济南钢铁：产能扩张和资产注入是未来亮点 增持

　　2008年1-6月，公司实现营业收入222.08亿元，同比增长42.34％；营业利润14.68亿元，同比增长45.04％；归属于母公司所有者净利润10.58亿元，同比增长57.86％；基本每股收益0.78元。盈利预测、投资建议和风险提示。我们预计公司08、09年基本每股收益分别为1.41元和1.65元，对应动态市盈率分别为5.0倍和4.3倍，维持“增持”评级。风险方面：（1）新项目产能释放的进程过慢；（2）宏观经济大幅回落的风险；（3）大盘波动风险。