源部审核限制,在获得证监会受理之前往往已被劝退。因此,上述消息对于诸多房企来说,意味着再融资的政策面出现实质性的回暖。

  9月18日,北京某券商人士预测,由于房企再融资需求较高,随着政策面明朗,未来加入再融资大军的房企会继续增加。而目前已经发布预案准备相对成熟的房企,或通过提高内部流程安排的方式争取加快融资进程。

  房企闻风而动多措施机构保收

  按照上述房企高管的说法,在再融资方案中,需要着重考虑到机构能否获得收益。这也是再融资能否吸引机构认购,以及此后能否和机构继续合作的关键。

  但是由于发行价格需要确定在基准日前20个交易日均价的90%以上,发行后需要面对一年的锁定期,加上未来地产行业调控的政策风险尚不明朗,使得房企不同于其他行业,其股价不确定性因素更大。

  据北京某机构人士透露,在公布定向增发董事会预案之前,融资方就需要与相关机构进行协商,并且尽量延后利好消息的发布,将定增价格控制在一定范围之内。此外,机构会与融资方式签订对赌协议,以保证机构参与的收益率。

  以河北某上市房企为例,该公司2012年年报高送转的预期就十分强烈,不过一直押后到2013年中报实施。由于该股股价走势强劲,遂在发布中报的同时即发布定增预案,并且停牌。

  照分析人士说法,若先发布高送转消息,很有可能继续推高股价,使得定增价格水涨船高,将难以吸引机构投资人参与。

  除此之外,上述机构人士还表示,不少机构私下会要求上市公司签订对赌协议,若无法满足机构的收益约定,上市公司一方需要弥补相关损失。不过,对于一年锁定期的约定收益水平,该人士仅表示因公司而异。

  这一安排对于房企来说似是无奈之举。9月18日,深圳某大型基金公司投研人士受访时表示,房企再融资开闸对于未来推高房企股价逻辑并不成立,包括银行、地产等板块回归市场高估前的估值是宏观趋势。这也显示出机构对于投资房企再融资之后股价表现仍存担忧。

  除此之外,上市房企再融资前夕是否会出现“老鼠仓”,也成为再融资能否顺利通过的另一个重要因素。

  按照再融资的流程,为了保障再融资过程的顺利,在公布定向增发董事会预案之前,上市公司已经与相关机构进行摸底和接触。

  北京某上市地产商证券部主管对此表示,对于房企而言,再融资计划还需要与国土部门进行沟通,繁荣的审批流程,似乎很难保证再融资方案不会提前泄露。(21世纪经济报道)

  下周属于垃圾时间 仍以调整为主

  盘面观察:

  本周大盘整体呈现调整之势。周一大盘小幅调整,但周二调整幅度加大,周三则步入多空平衡。回顾本周,表现最好的当属创业板,其中文媒板块表现突出,TMT、医疗器械、电子支付以及自贸区,互联金融也有上佳表现。与此同时,银行、保险、券商以及房地产板块、煤炭、有色金属等权重板块表现不佳,多陷入调整。总体来说,本周仍是新兴行业板块强于传统周期行业,中小市值品种跑赢蓝筹品种。最终,周线收阴。

  后市展望:

  本周大盘表现低于市场预期,主要原因,一是主题投资板块如自贸区板块,土地流转板块出现了剧烈震荡。权重板块银行表现不尽人意,导致市场出现回落走势。二是中秋小长假来临,资金避险以及成本因素导致回笼压力加大。三是市场再度传言IPO将重启。四是对9月份宏观经济数据再度回落的担忧。其中前两个因素对市场影响较大,由于自贸区板块近期炒作已经达到登峰造极的程度,其震荡必将引发大盘震荡。对市场人气影响极为明显,这一点在周二就表现的极为明显。该板块调整,大盘指数即刻疲软不堪。而长假的来临也是部分资金不得不考虑成本因素,所以,市场出现卖多买少的现象,成交水平逐日递减。而对9月份经济数据的担忧还不是主要的,毕竟本轮上海方面的反弹并非基于经济数据好转,而是借助于自贸区政策、金改、土地流转等主题进行的一轮炒作。至于IPO重启,是必然的,但目前具体时间表仍部明确。最快也需要等到11月份,或者年底。

  至于下周走势,仍难以乐观。下周是国庆长假的最后一周,比中秋节假日更长,市场主动性买盘依然不会加强反而有可能进一步消弱。而美国新任联储主席的人选即将明朗化,其对美国量化宽松的态度将对全球市场有直接影响。届时也需要加以关注。

  总之,下周属于本月的垃圾时间,虽然仍不乏个股表现,但市场资金的谨慎态度将决定下周大盘仍以调整为主。先扬后抑的概率偏大。不建议追涨,若要买入也是以低吸为主。同时对已经涨幅巨大的主题投资品种采取趁高减持的策略。

  投资建议:以观望为主。(广发证券(行情,问诊))

  大盘蓄势后将向纵深发展

  一、 宏观面

  消息人士透露,上周五,证监会召开会议对新股发行改革进行集中研讨。据悉,十一前后可能是IPO改革意见发布的敏感期。

  【点评】IPO改革意见的发布意味着IPO重启的步伐越来越近。IPO的重启,短期来看将对投资者心里层面构成一定的负面影响,同时对资金面亦有一定的抽血效应,然从历史运行规律来看,IPO的重启并不会影响股指的原本运行趋势。

  二、后市展望

  周三股指呈现窄幅震荡整理的走势。经过三个交易日的调整后股指在年线附近获得支撑并出现小幅的反弹。创业板指涨幅达1.6%,直逼前期高点。但市场成交量均出现缩量,表露市场无心恋战,假日情结再现。消息面上,十一前后可能是IPO改革意见发布的敏感期,短期将对市场带来一定压力。然IPO的重启不会影响股指原来的运行趋势。从盘面来看,市场出现一些积极信号。市场出现三连阴,三个交易日的成交量逐日递减,表明在市场的调整过程中并未出现恐慌性抛盘,说明市场资金对后市的研判逐渐乐观。

  板块方面,传媒娱乐板块领涨;上海自贸区挂牌在即刺激上海自贸概念股二度走强,其中上海物贸(行情,问诊)、华贸物流(行情,问诊)、怡亚通(行情,问诊)、陆家嘴(行情,问诊)涨停;受益于养老服务业的良好发展前景医疗保健处于涨幅前列;丝绸之路概念股活跃,继新疆区域股走强后,陕西、宁夏相继表现;旅游、餐饮酒店等因节假日需求提升而持续活跃;而保险领跌,船舶、民营银行概念、三沙、水务跌幅居前。

  整体上,大盘缩量微涨,市场短期假日情结重现。盘面上,自贸区、传媒、医疗保健、旅游等个股不甘寂寞,出现二次上扬态势。总体上,结构性牛市行情突出。祝大家中秋快乐!(博众投资)

(责任编辑:周壮)

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