中国远洋：预计下半年业绩将保持良好态势 增持

　　08年上半年公司业绩大幅增长，明显超出市场原有预期：2008年上半年，公司营业收入达到621.6亿元，同比增长50％；利润总额和归属母公司所有者的净利润分别达到188.1亿和141.6亿元，分别同比增长108％和101％；实现EPS1.39元；

　　除集装箱业务外，其它各项主营业务表现良好，尤其是干散货业务：除集装箱业务部分表现一般以外，其它的业务部分，干散货运输、物流、港口运营和集装箱租赁业务都取得了良好的业绩；尤其是干散货运输业务收入达到393.3亿元，同比增长86.6％；

　　预计下半年公司业绩仍将保持良好态势：6月份以来，国际干散货市场行情的明显回落为公司再次在租船业务上获得“超额收益”提供了良好的市场时机；同时，其它业务部分与上半年相比将基本保持稳定；

　　从长期看，预计公司干散货业务的景气状态将逐步回落：从国际干散货运输市场的供求关系发展趋势上看，目前干散货运输行业景气高涨的情况从2009年下半年开始将逐步回落；

　　维持对公司2008-2010年EPS2.5、2.18和1.64元的盈利预测，维持“增持”的投资评级。