对救市政策的初步理解

　　联讯证券首席策略分析师 曹卫东

　　市场感悟

　　上周四出台的救市政策及本周的 “技术性补充”（对大股增持时间窗口的修改），显示出政府对此次行情的关注度极高。 从政策实施的初步效果看， 由于出台的时机选择及时， 市场给予了积极地回应， 特别是大盘指标股群体的表现, 对两市指数的回升起到了决定性的作用。 而大东股增持上市公司股份， 也是对当前市场中投资者最为顾虑的大小非减持问题的一种政策性供需调控方式。预计无论自愿与否，央企大非在当前点位之下继续减持已无可能，而中国石油（601857行情,爱股,资讯）集团公司、汇金公司、 中国联合通讯有限公司等率先增持也是消除投资者对大非减持恐惧的一种有效方法。

　　两率下调、印花税单边征收、大股东增持……如此多的政策在短期内出台， 显示政府对当前国内经济及金融市场的调控已从口头表态转变为实际操作， 预计后续还有利好政策出台。此外，10 月中旬公布的 9 月宏观经济数据、十七届三中全会是否有新的政策出台等， 也是投资者对行情有良好预期的重要原因。

　　近期出台的政策所形成的行情特点是：第一，以工商银行（601398行情,爱股,资讯）为代表的低价大盘银行股本月的低点就是政策所容忍的最低价格。 第二，随着投资者信心的恢复，这些上市公司股价如果出现持续上行也就没有出手增持的必要， 即这是一个保价格底的政策。第三，为了恢复市场的融资功能， 有望继续推出针对证券市场的政策， 以利于彻底逆转自去年 10 月中旬以来的单边下跌趋势，使投资者信心得以提升，为了达到这一目标， 以中信证券（600030行情,爱股,资讯）为代表的大盘行业龙头仍将是资金关注的重点。第四，为了淡化经济下滑而造成的投资者信心不足， 未来行情的主线将逐渐被主题投资替代， 目前关注的重点是大股东增持、 融资融券的预期炒作、 央企整合带来的重组机会， 及可能继续下调存款准备金率等方面。

　　你问我答

　　问 ： 我 持 有 上 海 梅 林（600073），买入价9.25元，后市如何操作？

　　答： 公司是我国食品加工行业老大，在业内有较高知名度，也是近期表现最好的上海本地股之一，技术上， 该股放量上涨有获利回吐迹象，短期压力位在6.80元附近，逢高注意控制风险。

　　问：熊猫烟花（600599行情,爱股,资讯）（600599），买入价9.90元，后市如何操作？

　　答：公司作为是我国最大的烟花生产企业,行业垄断优势明显。技术上，该股前期涨幅过大，短期有回调要求， 支撑位在7元附近。 可长期持有，短线则关注支撑位支撑情况。

　　问 ：10 元 买 进 国 旅 联 合(600358)，后市如何操作？

　　答： 该股目前反弹至压力区间4.20元附近， 由于受到节日效应，有望继续反弹， 后市关注压力位突破情况，支撑位在3.60元附近。

　　问：我持有光明乳业（600597行情,爱股,资讯）（600597），深度套牢，后市如何操作？

　　答： 公司周二公告称通过二级市场增持公司股份100万股, 受此影响，周四该股大幅逆势上涨，近期累计涨幅过大，短期上涨压力在5.12元附近，逢高注意控制风险。

　　问：我持有中金黄金（600489行情,爱股,资讯）（600489），目前被套，后市如何操作？

　　答：该股属长线配置品种，短期看，36.20元附近压力较大，支撑位在28.50元附近。

　　问 ：20.60 元 买 入 烟 台 万 华（600309），后市如何操作？

　　答： 公司原料供应商烟台万华（600309行情,爱股,资讯）氯碱有限责任公司发生氯气外泄事故， 该事故造成公司烟台生产装置停产。技术上，13.10元附近有较大的上涨压力，下方支撑在11.88元，短线可关注压力位突破情况。

　　问 ：5.50 元 买 入 建 设 银 行（601939），近日放量反弹，后市如何操作？

　　答： 金融银行板块近期表现强势， 短期仍有上涨空间， 压力位在4.90元附近，支撑位在4.35元，可中长期持有。

　　问 ：4.70 元 买 入 金 城 股 份（000820），后市如何操作？

　　答： 由于公司按有关部门要求停产进行环保治理，期间没有产量，销售收入大幅下降，1～9月巨亏8000万元，该股有环保概念，与外资组建热电公司， 后市成长性较高。 技术上，近期支撑位在2.70元，上涨压力位在3.10元。