国家化肥商业储备管理办法出台 流通和生产企业将从中受益

1评论 2020-08-12 08:06:58 来源:大众证券报 300185!第二个天山生物来了

  为切实做好储备管理工作,近日发改委会同财政部联合印发了《国家化肥商业储备管理办法》(以下简称 《办法》)。此外,8月3日,2020年国家化肥商业储备项目招标启动,总量达到约1000万吨。此次招标总量和往年相当,但招标时间较往年提前,在秋季传统的化肥需求单季,通过淡储,调节整体化肥供需市场,叠加国际化肥需求逐步释放,化肥整体需求支撑逐步增强。

  业内人士表示,时隔四个月,《国家化肥商业储备管理办法》终于落地,替代2005年实行至今的淡储政策。新《管理办法》有助于建立更为完善的国家化肥商业储备体系,有利于稳定化肥价格和企业生产,长期来看化肥流通和生产企业将充分受益。

  事件驱动 国家化肥商业储备管理办法出台

  7月31日,国家发展改革委、财政部联合发布了 《国家化肥商业储备管理办法》。原“中央救灾化肥储备”“化肥淡季商业储备”“国家钾肥储备”统一整合为“国家化肥商业储备”。

  《办法》规定,国家化肥商业储备分为钾肥储备、救灾肥储备、春耕肥储备三部分,其中钾肥储备为单一品种储备,救灾肥、春耕肥储备品种仅包含氮、磷、复合肥。

  国家化肥商业储备总规模统筹考虑国内化肥产需及进出口形势,在每一承储责任期结束后进行动态调整。

  救灾肥、春耕肥储备规模结合国家统计局公布的最新年度农用化肥施用量变动情况等进行调整。

  钾肥储备规模考虑救灾肥、春耕肥储备调整情况,相应增加到一定规模后保持稳定。

  根据《办法》,钾肥储备每轮承储责任期为4年,年度储备时间为当年5月1日至次年4月30日。救灾肥储备每轮承储责任期为4年,年度储备时间为当年5月1日至10月31日。春耕肥储备每轮承储责任期为2年,年度储备时间由承储企业在当年9月1日至次年4月30日间选择任意连续6个月。

  粮食主产区春耕肥储备任务中,氮肥占比不低于本地区储备规模的40%(东北三省、内蒙古自治区可适当降低至30%),其他地区复合肥占比不高于本地区储备规模的70%。

  《办法》规定,所有承储主体都将通过招投标方式确定,储备任务由企业自愿承担并自负盈亏,所需资金可向中国农业发展银行等申请贷款解决,中央财政给予资金补助。

  行业前景 化肥商储市场化迎来政策保障

  我国目前实行2005年颁布的《化肥淡季商业储备管理方法》,2016年,发改委和财政部形成 《化肥淡季商业储备管理办法 (2016年修订)》(征求意见稿),基于该修订稿,今年4月发改委发布《国家化肥商业储备管理办法 (征求意见稿)》。时隔四个月,《国家化肥商业储备管理办法》终于落地,替代2005年实行至今的淡储政策。相较于现行政策,新“办法”主要变动如下:

  储备布局由原先的 “尿素、磷酸二铵”拓展至“钾肥、救灾肥、春耕肥”,其中钾肥储备为单一品种储备,救灾肥、春耕肥储备品种仅包含氮、磷、复合肥。值得注意的是,此次钾肥为新增品种,我国钾肥以进口为主,2019年氯化钾进口依赖度高达57%,国内产地分布在青海、新疆、宁夏等地区,需要长距离运输,局部供需不平衡容易导致价格大幅波动。从数量上,管理方法要求“钾肥储备规模考虑救灾肥、春耕肥储备调整情况,相应增加到一定规模后保持稳定”;从选址上,要求 “钾肥储备重点布局交通便利地区或粮棉主产区”。这将有助于国内钾肥货源的平衡分布,有效缓解局部产能过剩的情况,平抑钾肥价格波动。

  承储企业资质与销量门槛提高。承储企业注册资金由 “不低于3000万元”提高至“不低于5000万元”,要求复混肥产量80万吨以上,且春耕肥承储企业在标的区域内近三年年均销售量不低于企业投标量的1.2倍。本次管理办法对企业门槛的要求较4月份征求意见稿提高较多,但基本与2005年的淡储政策持平,仅在注册资金与销量上有所收紧。此外,过去化肥淡储承储协议由委托单位与承储企业签订,而今后将由发改委、财政部直接下达给中标企业。在鼓励化肥商储市场化的过程中,本次改革加强对承储企业的资质认证和监管,有助于充分发挥化肥商业储备的调控作用,规范市场秩序,利好行业长期发展。

  补助方式细化,为化肥商储市场化提供保障。由于化肥淡储本质上是商业行为,承储企业首先考虑保本及盈利,而化肥市场价格波动较大,导致国家给予的淡储贴息部分时间不足以弥补承储成本。此外,在市场化决策下,企业容易高买低卖,反向加大了化肥价格波动。本次管理办法对补贴模式进行细化,钾肥采取固定金额补助,救灾肥、春耕肥给予贴息补助。

  投资机会 化肥流通和生产企业将从中受益

  8月3日,2020年国家化肥商业储备项目招标启动,总量达到约1000万吨,化肥淡储总量再回上升通道。此次招标总量和往年相当,但招标时间较往年提前,在秋季传统的化肥需求单季,通过淡储,调节整体化肥供需市场,叠加国际化肥需求逐步释放,化肥整体需求支撑逐步增强。

  在国内招标及国际市场提振的作用下,尽管8月为传统农需淡季,三大单质肥价格自7月底开始持续上涨。

  截至8月7日,尿素(小颗粒)价格为1780元/吨,近两周价格涨幅达12.7%,气头价差扩大290元/吨,煤头价差扩大210元/吨;磷酸二铵价格为2320元/吨,近两周涨幅为1.3%,价差扩大66元/吨,氯化钾报价也小幅上涨10元/吨达1830元/吨。

  尿素方面,受印标及国际价格持续上涨推动,市场价持续提升,二季度以来尿素开工维持高位,而库存在出口利好下持续去化,预计未来价格仍维持高位;磷铵方面,二季度以来一铵和二铵开工均高于去年同期,国际需求强劲,企业库存持续去化,预计未来仍有上行空间;钾肥价格则因库存高位有所压制,根据化肥商储招标,钾肥招标量为150万吨,进口肥占比不低于80%,有助于消化钾肥库存压力,提振价格中枢。

  复合肥涨价尚未启动,受单质肥上涨影响或将上行。截至8月10日,山东地区硫基复合肥报价2080元/吨,氯基复合肥报价1800元/吨,周环比持平。

  光大证券(行情601788,诊股)表示,新《管理办法》有助于建立更为完善的国家化肥商业储备体系,有利于稳定化肥价格和企业生产,长期来看化肥流通和生产企业将充分受益,关注*ST盐湖、藏格控股、冠农股份(行情600251,诊股)、华鲁恒升(行情600426,诊股)、鲁西化工(行情000830,诊股)、阳煤化工(行情600691,诊股)、金正大、史丹利(行情002588,诊股)和新洋丰(行情000902,诊股)等。

  互动易平台上,泸天化(行情000912,诊股)表示,子公司九禾股份参加了2020年国家化肥商业储备项目招投标活动。史丹利表示,公司目前还不是钾肥和救灾肥的承储企业,如公司符合钾肥和救灾肥承储企业的条件,公司会积极争取。

关键词阅读:化肥

责任编辑:李欣 RF12607
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