北京银行：上半年经营平稳发展 维持持有评级

　　2008年上半年北京银行（601169行情,爱股,资讯）经营平稳发展。6月末，总资产3634亿元、总负债3346亿元，分别较年初增长2.58％、2.16％。存款增长缓慢是银行规模增长平稳的一个重要原因。存款增幅比上市银行平均增幅约低4个百分点，贷款增幅基本与平均水平持平。

　　实现营业收入57亿元、净利润29亿元，分别同比增长81.9％、121.5％，在上市银行中分别列居第一与第四位。利息净收入的快速增长是北京银行营业收入增长超越其他银行的主要原因。

　　成本控制保持良好。08年上半年成本收入比为21.3％，较去年同期下降0.9个百分点，继续领先同业。

　　北京银行95％的业务集中在北京，经营环境相对宽松，资产质量进一步提高。截至6月末，银行不良贷款比率为1.74％，比年初下降0.32个百分点，不良贷款余额30.6亿元，比年初减少1.84亿元，降幅5.7％，继续保持“双降”。

　　9月19日，27.56亿股首发原始股东限售股份将解禁上市。解禁后流通股增长率为230％，解禁市值为260.99亿元，市场抛压较重。

　　北京银行的盈利情况与年初预计基本吻合，维持2008年、2009年每股收益分别为1.05、1.44元的预测，维持“持有”评级。

　　考虑到北京银行的盈利能力强、资产质量保持稳定、未来发展看好，如果市场出现恐慌性抛盘、价格严重脱离银行基本面情况，可择机适当增持。