济南钢铁：收入利润齐增长 维持增持评级

　　●二季度公司业绩大幅增长

　　公司二季度实现营业收入119.81 亿元，同比增长51.5％，相对一季度环比增长17.1％；实现净利润6.65 亿元，与去年同比增长77.9％，相对一季度环比增长69.5％。

　　●业绩大幅增长受益于钢材价格的大幅增长

　　公司目前主要的钢材产品为中厚板和建筑钢材，由于成本的推动和下游需求的旺盛，今年以来这两种钢材产品的价格出现了大幅上涨，济钢2 季度的普碳中板、船板、螺纹钢的出厂含税价分别比去年同期上涨了2343 元/吨、2850 元/吨和2167 元/吨，相比一季度上涨了1150 元/吨、1433 元/吨和937 元/吨，价格的上涨幅度相对较大，超过了公司成本的上涨幅度，这也是公司业绩大幅增长的主要原因。

　　●维持公司“增持”评级

　　由于公司仅发布了业绩快报，我们无法掌握公司上半年详细的生产经营情况，公司中报正式发布以后，我们会对公司中报进行详细的点评，暂时不对公司08-10 年EPS 预测进行调整，维持 “增持”评级。