融资融券传闻让券商股发狂

　　昨日，市场风传融资融券有望在国庆后提交方案，同时“T+0”试点也将同时推出。受此消息刺激，券商股昨日集体暴涨，中信证券、海通证券放量涨停，其他券商股涨幅普遍超过9％。

　　今年9月初，证监会公布《证券公司业务范围审批暂行规定(草案)》，明确了融资融券具体业务申请流程。而近期，市场也一直憧憬融资融券将成为管理层下一步救市措施。那么，究竟融资融券能为证券公司带来怎样的利好？

　　试点券商可能达到10家

　　昨日，有媒体报道，上交所本周三召集了沪上各家券商风控部门负责人紧急商议推出融资融券事项，而中信证券、海通证券将成为首批试点券商。此消息昨日引发了券商股的集体暴涨。

　　从记者了解的情况看，大型券商的确在为融资融券业务而积极准备，但其他中小型券商则根本没有任何动作。一位券商高层人士表示，“较早前市场传闻的三家试点券商是中信证券、海通证券与中国建银投资证券。目前的情况看，前两批试点券商甚至可能达到近十家券商。”

　　不过，一位分析人士认为，我国目前利率尚未实现市场化将是影响融资融券推出的技术障碍。且融资融券即便推出，投资者不见得能融到太多资金，而如果投资者大量融券做空，反而给市场构成利空。

　　龙头券商明显受益

　　昨日市场资金对券商股的疯狂追捧，显然是对融资融券怀着美好的憧憬。

　　西南证券的行业分析师王大力认为，融资融券对龙头券商的利好作用还是明显的。首先，佣金与利息收入的增加会让券商受益，另外还可能从其他无资格的小券商分流来部分客户。而市场整体交易量的增加，对所有券商都是利好。不过，对于中小券商而言，短期内却面临客户流失的挑战。

　　短期暴涨后风险大

　　尽管大多数研究员都认为，融资融券的推出，对证券公司将构成利好，但券商股的短线涨幅已经不小。如龙头股中信证券、海通证券从前期低点算起，累计涨幅已近50％。

　　而中金公司的研究员王松柏认为，融资融券推出时间和具体细节仍有较多不确定性，即使推出，对股票交易量的短期影响也十分有限。而一旦出现融资融券推出后效果低于预期或推出预期落空的情况，券商股股价有回落的可能。记者 曾子建