宝信软件：在钢铁信息化领域有优势地位 评级买入

　　08年中期报表数据中，软件业务实现收入同比增长53.58％，同时收入规模占到了总收入的67％左右，为本期业绩大幅增长做出了较大贡献，由于未来国内各行业的信息化建设将逐渐向软件产品过渡，该项业务未来的发展空间仍然较高；服务外包业务实现24.47％的增长，毛利率下降2.26个百分点，但总体毛利率仍然达到37.22％；系统集成业务本期出现下滑，同比下降27.22％，但毛利率上升1.71个百分点，由于国内系统集成市场竞争激烈以及硬件价格透明程度越来越高，公司的系统集成业务未来有可能逐渐萎缩；智能交通业务增速也较高，达到了34.47％，随着未来国内地铁建设的高潮到来以及交通领域信息化投入的逐渐增多，我们预计公司的该项业务未来仍将保持高速发展；工程设计业务仍然保持较高毛利率，收入规模略有下滑。

　　公司凭借宝钢集团的资源，在钢铁行业信息化领域具有优势地位，盈利能力较强，企业职工薪酬水平较高，而流失率较低，研发团队稳定，为未来的发展奠定坚实的基础。

　　公司目前也在尝试向其他行业拓展，目前主要选择的行业为有色行业。

　　公司是我国钢铁行业信息化领域的领头羊，拥有最大的市场份额。不考虑投资收益的影响，预计公司07年、08年每股收益分别为0.80元和1.04元，维持对公司“买入”的投资评级。