申银万国：把握沪深300调入股的投资机会

　　●把握沪深300 调入股机会——数量分析月报200810

　　结论或投资建议：1. 沪深300 样本股调整的投资建议：在正式公告前介入中国铁建（601186行情,爱股,主力动向）、紫金矿业（601899行情,爱股,主力动向）和S 三九等11 只可能进入09 年1 月生效名单的股票，获取调入信息明朗后的短期超额收益建议；发布股东增减持公告股票的投资建议：卖出发布减持公告的股票，谨慎参与发布增持公告的股票；2.从数量分析角度研究，给出11 月投资建议，板块方面：依次看好高PB、绩优股、高价、小盘股，建议回避低价、高PE 板块；行业方面：重点关注餐饮旅游、信息设备和轻工制造三个行业；个股方面：用数量化模型给出推荐股票组合。

　　原因及逻辑：沪深300 调入样本股在调整公告发布至调整生效日间有显著的超额收益，在正式公告前介入可能进入09 年1 月生效名单的股票，可以获取调入信息明朗后的短期超额收益。

　　●开始关注消费类中小公司：中小市值股票研究系列报告之一

　　中小市值股票风格跟踪：根据申万金融工程的最新观点：综合季度轮动和月度动量的判断，11 月依次看好高PB、绩优股、高价、中小盘股。同时结合三季度季报的信息，我们改变了上篇报告《此起彼伏、风光各半》中对中小市值股票采取全面规避的策略，我们认为：目前可以开始关注中小市值股票尤其是中小板的时候了，主要理由如下：一、经济下滑还在进行中，市场中那些与经济周期密切相关的大市值股票虽有增持行为，但是效果并不明显；二、在政策方面出现了一些有利于中小企业生存环境改善的迹象，例如增加贷款额度并重点向中小企业倾斜及提高劳动密集型、技术密集型出口退税率；三、从三季度的利润增长和现金流来看，中小板公司均好于主板，我们认为在经济回落时期，需求相对稳定、上市不满1 年现金流充足的中小公司更是值得重点关注。

　　我们关注的主题和重点推荐的公司：基于对宏观经济下滑进行中，策略选择防御的大背景，我们建议多关注具有需求刚性的相关中小公司，简称“类消费类中小公司”。重点推荐公司：劲嘉股份（002191行情,爱股,主力动向）（烟标印刷服务）、通产丽星（002243行情,爱股,主力动向）（化妆品设计包装）、芭田股份（002170行情,爱股,主力动向）（农资服务）。

　　●10 月汽车行业销售点评：轿车需求好于预期，重卡颓势明显

　　●饮料行业点评：终端销售面临压力 估值比较重现优势

　　●计算机软硬件行业月度评述（2008 年11月）：软件服务业保持快速增长