冠城大通：近期发展还看整售业务进展 谨慎推荐

　　上半年公司实现主营业务收入21.85亿元，较上年同期数减少3％。实现净利润1.22亿元，同比增长18％；每股收益0.22元，基本符合预期。

　　考虑到北京房地产市场的调整情况，以及名敦道A区能否在今年实现整售存在一定不确定性，我们下调公司08和09年盈利预测至0.73元和1.12元，对应动态市盈率为9倍和6倍，给与公司谨慎推荐的投资评级。