逆市走强 银行股王者归来

1评论 2020-10-26 07:42:09 来源:财富动力网 作者:张厚培 龙头股,这样抓!

  银行股近期表现亮眼,尤其上周的调整行情中银行股全线飘红。机构分析认为,当前为银行板块估值仓位双底部,且资金面在四季度有望迎来外资快速流入、被动基金发行加速、各类资金寻求稳定等多重利好,驱动板块估值修复,看好四季度银行板块表现。

  银行股逆市走强

  国庆之后,银行板块呈现上涨行情;尤其是上周的调整行情中,银行股几乎全线逆市飘红。平安银行(行情000001,诊股)大涨6.02%、成都银行(行情601838,诊股)上涨4.19%,兴业银行(行情601166,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、贵阳银行(行情601997,诊股)等涨幅超过3%,而同期表现最好沪指跌幅1.75%。

  对于近期银行股的“逆行”,天风证券(行情601162,诊股)认为,核心支撑逻辑是经济的复苏。一方面银行让利的压力减弱,银行净利增速可能出现拐点;另一方面,未来银行资产质量等基本面情况可能有所改善,带来实质基本面的拐点;此外,年底银行板块一般会有估值切换的行情。

  中金公司(行情601995,诊股)10月20日研报称,本轮银行股上涨核心逻辑在于业绩反转,而非估值反弹。上市银行信用成本高点、净不良生成率高点、业绩底部在二、三季度确认,自此银行利润增速有望陆续显著提升,呈现为V型反转。

  华泰证券(行情601688,诊股)表示,下半年经济边际修复,银行净利润增速有望修复,风险压力可控。当前为银行板块估值仓位双底部,且资金面在四季度有望迎来外资快速流入、被动资金发行加速、各类资金寻求稳定等多重利好,驱动板块估值修复,看好四季度银行板块表现。

  “2020年前三季度,银行(中信)指数累计下跌9.41%,在30个中信一级行业中排名第29。截至2020年10月20日,银行板块PB为0.74倍,2016年以来的均值为0.89倍。当前估值位于2016年以来20%分位数以下,处于历史低位,安全边际高,配置价值凸显。”银河证券指出。进入四季度,寻求稳定的资金也会加大对低风险板块关注度,加配银行股。

  “最近因为市场流动性边际上有一些收紧,成长、大消费的核心公司整体估值在历史较高水平。银行板块在年中整体拨备计提比较充分,利润下滑比较大。但是从三季报以后,预计降幅会有所收窄,考虑估值、性价比以及基本面边际变化等因素,因此出现了一波投资机会。”海富通风格优势混合基金经理陆怡雯称。

  机构称银行股有60%以上的上涨空间

  从上述观点来看,机构非常看好银行股在四季度的表现。其中,中金公司乐观预计,未来A/H银行有60%以上的上涨空间。中金公司表示,后续业绩数据披露将成为行情催化剂,招行、宁波、平安等银行将呈现为更好的收入结构、更快的利润增长和更高的盈利能力。而根据中金公司的预测,A股市场最看好华夏银行(行情600015,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)、民生银行(行情600016,诊股),对应上行空间分别为129.2%、123.9%、100.7%。

  “随着经济和金融体系趋于稳定,增量市场变存量市场,银行主体经营分化扩大可能是必然趋势。轻资本运营银行盈利周期性更弱,质量更高,必要的资本累积速度更低,能维持更高的分红率,部分战略清晰轻资本运营银行有望被价值重估。继续维持优势地区区域行、战略定力股份行、高股息股份制和大行将迎来接力行情的观点。”广发证券(行情000776,诊股)研报称。

  标的方面,财信证券表示看好稳健经营、风险抵御能力强的银行,持续推荐业务布局成熟、成长优秀的标杆:招商银行、宁波银行(行情002142,诊股),零售业务优势显著、基本面向好的平安银行、光大银行(行情601818,诊股),以及具备区位优势、中小企业资源优势的常熟银行(行情601128,诊股)、杭州银行(行情600926,诊股)。

  中泰证券(行情600918,诊股)研报称,重点推荐中长期看好的优质银行:平安银行、招商银行和宁波银行。短期看好业绩有弹性标的:兴业银行(601166)和光大银行;中小银行中的常熟银行、杭州银行、江苏银行(行情600919,诊股)和南京银行(行情601009,诊股)。

  “市场更需要关注银行资产质量改善;拨备本身不影响估值,存量风险出清清洁资产负债表,有助于银行股估值修复。”中信建投(行情601066,诊股)银行业分析师杨荣分析称。他建议四季度重点关注城商行、零售优势突出银行,中长期看好招商银行、宁波银行、平安银行、常熟银行、兴业银行、南京银行、浦发银行(行情600000,诊股)(60000)、长沙银行(行情601577,诊股)、上海银行(行情601229,诊股)、无锡银行(行情600908,诊股)、建设银行(行情601939,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)。

  10月份以来银行股表现及目前估值

关键词阅读:银行板块

责任编辑:李欣 RF12607
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