沈阳机床：体制改革后有较大发展空间 中性评级

　　08年上半年，公司的销售费用、管理费用和财务费用较去年同期分别增长13.63％、15.47％、42.5％，增速均快于公司的销售收入增速10.12％。

　　07年6月，沈阳机床（000410行情,爱股,资讯）宣布，沈阳市政府将母公司沈阳机床集团30％的权益转让给美国JANA直接投资基金的全资子公司JANA沈阳控股公司。我们相信，如果此次股份转让成功，将有助于改善沈阳机床的公司治理和管理效率。但是，公司表示目前该股权划转事项尚未获得国家有关部门批复。

　　预计08、09年公司每股收益0.30元、0.41元。公司的机床工业基础扎实、综合技术水平高，仍是行业龙头，如果公司体制改革成功后将存在较大的发展空间。公司当前的估值水平高于行业平均水平，无估值优势，给予“中性”评级。