全产业链加强管理 稀土价值重估进行时

1评论 2021-01-21 07:20:38 年底,干一票大的!

  编者按:工信部1月15日公开征求对《稀土管理条例(征求意见稿)》,明确稀土管理职责分工,稀土开采、冶炼分离投资项目核准制度,稀土开采和冶炼分离总量指标管理制度等,并强调加强稀土的全产业链管理,强化监督管理。重磅政策护航,稀土价值成长进行时。分析认为,国家层面立法规范稀土产业高质量可持续发展,将稀土行业提高到前所未有的战略高度,稀土行业供需基本面有望持续向好。

  我国加强稀土全产业链管理

  工信部1月15日公开征求对《稀土管理条例(征求意见稿)》,《条例》共29条,明确稀土管理职责分工,稀土开采、冶炼分离投资项目核准制度,稀土开采和冶炼分离总量指标管理制度等,并强调加强稀土的全产业链管理,强化监督管理。

  《条例》强调源头治理,明确了项目核准、总量指标管理等要求,稀土开采企业、稀土冶炼分离企业应按照主管部门确定的指标使用方案实施开采或冶炼分离。

  在加强稀土行业全产业链管理上,流通方面,《条例》规定任何单位或者个人不得收购、销售非法开采、冶炼分离的稀土产品。综合利用方面,鼓励和支持利用环境友好的技术、工艺,对含有稀土的二次资源进行回收利用,禁止综合利用企业利用含有稀土的二次资源以外的稀土产品作为原料从事冶炼分离生产活动。产品追溯管理方面,工信部会同相关部门建立稀土产品追溯系统,稀土开采企业、稀土冶炼分离企业、稀土金属冶炼企业应当将生产、销售数据及其包装、发票信息录入追溯信息系统。进出口管理方面,规定稀土产品进出口企业应当遵守对外贸易、出口管制等法律法规。

  此外,《条例》强化监督管理,建立了以随机抽查为主的日常监督管理制度,明确了主体责任和处罚措施。

  工信部指出,稀土是重要的战略资源,也是不可再生资源。我国是稀土资源大国,在稀土生产及稀土利用领域具有举足轻重的地位,加快制定《条例》,从法律上明确稀土管理各项制度,有利于维护我国国家利益和战略资源产业安全。

  管理条例具有历史意义

  《条例》的出台对行业的影响是趋势性和战略性的,反映出政府对稀土行业管控在加强,且对违规企业处罚首次做出明确,有利于行业健康发展。

  中国有色金属工业协会副秘书长胡德勇说,征求意见稿坚持保护为先,坚持源头治理,坚持全产业链管理,涵盖稀土采选、冶炼分离、市场流通等多环节,有利于稳定稀土市场,对维护战略资源产业安全、加强生态环境保护、健全稀土管理体制起到重要作用。

  浙商证券(行情601878,诊股)认为,此次条例的出台是稀土行业的历史性事件,对行业的影响是趋势性和战略性的。稀土行业在最近两三年越来越规范,炒作氛围渐行渐远,稀土行业话语权逐步回归产业。

  浙商证券指出,2020年初国内新冠疫情爆发,稀土冶炼分离企业有部分停产,造成镨钕产量下降,同时由于对疫情爆发带来的下游需求的悲观预期,产业库存维持低位,之后随着2020年下半年国内疫情稳定逐步恢复生产,以及三季度以来中国经济的逐步恢复,下游订单旺盛带来钕铁硼磁材企业补库需求强烈,磁材企业四季度开工率大幅提升,对镨钕需求拉动明显,氧化镨钕在四季度的均价也由三季度的32万元/吨上涨到37万元/吨,进入到2021年,稀土行业中的刚需品种氧化镨钕价格已经站稳在43万元/吨。展望未来,海外经济复苏,特别是先进制造业复苏,有望拉动需求进一步增长。

  稀土市场沸腾了

  据了解,稀土在电子屏幕、光纤通信、超导材料等诸多领域有着不可替代的作用,也是升级传统产业、发展新兴产业的关键基础材料。因此,近半个月来,主流稀土品种价格呈上升态势,重稀土主流品种涨势明显。1月18日,中国稀土价格指数报1413.13点,较前一工作日上涨15.69点,涨幅为1.12%。主流产品报价偏强,上游厂家出货意愿低,现货供应偏紧,下游企业考虑为春节假期备货,询盘活跃度提高,实际成交量增加。

  机构预计,2021年稀土价格有望开启长牛走势,稀土产业链上游龙头公司利润有望充分释放。此外,新能源汽车等新兴产业的发展为稀土材料带来了巨量的需求。目前来看,稀土钕铁硼永磁材料在汽车领域的应用主要包括新能源驱动电机以及传统汽车零部件微特电机。过去一年,新能源汽车走势一路高歌,长城汽车(行情601633,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)等个股涨幅达到300%以上。销量方面,新能源汽车再创新高。1月13日,中汽协发布数据显示,2020年中国汽车销量达到2531.1万辆。其中,新能源汽车销量达到136.7万辆,打破历史记录。未来,随着新能源汽车领域高速增长,新能源汽车电机的磁材需求将成为高性能钕铁硼永磁材料需求的主要增长点。

  稀土价值重估进行时

  机构预测,2025年对钕铁硼磁材的消费拉动将是2020年的4倍以上。此外,风电领域是目前钕铁硼消费量最大的下游领域,2020年预计拉动钕铁硼毛坯量1.7万吨,未来有望随着全球风电机组新增装机容量的稳定增长,保持10%以上的复合增速。

  中信证券(行情600030,诊股)认为,稀土价值重估进行时。首先,重磅政策护航,稀土价值成长进行时。国家层面立法规范稀土产业高质量可持续发展,将稀土行业提高到前所未有的战略高度,并与前期《中华人民共和国出口管制法》遥相呼应,规范中国特色战略资源的进出口管理,并进一步明确了稀土产品战略储备制度,供给端严控仍将继续,稀土行业供需基本面有望持续向好。

  其次,新能源产业或拉动稀土需求持续高增。稀土下游未来3-5年最大的增量需求预计将来自于新能源汽车,随着新能源汽车、风电、传统汽车、节能变频空调等下游需求持续回暖,上游原材料氧化镨钕、氧化镝、氧化铽消费或持续高增,而稀土供给严控态势不变,近期产业链补库需求持续,一季度稀土价格有望持续上行。预计2021年全年氧化镨钕高点或突破60万元/吨,氧化铽高点或突破1000万元/吨,2021年稀土价格有望开启长牛,稀土产业链上游龙头公司利润弹性有望充分释放,叠加矿产资源战略价值的提升等,建议持续关注稀土板块战略配置价值。

  稀土产业链龙头公司受益

  受消息刺激,1月18日A股稀土永磁概念股强势上涨,其中,科创板公司大地熊(行情688077,诊股)盘中一度涨20%触及涨停,收盘时涨幅为15.65%,创业板公司龙磁科技(行情300835,诊股)的涨幅为13.62%,而盛和资源(行情600392,诊股)、焦作万方(行情000612,诊股)、北方稀土(行情600111,诊股)、广晟有色(行情600259,诊股)、宇晶股份(行情002943,诊股)涨停。

  1月20日,稀土永磁概念持续拉升,截至收盘,宇晶股份、五矿稀土(行情000831,诊股)、北方稀土、盛和资源、广晟有色等多股纷纷涨停。其中,盛和资源是四川省稀土冶炼分离行业龙头企业;现有年处理稀土精矿8000吨的能力,其中包括4000吨氯化稀土全分离生产线和年处理2000吨氟碳铈矿示范线及配套设施,主要产品包括稀土氧化物,稀有稀土金属等。

  北方稀土是全球最大的稀土产品供应商和最大的稀土企业集团和稀土产业基地,也是我国六大稀土集团之一。公司主要生产经营稀土原料产品(稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属)、稀土功能材料产品(稀土磁性材料、抛光材料、贮氢材料、发光材料、催化材料)和部分稀土应用产品。

  广晟有色是六大稀土集团之一广东省稀土产业集团的唯一稀土上市平台,实际控制广东省内仅有的4张稀土采矿权证(含托管企业古云矿),是广东省唯一合法稀土采矿人。

  中信证券研报指,2020至2022年全球钕铁硼需求量分别为25.0、26.7、28.0万吨,对应氧化镨钕需求量为7.63、8.12、8.54万吨,年均复合增速为5%左右;而全球氧化镨钕的供应量分别为7.40、7.76、7.92万吨(REO),或将出现趋势性供不应求,2022年达到6000吨的量级,缺口达到10%左右。氧化镨钕进入短缺周期,氧化镨钕价格或将持续上行,行业景气度也将不断改善;钕铁硼磁材作为稀土的“影子”,采用成本加成的定价模式,也将受益于稀土价格上行。标的方面,建议关注产业链核心个股:正海磁材(行情300224,诊股)、北方稀土、盛和资源等。

  天风证券(行情601162,诊股)指出,工业和信息化部起草《稀土管理条例(征求意见稿)》向社会公开征求意见,保护为先彰显稀土战略资源地位。全产业链管理,加码供给刚性,长效机制有望充分落地。磁材需求多面回暖给予充分支撑。产业链毛利率有望进一步回归合理区间。短期稀土弹性更强,长期看磁材龙头结构优化。关注龙头北方稀土、盛和资源、五矿稀土、广晟有色。考虑新能源用高端磁材认证周期较长,龙头企业伴随结构改善增速强于行业增速,主题机会有望成为趋势机会。关注龙头正海磁材、金力永磁(行情300748,诊股)等。

【来源:财富动力网 作者:彭浩(责任编辑:李欣 RF12607)

关键词阅读:稀土行业

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