蓝筹股业绩呈现分化趋势

　　君之创咨询 仇建宏

　　中国石油（601857行情,爱股,资讯）、中国移动、中国石化（600028行情,爱股,资讯）、中海油、国电电力（600795行情,爱股,资讯）、华能国际（600011行情,爱股,资讯）等各大蓝筹股均于本周披露了2008年半年报，但业绩分化明显。

　　表现较差的蓝筹股———中石油、中石化、国电电力、华能国际

　　中国石油在今年上半年实现营业收入5495亿元，营业利润707亿元，净利润552.97亿元，同比下降30％。在高油价和严格的成品油终端价格控制的背景下，上半年炼油亏损高达570亿元，缴纳特别权益金478亿元。但另一方面，公司加大了原油和成品油的进口，获得了共45.73亿元的退税补贴，其中30亿元为原油进口补贴，另外有15亿元为成品油进口补贴。而考虑到国际原油价格的上升导致中石油成本的急剧上升和利润的急剧下降，中石油第二季度财报发出后，按照日收入计算，很可能中石油盘踞多年的“亚洲最赚钱公司”宝座被中移动占据。

　　中国石化上半年实现营业收入7347.83亿元，营业亏损237.8亿元，净利润93.39亿元，同比下降75％。基本每股收益为0.108元，二季度仅实现微利，季度收益为0.03元/股，炼油板块的巨亏是业绩大幅下降的主要原因。比中国石油还更加不好。

　　电力上市公司的日子也不大好。例如华能国际，在今年上半年的净利润同比缩减115.89％，亏损约4.7亿元。据该公司称，市场煤炭采购价格连续大幅上涨以及重点煤炭合同价格上调等因素，推动了公司燃料成本大幅上涨，公司境内业务的单位燃料成本较上年同期增长了34.03％。

　　电力上市公司的另一大企业———国电电力，在上半年的净利润约3.29亿元，同比下降了44.36％。该公司也表示，电煤价格上涨、发电利用小时降低、货币政策从紧已成为公司面临的难题。

　　表现良好的蓝筹股———中移动、中海油

　　但今年上半年也有业绩表现良好的大蓝筹。其中：

　　中国移动上半年净利润为548.49亿元，较2007年同期的379.07亿元增长44.7％。截至6月30日，中国移动总用户数为4.15亿户。上半年平均每月净增超750万户，占净增用户市场份额85％。

　　中海油的业绩表现也很强劲。受惠于继续向好的油气生产形势和期内持续高位运行的油价，中海油上半年油气销售收入劲增63.9％，达544.6亿元。净利润大幅增长89.3％，达275.4亿元。比同一行业板块的中国石油和中国石化，日子要好过很多。

　　受调控影响较大的行业仍须谨慎

　　以上6家蓝筹股的业绩表现，虽然不能代表所有的公司，但是充分地反映了一点：国家的宏观调控确实对某些行业某些公司造成了较大的影响。事实上，今年的紧缩政策使得去年的“百花齐放”变为“几家欢喜几家愁”，公司的业绩分化较大。

　　从行业看，受调控影响较大的为：电力、石油、钢铁、建材、地产、煤炭这些行业的业绩都下滑较快。所以在通胀压力仍然较大，紧缩政策仍将持续的前提下，投资者还是要对这些行业的个股谨慎对待。