浪潮信息：投资收益和营业收入增长 注意谨慎投资

　　利润的增长系投资收益和营业外收入增加所致

　　上半年公司实现营业收入4.66亿元，营业总成本（含营业税金和三大费用）4.71亿元。

　　公司的投资收益1263万元，主要是由于公司出售80万股东港股份，获得799.42万元，加上权益法核算公司所有者权益的增额464万。

　　营业外收入718.1万元，主要是由于软件退税和政府拨款。

　　所以公司的利润增长主要源自投资收益和营业外收入。

　　公司的经营情况分析

　　公司的主营产品是服务器和pc，占全部营业收入的95％左右，产品的毛利率在13.44％，同比下降0.92％；此外公司还有软件和系统集成业务，毛利率在8.86％左右，同比下降2.63％。

　　从需求上看，由于全球经济放缓和国内金融紧缩政策会影响市场整体需求，同时国内的通货膨胀也会导致人力和服务成本的增加，加上随着笔记本电脑价格的降低，也会对部分pc产品产生替代，国际的大牌产品也对国内的中低端服务器市场虎视眈眈，这些都是公司经营需要应对的问题。

　　公司的经营策略是把高端和增值作为整体的发展战略，为用户提供创新的产品、增值的方案和高附加值的服务。

　　盈利预测和估值

　　我们预计公司今年实现净利润1242万左右，EPS0.06元，公司业绩在未来几年变化不大，请投资者注意谨慎投资。