中国国贸：评估增值带来的营业外收入推高业绩

　　中国国际金融有限公司

　　事件：中国国贸（600007行情,爱股,主力动向）公布08年前三季度业绩。我们点评如下：简评:净利润2.8亿元，合每股收益0.28元，同比增长27.6％公司前三季度实现主营业务收入6.7亿元，同比小幅上升2.6％，公司综合毛利率56.5％，略低于去年同期1.5个百分点。前三季度净利润2.8亿元，同比上升27.6％，高于我们预期，主要源于评估增值带来的营业外收入增加4,200万元。

　　根据国贸三期的整体建设规划，中国国际贸易中心有限公司（为公司的大股东）所属的国贸有限公司行政楼将进行拆迁，公司以自己拥有的国贸西写字楼(地上1-7层)的房产作为对国贸有限公司行政楼的拆迁补偿。国贸西写字楼的评估价值为1.89亿元，其评估后的公允价值与原账面价值之间的差异约4,200万元计入营业外收入。