双鹤药业：主营优势明显 造就医药强者

　　中国经济增长呈现高位稳定态势，为医药行业的发展提供了良好的环境。随着国家医疗体制改革等医药宏观环境的变化，中国医药（爱股,行情,资讯）行业在改革中历练、逐步实现恢复性增长；第三终端市场拓展以及国内企业新一轮的重组加速了行业资源的整合和集中，成为促进我国医药经济进一步发展的动力；国家继续加大整顿规范药品市场秩序的力度，给重视药品质量、品牌优势明显的制药企业带来良好的机遇。

　　公司是北京医药领域龙头企业，历史悠久，品牌知名度高。公司重点发展大输液、心脑血管和内分泌三个领域，致力于打造“中国输液第一品牌”、“中国降压药第一品牌”、“中国降糖药第一品牌”。公司是我国第一家通过GMP认证的输液企业，拥有全国最大规模的输液生产基地，大容量注射液的中国市场占有率为12％；在降压药领域，北京降压0号市场占有率排名第一，在全国药店已实现100％覆盖，“糖适平”是口服磺脲类降糖药，是唯一非主要从肾脏排泄的磺脲类降糖药，该产品成为国内口服降糖药的领先品牌。公司进行了剥离，妥善地处置了部分影响公司经营业绩的不良资产。其中包括：出售和转让了3家医药商业企业、2家天然药业务子公司的股权，重组了经营不善的湖南双鹤，从而强化了公司主营业务，减少了管理的层级和跨度，降低了经营风险，提升了企业综合盈利能力。有利于双鹤的稳定和发展，有利于双鹤抓住发展的黄金机遇、创造优良业绩和可持续发展基础。公司对青蒿素类新药开发非常重视，并从发展创新、基础研究及科研水平提高入手，研究出野生植物黄花蒿分离抗疟有效成分青蒿素对急性脑疟的疗效较好。双鹤药业（爱股,行情,资讯）母公司北京万辉药业集团是我国青蒿素类药的三大巨头之一。公司作为国内最大规模输液生产基地，随着国家新型农村合作医疗制度、城镇居民基本医疗保险试点的实行，整个大输液行业的市场容量得到了扩大。同时由于注射剂类药品生产工艺和处方核查及对于大容量注射剂企业派驻监督员的举措，将会使得生产工艺、质量不规范的小企业减少输液产品供应，甚至退出市场。在大输液行业整体环境得到净化的背景下，输液行业将加快向品牌优秀企业的集中，公司将继续扩大市场份额。

　　公司作为普药龙头企业，08年结合国家医改实施，公司将加强管理，强化成本控制，明确三大业务战略。08年盈利增长的主要推动力主要体现在：一是大输液产业升

　　级的机遇和管理成本合理控制，二是大股东资产整合带来的外延式增长。随着一系列资产整合和产品结构调整,公司产品质量和资产质量得到明显改善，产业布局也基本完成。预计公司大输液销售收入增长率未来3年内可以保持年均增长30％以上，毛利水平随着塑瓶和软袋比例的提高明显提升。心脑血管和内分泌产品销售保持稳定增长5％-10％。近期国家药监局GMP现场检查公司控股的安徽双鹤大容量注射剂（聚丙烯输液瓶D、T线），其GMP认证将有利于公司08年迅速提升关键竞争力。此外，公司未来大股东输液资产或其它资产的整合，则会给公司带来更大的市场想象空间。