兴业银行：市盈率最低的银行股

　　重庆东金 张祖武

　　上周五政策面紧急救市，发布几大实质利好，山穷水尽的市场瞬间柳暗花明，一夜之间发生了翻天覆地的变化。其中，特别是中央汇金提出对工行、建行、中行增持引起了市场对金融股的无限遐想。我们认为，国内紧缩政策松动的时间及力度将会进一步增加，短期对于低市净率及超跌的金融股会有一定支持。建议密切关注行业估值水平偏低的兴业银行（601166行情,爱股,资讯）(601166)。

　　兴业银行(601166)是我国首批股份制商业银行之一，经营范围包括：存款、贷款；票据承兑与贴现；发行金融债券、承销政府债券等。目前已在全国主要城市设立了31家分行、390家分支机构，并与全球800多家银行建立了代理行关系，具备很强的经营实力和品牌影响力，是国内银行业中的佼佼者。

　　公司在2007年推进经营转型，以优化业务结构保持高成长性，目前改革已取得阶段性成果。今年上半年，公司资产规模达9170亿元，贷款余额4415亿元，存款余额4864亿元，分别比上年末增长7.17％、10.34％、20.16％，扩张速度居行业中等水平。实现营业收入150亿元、净利润65.44亿元，同比增长50％和80％，靓丽的半年报显示公司的发展潜力还是相当大的。

　　目前，债券业务、零售业务和中间业务是兴业银行的三个拳头业务，也是该行的核心竞争力所在。特别是中间业务发展迅猛有些超出市场预期。同时，公司能在继续扩大低成本资金来源的同时，资产质量也能同步保持稳定，其竞争优势较为突出。预期年内经营扩张和业绩将保持增长态势，不良率也在可控范围之内。

　　今年，兴业银行因受到市场整体的低迷影响，股价严重超跌。目前动态市盈率不足7倍，是两市中市盈率最低的银行股。作为国内成长性最好的银行股之一，这种估值水平明显偏低。从走势上看，近期国家出台利好政策为金融股保驾护航，该股已借势率先发起上攻，盘中大资金介入迹象明显，投资者可以积极关注。