西飞国际：股权激励将利于公司长远发展 评级买入

　　此次股权激励计划行权条件业绩方面具体高要求将激励高管大力开拓涡浆支线飞机及转包等民品业务发展，同时提高公司各方面管理与效率。目前，销售费用、管理费用率较高是影响公司经营业绩很重要的因素。实施股权激励计划将非常有助于提高公司业绩。

　　我们维持公司业绩预测，2009年动态市盈率18.26倍，考虑我国航空工业发展前景及公司在我国航空制造业中地位，我们认为目前公司被低估，维持买入的投资评级。