宇通客车：大浪淘沙强者胜 目标价下调至12元

　　凯基证券

　　在考虑到明年行业景气度及原材料成本压力未减缓的情况后，我们将公司08-10年的EPS由1.03元、0.71元和0.74元小幅调整至1.04元、0.66元和0.77元。我们需要特别强调的是，该盈利预估并没有考虑金融类投资收益，公司还拥有账面价值11亿左右的股票，减持后将直接进入投资收益。目标价由13元小幅下调至12元，维持「持有」评级。